(山東師范大學(xué) 山東 濟(jì)南 250014)

W汽車股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

尚飛

(山東師范大學(xué)山東濟(jì)南250014)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析是為使用者提供管理決策依據(jù),是企業(yè)評(píng)價(jià)過去、判斷未來的重要工具。本文以W汽車股份有限公司為案例,對(duì)其財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析;共同報(bào)表

一、公司簡(jiǎn)介

截止到2016年底，W汽車股份有限公司的總資產(chǎn)為923.09億元。將服務(wù)提升到品牌高度成為W汽車的發(fā)展方向，以“客戶滿意”和“市場(chǎng)領(lǐng)先”作為企業(yè)的主要發(fā)展目標(biāo)，不斷提升客戶對(duì)品牌的滿意度。

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析

(一)運(yùn)用共同報(bào)表進(jìn)行比較

以下是對(duì)2015年和2016年W汽車公司的資產(chǎn)負(fù)債表的統(tǒng)計(jì)，其中表1，是先統(tǒng)計(jì)各種資產(chǎn)占到公司的總資產(chǎn)的比重，從而得出了共同資產(chǎn)負(fù)債表。W汽車 2015 年和 2016 年的共同資產(chǎn)負(fù)債表，如表2所示。

表1 W汽車 2015 年和 2016 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負(fù)債表(部分)單位：百萬

表2 W汽車 2015 年和 2016 年 12 月 31 日的共同資產(chǎn)負(fù)債表(部分)單位：%

通過財(cái)務(wù)報(bào)表，簡(jiǎn)單明了的看出公司的資產(chǎn)變化，將2016 年與 2015 年相比，雖然流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重上升了 1%，但是，在資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的貨幣資金卻下降了 4%，而且2016 年與 2015 年相比，應(yīng)收賬款的比重下降了5%，在這種情況下之所以出現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重上升的情況，是因?yàn)樽儸F(xiàn)能力較弱的存貨的比重上升了 9%，因此W汽車公司的變現(xiàn)能力，在2016年相比于2015年略微降低。同時(shí)，汽車公司年的償債能力確實(shí)逐年略有上升，但是，W汽車公司應(yīng)對(duì)突然發(fā)生的債務(wù)危機(jī)的處理能力卻是2015年比2016年高?？偟目磥恚琖汽車的流動(dòng)性在逐年增強(qiáng)。

(二)比率分析

1.短期償債能力與流動(dòng)性指標(biāo)

(1)流動(dòng)比率

表3 W汽車 2014-2016 流動(dòng)比率分析表 單位：百萬

按表3中來看，W汽車 2016 年的流動(dòng)比率為 1.27，如果從流動(dòng)比率來看，在2016年W汽車流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的覆蓋比率是 1.27倍，即對(duì)W汽車來說每發(fā)生一元的流動(dòng)負(fù)債就需要有 1.27 元的流動(dòng)資產(chǎn)。根據(jù)表3我們可以看出，從2014年-2016年W汽車的流動(dòng)比率逐年遞減(從2014年的1.36降到2016年的1.27)，這就說明了W汽車短期償債能力逐年遞減而現(xiàn)金以及其他流動(dòng)資產(chǎn)的利用率在提高。這可能會(huì)使企業(yè)在遇到問題時(shí)，突然陷入財(cái)務(wù)危機(jī)無法自拔。所以，根據(jù)表3所示，單從流動(dòng)比率來看W汽車公司的運(yùn)營(yíng)狀況是比較穩(wěn)定的。而在現(xiàn)實(shí)交易中，在不同情況下，流動(dòng)比率也會(huì)出現(xiàn)變化。

(2)速動(dòng)比率

表 4 W汽車 2014-2016 年速動(dòng)比率分析表 單位：百萬

從表 4 來看，W汽車公司的存貨量并不大，所以公司的速動(dòng)比率和流動(dòng)比率沒有太大的差別。同時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)W汽車公司的變現(xiàn)能力極強(qiáng)的應(yīng)收票據(jù)和現(xiàn)金所占流動(dòng)資產(chǎn)的比例最大，因此W汽車基本不會(huì)出現(xiàn)短期償債困難的問題。

2.長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)

表 5 W汽車 2014-2016 年負(fù)債比率分析表 單位：百萬

從表5中可以看出，W汽車公司的資本結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定，表5的最后一欄的負(fù)債比率變化不大，說明公司并沒有大量的對(duì)資金的使用。2014年的負(fù)債比率是0.47，這說明W汽車集團(tuán)的資產(chǎn)中有 47% 是來自于負(fù)債的。

表 6 同行業(yè)負(fù)債比率分析表 單位：百萬

從表 6 中可以看出，W汽車的負(fù)債比率相比于其他同行公司處于中等水平。

3.盈利能力指標(biāo)

表 7 W汽車 2014-2016 年盈利能力指標(biāo)分析表

根據(jù)W汽車公司 2014 年至 2016 年的盈利能力指標(biāo)表,如表7所示，W汽車的盈利能力、毛利率、銷售凈利率、資產(chǎn)收益率以及凈資產(chǎn)收益率隨從2014年到2016年呈下降趨勢(shì)。W汽車2016 年的凈資產(chǎn)收益率比于2014 年下降低了 8.39%，銷售凈利率也下降了將近4個(gè)百分點(diǎn)。

表 8 2016年同行業(yè)盈利能力指標(biāo)分析表

表8可以看出，W汽車公司的盈利能力在同行公司排中等水平。上汽集團(tuán)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，因此即使公司的銷售凈利率在同行中不算高，但是公司的資產(chǎn)收益率卻是最高。相比而言，W汽車的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為105.73%，僅僅是上汽集團(tuán)資金周轉(zhuǎn)率的1/3，所以盡管W汽車擁有較高的銷售凈利率，但其資產(chǎn)收益率與上汽集團(tuán)相比是很低的。

三、總結(jié)

對(duì)于不同的報(bào)表使用者來說需要不同的財(cái)務(wù)信息，因此他們?cè)谶M(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)的側(cè)重點(diǎn)是不同的，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用主要包括了以下幾個(gè)方面：1.根據(jù)對(duì)損益表的分析，報(bào)表的相關(guān)使用者可以更好的對(duì)公司的盈利能力、盈利情況及其經(jīng)營(yíng)效率等多方面進(jìn)行詳細(xì)了解分析，對(duì)公司持續(xù)發(fā)展能力和在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位作出相對(duì)正確的判斷。2.通過分析現(xiàn)金流量表，可以對(duì)公司獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力進(jìn)行了解和評(píng)價(jià)，并且對(duì)公司未來現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測(cè)。

尚飛(1993—)，女，漢族，山東濟(jì)寧人，會(huì)計(jì)碩士，山東師范大學(xué)商學(xué)院會(huì)計(jì)專業(yè)，研究方向財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)。