臥龍

蒜價(jià)斷崖式暴跌 美股牛市未結(jié)束

臥龍

人民銀行與銀監(jiān)會(huì)近日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于調(diào)整汽車貸款有關(guān)政策的通知》,自2018年1月1日起,自用傳統(tǒng)動(dòng)力汽車貸款最高發(fā)放比例為80%,自用新能源汽車貸款最高發(fā)放比例為85%,二手車貸款最高發(fā)放比例為70%.政策一出,汽車制造商、銷售商自然滿心歡喜.但當(dāng)前中國(guó)滿街汽車、城市交通愈加擁堵的情況下,出臺(tái)此類政策是否合適?國(guó)產(chǎn)汽車價(jià)格近年不斷走低,如今數(shù)萬元已經(jīng)可以買到類似寶駿730這樣性價(jià)比超高的7座汽車,仍要貸款80%才有能力購買?豈非是要制造汽車次貸?連二手車都可以貸款7成,全中國(guó)幾乎人人都能買得起車了.

自從有消息指創(chuàng)業(yè)板第一屆發(fā)審委多名委員被帶走調(diào)查,新股的審核通過率大跌.統(tǒng)計(jì)指出,10月1日第17屆發(fā)審委正式履職以來,整體發(fā)審?fù)ㄟ^率僅為56.4%,而2016年IPO審核通過率則高達(dá)93%.周三6家公司上會(huì)只有1家通過,可謂最嚴(yán)發(fā)審委.鼓吹新股發(fā)行正?；娜艘龊胃邢?為何只要有人被帶走調(diào)查,IPO審核通過率就大跌?只強(qiáng)調(diào)股市要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù),其惡果便是濫發(fā)新股.若早有人被帶走調(diào)查,則去年上市新股將減少三分之一.為了減少IPO排隊(duì)的堰塞湖,降低審核標(biāo)準(zhǔn),受害的當(dāng)然是股市的投資者.核準(zhǔn)制下尚且如此,注冊(cè)制相信是肆無忌憚了如今還有誰提注冊(cè)制?

11月8日瑞銀證券上?；▓@石橋路營(yíng)業(yè)部有多達(dá)20筆大宗交易,買入對(duì)象均為上海股市藍(lán)籌股.報(bào)道指此乃該營(yíng)業(yè)部一個(gè)月內(nèi)第三次通過大宗交易買入藍(lán)籌股.于是有人指出,2014年7月及9月該營(yíng)業(yè)部出現(xiàn)類似的舉動(dòng),憧憬大牛市再次降臨.連同上周所講的兩融余額沖破萬億大關(guān),其情形亦與3年前類似.沒錯(cuò),對(duì)于部分股票而言,其走勢(shì)是大牛,但仔細(xì)觀察整個(gè)市場(chǎng)的運(yùn)行便知,大牛市之說只是一廂情愿.上海股市近期每筆成交股數(shù)僅1700多股,個(gè)別交易日甚至只有1600多股,與2014年時(shí)相去甚遠(yuǎn).2016年上海股市平均每筆成交股數(shù)大約是1867股,2015年是2035股,2014年則高達(dá)2586股,2013年藍(lán)籌股走勢(shì)這么差都有2296股,2012年仍有2115股,當(dāng)前的數(shù)據(jù)已經(jīng)跌回2011年的1774股這樣的水平.2009年及2010年是股市的反彈年份.大行情必有大資金入市,各省1800億養(yǎng)老金投資已經(jīng)陸續(xù)入場(chǎng),其中可投資股市最多占30%即540億,但反映整體市場(chǎng)表現(xiàn)的國(guó)證A股指數(shù)仍然不溫不火.而將滬深300指數(shù)走勢(shì)圖與國(guó)證2000指數(shù)走勢(shì)圖對(duì)照,便知當(dāng)前市場(chǎng)的走勢(shì)是個(gè)別妃子受寵而后宮佳麗3000遭冷落的局面.此等情況,與1995年、2003年及2010年時(shí)類似.至少深圳股市整體市盈率高達(dá)38倍的情況下,不能有太多的奢望.

大蒜作為調(diào)味品農(nóng)作物近10年曾經(jīng)有過兩度炒作.第一次是2009年至2010年,大蒜批發(fā)價(jià)2009年自1元附近一路炒上,升至2010年中期最高13元,其后跌至2012年初的3元左右.第二次是2014年自3元附近炒起,2016年再次升至13元以上,去年11月5日我在《國(guó)證A股指數(shù)楔形待破》一文中分析指出:蒜價(jià)火爆,市場(chǎng)歸咎于惡劣的天氣及炒家入市.觀察大蒜批發(fā)價(jià)走勢(shì)圖,大約每5年形成一個(gè)頂部(2006年第1季,2010年第3季,2016年-?),若此,今年蒜價(jià)飚升或許是沖頂?shù)男盘?hào).分析算是正確,因?yàn)榻衲甏笏鈨r(jià)格跌個(gè)四腳朝天.中國(guó)大蒜之鄉(xiāng)山東省濟(jì)寧市金鄉(xiāng)縣大蒜價(jià)格自4月底5月的每斤10.5元斷崖式下跌,至今跌至2.2元,較最高價(jià)跌幅達(dá)79%.除卻農(nóng)產(chǎn)品本身固有周期外,大量投機(jī)資金入市興風(fēng)作浪,加劇大蒜價(jià)格的升跌幅度.

美國(guó)總統(tǒng)訪問中國(guó),中國(guó)以"國(guó)事訪問+"的規(guī)格接待.去年11月12日,拙作《特朗普入主白宮 全球股市再掀牛市》一文發(fā)表恰好一年了.美股確實(shí)是大牛市的走勢(shì),而其他股市亦跟隨(中國(guó)除外).近期美國(guó)波浪大師柏徹特連番推出分析美股走勢(shì)的文章.無他,只因道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)已經(jīng)觸及其所預(yù)計(jì)的"警號(hào)".道指2009年3月進(jìn)入牛市以來,已經(jīng)超過8年,如今更是觸及長(zhǎng)期上升通道的上軌.我對(duì)美股的波浪劃分相信各位耳熟能詳:2000年為循環(huán)浪III的高點(diǎn),2000年3月至2009年3月則是擴(kuò)張平臺(tái)的循環(huán)浪IV,2009年3月展開循環(huán)浪V.

循環(huán)浪V之中,2011年10月結(jié)束V浪(1)的子浪2,展開子浪3上升.(1)浪3升至2015年5月,2015年5月跌至2016年2月為(1)浪4,2016年2月展開(1)浪5.再細(xì)分(1)浪5走勢(shì).2016年2月11日至4月20日為5浪(i),4月20日跌至6月27日為5浪(ii),此后展開5浪(iii).又再細(xì)分5浪(iii),其中(iii)浪i升至今年3月1日,跌至4月19日為(iii)浪ii,4月19日之后展開(iii)浪iii,目前未有結(jié)束的跡象.我相信,道指會(huì)繼續(xù)沖破上升通道的上軌.

悲觀而言,2009年3月以來的升浪并非V浪(1),而是整個(gè)浪V,理由是美國(guó)股樓皆處于高位.這樣,未來幾年全球金融市場(chǎng)可能出現(xiàn)一場(chǎng)巨大的風(fēng)暴,嚴(yán)重程度遠(yuǎn)超2008年全球金融風(fēng)暴,柏徹特正是持此等觀點(diǎn).但一般而言,暫時(shí)未見到基本面有如此嚴(yán)重的可能性出現(xiàn).因此,V浪(1)是首選.但即便如此,未來V浪(1)見頂,V浪(2)的下跌,足以令人財(cái)富大縮水.

臥龍,接觸股市20余年.1995年開始給《股市動(dòng)態(tài)分析》投稿,1996年入職深圳新蘭德,1998年轉(zhuǎn)職大鵬證券,2000年初因生性喜愛自由轉(zhuǎn)做個(gè)人投資者至今.