機構(gòu)薦股

中國動力600482

公司主要業(yè)務(wù)涵蓋燃氣動力、蒸汽動力、化學動力、全電動力、海洋核動力、柴油機動力、熱氣機動力等七大動力業(yè)務(wù)板塊。子公司廣瀚動力是海軍大中型艦船燃氣動力裝置和蒸汽動力裝置的主要供貨單位，上半年已完成17年全年業(yè)績承諾的97%，其他大部分子公司也完成重組時全年利潤承諾一半以上，完成全年利潤承諾可期。

今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入116.41億元，同比增長10.14%。歸屬母凈利潤5.60億元，同比增長21.53%。公司軍品收入占比為18%，民品收入中非船用民品業(yè)務(wù)收入占比為58%，船用民品業(yè)務(wù)板塊收入占比為24%。公司堅持軍品融合戰(zhàn)略，形成以軍工技術(shù)的高精尖產(chǎn)品帶動民品技術(shù)提升的良好內(nèi)在循環(huán)，根據(jù)軍品業(yè)務(wù)下半年放量的特點，預(yù)計公司全年業(yè)績有望保持較高增速。

國信證券

新和成002001

該公司是世界四大維生素生產(chǎn)企業(yè)之一，是全球第八家具有規(guī)模生產(chǎn)能力的蛋氨酸企業(yè)，國內(nèi)香料龍頭，并已成功進入新材料PPS和PPA領(lǐng)域。全球VA市場呈現(xiàn)寡頭壟斷格局，下游需求有望回暖。全球VA粉產(chǎn)能約3萬噸，主要有DSM（約8000噸）、BASF（約6300噸）、新和成（約6000噸）。目前維生素行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度較高，導致新進入者的進入壁壘較高，競爭格局相對穩(wěn)定，產(chǎn)能增長趨緩，全球維生素市場的供應(yīng)能力總體保持穩(wěn)定。維生素行業(yè)中各個產(chǎn)品中一般都存在3-4個具有壟斷性的公司占據(jù)全球超過80%的市場份額，寡頭壟斷的格局有利于行業(yè)秩序競爭。近段時間以來，環(huán)保核查疊加高溫檢修，維生素漲價潮擴散，VA報價持續(xù)上調(diào)。公司有望受益匪淺，建議關(guān)注。

盛世創(chuàng)富黃啟學

安潔科技002635

受益于A客戶積極導入OLED柔性屏幕，公司為大客戶iPhone提供的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復雜度大幅提高，產(chǎn)品單價更是有4倍的提升。隨著17年下半年，A客戶新品智能機產(chǎn)品進入量產(chǎn)，公司的產(chǎn)品單價將持續(xù)提升。而隨著國內(nèi)客戶獲得足夠OLED產(chǎn)能，預(yù)計未來導入OLED的國內(nèi)客戶將大幅提高，公司產(chǎn)品空間將逐步打開。未來公司也正積極配合A客戶產(chǎn)品需求，不斷開發(fā)新的產(chǎn)品方向。

安潔科技收購威博精密后，大大提升了公司整體的精密金屬加工能力。隨著公司與特斯拉合作的日漸深入，公司有望逐步將特斯拉訂單導入威博，實現(xiàn)產(chǎn)能和技術(shù)能力的有效利用，也為公司提升長期的成長潛力。隨著Model3的訂單逐步落地，公司單車價值持續(xù)穩(wěn)步提升，未來有望推動公司汽車電子業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。

華泰聯(lián)合

海天味業(yè)603288

海天上半年收入74.38億，凈利潤18.23億，同比增長20.57%和22.70%，其中Q2收入利潤同比增長24.88%和25.15%，超市場預(yù)期，其中醬油增長19.9%、蠔油25.9%、醬類9.6%。一季度部分收入確認自去年，二季度價格已全面提升，疊加費用加大投入銷量環(huán)比提速帶來銷量超預(yù)期，預(yù)計上半年量增8-9%，價格提升10%。H1毛利環(huán)比同比分別提升0.96%和0.81%，成本提升18%大于量增，主要來自包材、白糖價格上漲。

即使不考慮價格，海天銷量也超過行業(yè)增速，除在空白市場的繼續(xù)擴張，搶占地區(qū)品牌份額外，味極鮮、蠔油等品類銷量增速也超過20%。未來幾年行業(yè)保持個位數(shù)增長，公司仍有30%以上空白市場待開發(fā)，終端網(wǎng)點不斷增長，銷量增長或可繼續(xù)保持6-8%。

招商證券

新綸科技002341

新綸科技發(fā)布2017年中報，實現(xiàn)營收9.03億元，同比增長57.39%，歸母凈利潤0.74億元，同比增76.82%，同時預(yù)告2017年1-9月凈利潤為1.16-1.29億元，同比增125%-150%。公司從2013年啟動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級戰(zhàn)略，先后布局常州一期、二期、三期，其中一期為凈化膠帶、光學膜，二期為鋁塑膜，三期為液晶面板光學膜，得益于一期、二期產(chǎn)能釋放和客戶拓展，公司實現(xiàn)收入和利潤的快速增加。我們認為隨著產(chǎn)能進一步釋放和良品率的提升，公司業(yè)績將進一步增厚。

高端OLED膠帶客戶拓展順利，鋁塑膜穩(wěn)定銷售。公司OLED膠帶進入一線核心客戶，實現(xiàn)收入快速增加。鋁塑膜收獲廣泛客戶，包括捷威動力、卡耐新能源、多氟多、孚能科技，每月銷售100萬/平，上半年實現(xiàn)總銷量400萬平。

國泰君安

恒立液壓601100

受益于基建、礦山開采等項目的持續(xù)推進，17年上半年工程機械銷量持續(xù)走高，經(jīng)測算公司上半年挖機油缸收入6.13億，同比增加163%，增長超過下游挖機銷量增速。一方面是受益于國產(chǎn)客戶（如三一重工、徐工機械等）在挖機市場占有率的快速提升，另一方面工程機械旺季需求旺盛，零部件緊缺導致整機廠積極采購備貨。與此同時，工程機械緊俏的市場行情使整機廠生產(chǎn)旺盛，使油缸的定價有所提升。上半年公司總體毛利率達28.09%，較去年同期的19.94%提高了8.15個百分點。

公司借助此輪周期復蘇已經(jīng)實現(xiàn)了快速向泵閥新產(chǎn)品切換的戰(zhàn)略目標，在主要下游挖掘機進入穩(wěn)定替換期、盾構(gòu)機保持快速增長情況下，有望不斷開拓新市場，復制在油缸領(lǐng)域的成功路徑，進入“二次成長期”。

海通證券

方正電機002196

公司汽車應(yīng)用類業(yè)務(wù)2017上半年度實現(xiàn)營收2.63億元，同比增長48.40%；毛利率27.87%，同比下降4.15%。2017上半年度公司完成與上汽通用五菱E100、北汽昌河北斗星X5ev驅(qū)動電機的量產(chǎn)準備；公司的汽車電機業(yè)務(wù)、物流車驅(qū)動電機業(yè)務(wù)市場占有率得到進一步提升。目前，公司已完成10萬臺汽車驅(qū)動電機自動化生產(chǎn)線的投入，隨著未來投產(chǎn)，將有助于公司降低生產(chǎn)成本，提高毛利率水平，為公司盈利持續(xù)增長提供助力。同時，公司今年下半年將圍繞重點客戶，如上汽通用五菱、上汽、吉利宇通等開展相關(guān)業(yè)務(wù)對接，努力拓展客戶的同時力爭成為新能源汽車行業(yè)核心供應(yīng)商。公司新能源汽車驅(qū)動電機主要配套新能源乘用車和物流車，未來隨著國內(nèi)新能源乘用車與物流車市場規(guī)模持續(xù)增長，為公司新能源汽車電機驅(qū)動業(yè)務(wù)提供成長空間。

安信證券

盈方微000670

公司是一家國內(nèi)領(lǐng)先的SOC芯片設(shè)計企業(yè)，主要從事面向移動互聯(lián)終端、智能家居、視頻監(jiān)控、運動相機等應(yīng)用的智能處理器及相關(guān)軟件研發(fā)、設(shè)計、銷售，并提供硬件設(shè)計和軟件應(yīng)用的整體解決方案。芯片產(chǎn)品為面向平板電腦、智能家居、行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域的應(yīng)用處理器IM?PX系列和面向安防攝像頭、運動相機、行車記錄儀等領(lǐng)域的影像處理器Q系列；軟件產(chǎn)品為基于上述應(yīng)用處理器、影像處理器芯片的嵌入式軟件應(yīng)用。

該公司所屬產(chǎn)業(yè)屬于朝陽產(chǎn)業(yè)，市場應(yīng)用廣泛，去年業(yè)績增長迅速，但期間有過波動，符合成長股特征。二級市場上，該股從去年開始處于長期下跌過程中，跌幅較深，近期開始逐步企穩(wěn)構(gòu)造底部，風險點在于其業(yè)績的波動較大，后市可以關(guān)注。

西南證券羅栗