劉偉鋒

[摘 要] 隨著我國經濟發(fā)展水平的不斷提高，各類商業(yè)銀行如雨后春筍般涌現，銀行業(yè)務也變得日趨多樣化，銀行同業(yè)業(yè)務不斷增多，很多主導業(yè)務的出現使銀行杠桿風險增大，影響到其他業(yè)務的正常開展，更有可能引發(fā)銀行系統(tǒng)性風險。因此，對銀行新型同業(yè)業(yè)務潛在風險提出解決對策：對新型同業(yè)業(yè)務全融資鏈條加強管理；加強同業(yè)業(yè)務統(tǒng)籌管理；對同業(yè)業(yè)務計提差異撥備，對損傷比例進行控制與約束，從而使銀行潛在風險傳染效應降低。

[關鍵詞] 銀行新型同業(yè)業(yè)務；潛在風險；傳染效應

[中圖分類號] F832 [文獻標識碼] B

銀行同業(yè)業(yè)務是指將金融機構作為客戶或者服務對象，將資金作為基礎業(yè)務與核心，在商業(yè)銀行興起之下伴隨產生的一種新興業(yè)務模式。業(yè)務模式多種多樣，包括同業(yè)存放、資金清算以及外匯買賣等多種形式。同業(yè)業(yè)務的產生并沒有為商業(yè)銀行帶來新的業(yè)務利潤增長空間，反而使系統(tǒng)風險增大，機構間復雜與不穩(wěn)定債務關系容易在客戶與金融機構間傳播與蔓延，使風險傳染開來，并不斷擴大化，容易使整個金融系統(tǒng)穩(wěn)定性與原有秩序受到影響?；诖?，需要正確看待銀行同業(yè)業(yè)務，在開展這項業(yè)務的同時需要加強對可能存在風險的防范，對金融網結構進行優(yōu)化與管理，建立起更加安全、穩(wěn)固的清算體系。下面將對具體內容進行分析。

一、新型同業(yè)業(yè)務風險傳染機制

截止到2014年6月末，我國銀行同業(yè)資產規(guī)模已經超出了8萬億元，很大一部分來源于新型同業(yè)業(yè)務，從內部結構分析，存放同業(yè)與買入返售是造成同業(yè)資產大幅增長重要原因，有調查顯示，我國2008年末至2013年末，復合增長率也超出原有水平，為20%與35%左右，拆出資金并沒有隨復合增長率增長而增長，股份制商業(yè)銀行與國有大型商業(yè)銀行在同業(yè)資產上負債規(guī)模上存在差異，股份制商業(yè)銀行負債規(guī)模更大[1-2]。但是從風險種類與特點上分析，新型同業(yè)業(yè)務與傳統(tǒng)銀行業(yè)務有較大差別，傳統(tǒng)同業(yè)業(yè)務是以低風險標準資產為標的，比如，國債與央行票據是傳統(tǒng)同業(yè)業(yè)務，但逐漸轉變?yōu)橐匀谫Y平臺及房地產等企業(yè)的一般貸款等非標資產為標，由此，也使政策風險與流動風險及信用風險增大[3-4]。如果有一方違約或者資金緊缺，上述風險將傳染給其他金融機構，形成系統(tǒng)性風險。

從上圖可以看出，從資金流向過程上看，客戶找到A銀行貸款，但鑒于存在貸款額度與貸款投向有特殊規(guī)定，不能直接進行，為此，A找D信托公司，D信托公司將信托計劃專賣給C銀行，C銀行將信托收益權轉讓給B銀行，同時，C銀行與B銀行雙方簽署了返售協(xié)議，A銀行順利借到了資金。雙方簽署了買入返售協(xié)議。由此，A銀行就順利借助了B銀行資金，通過C銀行過橋及D信托產品均使客戶貸款需求滿足，進而完成了整個資金循環(huán)。如果企業(yè)違約，最先受到影響的是D信托貸款本息支付，進而使C銀行資金流動受到影響，這種影響直接擴散到B銀行，最終導致B銀行賬目資金減少，需要向A銀行兌付應對風險。如果A銀行不能兌付，則A銀行、B銀行及C銀行資金均受損。通過以上分析可以發(fā)現，新型同業(yè)業(yè)務傳染風險體現在：次級貸款相似，通過擔保融資方式使低資質主體獲得資金，融資鏈條相關金融機構卻放棄了風險審查，進而受到風險的影響；還有一方面，銀行之間直接交易風險有著一定地敏感性，并且對直接交易風險有所警惕，但對客戶與金融機構信息獲得上存在缺陷，一旦出現風險，不完整的債權債務與信息不對稱將使風險進一步擴散與傳染。

二、實證分析

對銀行新型同業(yè)業(yè)務風險傳染效應進行模擬分析，提出以下假設：第一，設定完全市場結構，在假定銀行間交易頭寸概率分布保持獨立。第二，風險傳染過程：銀行j的同業(yè)資產內外部隨機風險事件出現損失，損失核心資產時，銀行j財務面臨困境，這是第一輪；銀行i在銀行j存放資金，損傷掉i的核心資本，如果i銀行損失資金較核心資本大，則i銀行財務也陷入困境，其他銀行按照以上規(guī)律類推。第三，考慮到新型同業(yè)業(yè)務機構，如果資產方存放同業(yè)與買入返售科目，負債方則體現在同業(yè)存放于賣出回購科目上，將數據范圍設定為：存放同業(yè)與其他金融機構款項+買入返售金融資產=同業(yè)資產。矩陣法核心思路為：

使用Matlab軟件模擬分析，選取10家銀行，設置交叉矩陣，測算每一輪銀行同業(yè)資產損失與銀行財務困境情況，結果顯示，不同銀行新型同業(yè)業(yè)務損傷對經營有不同影響。同業(yè)資產損失影響最大的是大型股份制銀行，同時對其他銀行也有較大的風險傳染效應；小型股份制銀行風險傳染相對較弱，本文對相關差異變化特征進行總結：第一，近年來，銀行核心資產增長較同業(yè)業(yè)務規(guī)模增長遠遠落后，銀行對自身同業(yè)業(yè)務吸收能力弱化，使?jié)撛陲L險傳染效應加劇。第二，從抗風險能力上看，大型銀行對同業(yè)業(yè)務損傷有較強抵抗能力，但股份制抵抗能力則較弱。第三，風險傳染效應。從結構上看，國有大型銀行傳染效應不斷減弱，股份制銀行增長幅度較大，傳染效應在12%以上，股份制銀行則沒有超出4%，較國有大型銀行傳染效應弱；2013年6月末，整體風險傳染效應為5.8%，有4家銀行風險傳染效應為18.5%，較20008年末下降10.5%的百分點。而其他國有銀行傳染效應也相應下降，最明顯的是股份制銀行[5-6]。

三、政策建議

鑒于當前同業(yè)業(yè)務發(fā)展勢頭迅猛，加強監(jiān)管與風險控制非常重要。但如果監(jiān)管力度過大容易使銀行其他業(yè)務開展受到影響，還會使金融風險突顯出來；而力度過小則放縱銀行盲目擴增業(yè)務，增加潛在風險的傳染性。由此，可以從以下幾方面規(guī)范新型同業(yè)業(yè)務：

（一）對新型同業(yè)業(yè)務全融資鏈條加強管理，加大對業(yè)務操作風險與信用風險及交易對法律風險識別與防范的控制。由研究表明，如果銀行對實際用款方信息掌握不全或者不對稱，會使資金流向難以把控，容易使復雜資金出現流轉，融資鏈條背后法律關系模糊，這些都使新型同業(yè)業(yè)務風險傳染性增大。為此，需成立銀行業(yè)務及風險管理部門，進一步對新型同業(yè)業(yè)務管理進行優(yōu)化，有效防范客戶交易后違約行為，減少同業(yè)資產損失，進而有效將潛在的風險減少。

（二）加強同業(yè)業(yè)務統(tǒng)籌管理，對新型同業(yè)業(yè)務總量進行強化與控制，將其他銀行傳染性風險規(guī)避。近年來，銀行同業(yè)業(yè)務授權開始向下級金融機構擴充，不僅交易方銀行準入水平弱化，風險管理也隨之減弱，一定程度上增長了新型同業(yè)業(yè)務規(guī)模，提高了經營杠桿水平。銀行杠桿倍數越大，銀行風險傳染性就越大，遭受的損失就越多。由此，銀行業(yè)務管理層需不斷加強對新型同業(yè)業(yè)務的統(tǒng)籌管理，控制并約束新型同業(yè)業(yè)務規(guī)模，從而使交易對手違約及同業(yè)業(yè)務損失減少，避免對自身經營造成負面影響。

（三）對同業(yè)業(yè)務計提差異撥備，對損傷比例進行控制與約束，從而使銀行潛在風險傳染效應降低。損失率低，銀行同業(yè)資產損失吸收能力就會越強，而其他銀行風險傳染效應則會減少，由此，如果銀行能夠依據實際風險大小計提撥備新型同業(yè)業(yè)務，則會使抗風險能力增強，使風險傳染效應降低，使整體信貸成本減少，還能減輕利潤水平的沖擊。

綜上所述，銀行新型同業(yè)業(yè)務無序擴張勢必會增加潛在風險，且行業(yè)銀行新型同業(yè)業(yè)務存在傳染效應，不同銀行風險抵御能力存在差異，需進一步加強對銀行同業(yè)業(yè)務的監(jiān)管，加強潛在風險的預測與防范。

[參 考 文 獻]

[1]向嘉誠.銀行新型同業(yè)業(yè)務風險傳染效應的仿真研究[J].武漢金融，2016（10）：26-30

[2]孫艷霞.金融網絡視角下我國銀行同業(yè)業(yè)務交易與風險傳染[D].大連：東北財經大學，2015

[3]鹿雯.我國銀行間市場的風險傳染效應研究[D].南京：南京理工大學，2014

[4]李程楓，陳可嘉，陳一非，廖為鼎.基于網絡傳導分析法的我國銀行間風險傳染效應研究[J].金融發(fā)展評論，2015（1）：67-86

[5]王曉楓，廖凱亮，徐金池.復雜網絡視角下銀行同業(yè)間市場風險傳染效應研究[J].經濟學動態(tài)，2015（3）：71-81

[6]陳超.宏觀經濟因素沖擊下我國銀行間市場的風險傳染效應研究[D].杭州：浙江工商大學，2012

[責任編輯：史樸]