潘亦純
今年上半年,4家上市險企改變了去年投資收益下滑的態(tài)勢。其中尤以中國平安的投資成績單最為亮眼,投資收益漲幅高達55%??傮w來看,多數(shù)企業(yè)在股票市場上加倉明顯,定期存款占比大幅下降
目前,六大上市險企年報已經(jīng)全部披露完畢。去年年末,不少上市險企曾因投資收益下降,凈利潤出現(xiàn)較大降幅。比如中國人壽去年歸屬于母公司股東的凈利潤為191億元,同比下降45%,又比如中國太保2016年實現(xiàn)121億元凈利潤,同比下降32%。那么今年上半年,這些上市險企的投資收益是否有所改觀?投資者或許可以從半年報中找到答案。
從凈利潤情況來看,六大上市險企總體表現(xiàn)較好,多家公司出現(xiàn)凈利潤同比上漲的情況。數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,凈利潤漲幅最高的為中國人壽,同比上漲18%達104億元。其次是中國人保,凈利潤為88億元,同比上漲14%。此外,中國平安、中國太保今年上半年凈利潤也上漲至少6個百分點,分別達434億元、65億元。
對應(yīng)到投資收益,也是類似情況。上半年中國人壽、中國平安、中國人保及中國太保4家上市險企投資收益同比有所增長,且漲幅均在10%以上。
4家上市險企投資收益增長
《投資者報》記者統(tǒng)計,今年上半年,中國平安投資收益漲幅最高為55%,達591億元。其次是中國人保,漲幅高達17.1%,達217億元。中國太保、中國人壽同比也分別增加14%、11%,達248億元、567億元。
中國人壽方面表示,上半年公司加大了長久期債券、債權(quán)型非標(biāo)產(chǎn)品的配置力度,重視港股的配置價值,此外,還積極探索基礎(chǔ)設(shè)施、供給側(cè)改革、債轉(zhuǎn)股等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)投資機會,豐富收益來源。中國太保方面則表示,上半年公司抓住了市場利率從底部回升的時機,積極配置固定收益類資產(chǎn),提高了保險資金投資組合收益的穩(wěn)定性。
從總投資收益率來看,上半年六大上市險企的總投資收益率均突破4%,但僅有中國人保投資收益率突破5%,達到5.4%,同比上漲0.4個百分點,人保資管副總裁韓松在半年報業(yè)績發(fā)布會上表示,今年上半年公司加大了股權(quán)投資的力度,特別是公司對華夏銀行的股權(quán)投資帶來了較大回報,此外,公司還抓住了債券市場的機遇,入手一些評級較高的債券從而獲得一定收益。
從總投資收益率增幅來看,中國平安增幅是最高的,達0.5個百分點。增長后,公司上半年險資總投資收益率為4.9%。中國平安方面表示,上半年,公司抓住債券市場的調(diào)整時機,還把握了權(quán)益市場的波動機會,利用“港股通”優(yōu)化港股投資。
股票投資占比增加
《投資者報》記者注意到,今年上半年,大部分上市險企的投資組合顯示出權(quán)益投資特別是股票投資占比上漲、固定收益投資特別是定期存款投資大幅下降、債券投資依然占大頭的趨勢。
例如中國人壽,今年上半年定期存款相對去年年末下降3.68個百分點達18.26%,而股票投資占比達7.74%,相對于去年年末5.71%的比例,上漲2.03個百分點。Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,截至6月30日,中國人壽共持有205家上市公司的重倉流通股。記者發(fā)現(xiàn),僅二季度,中國人壽就增持了中國銀行、工商銀行、南山鋁業(yè)、中天科技、中國國旅、網(wǎng)宿科技、中糧糖業(yè)及太原重工等數(shù)家上市公司超過1000萬股股份。不過這些股票并不是都表現(xiàn)良好,例如網(wǎng)宿科技在今年二季度的股價跌幅高達10.17%。
又比如中國太保,上半年定期存款占比為9.1%,較上年末下降5個百分點,而股票投資則上漲1個百分點達4.3%。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,上半年共持有11家上市公司的重倉流通股,其中,持有大秦鐵路、建發(fā)股份、天士力、華誼兄弟、東阿阿膠等上市公司超過1千萬股股份。此外,中國平安、新華保險等也出現(xiàn)上述情況。
不過也有個別保險公司例如中國人保,今年上半年,權(quán)益投資的比例未增加,反而從去年年末的16.4%下降至今年的12%,其中股票投資占比下降0.3個百分點達4.5%。韓松對《投資者報》記者解釋稱,實際上,股票投資的金額并未減少,而是在其他投資領(lǐng)域增加了投資,所以股票投資占比出現(xiàn)下降。
此外,中國人保的權(quán)益性投資中的基金投資占比也是下降的。韓松對記者表示,之所以基金占比下降,主要是公司縮小了貨幣基金的投資規(guī)模。韓松說:“貨幣基金投資是一種短期投資,收益率是有好的時候,但是持續(xù)時間比較短,減少貨幣基金的投資,也是優(yōu)化公司投資結(jié)構(gòu)的一種表現(xiàn)?!?/p>
與之相似的是中國人壽。記者注意到,上半年中國人壽貨幣基金余額為86億元,相對于去年年末136億元的余額,降幅高達37%。
總體來看,上市險企青睞的股票主要還是集中在金融、房地產(chǎn)等行業(yè)。其中中國工商銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建發(fā)股份、長江電力等個股被多家上市險企持有,數(shù)量多達上億股。
面對海外投資態(tài)度不一
上半年,險資的境外投資也引發(fā)市場關(guān)注。中國人壽因2016年頻繁對外投資而引發(fā)公眾關(guān)注,不過今年上半年,中國人壽在境外投資上并沒有太大動作。公司董事長楊明生在半年業(yè)績發(fā)布會上表示,今年上半年中國人壽境外投資賬戶余額約為116億美元,占總投資的比例為2.9%,其中包括短期存款、香港股票等資產(chǎn)。他也表示,已經(jīng)觀察到目前國家執(zhí)行審慎外匯管理政策,短期內(nèi)可能會對公司境外投資產(chǎn)生影響,不過境外投資仍然是中國人壽投資的重要領(lǐng)域,未來還會加大力度。
據(jù)了解,中國平安上半年海外投資占比大約為6%。中國平安首席投資官陳德賢在接受采訪時表示 “平安的海外投資主要是投向港股市場,去年我們的判斷是,經(jīng)過2015及2016年持續(xù)量化寬松,2017年再通脹預(yù)期加大,但實質(zhì)通脹仍然偏低。此外企業(yè)盈利同比情況較好,利率還沒有拐上來,在這種背景下風(fēng)險類資產(chǎn)比較受惠,今年情況也確實如此?!敝袊桨捕麻L兼首席執(zhí)行官馬明哲指出“如果剔除掉港股通的投資規(guī)模后,實際中國平安的海外投資比例只有約2%。未來在海外投資方面,中國平安將繼續(xù)保持審慎的原則”。