許亞嵐

對于專業(yè)的投資者來說，從市場投資、選擇產(chǎn)品、資產(chǎn)配置等方面分析并制定自己的投資策略也許并不難，但貨幣市場、股票市場、債券市場等多個投資市場的各類投資產(chǎn)品足以讓眾多有閑錢但缺乏一定金融知識的投資者眼花繚亂，而對于這類的投資者，把資金交給銀行進行投資管理或許會是最合適的選擇。

謹防假理財 銀行自身產(chǎn)品最保險

6月中旬至7月份以來，銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)一定熱度，多家銀行保本固定收益的理財產(chǎn)品年化收益率“破5”，受眾多投資者追捧。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，整個6月發(fā)行的預(yù)期年化收益率在5%（不含）以上的理財產(chǎn)品占據(jù)總發(fā)行產(chǎn)品份額的15.05%，其中以股份制銀行、城商行的產(chǎn)品居多。

目前來看，銀行理財產(chǎn)品的增長已出現(xiàn)放緩苗頭，銀行理財?shù)耐顿Y規(guī)模正逐步下降。市場普遍認為，年中銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)的“熱度”是階段性、季節(jié)性的現(xiàn)象，隨著規(guī)模增速放緩，市場基本處于穩(wěn)定階段。過了年中關(guān)口之后，銀行短期資金壓力將會明顯減輕，銀行理財收益可能會小幅回落。

對此，國仕資本研究協(xié)會特約研究員李高陽對《經(jīng)濟》記者稱，除了有年中時間節(jié)點流動性緊張，商業(yè)銀行對資金的爭奪激烈的原因，還有兩方面原因，“一是‘防風險，去杠桿的政策導向，資金面趨緊，銀行負債成本提高；二是MPA考核將表外理財納入考核，創(chuàng)新類理財產(chǎn)品規(guī)模驟減”。

民生銀行首席研究員溫彬也對《經(jīng)濟》記者表示，對于銀行理財產(chǎn)品收益上漲，季節(jié)性原因是一方面，而整體來看，在貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健中性的背景下，今年上半年各家銀行不同期限的理財產(chǎn)品收益率都是在不斷走高的。“實際上今年以來貨幣市場、債券市場的利率水平都在提高，市場利率的上升也帶動了銀行理財產(chǎn)品收益率上升。”

因此，未來的銀行理財市場還是有空間的。業(yè)內(nèi)也認為，從長期來看，銀行理財長期收益走勢仍然看漲。

在過了季節(jié)性熱度的常態(tài)下，對于選擇銀行理財產(chǎn)品的消費者而言，首先要從源頭上杜絕風險，要找比較靠譜的金融機構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品，或盡量選擇自己了解的產(chǎn)品和管理機構(gòu)進行投資，做到心中有數(shù)。

李高陽告訴記者，比較靠譜的機構(gòu)有國有五大行和12家全國性股份制商業(yè)銀行，還有品牌知名度和影響力比較大的城商行。

在銀行的聲譽、規(guī)模、實力、信用等級差不多的情況下，不同的銀行收益率也會有些差異，溫彬建議，投資者可以在風險與期限相同的情況下，選擇收益率更高的理財產(chǎn)品。

從另一個角度來看，格上理財研究員楊曉晴認為，常態(tài)下，同類理財產(chǎn)品中的小型銀行的收益率會稍高于大型銀行。

另外，一定要通過正規(guī)的銷售渠道購買銀行理財產(chǎn)品。銀行理財主要面向較低風險偏好的投資者，他們大都不愿承受本金虧損的情況，目前市場上頻頻爆出諸如“真人假章、假人假章、假人真章”的假理財產(chǎn)品，如果遇到這種情況，投資者不僅預(yù)期收益無法實現(xiàn)，本金也可能賠進去。

最保險的是銀行自家的理財產(chǎn)品。楊曉晴告訴《經(jīng)濟》記者，為控制風險，銀行會在產(chǎn)品的投資策略和風控管理兩個方面采取措施。在投資策略方面，控制資產(chǎn)的投資范圍和投資比例。“以低風險、穩(wěn)收益的產(chǎn)品如高評級債券、同業(yè)存單等為重點投資領(lǐng)域；對高風險資產(chǎn)的投資比例控制在相對安全范圍內(nèi)，如部分產(chǎn)品會采取CPPI、TIPP等策略，在設(shè)置安全墊的前提下再博收益?！币灿胁糠帚y行以委外形式選擇優(yōu)秀管理人管理產(chǎn)品。

溫彬稱，就算是非保本的銀行理財產(chǎn)品，銀行也會進行評審，一般不會出現(xiàn)大的問題。比如風險等級為2級的非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品性價比較高，此類產(chǎn)品標示“不保本”，但業(yè)內(nèi)人士認為該產(chǎn)品非常安全，拿到預(yù)期收益率的概率在99%以上。

而對于銀行代銷的理財產(chǎn)品，銀行會加強與相關(guān)參與方的溝通和聯(lián)系，如發(fā)行方和代銷方，明確相關(guān)責任和義務(wù)，用相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章制度約束各方主體。雖然收益較高，但潛在風險較大，在責任方面銀行不會兜底。

保本浮動型理財產(chǎn)品受追捧

投資者在選擇理財產(chǎn)品時一般都是從收益率、安全性、流動性等三方面來看，投資者在選擇理財產(chǎn)品前應(yīng)準確評估自身的期望收益、風險承受能力和未來對流動性的需求情況，權(quán)衡好三者的關(guān)系，選擇最適合自身的產(chǎn)品。

銀行在發(fā)放理財產(chǎn)品時，會詳細披露所投資項目的信息，即這個項目的投資期限、投資收益以及資金的使用情況，包括對這個項目的擔保的措施。除此之外，溫彬認為，銀行還要披露可能存在的投資風險，比如市場風險、政策變動的風險等。

溫彬表示：“從產(chǎn)品的投資期限來看，有些家庭可能近期對資金的要求并不大，閑置的時間比較長，所以買的產(chǎn)品期限可以長一些，畢竟期限越長收益率越高?！?/p>

在安全性方面，高風險高回報是亙古不變的道理。李高陽建議，風險偏好保守的投資者可以買保本的理財產(chǎn)品，比如固定收益類的理財產(chǎn)品，或者是投資于國債、貨幣基金這一類的理財產(chǎn)品；而風險偏好相對激進的投資者可以買跟股票或期貨掛鉤的理財產(chǎn)品，還有在華外資行發(fā)行的和美元、歐元等外幣掛鉤的理財產(chǎn)品。

另外，還有非保證收益理財產(chǎn)品，包括保本浮動收益的理財產(chǎn)品和非保本浮動收益理財產(chǎn)品。其中，非保本浮動收益理財產(chǎn)品一般在5%以上，保本浮動收益型產(chǎn)品，最高年化收益高達20%。在楊曉晴看來，大行銷售的保本浮動型理財產(chǎn)品更受投資者的歡迎。

一般來講，首次購買銀行理財產(chǎn)品要到銀行網(wǎng)點現(xiàn)場面簽，由于每個人的資金情況都不同，對于具體買哪些或哪類理財產(chǎn)品，每個人都有自己的個性化需求，因此，李高陽建議在選擇產(chǎn)品之前先做一下風險測評，每家銀行的各個網(wǎng)點都有風險測評，“理財經(jīng)理會根據(jù)你風險測評的結(jié)果推薦適合你的理財產(chǎn)品”。此外，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)層面和市場渠道發(fā)展很快，投資者還可以通過網(wǎng)絡(luò)在線購買或通過手機銀行購買。