摘 要：近年來，商業(yè)銀行在對信貸企業(yè)進行授信決策時，逐步改變了過去只注重對其進行財務(wù)分析的做法，加強了對非財務(wù)因素的分析。但是，由于非信貸因素不同于財務(wù)因素，呈現(xiàn)出可靠性較差、評價標準不易量化等特點，使商業(yè)銀行在授信管理中運用非財務(wù)因素分析仍具有一定的困難，需要商業(yè)銀行不斷加強制度建設(shè)和人員培養(yǎng)來盡力克服當(dāng)前存在的諸多困難，使非財務(wù)因素分析在授信管理中發(fā)揮出應(yīng)有的作用。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；授信管理；非財務(wù)因素

中圖分類號：F832.33 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2017）02-103 -02

一、商業(yè)銀行授信管理中進行非財務(wù)因素分析的必要性

非財務(wù)因素是指那些不以貨幣為主要計量單位，不一定與企業(yè)財務(wù)狀況相關(guān)，但與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動密切聯(lián)系的各種因素，例如企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)、人員結(jié)構(gòu)、高管人員素質(zhì)、企業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新能力等深刻影響著一個企業(yè)是否能夠基業(yè)長青；企業(yè)的管理規(guī)范、企業(yè)安全生產(chǎn)管理等，某一項工作的疏忽有可能會對企業(yè)產(chǎn)生不可挽回的損失甚至是致命的打擊。因此，非財務(wù)因素的重要作用日益受到企業(yè)的管理層、投資人的高度關(guān)注，企業(yè)的債權(quán)人也開始轉(zhuǎn)變觀念，不再僅僅是關(guān)注企業(yè)披露的財務(wù)指標，不再僅僅是依賴于企業(yè)的財務(wù)分析，對企業(yè)的非財務(wù)因素也越來越重視，因此對企業(yè)的非財務(wù)因素分析也投入相當(dāng)多的人力物力，這其中包括給予企業(yè)授信的商業(yè)銀行。國內(nèi)商業(yè)銀行在對信貸企業(yè)進行信用評價時，也逐步改變了以往只注重企業(yè)財務(wù)分析的做法，明顯加強了對企業(yè)非財務(wù)因素分析的力度。如中國工商銀行、中國建設(shè)銀行都逐步建立完善了信貸企業(yè)的授信管理方法，充實了非財務(wù)因素的分析評價辦法。

商業(yè)銀行在對信貸企業(yè)進行授信決策時，進行非財務(wù)因素分析的作用有以下兩個方面。

（一）判斷借款人的還款能力

以往在對借款人進行還款能力的分析評價時，審批人通常使用資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、現(xiàn)金保障倍數(shù)等財務(wù)指標。但是，財務(wù)分析主要是借助借款人已經(jīng)披露的以往的財務(wù)數(shù)據(jù)對其歷史還款能力進行定量分析，并且建立在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的會計假設(shè)上的，然而，在現(xiàn)實中，因為借款人的經(jīng)營狀況受到其所處行業(yè)風(fēng)險、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險、企業(yè)管理水平等多種因素的影響，是處于不斷變化的動態(tài)過程中。所以，對企業(yè)的非財務(wù)因素進行定性分析對商業(yè)銀行是十分必要的，這將有助于增強運用財務(wù)指標進行定量分析的可靠性，有助于對借款人的還款能力做出更加全面、客觀的分析評價。

（二）判斷借款人的還款意愿

在商業(yè)銀行的實際工作中，我們發(fā)現(xiàn)，影響一筆貸款是否能夠按期收回貸款本息，主要取決于兩個因素，一是借款人的還款能力，二是借款人的實際還款意愿。有一些不良貸款的形成并不是因為借款人的資金周轉(zhuǎn)困難，而是借款人主觀上的“借錢不還”，即借款人的信用風(fēng)險所造成的。這就要求商業(yè)銀行在關(guān)注市場風(fēng)險的同時，還需要關(guān)注借款人的信用，而這需要充分進行非財務(wù)因素分析加以實現(xiàn)。

二、商業(yè)銀行進行非財務(wù)因素分析的內(nèi)容

一般來說，商業(yè)銀行進行非財務(wù)因素分析的基本框架主要包括借款人還款能力分析、借款人還款意愿分析等，對借款人的還款能力分析主要細分為對借款人的行業(yè)風(fēng)險分析、經(jīng)營風(fēng)險分析、管理風(fēng)險分析。

（一）借款人行業(yè)風(fēng)險分析

行業(yè)風(fēng)險分析主要是為了確定借款人所在行業(yè)的風(fēng)險程度，考察的因素主要有行業(yè)成本結(jié)構(gòu)、行業(yè)成熟度、行業(yè)周期性、行業(yè)盈利能力、行業(yè)依賴性、行業(yè)替代產(chǎn)品等。

1.行業(yè)成本機構(gòu)。企業(yè)成本由固定成本和變動成本構(gòu)成。經(jīng)營杠桿指固定成本與變動成本的比例。不同的行業(yè)，其成本結(jié)構(gòu)也不盡相同，經(jīng)營杠桿和規(guī)模經(jīng)濟能夠影響一個行業(yè)和行業(yè)內(nèi)不同企業(yè)的盈利能力。固定成本占比相對較高的行業(yè)為高經(jīng)營杠桿行業(yè)，其平均成本隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴大會有明顯的降低，產(chǎn)銷量越大，盈利水平越高，具有代表性的行業(yè)如航空、鋼鐵、酒店等。反之，變動成本占比較高的行業(yè)為低杠桿行業(yè)，生產(chǎn)規(guī)模的擴大對其成本和盈利水平的影響則不是很明顯，如服裝加工、商業(yè)批發(fā)等行業(yè)。一般而言，企業(yè)的貸款結(jié)構(gòu)受其行業(yè)成本結(jié)構(gòu)的影響較大，高經(jīng)營杠桿行業(yè)的中長期貸款需求量大，而低經(jīng)營杠桿的行業(yè)對短期貸款的需求較多。如高經(jīng)營杠桿行業(yè)中的企業(yè)過分依賴短期貸款，則會存在一定的風(fēng)險隱患。

2.行業(yè)成熟度。一般行業(yè)都要經(jīng)歷新生、成長、成熟和衰退四個階段，每個階段具有不同的特征和風(fēng)險程度。通常，成熟行業(yè)的風(fēng)險最低，正在成熟的行業(yè)仍以較高的速度增長，部分弱的競爭者被淘汰，強者地位日益鞏固，風(fēng)險中等。新生行業(yè)和衰退行業(yè)風(fēng)險較高，而成長行業(yè)處于中間，是新生行業(yè)向成熟行業(yè)的過渡。

3.行業(yè)周期性。一般而言，非周期性行業(yè)，其產(chǎn)品的銷售不受經(jīng)濟周期的影響，具有較低的風(fēng)險，周期性的行業(yè)、反周期性的行業(yè)，受經(jīng)濟周期的影響較為明顯，風(fēng)險較高。

4.行業(yè)盈利能力。行業(yè)盈利能力與行業(yè)所處的階段密切相關(guān)，一個在經(jīng)濟繁榮時期和衰退時期都能夠持續(xù)盈利的行業(yè)，其風(fēng)險自然較低。行業(yè)盈利能力還與行業(yè)成本結(jié)構(gòu)、行業(yè)的壟斷性、周期性等密切相關(guān)。

5.行業(yè)依賴性。行業(yè)依賴性是指信貸客戶所處的行業(yè)受其他行業(yè)影響的程度，包括供給和需求兩個方面。一般而言，信貸客戶對較為集中的一兩個行業(yè)的依賴程度越高，其授信業(yè)務(wù)的風(fēng)險就越大。相對的，如果該行業(yè)的供給線和客戶群相當(dāng)分散，則風(fēng)險越小。

6.行業(yè)替代產(chǎn)品。替代品是指與所分析行業(yè)提供的產(chǎn)品有同樣功能或滿足同樣需求的產(chǎn)品。一般來說，如果信貸客戶行業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品很容易被替代，對其給予授信帶來的風(fēng)險越大，反之，則風(fēng)險較小。應(yīng)當(dāng)注意的是，行業(yè)的產(chǎn)品是否存在可被替代的風(fēng)險，與替代產(chǎn)品的多寡和顧客使用替代產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換成本的高低有關(guān)。

（二）借款人經(jīng)營風(fēng)險分析

經(jīng)營風(fēng)險分析主要是為了確定借款人經(jīng)營中的風(fēng)險程度，考察的內(nèi)容主要有企業(yè)總體特征分析、企業(yè)目標和戰(zhàn)略、產(chǎn)品和市場匹配性、供應(yīng)分析、生產(chǎn)分析、分銷渠道和銷售分析等。

1.企業(yè)總體特征分析。其主要包括多方面的企業(yè)的相對規(guī)模，具體包括客戶的市場份額和穩(wěn)定性、銷售量和資產(chǎn)國模、公司成熟度、產(chǎn)品的種類、對產(chǎn)品的依賴等。

2.企業(yè)目標和戰(zhàn)略。其主要包括分析借款人是否有一個合適的發(fā)展目標并相應(yīng)地制定具體的規(guī)劃和相應(yīng)地措施來支持目標的實現(xiàn)。目標和規(guī)劃直接影響著企業(yè)的未來發(fā)展，也影響著借款人未來的還款能力。

3.產(chǎn)品和市場匹配性。顧名思義，就是要分析企業(yè)是否能夠生產(chǎn)、銷售和提供適應(yīng)市場需求的產(chǎn)品，這是企業(yè)是否有能力持續(xù)取得收入來源的重要決定因素，也直接影響著企業(yè)的還款來源。

4.供應(yīng)分析。其主要包括分析企業(yè)在采購中的議價能力、采購渠道和采購政策，即借款人相對于上游企業(yè)的影響力。比較典型的行業(yè)如石油加工行業(yè)，其原材料供應(yīng)的變化對其產(chǎn)品數(shù)量和價格有著十分明顯的影響。

5.生產(chǎn)分析。其主要包括四個方面：生產(chǎn)連續(xù)性、對技術(shù)變化的適應(yīng)性，對災(zāi)害的易受損程度以及勞資關(guān)系。一個在生產(chǎn)方面表現(xiàn)良好的企業(yè)一般應(yīng)具備以下特征：生產(chǎn)連續(xù)性強、對技術(shù)變化的適應(yīng)性強、對災(zāi)害的易受損程度低以及勞資關(guān)系穩(wěn)定，這樣的企業(yè)風(fēng)險相對較低。

6.分銷渠道和銷售分析。分銷渠道，是指產(chǎn)品或者服務(wù)在其所有權(quán)轉(zhuǎn)移的過程中，從生產(chǎn)者到達消費者的途徑，主要參與者有生產(chǎn)者、中間商和最終用戶。近兩年的王老吉與加多寶之爭、蘇寧與格力的一波三折，都在分銷渠道方面給社會公眾留下了深刻的印象。企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品需要通過一定的分銷渠道才能夠在適當(dāng)?shù)臅r間、地點和價格供應(yīng)給用戶，滿足市場需要，實現(xiàn)企業(yè)的營銷目標。具有良好的分銷政策、分銷范圍、能夠?qū)Ψ咒N進行良好控制的企業(yè)具有相對較小的分銷風(fēng)險。

（三）借款人管理風(fēng)險分析

管理風(fēng)險分析主要是為了確定借款人在企業(yè)管理中的風(fēng)險程度，主要考察借款人的組織形式和治理結(jié)構(gòu)、財務(wù)管理能力、關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營管理、法律糾紛和重大事項分析等。

1.組織形式和治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)按組織形式可劃分為獨資經(jīng)營、聯(lián)營、有限責(zé)任公司、股份有限公司等多種形式，組織形式是否有變化，及其變化是否有利于企業(yè)的經(jīng)營管理，應(yīng)當(dāng)予以關(guān)注。良好的公司治理是現(xiàn)代企業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，良好的公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)具備完備的股東大會決策程序，建立獨立董事制度，應(yīng)健全監(jiān)事會的監(jiān)督功能，應(yīng)建立健全董事會和監(jiān)事會的評價機制，完善高級管理人員的選聘機制和激勵機制等。

2.財務(wù)管理能力。有效的財務(wù)管理要求借款人必須建立適度的控制制度來監(jiān)控其應(yīng)收賬款和存貨等，控制日常開支和費用，并且防止欺詐和盜竊。實踐表明，缺乏良好的財務(wù)管理能力，企業(yè)很難能夠保持長期的成功，不管其在產(chǎn)品生產(chǎn)或是在市場營銷方面取得多大的成功。

3.關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營管理。隨著企業(yè)的集團化發(fā)展，企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系越來越復(fù)雜。由于借款人與其母子公司、控股公司等關(guān)聯(lián)企業(yè)之間存在股權(quán)、資金、產(chǎn)品、交易等多方面的密切聯(lián)系，其經(jīng)營、財務(wù)狀況不可避免的要收到關(guān)聯(lián)企業(yè)的影響。在進行授信分析時，要充分關(guān)注借款人與其關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)程度，具體分析關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況。

4.法律糾紛和重大事項分析。借款人經(jīng)營中經(jīng)常會遇到一些法律糾紛問題，并對還款能力產(chǎn)生實質(zhì)的影響，有時甚至成為決定貸款能否按時還款的主要因素。如借款人與供應(yīng)商、消費者、關(guān)聯(lián)企業(yè)、職工之間產(chǎn)生糾紛或案件以及借款人因違反法律、法規(guī)或合約而受到稅務(wù)、銀行、工商、環(huán)保等單位的處罰等。當(dāng)這些情況出現(xiàn)時，可能會對借款人的還款能力產(chǎn)生影響，需要在進行授信分析中給予關(guān)注。

三、商業(yè)銀行進行非財務(wù)因素分析面臨的困難與對策

近年來，商業(yè)銀行在對信貸企業(yè)進行授信決策時，也逐步改變了過去只注重對其進行財務(wù)分析的做法，加強了對非財務(wù)因素的分析，也取得了較大的進展。但由于歷史和社會大環(huán)境等方面的原因，在這方面還面臨不少困難。其一，成本較高。非財務(wù)因素分析涉及信貸企業(yè)的方方面面，收集渠道多樣，許多信息需要多方收集后印證核實。為了掌握全面準確的信息，商業(yè)銀行往往需要花費大量的時間，投入大量的人力物力，如果聘請第三方專業(yè)機構(gòu)來開展此項工作，也需要支付較高的成本。其二，缺乏客觀成熟的非財務(wù)因素分析評價系統(tǒng)。許多非財務(wù)指標的量化尚無公認的規(guī)則可言，帶有很大的主觀隨意性，很大程度上依賴于分析評價者的主觀判斷。其三，商業(yè)銀行信貸從業(yè)人員整體素質(zhì)亟待提高。相對于財務(wù)因素分析，非財務(wù)因素的分析對信貸從業(yè)人員的要求更高，非財務(wù)因素分析的復(fù)雜性要求從業(yè)人員具有相當(dāng)廣泛的知識結(jié)構(gòu)、豐富的經(jīng)驗、精準的判斷和高度的職業(yè)敏感。但就目前而言，符合條件的信貸從業(yè)人員數(shù)量還有較大的缺口。

為了解決這些問題，首先要加快社會征信系統(tǒng)建設(shè)，經(jīng)過多年的發(fā)展，通過“貸款卡”制度，企業(yè)的基本信息、貸款情況已經(jīng)能夠在各商業(yè)銀行之間聯(lián)網(wǎng)查詢，但是信息仍過于簡單，而且更新速度慢，難以滿足需要。只有建立全面完善的社會征信系統(tǒng)，才能減少商業(yè)銀行的信貸分析成本，促進全社會的信用建設(shè)。其次，加快建立規(guī)范公認的非財務(wù)因素分析評價體系和計算機系統(tǒng)，促進評價標準的統(tǒng)一及分析評價工作的規(guī)范化。同時，商業(yè)銀行要大力加強信貸從業(yè)人員隊伍建設(shè)，通過培訓(xùn)、考核、競爭等一系列措施，提高從業(yè)人員的整體素質(zhì)。

作者簡介：

王鑫，男，東南大學(xué)MBA在讀研究生，現(xiàn)供職于南京銀行。