云 清 文

部分零部件企業(yè)2017上半年業(yè)績(jī)盤(pán)點(diǎn)

云 清 文

A Review of Auto Spare Parts and Components Performance in the First Half of 2017

截至2017年7月底，全球各大汽車(chē)零部件供應(yīng)商陸續(xù)公布了2017上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。本刊通過(guò)對(duì)部分企業(yè)的財(cái)報(bào)新聞進(jìn)行匯總，對(duì)其各自的營(yíng)收及利潤(rùn)狀況進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，以供參考。

采埃孚：利潤(rùn)同比提升

2017上半年，采埃孚銷(xiāo)售總額達(dá)183億歐元，比2016年同期增長(zhǎng)4.81億歐元，漲幅2.7%。排除匯率影響因素，調(diào)整公司股份買(mǎi)賣(mài)后的有機(jī)增長(zhǎng)率為3%。調(diào)整后的息稅前利潤(rùn)達(dá)到12億歐元(2016年11億歐元)。

采埃孚首席執(zhí)行官斯特凡·索默(Stefan Sommer)博士表示：“2017上半年以來(lái)，采埃孚在未來(lái)技術(shù)領(lǐng)域投入巨資——正在快速加大在電動(dòng)技術(shù)和自動(dòng)駕駛技術(shù)領(lǐng)域的研發(fā)力度。持續(xù)上升的利潤(rùn)率、穩(wěn)定的現(xiàn)金流，以及一系列完善我們技術(shù)組合的全新合作伙伴關(guān)系，都有助于我們保持目前良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！?/p>

采埃孚首席財(cái)務(wù)官康斯坦丁·紹爾(Konstantin Sauer)博士補(bǔ)充道：“盡管加大了研發(fā)投入以及在電動(dòng)技術(shù)和自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的投資，我們?nèi)阅苓M(jìn)一步提高利潤(rùn)，主要?dú)w因于采埃孚收購(gòu)天合后，實(shí)現(xiàn)了更好的運(yùn)營(yíng)水平和協(xié)同效應(yīng)?！?/p>

2017上半年，采埃孚調(diào)整后的息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)20億歐元(2016年19億歐元)，相當(dāng)于調(diào)整后的息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)率為10.8%(2016年10.7%)。調(diào)整公司股份買(mǎi)賣(mài)后的運(yùn)營(yíng)自由現(xiàn)金流為3.22億歐元(2016年4.01億歐元)，幫助減少6.84億歐元的債務(wù)額，將收購(gòu)天合所致的債務(wù)總額進(jìn)一步降至76億歐元。同時(shí)，產(chǎn)權(quán)比率上升2分點(diǎn)，達(dá)到23%。

采埃孚預(yù)期，2017年集團(tuán)全年的業(yè)務(wù)發(fā)展將保持穩(wěn)定。康斯坦丁·紹爾解釋道：“我們?nèi)灶A(yù)計(jì)，調(diào)整后的息稅前利潤(rùn)率將超過(guò)6%，調(diào)整后的息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)率將超過(guò)10%。從目前的情況來(lái)看，2017年的總銷(xiāo)售額將超過(guò)360億歐元?！?/p>

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大陸集團(tuán)：汽車(chē)電子業(yè)務(wù)帶動(dòng)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)

2017上半年，大陸集團(tuán)銷(xiāo)售額增長(zhǎng)10%，提升至220億歐元。其中，汽車(chē)集團(tuán)的銷(xiāo)售額達(dá)134億歐元，調(diào)整后息稅前利潤(rùn)率為8.4%(2016年同期銷(xiāo)售額122億歐元，調(diào)整后息稅前利潤(rùn)率8.0%)。橡膠集團(tuán)的銷(xiāo)售額為86億歐元，調(diào)整后息稅前利潤(rùn)率為15.1%（2016年同期銷(xiāo)售額79億歐元，調(diào)整后息稅前利潤(rùn)率18.5%）。

根據(jù)上半年的良好表現(xiàn)，大陸集團(tuán)上調(diào)了2017年的銷(xiāo)售額預(yù)測(cè)數(shù)字。大陸集團(tuán)執(zhí)行董事會(huì)主席Elmar Degenhart博士表示：“得益于輔助駕駛、自動(dòng)化駕駛、互聯(lián)和高效駕駛方面的創(chuàng)新技術(shù)，大陸集團(tuán)業(yè)務(wù)的發(fā)展速度再次快于全球乘用車(chē)和輕型商用車(chē)市場(chǎng)。銷(xiāo)售額增長(zhǎng)達(dá)到10%，因此集團(tuán)把預(yù)估銷(xiāo)售額上調(diào)5億歐元，超過(guò)440億歐元。”

針對(duì)橡膠集團(tuán)上半年的業(yè)績(jī)，Degenhart博士解釋說(shuō)：“大陸集團(tuán)旗下輪胎和康迪泰克事業(yè)部的銷(xiāo)售額增長(zhǎng)都超過(guò)9%，其中也包括了從2017年3月起并入康迪泰克事業(yè)部的Hornschuch集團(tuán)的業(yè)績(jī)。在收益方面，由于原材料成本大幅上漲，對(duì)橡膠集團(tuán)上半年盈利的負(fù)面影響達(dá)到3億歐元，輪胎和康迪泰克事業(yè)部所面臨的增長(zhǎng)阻力均有所增加?！钡荄egenhart博士認(rèn)為，天然橡膠和合成橡膠價(jià)格上漲這一趨勢(shì)將在下半年回落。總體來(lái)說(shuō)，大陸集團(tuán)預(yù)估到年底時(shí)受到負(fù)面影響的金額達(dá)到4.5億歐元，這比年初預(yù)測(cè)數(shù)額減少5 000萬(wàn)歐元。

Degenhart博士認(rèn)為上半年的業(yè)績(jī)證實(shí)了本財(cái)年的預(yù)測(cè)：大陸集團(tuán)將重申盈利前景，希望能借助汽車(chē)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)勢(shì)頭帶動(dòng)集團(tuán)的銷(xiāo)售額增長(zhǎng)。同時(shí)，橡膠集團(tuán)對(duì)下半年盈利的貢獻(xiàn)將再次高于2016年。

此外，2017上半年，大陸集團(tuán)的研發(fā)經(jīng)費(fèi)較2016年同期增長(zhǎng)9.5%。該比例幾乎與銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)比例相當(dāng)。相對(duì)于整體銷(xiāo)售額，研發(fā)經(jīng)費(fèi)的比例與上年同期相似，達(dá)到7.2%。

截至2017年第2季度末，大陸集團(tuán)的員工數(shù)量超過(guò)23萬(wàn)人，較2016年底增加1萬(wàn)人左右。在汽車(chē)集團(tuán)中，員工數(shù)量增長(zhǎng)主要出現(xiàn)在生產(chǎn)和研發(fā)部門(mén)，共增加超過(guò)4 700名員工。由于橡膠集團(tuán)進(jìn)一步提升生產(chǎn)能力、擴(kuò)大銷(xiāo)售渠道并收購(gòu)Hornschuch集團(tuán)，員工人數(shù)增加超過(guò)5 600人。與上年度報(bào)告日期相比，大陸集團(tuán)的員工總數(shù)增加超過(guò)1萬(wàn)5 600人。

佛吉亞集團(tuán)：業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼

佛吉亞集團(tuán)于7月21日發(fā)布了2017上半年財(cái)報(bào)，報(bào)告顯示佛吉亞2017上半年業(yè)績(jī)喜人。其中，增值銷(xiāo)售額穩(wěn)固增長(zhǎng)8.5%達(dá)86億歐元，較全球汽車(chē)產(chǎn)量增速高550個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)；營(yíng)業(yè)收入強(qiáng)勁增長(zhǎng)20%至5.87億歐元；基于增值銷(xiāo)售額的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)6.8%，顯著增長(zhǎng)60個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)；凈利潤(rùn)(集團(tuán)收益部分)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，上漲28%至3.14億歐元。

佛吉亞集團(tuán)首席執(zhí)行官柯瑞達(dá)(Patrick KOLLER)表示：“上半年集團(tuán)在銷(xiāo)售額增長(zhǎng)和利潤(rùn)率方面的表現(xiàn)勢(shì)頭強(qiáng)勁，充分反映了各地區(qū)、各事業(yè)部在經(jīng)營(yíng)上所取得的喜人業(yè)績(jī)。在上半年強(qiáng)勁表現(xiàn)和集團(tuán)對(duì)下半年展望的推動(dòng)下，我們重新升級(jí)調(diào)整了全年的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，對(duì)穩(wěn)步推進(jìn)2018年目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)充滿(mǎn)信心。與此同時(shí)，我們還通過(guò)一系列重要合作及成功的商業(yè)運(yùn)營(yíng)，來(lái)加速推動(dòng)包括‘創(chuàng)贏綠動(dòng)未來(lái)’、‘智享車(chē)上生活’和亞洲區(qū)域策略在內(nèi)的集團(tuán)優(yōu)先戰(zhàn)略方向?！?/p>

從各地區(qū)情況看，歐洲地區(qū)增值銷(xiāo)售額達(dá)到42.95億歐元，實(shí)現(xiàn)2.7%的內(nèi)生性增長(zhǎng)；北美地區(qū)增值銷(xiāo)售額達(dá)24.01億歐元，實(shí)現(xiàn)10.0%的內(nèi)生性增長(zhǎng)；南美地區(qū)增值銷(xiāo)售額達(dá)到3.88億歐元，實(shí)現(xiàn)56.6%的內(nèi)生性增長(zhǎng)；包括中國(guó)在內(nèi)的亞洲地區(qū)的業(yè)績(jī)保持了持續(xù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭。在中國(guó)整車(chē)廠(chǎng)商和SUV市場(chǎng)的助推下，中國(guó)區(qū)銷(xiāo)售業(yè)績(jī)喜人，保持較高盈利水平，增值銷(xiāo)售額達(dá)到13.78億歐元，實(shí)現(xiàn)16.9%的內(nèi)生性增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增幅，占增值銷(xiāo)售額的11.6%。

從業(yè)務(wù)部門(mén)看，汽車(chē)座椅系統(tǒng)增值銷(xiāo)售額達(dá)到36.33億歐元，實(shí)現(xiàn)8.9%的內(nèi)生性增長(zhǎng)；綠動(dòng)智行系統(tǒng)增值銷(xiāo)售額達(dá)到22.87億歐元，實(shí)現(xiàn)6.6%的內(nèi)生性增長(zhǎng)；內(nèi)飾系統(tǒng)增值銷(xiāo)售額達(dá)到26.64億歐元，實(shí)現(xiàn)9.5%的內(nèi)生性增長(zhǎng)。

基于2017上半年的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)及其對(duì)2017下半年的樂(lè)觀(guān)展望，以及對(duì)全球汽車(chē)產(chǎn)量全年增速約2%的假設(shè)，佛吉亞對(duì)2017財(cái)年的總體業(yè)績(jī)進(jìn)行了上調(diào)：2017財(cái)年增值銷(xiāo)售額增長(zhǎng)7%，較全球汽車(chē)產(chǎn)量增速高大約500個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(基于增值銷(xiāo)售額)介于6.6%～7.0%；凈現(xiàn)金流超3.5億歐元。

米其林：銷(xiāo)量提升4.1%

根據(jù)米其林公布的2017上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，其上半年凈銷(xiāo)售總額達(dá)到110.59億歐元，與2016年同期相比增長(zhǎng)7.5%；合并經(jīng)常性業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到13.93億歐元，占凈銷(xiāo)售額的12.6%，而2016年同期數(shù)據(jù)分別為14.05億歐元和13.7%。整體上看，2017上半年凈利潤(rùn)達(dá)8.63億歐元，增長(zhǎng)12%，銷(xiāo)量提升4.1%(其中恒定合并范圍3.6%)，經(jīng)常性業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到14.0億歐元，增長(zhǎng)穩(wěn)定。

米其林集團(tuán)首席執(zhí)行官盛納德表示：“與2016年增長(zhǎng)強(qiáng)勁的上半年相比，米其林2017上半年表現(xiàn)良好，符合到2020年的發(fā)展規(guī)劃。2017上半年的主要增長(zhǎng)動(dòng)力包括銷(xiāo)量增加、嚴(yán)格的價(jià)格管理政策、提高競(jìng)爭(zhēng)力的舉措以及員工服務(wù)客戶(hù)的承諾?！?/p>

從各細(xì)分市場(chǎng)看，乘用車(chē)和輕卡市場(chǎng)的輪胎銷(xiāo)量增長(zhǎng)3%，凈銷(xiāo)售額增長(zhǎng)5.9%，由2016年的59.16億歐元增長(zhǎng)至62.63億歐元，經(jīng)常性業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為8億歐元，占凈銷(xiāo)售額的12.8%；卡車(chē)市場(chǎng)的輪胎銷(xiāo)量增加3%，凈銷(xiāo)售額由2016年的29.07億歐元增至30.41億歐元，增長(zhǎng)4.6%，經(jīng)常性業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到2.29億歐元，占凈銷(xiāo)售額的7.5%；特種輪胎市場(chǎng)凈銷(xiāo)售額達(dá)到17.55億歐元，2016年同期金額為14.69億歐元，經(jīng)常性業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.64億歐元，占凈銷(xiāo)售額的20.8%。

米其林同時(shí)也對(duì)2017下半年進(jìn)行了預(yù)測(cè)：不考慮冬季嚴(yán)寒的天氣因素，替換胎市場(chǎng)有望從早期購(gòu)買(mǎi)量飆升后的衰退困境中走出。卡車(chē)輪胎、工程機(jī)械輪胎和農(nóng)用輪胎細(xì)分市場(chǎng)中的原配胎需求將繼續(xù)增長(zhǎng)，而乘用車(chē)輪胎和輕卡細(xì)分市場(chǎng)中的原配胎的需求增長(zhǎng)速度放緩。礦機(jī)輪胎的銷(xiāo)售有望繼續(xù)保持堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)。

鑒于原材料成本增加給全年帶來(lái)的影響(目前估計(jì)在8億歐元左右)，米其林將繼續(xù)靈活調(diào)控價(jià)格，確保不受價(jià)格指數(shù)條款影響的業(yè)務(wù)單位毛利不變，同時(shí)在相應(yīng)業(yè)務(wù)板塊實(shí)施價(jià)格指數(shù)條款。因此，價(jià)格/產(chǎn)品組合和原材料效應(yīng)有望對(duì)下半年帶來(lái)有利影響。

從整體上看，米其林有望完成符合全球市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的全年銷(xiāo)量目標(biāo)，經(jīng)常性業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在匯率不變的情況下超過(guò)2016年，并形成超過(guò)9億歐元的結(jié)構(gòu)性自由現(xiàn)金流。

博格華納：凈銷(xiāo)售額增長(zhǎng)4.3%

據(jù)博格華納官網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，博格華納2017年第2季度及上半年的凈銷(xiāo)售額均出現(xiàn)一定增長(zhǎng)，其中第2季度的凈銷(xiāo)售額為23.9億美元，與2016年同期的23.29億美元相比增長(zhǎng)2.6%。第2季度的凈收入為2.12億美元，2016年同期為1.64億美元。

2017上半年，博格華納的凈銷(xiāo)售額為47.97億美元，與2016年同期的45.98億美元相比增長(zhǎng)4.3%。上半年的凈收入為4.01億美元，稀釋后每股收益為1.89美元，2016同期的凈收入為3.29億美元，稀釋后每股收益1.51美元。

從業(yè)務(wù)單元看，第2季度發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)的凈銷(xiāo)售額為14.82億美元，2016年同期為14.44億美元。不計(jì)入?yún)R率變化影響，凈銷(xiāo)售額與2016年同期相比增長(zhǎng)4.5%。動(dòng)力傳統(tǒng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)的凈銷(xiāo)售額為9.21億美元，而2016年同期為8.95億美元。

海拉：銷(xiāo)售額66億歐元

海拉集團(tuán)7月24日公布的2016/2017財(cái)年(2016年6月1日至2017年5月31日)初步數(shù)據(jù)顯示，其盈利持續(xù)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售和利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。匯率和資產(chǎn)組合調(diào)整后的銷(xiāo)售額增長(zhǎng)4.3%,計(jì)入?yún)R率的影響以及撤資工業(yè)照明及航空照明業(yè)務(wù)影響后，報(bào)表合并銷(xiāo)售額增長(zhǎng)3.7%，達(dá)66億歐元左右(2016年為64億歐元)。

海拉首席執(zhí)行官Rolf Breidenbach博士表示：“我們的銷(xiāo)售額如預(yù)期一般強(qiáng)勁增長(zhǎng)，這要?dú)w功于我們著力推出了一系列新產(chǎn)品，尤其是本財(cái)年下半年的新產(chǎn)品發(fā)布。這些新產(chǎn)品線(xiàn)適時(shí)推出，對(duì)我們大幅度提高利潤(rùn)做出了重要貢獻(xiàn)?！?/p>

海拉集團(tuán)2016/2017財(cái)年調(diào)整后EBIT(息稅前利潤(rùn))提高12%，達(dá)到5.34億歐元左右（2016年為4.76億歐元）。調(diào)整后的息稅前利潤(rùn)率因此上漲0.6百分點(diǎn)，達(dá)到8.1%。計(jì)入特殊項(xiàng)目后，息稅前利潤(rùn)(EBIT)增長(zhǎng)20.8%，約為5.07億歐元(2016年為4.2億歐元）。因此，繼2016年達(dá)到6.6%之后，本財(cái)年的息稅前利潤(rùn)率進(jìn)一步提高至7.7%。

德?tīng)柛＃籂I(yíng)業(yè)收入達(dá)86億美元

因自動(dòng)駕駛等相關(guān)技術(shù)的研發(fā)加大，德?tīng)柛?017年第2季度凈收入同比上漲42%，至3.86億美元。營(yíng)業(yè)收入上漲2.7%至43.2億美元。按照一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算，德?tīng)柛５?季度持續(xù)性經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的凈收入達(dá)到3.69億美元，而調(diào)后的凈收入，按照非一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算則達(dá)到4.57億美元。

2017上半年，德?tīng)柛５臓I(yíng)業(yè)收入達(dá)到86億美元，與2016年同期相比增長(zhǎng)4%。按照一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則計(jì)算，上半年持續(xù)性經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的凈收入達(dá)到7.04億美元。上半年調(diào)整后的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到11.24億美元，2016同期為10.92億美元。