邢海洋

隨著“厲害了我的國”深入人心，樂觀情緒在蔓延。而人民幣的強勢回歸也迎合了這種情緒，下一步，作為國際貿(mào)易中大宗商品支付媒介，人民幣是否能順勢取代美元成了街談巷議的焦點。作為全球最大的石油進口國和商品出口國，中國若每次進口石油都用人民幣，海外國家購買中國貨也直接付人民幣，美元作為石油貿(mào)易的結(jié)算貨幣中介費用必定降低了。問題是，這就是傳說中的石油人民幣嗎？

石油美元崛起于上世紀70年代布雷頓森林體系解體、美元與黃金脫鉤后。那時的經(jīng)濟特征是滯漲，沒有增長且惡性通貨，當(dāng)其時，OPEC經(jīng)過長期努力從七大石油公司中奪回了石油資源的主權(quán)，借著“贖罪日戰(zhàn)爭”后對支持以色列的西方國家的禁運，油價從10美元一桶瞬間漲到了40美元一桶，石油這個原本廉價的工業(yè)血液從此昂貴起來。而作為全球貨物貿(mào)易中最為重要的商品，與之結(jié)伴當(dāng)然是美元的選擇，也是美元繼續(xù)暢行全球的保障。

但石油美元并不是美聯(lián)儲可以憑借一紙命令實現(xiàn)的，而是海灣產(chǎn)油國自然而然的選擇。石油禁運前，OPEC每年的石油收入不過200余億美元，石油危機后就飆升到了上千億美元，巨大的石油貿(mào)易順差才是“石油美元”產(chǎn)生的主要原因。時隔40年后的今天，海灣國家這筆石油獲利已經(jīng)高達近萬億美元。海灣國家既可以把這筆財富按歐元保存，也可以按日元儲備起來，究竟如何使用，還看國際貨幣市場上誰的貨幣最受歡迎、哪種貨幣更保值。

錢只有流動起來才能夠保值增值創(chuàng)造財富，海灣國家靠賣石油就發(fā)了大財，其社會結(jié)構(gòu)圍繞著石油建設(shè)，早不是實現(xiàn)工業(yè)起飛、創(chuàng)造就業(yè)的發(fā)展模式，這就是所謂“資源的詛咒”。海灣的錢必定回流到購買他們石油的國家，這些國家才是建立在燃料動力上的工業(yè)化國家。美國在工業(yè)化國家中具有主導(dǎo)地位，美元是流行于全世界的硬通貨，故而這些資源國與消費國之間是生產(chǎn)、投資與消費的關(guān)系，雙方關(guān)系并未因OPEC壟斷了石油供應(yīng)而起很大變化。就如同山西的煤老板一夜暴富，可他們并未在當(dāng)?shù)叵M，而是把子女送到海外，在北京買房，他們因煤獲得的大量資金早轉(zhuǎn)化為北京地產(chǎn)商和海外教育機構(gòu)的收入。

當(dāng)日本、韓國和中國等東亞國家先后成長為世界工廠，進口海外原材料加工制造成工業(yè)品再行銷海外，石油美元的循環(huán)才真正變得復(fù)雜起來。東亞國家與美國的交易，類似賒銷，美國人借銀行的錢購買海外商品，形成了消費負債鏈條，這個消費債務(wù)鏈條的頂端是美聯(lián)儲印刷鈔票購買美國財政部的國債。中國人把商品銷售到美國產(chǎn)生了大量的貿(mào)易盈余，可是生產(chǎn)商是無權(quán)處置自己賬戶上的美元的，他們需向國家結(jié)匯，從而形成了最多時達4萬億美元的外匯儲備。而國家為了外儲的保值增值，又購買上萬億美元的美國國債，間接把賺來的錢借給了美國消費者。這一國際經(jīng)濟“鐵三角”的結(jié)構(gòu)中，石油美元凸顯了其對美國經(jīng)濟的意義，如果產(chǎn)油國不接受美元，中國也就沒必要囤積如此多的美元，美國人借債消費的經(jīng)濟增長模式就變得脆弱了。

如今的產(chǎn)油國早沒有了當(dāng)年，甚至三年前當(dāng)油價上百美元每桶時的威風(fēng)八面，而美國除了開采頁巖油和頁巖氣，還開始出口原油。2015年產(chǎn)油國石油美元18年以來第一次從金融市場流出，且規(guī)模還在不斷擴大，從國際資本循環(huán)的角度，石油美元已經(jīng)是“負能量”了。尤其是考慮到清潔能源的大方向，產(chǎn)油國錦衣玉食了幾十年，恐怕得靠“典當(dāng)”家底生活了，此時哪兒還有石油美元？

不久的將來，中俄間的石油貿(mào)易即將啟用人民幣或盧布結(jié)算，美元作為大宗商品交易中介的使用量勢必萎縮，可人民幣的國際化還要看海外留存的人民幣是否能更自由地存貯、使用和兌換，還需資本賬戶更多自由化的努力。