薛淞

摘要：自從2013年起，互聯(lián)網(wǎng)金融開始正式登陸我國的金融市場，短短幾年的時間內(nèi)，已經(jīng)發(fā)展出許多模式，逐漸滲透到人們的日常生活中?；ヂ?lián)網(wǎng)金融之所以發(fā)展的如此迅猛。由于它是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和服務(wù)不斷的創(chuàng)新，具有很強的內(nèi)在活力。然而，眾多互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對傳統(tǒng)行業(yè)的滲透不斷加深，對傳統(tǒng)金融產(chǎn)生了強烈的沖擊，二者在許多方面出現(xiàn)了沖突與摩擦。與此同時也為傳統(tǒng)金融注入了不斷改革的推動力和活力。那么互聯(lián)網(wǎng)金融未來之路究竟如何？金融市場未來格局如何？這都值得我們?nèi)ド钏肌１疚膹幕ヂ?lián)網(wǎng)金融構(gòu)成主體、業(yè)務(wù)模式以及主要特征入手，深入研究了互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融造成沖擊的原因，從而發(fā)掘二者在多方面所發(fā)生的主要沖突。最后的部分，本文從多個方面分析了互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融模式的融合點在于何處，并對此提出幾點建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；傳統(tǒng)金融模式；金融監(jiān)管；沖突與融合

1互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展概況

筆者所界定的互聯(lián)網(wǎng)金融不是互聯(lián)網(wǎng)與金融的簡單相加，而是更為深層次的融合，互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)開展的各種金融活動，它是互聯(lián)網(wǎng)與金融融合的過程，也將是融合的一種結(jié)果?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是一個不斷在發(fā)展、創(chuàng)新的過程，只要它讓互聯(lián)網(wǎng)和金融逐漸結(jié)合起來，它就可能創(chuàng)造出各種模式。目前被大眾所認(rèn)同的互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要有六種：第三方支付、p2p網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌、信息化金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融門戶。

2互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融模式的沖突

2.1第三方支付對傳統(tǒng)金融的沖突

自從2013年以來，第三方支付在我國發(fā)展的如火如荼，它的快速發(fā)展給傳統(tǒng)的金融行業(yè)帶來了巨大的影響。第三方支付最初是單純的互聯(lián)網(wǎng)支付，后來發(fā)展為存在于我們生活方方面面的綜合性支付工具。最初的第三方支付由于自身條件限制，只能依靠與商業(yè)銀行的支付結(jié)算系統(tǒng)的對接，二者簽訂合作協(xié)議，發(fā)展到如今的競爭與合作并存的關(guān)系，并且逐步吞食傳統(tǒng)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)。并對商業(yè)銀行的盈利收入帶來了不小的影響。同時，信用卡消費信貸也開始出現(xiàn)第三方支付的影子，由此可以預(yù)測，一旦第三方支付金融監(jiān)管逐步放開，第三方支付與銀行間的全方位行業(yè)競爭將徹底拉開大幕。

2.2大數(shù)據(jù)金融對傳統(tǒng)金融的沖突

大數(shù)據(jù)金融這種模式是從互聯(lián)網(wǎng)的大量數(shù)據(jù)中利用最短的時間和成本獲取有價值的信息，與此同時，還要通過大數(shù)據(jù)金融實現(xiàn)資產(chǎn)的實時變現(xiàn)功能。大數(shù)據(jù)金融正是以云計算、大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為基礎(chǔ)，形成了平臺模式和供應(yīng)鏈模式。這兩種金融模式把客戶重點放在小額信貸業(yè)務(wù)，這正是大眾市場需求最為旺盛也一直以來被傳統(tǒng)商業(yè)銀行所忽視的地方。筆者認(rèn)為，將來傳統(tǒng)金融與大數(shù)據(jù)金融的競爭，將表現(xiàn)在數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)分析以及更加個性化服務(wù)等方面。

2.3P2P網(wǎng)貸對傳統(tǒng)金融的沖突

P2P網(wǎng)貸就是人們俗稱的“人人貸”，其對傳統(tǒng)金融構(gòu)成的沖突可從“運行模式和利率市場化”這兩個角度加以分析：一是運行模式。mode.p2p純線上模式，線上加線下模式以及債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。這三種模式的運作各有各的特點?？偟膩碚f，P2P在傳統(tǒng)中小企業(yè)借貸以及融資的過程中，一定程度上減少了借款人與貸款人之間的信用風(fēng)險，與此同時，還解決了傳統(tǒng)的信用問題，最大化了信用信息的透明度。二是利率市場化。P2P模式下的網(wǎng)貸過程中，借貸的利率一般由貸款人競價，或者是參考同期的銀行利率。所以在此平臺上的借貸利率顯示的利率更加接近金融市場上真實的需求以及供求平衡，促進利率市場化，可以預(yù)見的是隨著P2P與傳統(tǒng)銀行的完美結(jié)合，傳統(tǒng)銀行的發(fā)展將更為廣泛而深遠。

2.4眾籌對傳統(tǒng)金融的沖突

眾籌就是大眾籌資，它一般是指發(fā)起人通過互聯(lián)網(wǎng)媒介以及眾籌的相關(guān)平臺，為自己的創(chuàng)業(yè)或者項目開發(fā)等活動獲得公眾的資金支持以及銷售渠道的幫助，是一種真正意義上的全民投資的融資模式。該模式的操作相對簡單，以提高公眾對平臺募集資金的需求，因此相對于傳統(tǒng)的金融模式，優(yōu)勢明顯，并且能做到全民參與，讓更多的人獲得創(chuàng)業(yè)的資金支持與幫助。

2.5信息化金融機構(gòu)對傳統(tǒng)金融的沖突

信息化金融機構(gòu)是指傳統(tǒng)的金融機構(gòu)在信息化時代的大背景下，利用現(xiàn)代信息技術(shù)，對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)種類、風(fēng)險控制等方面繼續(xù)改造與創(chuàng)新，這已經(jīng)成為傳統(tǒng)金融模式革新的重要手段。如今，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)銀行的立體化服務(wù)體系，但是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行服務(wù)體系已經(jīng)客戶選擇仍然傾向于大型的機構(gòu)，對于中小企業(yè)客戶和個人客戶的關(guān)注程度較低。而互聯(lián)網(wǎng)金融主要目標(biāo)是挖掘中小型企業(yè)和個人客戶，逐步實現(xiàn)了金融規(guī)模效應(yīng)的積累，搶占了商業(yè)銀行的客戶資源，對于商業(yè)銀行形成了一定的威脅。

2.6互聯(lián)網(wǎng)金融門戶對傳統(tǒng)金融的沖突

互聯(lián)網(wǎng)金融門戶通過銀行客戶、客戶信任以及客戶的保險和分流，實現(xiàn)自身價值的渠道，穩(wěn)定金融產(chǎn)品的分銷渠道，一旦擁有品牌影響力就可以帶動理財產(chǎn)品的銷售。它不會負責(zé)實際銷售理財產(chǎn)品，不能算是一個風(fēng)險中介平臺承擔(dān)資金運作；客戶只需要在平臺上進行個性化搜索，比較后就可以滿足理財產(chǎn)品的需求。隨著利率市場化的推進，無論資金來源如何，成功的融資都可以成為可接受的資金需求。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的門戶網(wǎng)站是利用互聯(lián)網(wǎng)口碑挑戰(zhàn)銀行的銷售。因為它沒有操作風(fēng)險，所以對于傳統(tǒng)銀行而言是一個巨大的挑戰(zhàn)。

3互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融模式的融合

3.1互聯(lián)網(wǎng)金融無法取代傳統(tǒng)金融模式的原因

筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融無法撼動傳統(tǒng)金融在金融市場的主導(dǎo)地位有以下幾點原因：第一，互聯(lián)網(wǎng)金融的性質(zhì)與傳統(tǒng)金融模式的本質(zhì)是趨于相同的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)商業(yè)銀行所帶來的沖擊并不是針對傳統(tǒng)金融的核心，而是改變商業(yè)銀行的傳統(tǒng)運作模式。我國金融市場的本質(zhì)在于提高社會資金配置效率，這一點從我國改革發(fā)展開始從未改變。第二，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融模式相比較而言只是技術(shù)的領(lǐng)先以及提供更加個性化的金融服務(wù)。它目前還存在著許多缺失和限制，比如說法律的限制以及信用風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融所產(chǎn)生的最終目的不是要顛覆傳統(tǒng)金融，而是與傳統(tǒng)金融達到深層次的融合，融合則是為了更好的發(fā)展。

3.2通過“資金、空間、以及時間等資源的配置”將傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融有效整合

傳統(tǒng)的金融配置強化了資源和空間的配置功能，強化了金融資源配置和網(wǎng)絡(luò)時間分配的功能。其出發(fā)點是要重新整合傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的功能?，F(xiàn)在的立體化服務(wù)體系，是以銀行為代表的傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融所建立的，這正是互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融逐步融合的最重要體現(xiàn)：自從改革發(fā)展以來，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行一直忽視長尾市場，正是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎(chǔ)，而互聯(lián)網(wǎng)金融的滲透則極大程度地滿足金融市場的客戶需求。

3.3通過新的“支付結(jié)算”將傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融進行渠道整合

我國傳統(tǒng)商業(yè)銀行一直以網(wǎng)點的數(shù)量作為衡量其核心競爭力的重要因素。而目前的第三方支付，是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為其發(fā)展的技術(shù)支撐，這樣在沒有實體網(wǎng)點的情況下，能夠做到比傳統(tǒng)商業(yè)銀行更加高效的交易結(jié)算，而且只需要極其低的維護成本。在這一點上，迫使傳統(tǒng)金融模式整合離線在線渠道，并且積極推出一系列的適合中小企業(yè)以及普通大眾的金融服務(wù)和金融產(chǎn)品。endprint