股市動態(tài)分析、南方匯金

成分股調整 調入中科三環(huán)等

股市動態(tài)分析、南方匯金

本期股市動態(tài)30指數(shù)收于1052點，較上期上漲1.58%，同期上證指數(shù)上漲1.09%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.59%。成份股中中國國旅（6.92%）、中國長城（6.25%）、華僑城A（4.47%）漲幅靠前；中國核電（-1.01%）、富安娜（-0.48%）、中國平安（-0.22%）漲幅靠后。

本周成分股重大事項及評論：

本周將對30成分股進行調整，調出廣電運通、昆藥集團、安泰科技、魯泰A、華東醫(yī)藥、美的集團，調出原因有，廣電運通爭奪香港上市公司神州控股最終失利退出，原有ATM機業(yè)務受移動支付影響，公司前景變得不明朗，當然目前廣電運通估值靜態(tài)合理，并沒有高估，股價仍有向上反彈的機會；昆藥集團受醫(yī)?？刭M大環(huán)境以及新版醫(yī)保目錄嚴控中藥注射劑影響，前景也是不明朗；安泰科技被市場期待的非晶帶材業(yè)務一直低于市場預期，讓我們對公司的管理體制大失所望；華東醫(yī)藥、美的集團目前基本面仍優(yōu)秀，只是股價漲幅巨大，估值不再具備明顯吸引力，且短期有調整壓力故調出；魯泰A調入時主要考慮公司是人民幣貶值受益股，目前人民幣幣值穩(wěn)定，當然魯泰A估值并不高，雖然身處傳統(tǒng)的紡織行業(yè)，但仍值得投資者關注。

擬調入成分股有，中科三環(huán)（000970）、同仁堂（600085）、青島啤酒（600600）、中國國航（601111）、時代新材（600458）和應流股份（603308）；其中中科三環(huán)取代廣電運通的市值份額，同仁堂取代昆藥集團的市值份額，青島啤酒取代安泰科技的市值份額，中國國航取代魯泰A的市值份額，時代新材取代華東醫(yī)藥的市值份額，應流股份取代美的集團的市值份額。擬調入成份股具體的調入理由如下：

中科三環(huán)（000970）:公司是國內稀土永磁領域的領軍企業(yè)，目前是國內最大、全球第二大磁材生產商，公司專注主業(yè)，銷售收入全部來自磁材產品的銷售。公司是特斯拉產業(yè)鏈股票，2016年公司與特斯拉簽訂了零部件采購通用條款，有效期三年，公司進入特斯拉產業(yè)鏈，特斯拉向公司采購釹鐵硼磁體。中科三環(huán)攜手全球老大日立金屬，擴大生產規(guī)模，一期2,000噸/年高性能釹鐵硼將于2017年下半年投產；二期4,000噸/年仍在規(guī)劃，產品性能將全部達到日立水平。公司2016年每股收益0.3元，市場預期2017年業(yè)績在0.38元附近，目前估值40多倍，PE估值略偏高，但未來兩三年業(yè)績能保持超過25%的增長，估值可以持續(xù)下降。公司目前資產負債率僅13.65%,財務穩(wěn)健。目前公司股價一直在超過5年的大平臺震蕩中，一旦突破則空間巨大。

同仁堂（600085）：作為最知名的中藥老字號企業(yè)，公司管理層乏善可陳，目前云南白藥市值已經突破1000億，公司市值不足500億，與中藥第一老字號地位不相符。作為國內傳統(tǒng)品牌中藥企業(yè)龍頭，公司不僅具有完備的產品線，還在傳統(tǒng)中醫(yī)服務領域獨樹一幟，具有很強的稀缺性。無論是深滬港通還是加入MSCI，同仁堂都是稀缺品種，寄希望于公司進行國企混改后，能夠提升經營績效，最終貢獻出與自身品牌相稱的業(yè)績。

青島啤酒（600600）：在國內青島啤酒目前銷售是行業(yè)老二，但美譽度是行業(yè)老大，雖然近兩年行業(yè)整體銷售滑坡，但行業(yè)競爭格局目前已經比較穩(wěn)定，未來行業(yè)前幾名有望更注重利潤，而不是大量競爭來搶占市場份額，家電行業(yè)就是一個典型的例子，美的、格力的凈利潤率近幾年提升較快，同樣啤酒行業(yè)競爭格局類似，利潤也有很大的提升空間。同時啤酒行業(yè)將受益于消費升級，公司不斷推出高毛利新品，本身產品也在不斷升級，啤酒目前整體價格偏低，有很大的提升空間。

中國國航（601111）：航空公司具備消費屬性，顯著受益消費升級。公司以北京為核心復合樞紐，以成都為區(qū)域樞紐，以上海為重要國際門戶，以深圳為珠三角核心打造四角菱形結構，超過8成的航線集中于這5大區(qū)域（包括廣州）。國航（含深航）在首都機場、成都、深圳的市場份額第一。此外公司自4月1日起正式開始與漢莎聯(lián)營,此前與國泰航空交叉持股，目前旗下貨運公司在做混改，公司在國內主要航空公司中國際航線最多，盈利能力最強。

時代新材（600458）：軌交減震業(yè)務是公司的傳統(tǒng)主營業(yè)務，公司背靠中國中車，在動車組、機車領域的市場占有率在70%以上。公司收購德國BOGE，介入汽車橡膠減震業(yè)務，目前BOGE公司約55億營收中，中國業(yè)務僅約10億元，市占率不到5%，未來公司將推進其國內業(yè)務拓展，包括擴建目標產值10億元的無錫基地和用于客車和重卡的株洲新基地，未來國內汽車市場目標市占率20%。風電業(yè)務方面，由于原料價格上漲及產量下降，2016年公司風電業(yè)務盈利收縮明顯。公司著力布局新型材料，相繼研發(fā)成功可替代進口和填補國內空白的PI膜、芳綸制品、特種尼龍等先進高分子材料，正加快推進項目產業(yè)化建設。公司目前市值不足百億，雖然短期靜態(tài)估值有40多倍PE偏高，但所介入產業(yè)市場前景空間廣闊，值得重點關注。

應流股份（603308）：公司是高端鑄件龍頭，具備核電、航空航天等領域的多項資質認證。核電裝備方面，核一級主泵泵殼交付客戶，國內首條中子吸收板生產線建成，金屬保溫層、乏燃料貯存格架通過鑒定，上述產品已經取得多項重大工程訂單，并于2017年一季度實現(xiàn)交貨。航空方面，公司完成或在研的航空發(fā)動機和燃氣輪機葉片、導向器等核心部件一百多種，部分產品實現(xiàn)批量供貨。核能核電、航空裝備等領域的高附加值產品將為公司增添強勁發(fā)展動力，今年有望成為公司新業(yè)務的起始爆發(fā)年。公司從"兩機"葉片入手，與中航和GE合作，在等軸晶、定向晶、單晶葉片全面布局，技術和設備全球頂尖，發(fā)展路徑與國際航空零部件制造巨頭PCC類似，成長空間巨大。公司目前是萬事俱備，只待東風。二級市場公司因為業(yè)績沒出來，股價跌幅巨大，現(xiàn)在已經遠低于大股東增發(fā)價，公司目前市值只有60億，估值已經沒有泡沫。

股市動態(tài)30指數(shù)成分股本期表現(xiàn)