崔鵬

最近我收到的讀者來信明顯增加了，這里主要的原因是《第一財(cái)經(jīng)周刊》越來越受人們歡迎了。另外一個(gè)次要的原因大概是因?yàn)槲业囊黄獙诩て鹆撕芏嘧x者的“戰(zhàn)意”，就是說大媽月入3萬元根本不可能那篇。

大多數(shù)來信的讀者認(rèn)為那個(gè)大媽夜以繼日地工作是可以完成月入3萬的任務(wù)的，更何況她還會(huì)搭配著賣火腿腸……

計(jì)算一個(gè)很可能是虛構(gòu)的人物的賺錢方式大概是件有趣的事，但我覺得更大的問題在于其他賣煎餅的大媽不像她一樣。

在公司人的投資理財(cái)過程中，也會(huì)有類似的提問。比如一個(gè)看起來非常好的投資產(chǎn)品，你大概就應(yīng)該有這樣的提問，為什么其他的投資品沒這么 多。

大多數(shù)人不習(xí)慣這樣的提問，這大概是由于三個(gè)方面的問題，使投資者思路受限。

這里最大的問題當(dāng)然是懶。人們普遍喜歡用直覺來處理那些低頻接觸的問題。很遺憾，投資理財(cái)問題也屬于這一類，即使涉及到重大財(cái)產(chǎn)處置，人們也很不愿意多想一步。

關(guān)于大媽月入3萬元的事就屬于這一類。

偉大的丹尼爾·卡尼曼把這種困難描述成人腦中的系統(tǒng)一（直覺系統(tǒng)）向系統(tǒng)二（理性系統(tǒng)）轉(zhuǎn)化的困難性。人們自覺地不愿意這么做是因?yàn)榇蠹冶灸艿毓?jié)省能量。盡管現(xiàn)在胖子滿街都是，大家為了減肥恨不得吃砒霜，但還是會(huì)在思考上節(jié)省能量。

第二個(gè)阻礙人們的問題是，一般人很難理解概率，投資者習(xí)慣事實(shí)結(jié)果是什么就相信什么。

這個(gè)意思就是，即使你身邊的一個(gè)好運(yùn)氣的人買了張彩票，一下掙了1000萬元，但你還是不應(yīng)該靠買彩票“投資”。中彩票屬于極小概率事件，而且買彩票的期望值一般來說是負(fù)數(shù)（在中國內(nèi)地這個(gè)負(fù)數(shù)還不小呢），也就是平均來說買彩票基本就是往水里扔錢。

大概大多數(shù)人在彩票問題上還是能明白的，但是其他一些類似的東西就不一定了。比如說咱們前一段說的比特幣問題，即使比特幣價(jià)格在上漲也最好不要投資，這也是因?yàn)楦怕省：芸赡茉诹硗庖粋€(gè)平行世界里，有人在因?yàn)楸忍貛畔碌詺⒛亍τ诒忍貛胚@種東西，你弄不清自己會(huì)進(jìn)入哪個(gè)平行世界。

第三個(gè)障礙是我們上周說過的心理賬戶管理問題。從理性的角度講，裝在你口袋里的錢都是一樣的，無論它們來自于澳門賭場老虎機(jī)的硬幣出口，你帶病堅(jiān)持加班的加班費(fèi)，還是股票賬戶的分紅。但人們很可能對這些錢的態(tài)度截然不同。

即使是同一類錢，如果分發(fā)方式不同，也會(huì)引起人們態(tài)度的變化。我原來做編輯的時(shí)候，會(huì)因?yàn)閷懜宥喽谂紶枎讉€(gè)月獲得一些“總編輯獎(jiǎng)”的獎(jiǎng)金。這些獎(jiǎng)金一年累計(jì)大概5000元。如果這個(gè)數(shù)字放在我的年終獎(jiǎng)里，我肯定會(huì)用它買理財(cái)產(chǎn)品或者股票。但是“總編輯獎(jiǎng)”經(jīng)常被用于請吃飯和給女朋友買禮物，儲(chǔ)蓄下來的可能性非常低。人們似乎對通過競爭獲得的獎(jiǎng)金都不那么珍惜。

懶、不了解概率，還有對心理賬戶管理的問題不但影響著普通投資者，對理財(cái)專業(yè)人士影響也頗深。我注意過一些理財(cái)教育的書，那里邊簡直就是人們約定俗成的錯(cuò)誤觀念大集合，人們看它看得越認(rèn)真離破產(chǎn)就越接近（如果學(xué)以致用的話）。

我檢討了半天理財(cái)學(xué)的問題，那么長期在這個(gè)領(lǐng)域里努力的人是不是一個(gè)悲催的群體呢？其實(shí)并不是。悲催是比較出來的，不管是管理學(xué)、人力資源還是股票投資，浸泡在偽科學(xué)的海洋里的學(xué)科多了，它們大多數(shù)還不如理財(cái)領(lǐng)域那些殘存的理性有價(jià)值呢。