持股機構:控股1家,參股5家,合計6家
布局特點:金融先驅(qū),大器晚成
鄭永剛的杉杉系,可以說是國內(nèi)最早進入金融業(yè)的民營資本之一,德隆系、泛海系相較其而言都只能說是后來者。但是在相當長一段時間內(nèi),其除了早期入股的幾家金融機構,再無新增投資,直到2007年之后,杉杉系對金融業(yè)的投資才重新開始提速。高峰時期,杉杉系曾持有9家金融機構的股權,后又減持部分金融機構股權,持股數(shù)量降低至目前的6家,其中控股君康人壽(圖17)。
金融先驅(qū)
上世紀90年代的中國商界,鄭永剛可謂風頭正勁,他麾下的杉杉與李如成的雅戈爾并稱為中國服裝業(yè)“雙子星”,即使與那時候象征著身份與地位的金利來相比,風頭也不遑多讓。
鄭永剛早年在服裝業(yè)獲得的豐厚利潤,使得其有了大量“閑錢”從事投資?!拔揖拖胪顿Y金融,當時的想法就是投資金融業(yè)相對安全”,而其當時涉足的金融也幾乎是全方位的。
1993年3月,寧波杉立期貨設立,注冊資本2000萬元,股東為杉杉系兩家公司:杉杉集團出資1700萬元,占股85%;寧波保稅區(qū)杉杉紡織品有限公司出資300萬元,占股15%。雖然此后杉立期貨經(jīng)歷數(shù)次增資及股權變更,但基本都是杉杉系內(nèi)企業(yè)之間的調(diào)整。杉立期貨幾乎是中國最早設立的民營期貨公司,較中國第一家期貨公司廣東萬通期貨,僅僅晚了半年時間。
同年,鄭永剛又向當時的銀行業(yè)主管機構人民銀行申請設立寧波杉杉城市信用社。這便是寧波銀行前身的一部分,后來寧波市區(qū)域內(nèi)的所有城信社合并組建成為寧波城市合作銀行,再經(jīng)歷增資擴股又更名為寧波市商業(yè)銀行。杉杉股份(600884)在寧波銀行的持股即由此而來。杉杉作為寧波銀行的原始股東之一,為第五大股東,且至今依然擁有董事會席位。
此外,鄭永剛還于1995年入股了萬國證券(申銀萬國前身)在寧波的營業(yè)部。另有媒體報道稱,1995年泰康人壽籌建時,鄭永剛曾被游說出資1億元作發(fā)起股東之一,只是鄭永剛后來聽臺灣壽險公司老總說保險公司投資回收期長達15年,于是打消了入股的念頭。泰康人壽如今已成全國第五大保險公司,當時放棄了入股的鄭永剛,多年以后又重新追逐保險牌照。
大器晚成
可是,在投資了杉立期貨、寧波銀行之后的相當長時間內(nèi),杉杉系在金融業(yè)的投資止步于此,鄭永剛的關注重點轉(zhuǎn)向了房地產(chǎn)、鋰電池、光伏等行業(yè)。直到2007年7月,寧波銀行的上市,使得其持有的該行1.79億股股票,獲得近20倍的回報,杉杉系在金融業(yè)的投資又重新提速。
2007年11月,杉杉系宣布參與華創(chuàng)證券的增資擴股;2008年,杉杉集團子公司中靜四海實業(yè)入股徽商銀行;2009 年,杉杉系主導發(fā)起設立中融人壽;2010年,杉杉股份投資浙江稠州商業(yè)銀行;2011年,鄭永剛當時控制的中科英華(600110)收購天富期貨25%股權;2012年,杉杉股份及子公司聯(lián)合發(fā)起設立富銀融資租賃;2013年,杉杉控股子公司鄞州鴻發(fā)實業(yè)收購正德人壽20%股份,之后逐漸實現(xiàn)了絕對控股,并將其更名為君康人壽。此外,杉杉系據(jù)稱還入股了烏魯木齊市商業(yè)銀行及貴州銀行,但未見現(xiàn)身于十大股東之列。
雖然杉杉系持有的金融機構數(shù)量不少,而且多數(shù)皆進入前十大股東之列,但目前而言真正具有較大價值的當屬寧波銀行及徽商銀行。已經(jīng)上市的寧波銀行自不必多言,杉杉系持股量大,又擁有董事會席位,而且隨時可以套現(xiàn)巨額現(xiàn)金。杉杉集團子公司中靜四海實業(yè)為徽商銀行第八大股東,該行于2013年11月在香港實現(xiàn)上市。
需要特別指出的是,中靜四海實業(yè)所持有的徽商銀行股權,是否確由杉杉系所屬,還存有一定的疑問。杉杉集團在其2013年之前的短期融資券募集說明書中宣稱,中靜四海實業(yè)為其控股子公司,并且在財務上也是合并報表,但是代表中靜四海出任徽商銀行董事的,卻是香港資本市場鼎鼎有名的“中策系”實際控制人高央,而此人與明天系肖建華又有著千絲萬縷的聯(lián)系。
中靜四海實業(yè)最新的股權結構顯示,杉杉集團的持股比例為48.35%,其余51.65%由高央的中靜集團持有,而在2013年之時,杉杉系三家公司合計持有中靜四海實業(yè)84.4%的股權。
減持金融牌照
2014年之后,杉杉系的金融版圖大幅壓縮,不僅退出了幾家參股的金融機構,甚至控股的金融機構也讓渡控制權。
2014年4月,杉杉系長期全資持有的杉立期貨首先易主。興業(yè)國際信托通過受讓及增資擴股的方式,一舉獲得杉立期貨92.2%的股權。之后,杉立期貨被更名為興業(yè)期貨。
2015年6月,鄭永剛通過大宗交易平臺轉(zhuǎn)讓股份的方式,將中科英華的控制權讓渡予第三方,因而,該公司所持有的天富期貨25%及中融人壽20%股權,也與杉杉系不再有關。特別是,杉杉系原先通過中科英華及寧波杉辰實業(yè),共計持有中融人壽29.5%的股權,鄭永剛也為實控人,而其減持中科英華導致了其本人實控人地位的旁落。
2016年8月,杉杉系參股的華創(chuàng)證券被劉永好控制的寶碩股份(600155)換股收購,杉杉系因此不再持股華創(chuàng)證券而改持寶碩股份的股權。
2016年末,杉杉系又將君康人壽20%的股權轉(zhuǎn)讓予劉忠田的忠旺系。雖然君康人壽2016年年報顯示,杉杉控股下屬公司依然持股50.88%,但鄭永剛已經(jīng)辭去董事長一職,其派駐的董事、高管團隊也已經(jīng)辭職。2017年2月,忠旺系背景的管理團隊陸續(xù)進入君康人壽的董事會及管理層,這或是忠旺系全面接手君康人壽的前奏。
如若杉杉系將君康人壽剩余股權交割予忠旺系,則意味著其先后控股的三家金融機構全部出手,杉杉系將不再有控股的金融機構。