朱云晴

摘要：隨著我國(guó)市場(chǎng)越來(lái)越成熟，同時(shí)也是為了要適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)，各國(guó)公司之間的經(jīng)濟(jì)變動(dòng)也越來(lái)越多，要想真實(shí)反映變動(dòng)過(guò)后企業(yè)的價(jià)值，對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試是其中的重要環(huán)節(jié)，尤其是我國(guó)在2006年頒布了新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之后，對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試成為要?jiǎng)?wù)，但是由于商譽(yù)是一種不可辨認(rèn)的資產(chǎn)，對(duì)其如何進(jìn)行減值測(cè)試，就是需要探討的問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：商譽(yù)；減值測(cè)試；收益法；市場(chǎng)法

《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）》在世界范圍內(nèi)被越來(lái)越多地使用，同時(shí)隨著我國(guó)2006年正式頒布《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中引入了公允價(jià)值的概念和計(jì)量，都為我國(guó)以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估提供了制度基礎(chǔ)。之后財(cái)政部頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——公允價(jià)值計(jì)量》又提供了相關(guān)技術(shù)指引。

但會(huì)計(jì)人員在對(duì)資產(chǎn)減值科目計(jì)量和處理方式上產(chǎn)生了困難，使得外來(lái)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和一些專(zhuān)業(yè)人員得到了機(jī)會(huì)，所以目前以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估已經(jīng)成為我國(guó)評(píng)估領(lǐng)域中的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)。

1商譽(yù)減值測(cè)試存在的必要性

從FASB到IASB，商譽(yù)減值測(cè)試已趨近成熟，而我國(guó)也是直到2006年才做出了相應(yīng)的規(guī)定。伴隨著經(jīng)濟(jì)的全球化發(fā)展，不論是中國(guó)面對(duì)國(guó)外這塊大蛋糕，還是國(guó)外面對(duì)中國(guó)的大市場(chǎng)，對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試都是一個(gè)急需要發(fā)展的內(nèi)容。

資產(chǎn)的重要特征之一是要能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的流人，若資產(chǎn)不能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益或者帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益低于其賬面價(jià)值，該資產(chǎn)就不能再予以確認(rèn)。根據(jù)以上資產(chǎn)的特征，我們知道沒(méi)有資產(chǎn)可以一直存在，商譽(yù)也不例外。要想反映企業(yè)真實(shí)資產(chǎn)的價(jià)值，撕掉企業(yè)虛增利潤(rùn)的偽裝，就要確認(rèn)相關(guān)資產(chǎn)是否正常變動(dòng)。

財(cái)產(chǎn)、廠(chǎng)房和設(shè)備均可以到現(xiàn)場(chǎng)觀(guān)察，但商譽(yù)無(wú)法目測(cè)，沒(méi)有文件可以參考，也沒(méi)有用于測(cè)試的市場(chǎng)交易。那么討論商譽(yù)減值測(cè)試的方法就尤為重要。

2商譽(yù)減值測(cè)試的重要方法

商譽(yù)不能獨(dú)立于其他資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流，其減值測(cè)試需結(jié)合資產(chǎn)或資產(chǎn)組進(jìn)行。要想對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試，就必須先要檢驗(yàn)資產(chǎn)組也就是對(duì)報(bào)告單元的價(jià)值進(jìn)行檢驗(yàn)，這是測(cè)試的第一步。

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)——資產(chǎn)減值》的規(guī)定，當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價(jià)值時(shí)，即表明資產(chǎn)發(fā)生了減值。如果報(bào)告單元的公允價(jià)值高于或等于它的賬面價(jià)值，商譽(yù)價(jià)值就沒(méi)有受損。只有存在減值情況時(shí)，才需要對(duì)這一資產(chǎn)組進(jìn)行減值測(cè)試。在進(jìn)行以減值測(cè)試為目的的評(píng)估時(shí)，應(yīng)該結(jié)合評(píng)估對(duì)象特點(diǎn)、價(jià)值類(lèi)型、資料收集情況和數(shù)據(jù)來(lái)源等各方面，選擇適當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法。

2.1收益法

收益法應(yīng)按照資產(chǎn)在持續(xù)使用過(guò)程和最終處置時(shí)所產(chǎn)生的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量，選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率對(duì)其進(jìn)行折現(xiàn)后的金額來(lái)加以確定。所以評(píng)估師要對(duì)收入、費(fèi)用、資本支出和現(xiàn)金流做出預(yù)測(cè)，然后使用當(dāng)前的加權(quán)平均資本成本對(duì)現(xiàn)金流貼現(xiàn)，會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金流、使用壽命和折現(xiàn)率三個(gè)因素，而商譽(yù)不存在使用壽命的問(wèn)題。

2.1.1自由現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)

對(duì)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)方法有股權(quán)自由現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)和企業(yè)自由現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)。股權(quán)自由現(xiàn)金流僅考慮在滿(mǎn)足了全部財(cái)務(wù)要求和投資要求之后剩余的現(xiàn)金流，而企業(yè)自由現(xiàn)金流是企業(yè)真正得到的稅后經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量的總額。由于股權(quán)自由現(xiàn)金流可以為負(fù)，但是在后期計(jì)算起來(lái)會(huì)比較麻煩，并且企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)在長(zhǎng)期中會(huì)變化，所以在實(shí)務(wù)中多使用企業(yè)自由現(xiàn)金流來(lái)計(jì)算。

現(xiàn)金流量的測(cè)算重點(diǎn)主要包括銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售成本、管理及銷(xiāo)售費(fèi)用、營(yíng)運(yùn)資本以及資本性支出，并使用公式：

FCFF=EBIT（1-T）+折舊-資本性支出-凈營(yíng)運(yùn)資本增加額

其中：FCFF指企業(yè)自由現(xiàn)金流；EBIT指息稅前利潤(rùn)；T指稅率。

2.1.2折現(xiàn)率的預(yù)測(cè)

與企業(yè)自由現(xiàn)金流口徑相匹配的折現(xiàn)率應(yīng)該使用加權(quán)平均資本成本。加權(quán)平均資本成本主要包括有負(fù)債資本成本和股權(quán)資本成本。計(jì)算公式為：

在這里要注意的是公司的債務(wù)資本成本主要指的是公司的長(zhǎng)期負(fù)債，沒(méi)有優(yōu)先股的公司就不需要考慮優(yōu)先股的股權(quán)資本成本了。

2.2市場(chǎng)法

減值測(cè)試的核心之一便是確定公允價(jià)值，這一概念等同于資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則下的市場(chǎng)價(jià)值。根據(jù)市場(chǎng)法，評(píng)估人員要將評(píng)估對(duì)象與類(lèi)似的公開(kāi)交易公司進(jìn)行對(duì)比。要注意市場(chǎng)法使用時(shí)要滿(mǎn)足的兩個(gè)重要條件：其一是要有一個(gè)活躍的公開(kāi)市場(chǎng)；其二是公開(kāi)市場(chǎng)上要有可比的資產(chǎn)及其交易活動(dòng)。

2.2.1公允價(jià)值的確定

在國(guó)際上，公允價(jià)值的確定基礎(chǔ)一般分為三個(gè)層次：換入或換出資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)；換入或換出資產(chǎn)本身不存在活躍市場(chǎng)、但類(lèi)似資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)；換入或換出資產(chǎn)不存在同類(lèi)或類(lèi)似資產(chǎn)的可比市場(chǎng)交易，應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)確定其公允價(jià)值。公允價(jià)值計(jì)價(jià)是以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的，而我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定與以上相同。但是，公允價(jià)值從本質(zhì)上的存在基礎(chǔ)并不是真實(shí)的交易，而是一種假想的交易。在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，公允價(jià)值容易確定，但是在市場(chǎng)不活躍、不健全的情況下，公允價(jià)值的判斷難以進(jìn)行。

2.2.2處置費(fèi)用的確定

處置費(fèi)用的估計(jì)則包括與資產(chǎn)處置有關(guān)的法律費(fèi)用、相關(guān)稅費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)以及為使資產(chǎn)達(dá)到可銷(xiāo)售狀態(tài)所發(fā)生的直接費(fèi)用等，一般表現(xiàn)為“可回收金額”。

在第一步測(cè)試完成之后，即使報(bào)告單元的公允價(jià)值要高于賬面價(jià)值，也不可以確認(rèn)商譽(yù)就不存在減值。在其他國(guó)家，除了流動(dòng)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備后又恢復(fù)到公允價(jià)值水平后可以轉(zhuǎn)回，非流動(dòng)資產(chǎn)的這種情況也是同樣可以。但是受到我國(guó)國(guó)情的影響，許多時(shí)候公司會(huì)通過(guò)一些隱形操作，把會(huì)計(jì)處理都堆積在其他科目名下，例如有些公司會(huì)將無(wú)形資產(chǎn)歸結(jié)到商譽(yù)的名下，這樣資產(chǎn)的價(jià)值就不會(huì)降低，或者是不考慮類(lèi)似技術(shù)因素的影響去進(jìn)行評(píng)估，都會(huì)出現(xiàn)不準(zhǔn)確的情況，所以第二步對(duì)其他資產(chǎn)的價(jià)值，例如廠(chǎng)房、設(shè)備和商標(biāo)權(quán)等的測(cè)試也非常重要。

3以上評(píng)估方法存在的問(wèn)題

通過(guò)對(duì)以上兩種方法的比較分析，我們發(fā)現(xiàn)從理論上來(lái)說(shuō)，如若存在一個(gè)市場(chǎng)發(fā)展充分，參照物夠多，信息充分的情況下，使用市場(chǎng)法更有說(shuō)服力的。因?yàn)槭袌?chǎng)法反應(yīng)的是公允價(jià)值，大家都是在公平交易的基礎(chǔ)之上獲得資產(chǎn)的比較理想客觀(guān)的價(jià)值。而收益法某些指標(biāo)的測(cè)算是存在較大的隨意性的，主觀(guān)性較強(qiáng)，可操作性相對(duì)來(lái)說(shuō)較差。但是我國(guó)不同于其他發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家市場(chǎng)的開(kāi)闊性，目前市場(chǎng)的發(fā)展程度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于這些國(guó)家，所以市場(chǎng)法的使用就較為弱勢(shì)，在評(píng)估實(shí)務(wù)中，大家使用收益法的情況較多。

當(dāng)然在發(fā)達(dá)的資本主義國(guó)家也不是說(shuō)只使用一種方法就夠了，也還需要同時(shí)存在多種方法的對(duì)比。我國(guó)也不例外，尤其是在《資產(chǎn)評(píng)估法》頒布之后，法律條文明確規(guī)定至少要使用兩種方法進(jìn)行操作，所以說(shuō)以上兩種方法都是我們必須要掌握的，才更好地達(dá)到評(píng)估的效果。

另外由于對(duì)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合不能準(zhǔn)確地界定，加上對(duì)公允價(jià)值和未來(lái)現(xiàn)金流量的計(jì)價(jià)存在較多的隨意性，商譽(yù)減值的測(cè)試過(guò)程中會(huì)有失公允，缺乏可比性，這種情況下不排除企業(yè)通過(guò)對(duì)商譽(yù)的減值測(cè)試進(jìn)行利潤(rùn)操縱的可能，所以要求評(píng)估操作人員更細(xì)致準(zhǔn)確。endprint