恒安國際2017年上半年實現(xiàn)凈利潤18.54億元

Hengan’s Performance in First Half 2017

2017年8月24日，恒安國際集團公布2017年上半年業(yè)績報告，數(shù)據(jù)顯示，上半年恒安集團實現(xiàn)收入95.627億元，凈利潤18.54億元，同比增長13.4%，基本每股收益1.539元，同比增長14.3%。

1 財務摘要

2 0 1 7年1—6月 2 0 1 6年1—6月 增幅/ %收入/元 9 , 5 6 2 , 7 4 6 , 0 0 0 9 , 5 7 7 , 3 4 1 , 0 0 0 -0 . 2公司權益持有人應占利潤/元 1 , 8 5 3 , 9 3 5 , 0 0 0 1 , 6 2 7 , 5 0 0 , 0 0 0 1 3 . 9整體公司權益持有人應占利潤/元 1 , 8 5 3 , 9 3 5 , 0 0 0 1 , 6 3 5 , 0 4 0 , 0 0 0 1 3 . 4整體每股基本盈利/元 1 . 5 3 9 1 . 3 4 6 1 4 . 3

2 業(yè)務回顧

2017年上半年，恒安集團在銷售系統(tǒng)實施平臺化小團隊經(jīng)營模式，于2017年4月底完成布局并全面實施，成效已在第二季度逐步反映。在銷售結構的調整期間，集團整體銷售略為受到影響，加上個人衛(wèi)生用品市場競爭激烈，2017年6月30日止，集團持續(xù)經(jīng)營業(yè)務收入約95.627億元（2016年上半年：95.773億元），較去年同期輕微下降約0.2%。由于積極優(yōu)化產(chǎn)品組合、擴大規(guī)模效益抵消了市場競爭持續(xù)加劇及造紙木漿價格上升帶來的負面影響，恒安2017年上半年毛利率上升至約48.6%（2016年上半年48.1%）。

2.1 生活用紙業(yè)務

中國消費者衛(wèi)生意識不斷提升，加上生活用紙人均消費量仍落后于發(fā)達國家，中國生活用紙市場增長潛力巨大。2017年上半年，電商渠道的銷售增長速度加快，有助抵消平臺化小團隊調整期間放緩的銷售及生活用紙行業(yè)競爭激烈的影響。報告期內，恒安生活用紙業(yè)務收入上升約0.1%至4,569,685,000元，約占集團收入的47.8%（2016年上半年：47.7%）。

生活用紙的主要原材料木漿價格持續(xù)上升，加上市場競爭激烈，故毛利率較去年同期輕微下降至約35.3%（2016年上半年：37.7%）。下半年，恒安將推出多項全新高端產(chǎn)品，再配合平臺化小團隊經(jīng)營的正面成效，以抵消造紙原材料價格上升的壓力。

恒安當前的生活用紙年產(chǎn)能約為126萬t，預計2017年第4季度或2018年上半年將增加至約143萬t。集團會根據(jù)未來的市場情況及銷售表現(xiàn)決定擴產(chǎn)的速度。

恒安預計于下半年推出多項全新產(chǎn)品，包括小黃人主題生活用紙系列，及心相印代言人田馥甄定制版紙巾，并加強推廣簡單輕巧的“超迷你”濕巾系列，朝開拓年輕化市場戰(zhàn)略方向前進。另一方面，恒安將繼續(xù)配合電商市場的消費習慣，推出電商專項產(chǎn)品，使生活用紙銷售穩(wěn)定增長。

2.2 衛(wèi)生巾業(yè)務

隨著中國城市化進度及國內女性社會地位和經(jīng)濟地位的不斷提高，女性對自身健康的關注和需求也不斷增加，促使衛(wèi)生巾市場穩(wěn)定發(fā)展。

恒安繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品組合，如針對女性應用需求的甜睡褲系列，并得到良好的市場反應，加上強勁的電商銷售，報告期內，恒安衛(wèi)生巾業(yè)務銷售增長約7.2%至約3,439,616,000元，約占集團收入的36.0%（2016年上半年：33.5%）。

2017年上半年，衛(wèi)生巾主要原材料石油化工產(chǎn)品（如非織造布）的價格繼續(xù)下跌，加上產(chǎn)品組合優(yōu)化所帶來的效益，衛(wèi)生巾業(yè)務的毛利率上升至約72.1% （2016年上半年：71.8%）。未來，恒安將推出更多全新產(chǎn)品及升級產(chǎn)品，深入發(fā)展中高檔及高檔產(chǎn)品市場，以鞏固現(xiàn)有消費群體及開拓新目標客戶。同時，恒安將繼續(xù)利用網(wǎng)店及微商等電商渠道進行更有效益的銷售，并適時推出電商專項品牌，進一步擴大集團個人衛(wèi)生用品的電商份額，預期2017年下半年的衛(wèi)生巾銷售將會持續(xù)穩(wěn)定增長。

2.3 紙尿褲業(yè)務

在中國消費者可支配收入及對生活質量要求不斷提升的推動下，紙尿褲產(chǎn)品的需求持續(xù)上升。盡管中國紙尿褲市場近年來發(fā)展迅速，但與發(fā)達國家相比，市場滲透率仍偏低，市場增長潛力巨大。

期內，紙尿褲市場的競爭非常激烈。恒安加大了紙尿褲業(yè)務在電商渠道及母嬰店的投入，分別集中銷售電商及母嬰專項產(chǎn)品，銷售效果已經(jīng)逐步改善。其中，紙尿褲電商渠道的銷售達到同比3位數(shù)的增長，有效緩和集團紙尿褲整體銷售額的跌幅。

截至2017年6月30日的6個月內，紙尿褲業(yè)務收入下降約6.2%至1,001,198,000元，約占集團持續(xù)經(jīng)營業(yè)務收入的10.5%（2016年上半年：11.1%）。由于主要原材料石油化工產(chǎn)品（如高吸收性樹脂）價格上升，加上市場競爭激烈，毛利率下降至約46.5%（2016年上半年：49.8%）。集團將繼續(xù)加強推廣高端品牌Q.MO，持續(xù)優(yōu)化現(xiàn)有中高端產(chǎn)品，以改善毛利率。

中國于2016年全面實施二孩政策，全國人口及出生率有所增加，將帶動中國紙尿褲市場的長遠發(fā)展。集團將繼續(xù)以中高端及高端市場為長遠發(fā)展目標，致力升級現(xiàn)有產(chǎn)品及推出全新產(chǎn)品，加強母嬰店及網(wǎng)上銷售渠道的投入，把握龐大的潛在市場。另一方面，將專注生產(chǎn)及開發(fā)安全優(yōu)質的紙尿褲，發(fā)揮其獲得國內外權威認證的優(yōu)勢，進一步加強品牌接受度，提升競爭力，力求在激烈的市場競爭中，以優(yōu)質產(chǎn)品突圍而出。

2.4 電商策略

為配合個人及衛(wèi)生用品消費習慣的改變，恒安已從產(chǎn)品類型、銷售模式、產(chǎn)品推廣等方面逐漸變革，加快發(fā)展網(wǎng)店及微商等電商銷售渠道。報告期內，集團的電商銷售取得非常理想的增長，各個主要業(yè)務的銷售均因此得益。截至2017年6月30日，電商渠道營業(yè)額達到約8.4億元，比去年同期上升160%。電商對整體銷售額貢獻亦上升至約8.8%（2016年上半年：3.3%）。

網(wǎng)上銷售渠道也是個人衛(wèi)生用品行業(yè)的大趨勢，恒安的銷售渠道改革及倉庫調整，將更有效提升電商渠道的效益，達到高效率配送貨品并節(jié)省分銷成本。下半年為電商渠道的旺季，恒安對于下半年的電商渠道營業(yè)額充滿信心，并將通過高效配送及適時促銷，把握年底電商渠道旺季的時機。

2.5 收購馬來西亞皇城集團

2017年6月5日，恒安宣布收購馬來西亞證交所主板上市公司皇城集團共8,000萬股，銷售股份占皇城股本權益約50.45%。

皇城及其附屬公司主要從事投資控股以及生產(chǎn)及加工纖維制品，包括成人及嬰兒紙尿褲、衛(wèi)生巾和生活用紙產(chǎn)品、棉制品及加工紙。收購是集團在境外擴展業(yè)務及收入來源多元化發(fā)展計劃的其中一環(huán)。集團將會利用其豐富的行業(yè)經(jīng)驗與皇城現(xiàn)有管理團隊合作發(fā)展皇城集團，并善用皇城集團的現(xiàn)有網(wǎng)絡，將集團的產(chǎn)品推向東南亞地區(qū)。

3 未來展望

展望2017年下半年，中國居民收入水平持續(xù)提高，消費觀念不斷升級，將推動個人衛(wèi)生用品的需求增長，有利于市場的長期發(fā)展。

為把握市場發(fā)展機遇，提升自身競爭力，恒安將繼續(xù)提升營運效率，靈活應對市場環(huán)境的變化，優(yōu)化產(chǎn)品組合，推出全新產(chǎn)品及升級產(chǎn)品，以迎合消費者的需求，并密切關注原材料價格的趨勢，提升整體毛利率。憑借品牌實力和高水平的企業(yè)管理，以及遍布全國的分銷網(wǎng)絡，恒安有信心繼續(xù)保持在國內個人衛(wèi)生用品行業(yè)的領導地位，并推動業(yè)務穩(wěn)健增長。

（摘編自恒安國際2017半年報）