董航

[提要] 近年來(lái)，中小型企業(yè)遭遇很多束縛，既有大環(huán)境的限制，也有企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的影響。中小型企業(yè)想要在改革開(kāi)放的大浪潮中脫穎而出、穩(wěn)步發(fā)展，并非易事。其中，獲取資金困難、內(nèi)部管理不健全、資本結(jié)構(gòu)安排不合理等是中小型企業(yè)的第一要?jiǎng)?wù)。本文以旅順地區(qū)中小型企業(yè)為例，從融資渠道入手，在具體分析中小型企業(yè)融資難的基礎(chǔ)上，提出完善旅順地區(qū)中小企業(yè)融資建設(shè)的建議。

關(guān)鍵詞：旅順地區(qū)；中小型企業(yè)；融資現(xiàn)狀；建議

基金項(xiàng)目：2017年遼寧省大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃項(xiàng)目（編號(hào)：201710841000051）；遼寧對(duì)外經(jīng)貿(mào)學(xué)院2017年校級(jí)“大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃”項(xiàng)目（編號(hào)：2017XJDCA017）

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2017年9月23日

一、旅順地區(qū)中小型企業(yè)融資特點(diǎn)分析

以旅順地區(qū)的中小型企業(yè)作為代表，雖然不能全面的表示中小型企業(yè)的現(xiàn)狀，但是資金需求都是同一種模式，具體情況如表1、表2所示。（表1、表2）由表1、表2得知，中小型企業(yè)融資特點(diǎn)主要為：

（一）中小型企業(yè)的融資方式過(guò)少。在中國(guó)現(xiàn)有的市場(chǎng)上資金呈現(xiàn)金字塔狀分布，頂端是央企和地方政府的平臺(tái)，其次是國(guó)有企業(yè)，然后是大型的民營(yíng)企業(yè)，中小型企業(yè)在金字塔最底端，錢從上邊流下來(lái)，該瓜分的能瓜分的都被有能力有實(shí)力的奪走了，中小型企業(yè)的數(shù)量又很多，分來(lái)的資金根本不夠用來(lái)運(yùn)轉(zhuǎn)公司。然而，經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，中小型企業(yè)要得到資金越發(fā)困難。企業(yè)對(duì)于融資肯定有自己的選擇，但是發(fā)行債券比上市還難，所以企業(yè)寧愿選擇民間融資，但是這樣就又減少了企業(yè)一種融資方式。我國(guó)也不像歐洲國(guó)家的股票制度十分完善，那么冒險(xiǎn)去嘗試新型融資也是不小的挑戰(zhàn)。

（二）獲得信貸支持少。從信貸投放調(diào)控實(shí)踐的角度來(lái)看，政府只對(duì)特定行業(yè)進(jìn)行限制，例如高耗能、高污染這些具有明確指標(biāo)、可操作性又很強(qiáng)的項(xiàng)目。而中小型企業(yè)是根據(jù)企業(yè)規(guī)模的大小進(jìn)行劃分的群體，它涵蓋了所有的行業(yè)部門，每個(gè)行業(yè)部門有屬于自己部門的經(jīng)濟(jì)周期、發(fā)展環(huán)境和生存規(guī)律，是政府所左右不了的。從企業(yè)發(fā)展角度來(lái)看，中小型企業(yè)獲得貸款難是正?，F(xiàn)象，上海地區(qū)能夠獲得銀行貸款的中小型企業(yè)都不超過(guò)5%，全國(guó)也不高。中小企業(yè)資信能力差，管理規(guī)范度差，沒(méi)有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，金融機(jī)構(gòu)不愿給中小型企業(yè)融資是風(fēng)險(xiǎn)管理的必然結(jié)果。

（三）中小型企業(yè)之間是連帶的。我國(guó)現(xiàn)有的融資現(xiàn)狀很多都是幾個(gè)企業(yè)捆綁在一起互相為對(duì)方的企業(yè)提供擔(dān)保，但是這種行為會(huì)造成的不良后果就是當(dāng)有一家企業(yè)因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善等原因面臨經(jīng)營(yíng)危機(jī)的時(shí)候，會(huì)使其他與其捆綁在一起的企業(yè)受到牽連影響。在要是需要短時(shí)間內(nèi)的資金支持，中小型企業(yè)普遍會(huì)選擇一種把自己企業(yè)的資金提供給對(duì)方企業(yè)使用的方法，有一部分企業(yè)也會(huì)選擇在內(nèi)部融資進(jìn)行資金籌集。

（四）自有資金缺乏。在我國(guó)中小型企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中很少是由國(guó)家財(cái)政撥款以及固定資產(chǎn)無(wú)償調(diào)入構(gòu)成的，而是基本為企業(yè)靠自身力量在發(fā)展過(guò)程中所儲(chǔ)存下來(lái)的資金，這決定了中小型企業(yè)的發(fā)展不可能迅速，也不可能在我國(guó)的市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟，國(guó)家也不會(huì)對(duì)中小型企業(yè)給予太多支持。雖然現(xiàn)在企業(yè)很多不再是最高領(lǐng)導(dǎo)人具有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)了，但是業(yè)主的資金投入還是占比例最多的，大概有30%，其他內(nèi)部運(yùn)轉(zhuǎn)的收入等占了26%，又因?yàn)槿谫Y十分困難，門檻高等現(xiàn)狀，債券和融資提供的資金根本不足1%，數(shù)額之小讓人無(wú)法想象。

（五）融資投向不明。融資難是現(xiàn)在中小型企業(yè)的通病，但是企業(yè)因?yàn)闆](méi)錢就想盡各種辦法去各個(gè)方向融資，拆東墻補(bǔ)西墻的結(jié)果就造成了過(guò)度融資。因?yàn)檫^(guò)度融資，企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力逐漸被拉低了，再去銀行借貸等才出現(xiàn)了難上加難的情況?？赡苡械钠髽I(yè)一開(kāi)始運(yùn)轉(zhuǎn)得十分順利，各種機(jī)構(gòu)都想與之合作，在企業(yè)嘗到甜頭后就向各方面融資，可是一旦有一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問(wèn)題，企業(yè)就要承擔(dān)所造成的全部的風(fēng)險(xiǎn)，因此，會(huì)給企業(yè)造成是由于融資難帶來(lái)的不良結(jié)果的假象。

二、旅順地區(qū)中小型企業(yè)融資困難原因分析

（一）中小型企業(yè)自身存在的問(wèn)題

1、中小型企業(yè)本身管理建設(shè)不健全，缺少獲取資金的條件。中小型企業(yè)由于自身?yè)碛械膹S房、機(jī)器等固定資產(chǎn)較少導(dǎo)致在融資時(shí)無(wú)法提供相關(guān)的擔(dān)保，從而無(wú)法達(dá)到融資條件。反之，大型企業(yè)實(shí)力條件較強(qiáng)，擁有廠房、機(jī)器設(shè)備等擔(dān)保，以此滿足了融資條件。

2、企業(yè)與銀行之間信息不對(duì)稱。中小型企業(yè)大多數(shù)依靠特有的技術(shù)來(lái)維持經(jīng)營(yíng)，一旦信息技術(shù)泄漏就會(huì)引來(lái)相關(guān)的企業(yè)進(jìn)行模仿，從而失去了競(jìng)爭(zhēng)力，為了防止這種情況的發(fā)生，中小型企業(yè)往往封鎖企業(yè)相關(guān)的經(jīng)營(yíng)狀況、技術(shù)、資金流向等方面的消息，無(wú)法讓銀行真正地了解到企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，銀行在這樣的情況下往往會(huì)拒絕貸款給中小型企業(yè)，加大了中小型企業(yè)融資的難度。

3、中小型企業(yè)不夠了解融資產(chǎn)品。由于中小型企業(yè)大部分由家族成員組成或個(gè)體擁有，可以周轉(zhuǎn)的資金較少，當(dāng)需要發(fā)展資金時(shí)，無(wú)法提供內(nèi)部資金；其他適合中小型企業(yè)融資的機(jī)構(gòu)較少，也很少選擇從門檻較高的公開(kāi)上市、債券融資等資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。因此，向銀行融資成為中小型企業(yè)的唯一選擇，但是企業(yè)信息的不透明，銀行往往不同意貸款。而大型企業(yè)的選擇性更多，除了可以從金融機(jī)構(gòu)取得融資還可以通過(guò)上市、債券融資等資本市場(chǎng)進(jìn)行融資，其融資方式多種多樣。

（二）商業(yè)銀行方面的問(wèn)題分析

1、融資難度大、方式少。第一，商業(yè)銀行對(duì)任意一筆貸款，通常都要遵循這些基本程序：首先要向相關(guān)的機(jī)構(gòu)提交貸款申請(qǐng)書；其次，對(duì)貸款企業(yè)進(jìn)行相關(guān)的調(diào)查。調(diào)查結(jié)束，條件達(dá)標(biāo)則批準(zhǔn)申請(qǐng)。還要簽訂借款合同，最后才發(fā)放貸款。總的來(lái)說(shuō)，向銀行貸款限制條件多、程序復(fù)雜。中小型企業(yè)的信用程度遠(yuǎn)不如大型企業(yè)，所以一般情況下中小型企業(yè)很難通過(guò)銀行的信用評(píng)估。此外，中小型企業(yè)由于自身?yè)碛械膹S房、機(jī)器等固定資產(chǎn)較少導(dǎo)致在融資時(shí)無(wú)法提供相關(guān)的擔(dān)保，所以融資的門檻較高。第二，中小型企業(yè)自身內(nèi)部管理建設(shè)的不完善，與銀行之間信息不對(duì)稱，融資條件缺少，而且中小型企業(yè)由于規(guī)模小大多數(shù)沒(méi)法上市，上市了在股票和證券市場(chǎng)也很難得到支持。endprint

2、風(fēng)險(xiǎn)控制手段落后。當(dāng)今這個(gè)時(shí)期是個(gè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)期，中小型企業(yè)小額度融資、多數(shù)量交易、短期限的特點(diǎn)，商業(yè)銀行雖然已經(jīng)在長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中建立起了對(duì)其的大量信息資源，并且懂得了如何利用這些信息資源去規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但是在這個(gè)信息化的時(shí)代，商業(yè)銀行現(xiàn)在所擁有的數(shù)據(jù)信息資源管理已經(jīng)適應(yīng)不了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代背景下的中小型企業(yè)的融資管理需求，需要對(duì)信息資源不斷更新，保證先進(jìn)的信息資源，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制手段做好強(qiáng)化和提升。

（三）其他外部因素分析。盡管目前國(guó)家針對(duì)中小型企業(yè)出臺(tái)了相關(guān)的融資幫扶政策，但是國(guó)家只是出臺(tái)一些政策來(lái)改善中小型企業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境，融資難的問(wèn)題還需要依靠法律體系來(lái)解決，而且國(guó)家的財(cái)政政策嚴(yán)重影響了中小型企業(yè)融資，比如說(shuō)每一個(gè)行業(yè)應(yīng)對(duì)稅率的調(diào)整政策也會(huì)有所不同。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)融資需要固定的資產(chǎn)作為抵押物，而這種抵押的擔(dān)保方式對(duì)于中小型企業(yè)來(lái)說(shuō)比較有限，嚴(yán)重限制了中小型企業(yè)融資。中小型企業(yè)由于自身?yè)碛械膹S房、機(jī)器等固定資產(chǎn)較少，導(dǎo)致在融資時(shí)無(wú)法提供相關(guān)的擔(dān)保。另外，銀行對(duì)于抵押物要求高，只有土地和房產(chǎn)可以，近幾年來(lái)房地產(chǎn)需求日益減少，中小型企業(yè)無(wú)法利用房產(chǎn)和土地來(lái)獲取融資，由于銀行所給出的抵押條件較高，也使中小型企業(yè)獲取資金越來(lái)越難。雖然我國(guó)已有30多個(gè)抵押擔(dān)保試點(diǎn)，但信用擔(dān)保體系并不完善。抵押擔(dān)保機(jī)構(gòu)管理運(yùn)用較差，擔(dān)保體系不健全。

三、旅順地區(qū)中小型企業(yè)融資建議

（一）更好地保障中小型企業(yè)信用。中小型企業(yè)面臨融資困難的難題是全世界都存在的難題，而不是只有我國(guó)面臨這樣的難題。從前人經(jīng)驗(yàn)看，有效的信用保障系統(tǒng)是中小型企業(yè)獲取資金的重要保證。健全的擔(dān)保不僅可以為中小型企業(yè)貸款融資時(shí)信用的不足做擔(dān)保，還可以讓放貸的金融機(jī)構(gòu)安心。當(dāng)前，政策擔(dān)保、商業(yè)擔(dān)保和其他各種擔(dān)保作為我國(guó)的主要擔(dān)保機(jī)構(gòu)。在這里面，對(duì)中小型企業(yè)來(lái)說(shuō)是最好的選擇之一是政策性擔(dān)保。因?yàn)閷儆谡邠?dān)保更多的是服務(wù)于中小型企業(yè)，而不會(huì)過(guò)多的考慮賺多少錢的問(wèn)題。有政府財(cái)政為政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)作補(bǔ)充，能夠使中小型企業(yè)的融資得到更好的發(fā)展。剩余的商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)是由非政府機(jī)構(gòu)建立，可能是其他公司建立，也有私人建立的。所以，這些更多的是抱著從中獲利的心態(tài)，只是作為擔(dān)保機(jī)構(gòu)的一小部分。各類互助擔(dān)保與前面兩種都不同，但也有相似之處。這一擔(dān)保機(jī)構(gòu)不是由國(guó)家政府出資，但是也并不以賺錢為目的。一心一意給予中小型企業(yè)幫助，為它們的成長(zhǎng)壯大給予有效幫助。我國(guó)的信用擔(dān)保體系在不斷的優(yōu)化。但是我國(guó)信用擔(dān)保體系建立的比較晚，發(fā)展也比較慢，所以依舊十分不健全。當(dāng)下中小型企業(yè)正在迅速成長(zhǎng)，信用保障體系也要跟上快節(jié)奏腳步，更好地服務(wù)中小型企業(yè)發(fā)展。

（二）融資市場(chǎng)獲得改善。由于中小型企業(yè)的規(guī)模大多比較小，公司的實(shí)力相比較大的公司來(lái)說(shuō)比較薄弱，通過(guò)股票和債券進(jìn)行融資、獲得風(fēng)險(xiǎn)投資等的機(jī)會(huì)小，很難獲得投資人的信任。即使幸運(yùn)獲得投資，一般情況下獲得融資的額度也十分有限，并不能完全滿足企業(yè)融資的需要。所以，中小型企業(yè)獲取資金的方法勢(shì)必要轉(zhuǎn)向以間接融資為核心。但是由于間接融資與金融機(jī)構(gòu)相關(guān)，一般情況下四大國(guó)有銀行對(duì)于企業(yè)融資的限制條件比較多。對(duì)中小型企業(yè)來(lái)說(shuō)，要求更是嚴(yán)格，大多數(shù)中小型企業(yè)甚至連獲取資金資格都不能取得。所以，政府必須發(fā)揮一定的作用，用積極的政策促使國(guó)有銀行支持中小型企業(yè)的融資。政府可以建立一些機(jī)構(gòu)方便更好地幫助中小型企業(yè)。這樣的機(jī)構(gòu)目的不是為了盈利，而是全力幫助中小企業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)雙方合作共贏。除此之外，政府還可以從市場(chǎng)利率入手。降低信譽(yù)良好的中小型企業(yè)的貸款利率，減輕中小型企業(yè)還貸負(fù)擔(dān)。最后，政府還可以從政策方針入手。定制一些相關(guān)的好政策以便于中小型企業(yè)更好地成長(zhǎng)，相對(duì)解決中小型企業(yè)獲取資金難題，使資源分配更合理。

（三）中小型企業(yè)債券發(fā)行。就目前來(lái)說(shuō)，中小型企業(yè)最主要的融資方式還是間接融資，但是間接融資的方式所能籌集到的資金始終有限，而通過(guò)債券融資的方式更為有限。而且，高速成長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)全球化使得債券市場(chǎng)的成長(zhǎng)慢慢改善起來(lái)了。中小型企業(yè)也應(yīng)該減少間接融資，增多債券融資。而且，現(xiàn)在債券市場(chǎng)要求企業(yè)信息公開(kāi)使得債券市場(chǎng)更快成長(zhǎng)也更加完善，債券市場(chǎng)也要求企業(yè)信息的公開(kāi)。這樣一來(lái)，中小型企業(yè)的信息透明化也可以使投資者對(duì)企業(yè)更深入的了解。有利于投資者進(jìn)行投資，使資本結(jié)構(gòu)組合更為優(yōu)化。當(dāng)前我國(guó)已經(jīng)新推出了中小型公司共同進(jìn)行債券發(fā)行的方式，加大發(fā)行債券的企業(yè)規(guī)模和實(shí)力，增強(qiáng)債權(quán)人投資的可能。用這種共同捆綁的方式進(jìn)行債券融資，一方面發(fā)行企業(yè)基數(shù)的增大也是增強(qiáng)了債券發(fā)行的力度，給人們更多的信心，也極大的提高了融資成功的可能性；另一方面捆綁式銷售，對(duì)于一部分有一定發(fā)展?jié)摿Φ怯秩狈Y金的中小型企業(yè)來(lái)說(shuō)，這樣能促進(jìn)企業(yè)的融資，有效地使資本結(jié)構(gòu)的更為優(yōu)化。

（四）政府出政策支持中小型企業(yè)。中小型企業(yè)的融資問(wèn)題不僅要依靠企業(yè)本身，還要依靠政府支持，盡管現(xiàn)在政府出臺(tái)了一些相應(yīng)的政策，但這些政策卻很少得到落實(shí)，很多政策也不能符合企業(yè)的融資要求，不能滿足企業(yè)的實(shí)際需求，而且在現(xiàn)在這個(gè)信息化時(shí)代，一成不變的政策不能滿足中小型企業(yè)融資不斷變化的需求，所以政府應(yīng)該針對(duì)每種企業(yè)的情況制定相應(yīng)的政策，做到真正改變企業(yè)融資難的情況。

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