魏楓凌

中國龐大的互聯(lián)網(wǎng)用戶基礎(chǔ)與金融改革的時代背景為金融科技行業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間，監(jiān)管和行業(yè)參與者們也在磨合，克服失衡風(fēng)險，數(shù)據(jù)壟斷以及金融科技業(yè)與傳統(tǒng)金融業(yè)的競爭合作尤為受到關(guān)注。

金融科技（Fintech）的生態(tài)包括金融科技公司、金融機構(gòu)、監(jiān)管當(dāng)局、消費者、中介機構(gòu)、自律組織等。良性互動的金融科技生態(tài)有利于促進金融科技的行業(yè)實現(xiàn)長期、可持續(xù)的健康發(fā)展。

中國的金融科技行業(yè)發(fā)展迅速，目前已經(jīng)成為全球公認(rèn)的第一大金融科技市場。中國人民銀行金融研究所所長孫國峰在2017年朗迪金融科技峰會上稱，建設(shè)中國金融科技生態(tài)，要避免在快速的發(fā)展當(dāng)中出現(xiàn)失衡，監(jiān)管機構(gòu)要促進金融科技行業(yè)在風(fēng)險可控的前提下實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

五方面失衡

在孫國峰看來，金融科技行業(yè)發(fā)展容易出現(xiàn)五方面的失衡。

就行業(yè)內(nèi)而言，金融科技公司之間可能發(fā)展失衡。孫國峰指出，金融科技的新監(jiān)管制度框架和充分競爭的市場環(huán)境還在發(fā)展過程當(dāng)中，有可能缺乏對真正通過科技手段向金融機構(gòu)提供科技服務(wù)以及相應(yīng)的足夠的激勵機制，進而有可能會影響優(yōu)質(zhì)公司的可持續(xù)發(fā)展。

其次是數(shù)據(jù)分布和數(shù)據(jù)使用的失衡。金融巨頭產(chǎn)品線的匯集原本就有大量的數(shù)據(jù)，但再大的金融機構(gòu)從全市場的角度看也是信息孤島。金融數(shù)據(jù)的開發(fā)利用又依賴于大數(shù)據(jù)，信息孤島的形成不利于行業(yè)生態(tài)的發(fā)展。

“同時，金融科技的巨頭，客觀上可能會產(chǎn)生數(shù)據(jù)寡頭的現(xiàn)象，帶來數(shù)據(jù)壟斷。數(shù)據(jù)壟斷比技術(shù)壟斷更難突破，容易產(chǎn)生所謂的數(shù)字鴻溝問題?！睂O國峰說。相比于顯性的財富鴻溝，數(shù)字鴻溝問題在2016年中國主辦的G20會議期間已被各國首腦提及。在知識經(jīng)濟時代，這一不平等會進一步催生財富和各方面競爭力的不平衡。

“基于大數(shù)據(jù)進行商業(yè)化的運用還是要強調(diào)它的正當(dāng)性?！睂O國峰進一步解釋稱，“我覺得正當(dāng)性包括幾個方面。正當(dāng)?shù)哪康?。你用大?shù)據(jù)進行運用，要透明開放，要公平自由，還要消除數(shù)據(jù)鴻溝，避免由個別的機構(gòu)掌握了數(shù)據(jù)之后不提供給其他人，造成數(shù)據(jù)鴻溝，形成信息孤島，還要強調(diào)權(quán)力制衡。誰掌握了數(shù)據(jù)，誰就有權(quán)力，這個權(quán)力要制衡。正當(dāng)?shù)募夹g(shù)。雖然大數(shù)據(jù)關(guān)系很多，但是我們也要知道這些是弱相關(guān)關(guān)系，不一定是強相關(guān)關(guān)系，從中得出結(jié)論，還需要進行很多的探索。正當(dāng)?shù)臅r效。大數(shù)據(jù)的應(yīng)用要有反復(fù)性，因為這個數(shù)據(jù)要反復(fù)使用，疊加性，不同時間段數(shù)據(jù)可以疊加，還要進行利益共享。要保證大數(shù)據(jù)運用的正當(dāng)性?！?/p>

金融科技公司與金融機構(gòu)之間也會出現(xiàn)發(fā)展失衡。孫國峰直言，金融機構(gòu)和金融科技公司面臨著不公平競爭的制度環(huán)境。

他所指的這一不公平主要表現(xiàn)在商業(yè)銀行受制于《商業(yè)銀行法》第43條，即除國家另有規(guī)定，商業(yè)銀行不得向非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)投資。因此，商業(yè)銀行也就不能持有科技公司的股份。但反過來，金融科技公司可以在滿足監(jiān)管規(guī)定的條件下獲得金融牌照并從事相關(guān)業(yè)務(wù)。

再者，金融科技和監(jiān)管科技（RegTech）發(fā)展也可能失衡。眾所周知，金融科技是資本密集型行業(yè)，傳統(tǒng)人力監(jiān)管要升級，面臨的失衡或很大程度上來自于投入和企業(yè)的不匹配?！拔覀兛梢钥吹皆诎l(fā)達經(jīng)濟體RegTech發(fā)展的比較快，背景是在嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境下巨額的罰款，金融機構(gòu)為了滿足監(jiān)管的要求引入了高科技手段，在此基礎(chǔ)上監(jiān)管機構(gòu)也開始發(fā)展RegTech，但我們是采取鼓勵和包容的態(tài)度，金融自身對發(fā)展RegTech的動力不足?！睂O國峰說。

面對金融科技行業(yè)不斷增長的海量業(yè)務(wù)，監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管成本將不斷地上升，過去體現(xiàn)為人力成本，現(xiàn)在更多地體現(xiàn)為資金投入，這種投入有可能是幾何級上升的要求。孫國峰稱，如果投入跟不上，金融科技和監(jiān)管科技的發(fā)展將會出現(xiàn)失衡。

此外，金融消費發(fā)展和金融消費者保護之間的失衡。由于部分的金融科技公司風(fēng)險控制能力比較弱，內(nèi)控制度不一定健全，再加上監(jiān)管體系還在發(fā)展完善過程當(dāng)中，有可能會導(dǎo)致金融消費者保護力度不夠。一旦發(fā)生金融風(fēng)險事件，不僅影響行業(yè)生態(tài)，也有可能會影響到金融穩(wěn)定。

傳統(tǒng)銀行與金融科技：競爭與合作

在金融科技生態(tài)當(dāng)中，傳統(tǒng)金融服務(wù)企業(yè)和金融科技企業(yè)之間的界限正在變得模糊，生態(tài)系統(tǒng)存在交叉，二者競爭與合作關(guān)系是行業(yè)生態(tài)發(fā)展的決定性影響因素。

其中，傳統(tǒng)銀行業(yè)是金融服務(wù)行業(yè)的最主要部分，也是金融科技行業(yè)最主要的競爭對手。金融科技對于傳統(tǒng)銀行的沖擊散布在各個細(xì)分領(lǐng)域，包括銀行曾經(jīng)不愿涉足的一些微小金融服務(wù)，這種影響在宏觀上又如何體現(xiàn)？

“比較大的變化，第一是產(chǎn)品，第二是文化，第三是監(jiān)控?！痹蜚y行零售金融董事總經(jīng)理周邦貴說。中國之所以是全球最大的金融科技市場，一定程度上也是因為這種變化在中國體現(xiàn)得尤為明顯。

“以產(chǎn)品為例，在過去幾年，很多錢都流到支付和網(wǎng)上借貸。很多中國人都可以看到移動支付變得非常普遍，因為大家有支付寶，有微信支付，這已經(jīng)成為了生活的一部分?！?周邦貴指出。

但是，金融科技在中國之外可能發(fā)展還沒有那么快，換言之，對于傳統(tǒng)銀行業(yè)的沖擊相對有限。即使對于商家來說，有了線上支付以后，可以很快提高交易的速度?！拔覀兛吹焦雀琛pplePay等金融科技支付工具在很多傳統(tǒng)的商家不受支持，而且相當(dāng)一部分人也覺得用信用卡在網(wǎng)上購物會更加安全?！?周邦貴說。

不過，金融科技在海外并不像中國那么流行，一定程度上是由于海外的大銀行自身擁抱技術(shù)革命更加主動。據(jù)一位曾在海外銀行工作過的海歸人士介紹，早在本世紀(jì)初互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)革命時期，美國大型銀行就已經(jīng)開始在內(nèi)部實驗各種金融科技服務(wù)，并且以此來改革業(yè)務(wù)流程和產(chǎn)品。

對此，周邦貴也深有感觸：“我們的銀行曾經(jīng)是一個傳統(tǒng)的銀行，有著非常明確的等級制度，技術(shù)解決方案多是在過去的幾年由技術(shù)公司提供的，但是像這樣子的技術(shù)壁壘和邊界正在分崩離析?！?/p>

相比之下，中國的銀行業(yè)近幾年經(jīng)歷的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、金融科技行業(yè)的競爭更像是突如其來的沖擊。而且，這一沖擊還疊加了中國互聯(lián)網(wǎng)用戶爆發(fā)式增長以及利率市場化改革的雙重時代背景。

中國的銀行業(yè)的應(yīng)對措施往往是利用金融科技對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進行改造。

“中國傳統(tǒng)銀行業(yè)意識和架構(gòu)在做很大的改變。”中原銀行網(wǎng)絡(luò)金融總監(jiān)韓志遠(yuǎn)說，“現(xiàn)在很多的商業(yè)銀行都成立了大數(shù)據(jù)部門，首先就是數(shù)據(jù)一定要把控，有一個專門的、比較高階的部門進行管理，進行數(shù)據(jù)的存儲和各種數(shù)據(jù)的對接?！?/p>

“比如說，有一個人有一套房子，想抵押了做貸款，實際上在線上地圖上輸出它的地址就得出一個價格評估的價值和可貸的金額。如果客戶真的要貸款，把自己的身份證一掃描，再提供一個手機電話，通過驗證碼就可以立刻有信貸審核的結(jié)果。一些銀行在個人貸款線上化轉(zhuǎn)型的實踐?！表n志遠(yuǎn)用個人抵押貸款這一傳統(tǒng)業(yè)務(wù)舉例稱。

基于這個貸款的例子，很顯然，銀行在房屋價值數(shù)據(jù)方面本身并不具有優(yōu)勢。怎么樣合規(guī)地獲取到這些數(shù)據(jù)，對于銀行的轉(zhuǎn)型來說至關(guān)重要。

“我看到很多做數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的企業(yè)做交流，它們的布局都很深。在把握各類的數(shù)據(jù)方面，我相信銀行可以和這些企業(yè)有更多的合作?！表n志遠(yuǎn)進一步稱。并指出，從地市級到省級，每家商業(yè)銀行都有本地資源。

“我想，傳統(tǒng)銀行在未來會有更多有獨立性的板塊過渡到以用戶為中心的架構(gòu)?？萍紙F隊的作用也將發(fā)生變化，過去是為銀行交易服務(wù)的，談到支付，談到網(wǎng)關(guān)，談到信貸理財都有了解的?！表n志遠(yuǎn)在預(yù)測銀行業(yè)適應(yīng)與金融科技行業(yè)的競爭與合作時的業(yè)務(wù)架構(gòu)稱?！拔磥恚y行對接客戶不管是2B還是2C，都需要邁進一步。這個時候需要非常懂用戶或者用戶所在的行業(yè)，這樣提供的金融科技服務(wù)才有可能滲透到業(yè)務(wù)當(dāng)中?！?/p>

對外開放與內(nèi)部競爭

人民銀行行長周小川在2017年“兩會”上稱，人民銀行高度鼓勵和支持金融科技的發(fā)展，但同時“既要鼓勵發(fā)展，也要防范風(fēng)險?！痹?017年陸家嘴論壇上演講稱，中國經(jīng)濟的對外開放正在從制造業(yè)擴展到服務(wù)業(yè)，金融服務(wù)業(yè)是競爭性服務(wù)業(yè)，受益于對外開放，還要進一步擴大開放。

在孫國峰看來，中國金融科技行業(yè)的國際競爭力已經(jīng)較強，但還需要進一步地保持和提高。

孫國峰呼吁金融科技公司之間的競爭要更加公平有序，以保護行業(yè)聲譽和消費者權(quán)益?！拔覀冊诖龠M優(yōu)質(zhì)公司發(fā)展的同時，也要注意金融科技公司壟斷數(shù)據(jù)成為信息寡頭和信息孤島?！?/p>

關(guān)于行業(yè)競爭格局，孫國峰進一步稱，金融科技公司和金融機構(gòu)之間不完全是競爭，更多的是優(yōu)勢互補的合作。

“比較好的模式就是金融科技公司可以為金融機構(gòu)提供技術(shù)服務(wù)，利用現(xiàn)在信息技術(shù)對傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)進行流程改造、模式創(chuàng)新、服務(wù)升級。并且在傳統(tǒng)金融無法覆蓋的領(lǐng)域開辟新的業(yè)務(wù)，促進金融領(lǐng)域更深層次的大分工。”孫國峰說。

“金融科技和金融服務(wù)企業(yè)的未來是合作還是競爭呢？我相信兩者都有。”美國金融科技企業(yè)Caplinked的CEO Eric Jackson說，“合作是共贏的基礎(chǔ)，而大公司、大銀行相對于過去的行為來講，現(xiàn)在他們是越來越歡迎最新的金融科技，這也從某種程度上促進跟鼓勵各類金融技術(shù)公司的發(fā)展?！?/p>

在獨占信息跟獨霸市場這個方面，Eric Jackson并不認(rèn)為這會成為未來的最終結(jié)果?！耙驗楸O(jiān)管機構(gòu)還是有一定的執(zhí)行力度的?！彼Q。

技術(shù)同時為金融機構(gòu)和監(jiān)管機構(gòu)服務(wù)。在監(jiān)管部門封堵監(jiān)管套利的時期，科技手段越發(fā)重要。在孫國峰看來，隨著RegTech的發(fā)展，包括人工智能在RegTech當(dāng)中的應(yīng)用，RegTech也有可能成為金融機構(gòu)規(guī)避監(jiān)管的工具，這樣有可能使金融機構(gòu)、金融科技公司獲得監(jiān)管套利的收益，降低了監(jiān)管的有效性。

孫國峰強調(diào)，監(jiān)管的有效性和監(jiān)管、金融科技公司、金融行業(yè)的長期發(fā)展利益是一致的?！八訤intech、RegTech之前需要形成良性互動的機制，這樣要求我們探索監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)用RegTech可持續(xù)性的路徑。”

在近期召開的全國金融工作會議上，金融回歸實體經(jīng)濟被再度提及。孫國峰指出，金融科技的發(fā)展同樣要回歸到金融服務(wù)業(yè)的本質(zhì)，本質(zhì)是資金融通經(jīng)濟的服務(wù)性機制。

監(jiān)管的作用

就金融科技本身而言，目前還沒有完整的單獨的法律體系。孫國峰認(rèn)為，隨著金融科技的發(fā)展有必要為金融科技建立一套完整的法律體系，從根本上為行業(yè)的發(fā)展建立一系列完整的規(guī)則，這樣也為監(jiān)管機構(gòu)提供監(jiān)管的根本依據(jù)，為金融科技生態(tài)提供法律制度的基礎(chǔ)。

“當(dāng)然，在法律制度完善的同時還需要高水平的執(zhí)法能力予以保障，而執(zhí)法能力的形成也需要參與者共同打造良好的法律環(huán)境?！彼a充說。

考慮到金融監(jiān)管有外部性，體現(xiàn)在監(jiān)管成本的上升，因此孫國峰認(rèn)為監(jiān)管能力也要適度化。

“有一種表現(xiàn)形式是RegTech，全體納稅人是不是要為此全部買單，整個金融科技行業(yè)是不是也有必要承擔(dān)一部分監(jiān)管當(dāng)局發(fā)展RegTech的成本？并把此視作維護公平競爭環(huán)境的必然支出呢？”孫國峰提出了這一疑問。

他認(rèn)為，實現(xiàn)監(jiān)管成本內(nèi)部化的路徑有多種，例如，在建設(shè)新系統(tǒng)的時候可以為監(jiān)管當(dāng)局建造監(jiān)管系統(tǒng)?！坝行┙鹑诳萍脊疽呀?jīng)進行了這方面的嘗試，當(dāng)然，監(jiān)管系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)要由監(jiān)管當(dāng)局決定。為了防范道德風(fēng)險，監(jiān)管當(dāng)局也可以聘請獨立的第三方機構(gòu)進行評估。還有其他的路徑，監(jiān)管當(dāng)局可以由第三方機構(gòu)搭建系統(tǒng)，相關(guān)的一部分成本由金融科技行業(yè)來承擔(dān)?！?/p>

除了促進國內(nèi)有序競爭，孫國峰認(rèn)為，監(jiān)管部門有必要通過制定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)推動中國金融科技行業(yè)實現(xiàn)在全球的領(lǐng)先。

“通過制定完整的行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，有效地規(guī)范市場準(zhǔn)入和退出，為金融科技行業(yè)提供公平競爭的市場環(huán)境。考慮到不同國家之間的差異性，中國應(yīng)當(dāng)盡快制定金融科技的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，并且向全球推廣，這樣有利于促進全球金融科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?！睂O國峰說。

監(jiān)管機構(gòu)在金融數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化方面要肩負(fù)整合金融科技行業(yè)的重任，要避免產(chǎn)生數(shù)據(jù)鴻溝和信息孤島，還要促進跨部門之間的合作。

目前，監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)開始重視金融消費者的保護，并重視數(shù)據(jù)的安全性和完整性。2016年杭州G20峰會通過了《G20數(shù)字普惠金融高級原則》，其中明確提出要采取負(fù)責(zé)任的數(shù)字金融措施保護消費者，創(chuàng)立一種綜合性的消費者和數(shù)據(jù)保護方法。前不久的G20財長和中央銀行行長會議也強調(diào)，不利用公開的網(wǎng)絡(luò)破壞數(shù)據(jù)完整性，并在發(fā)生此類攻擊時開展合作。

除了政府重視以外，金融科技公司也需要做好金融消費者的保護。在格式化的消費者協(xié)議和服務(wù)提供商的強勢地位面前，消費者處在弱勢。如果不同意格式條款，就無法獲得相應(yīng)的服務(wù)。

孫國峰認(rèn)為，金融消費者保護應(yīng)當(dāng)成為金融科技公司提供產(chǎn)品和服務(wù)時必須關(guān)注的重要問題?！敖鹑诳萍脊驹陂_發(fā)金融產(chǎn)品和服務(wù)時要為消費者提供滿足監(jiān)管合規(guī)要求的、安全的、透明的產(chǎn)品和服務(wù)，要向消費者披露充分的信息，并且避免欺詐行為，金融信息公司還要做好消費者數(shù)據(jù)、安全、網(wǎng)絡(luò)保護，并且提升網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)信息的安全性?！?/p>

孫國峰指出，除了完善法律以外，還需要培育和發(fā)展專業(yè)化的中介機構(gòu)為金融科技提供服務(wù)。他同時強調(diào)行業(yè)自律組織在金融科技生態(tài)當(dāng)中的作用?！靶袠I(yè)自律組織可以在規(guī)范從業(yè)機構(gòu)市場等方面發(fā)揮作用，促進行業(yè)信用建設(shè)和信息共享?！睂O國峰說，“在一定程度上，行業(yè)自律組織也可以探索RegTech在自律組織工作當(dāng)中的應(yīng)用，提升自律的管理水平。”