賀文慧

摘 要：商業(yè)銀行是我國銀行的主要類型之一，在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要的地位。我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)，能夠適應(yīng)自身的需求，提升核心競爭力，進(jìn)一步完善改革創(chuàng)新之路，這是我國商業(yè)銀行向前發(fā)展的必然趨勢。而且投資銀行業(yè)務(wù)充滿機(jī)遇與挑戰(zhàn)，只有做好投資銀行業(yè)務(wù)才能增強(qiáng)綜合實(shí)力，迎接全新的挑戰(zhàn)，走出國內(nèi)金融圈，參與到全球金融圈來。本文就我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的必要性，我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展經(jīng)營模式主要有哪些，我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展所存在的問題，以及我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的可行性進(jìn)行研究分析。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；銀行業(yè)務(wù)；經(jīng)營模式；金融圈

在當(dāng)今激烈的市場競爭環(huán)境下，投資銀行業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行發(fā)展的訴求，因?yàn)殚_展投資銀行業(yè)務(wù)有利于增強(qiáng)銀行的競爭力，提升銀行自身的發(fā)展空間。并且商業(yè)銀行與投資銀行都是現(xiàn)代金融業(yè)之中舉足輕重的中介金融機(jī)構(gòu)，只是發(fā)揮的作用有所不同。前者商業(yè)銀行屬于間接金融機(jī)構(gòu)，既是資金提供者又是資金吸納者，在貸款客戶面前是資金提供者，在存蓄客戶面前是資金吸納者，面對不同的客戶扮演不同的角色。后者投資銀行在運(yùn)作方式上和商業(yè)銀行存在差異，是直接金融機(jī)構(gòu)，僅僅作為中介而已，為籌資客戶找籌資的渠道，為投資客戶找投資的渠道，并不承擔(dān)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。對比可以看出，我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的大好前景，是其快速發(fā)展的必由之路。

一、我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的必要性

（一）我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)應(yīng)對國際金融的發(fā)展要求

經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，我國已加入世界貿(mào)易組織，正式成為其中的一員，國外銀行能夠涌入我國的金融圈，其全能多方位的服務(wù)帶給我國商業(yè)銀行巨大的壓力。面對這樣的壓力，我國商業(yè)銀行不能回避，必須正視自身弱點(diǎn)，進(jìn)行全面的改革，提升核心競爭力。正視自身也要正視對方，國外金融機(jī)構(gòu)通過金融工具改革提供多功能服務(wù)，而我國在這方面存在不足，急需提升解決。并且全新金融產(chǎn)品都是證券、銀行以及保險(xiǎn)業(yè)交錯混合的結(jié)果。商業(yè)銀行要除存貸之間的利差收益外，開拓其它收益來源，則要注重表外業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)多是和保險(xiǎn)業(yè)、證券相關(guān)，這卻是商業(yè)銀行的經(jīng)營模式難以做到的。在這種兩難的情況下，商業(yè)銀行必須改革創(chuàng)新，進(jìn)行投資銀行業(yè)務(wù)，這樣才能在國外金融機(jī)構(gòu)的沖擊下繼續(xù)發(fā)展壯大。

（二）滿足市場的要求

在如今的經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境中，我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)是必要的。證券業(yè)與銀行存在必然的聯(lián)系，資本市場與貨幣市場資金相互流動，相互制約，呈現(xiàn)出一種資金流動的客觀規(guī)律。在當(dāng)下時代，商業(yè)銀行只從事存款和貸款業(yè)務(wù)，那么就不能實(shí)現(xiàn)貨幣市場和資本市場的暢通，給貨幣市場和資本市場的發(fā)展造成不良影響。而且市場不暢通，還會使中央銀行種種調(diào)控手段失去作用，同樣會造成商業(yè)銀行自身的經(jīng)營范圍被限制。

（三）增強(qiáng)我國商業(yè)銀行競爭力的要求

商業(yè)銀行所處的競爭環(huán)境相當(dāng)嚴(yán)峻，內(nèi)有同行之間的競爭，外有外資商業(yè)銀行帶來的沉重壓力。特別是外資商業(yè)銀行，往往能提供多方位服務(wù)，帶給客戶全新的體驗(yàn)，使國內(nèi)商業(yè)銀行明顯處于弱勢地位。我國商業(yè)銀行應(yīng)對這些困難，急切需要增強(qiáng)自身的競爭力，集中力量發(fā)展自身，全力突破出去。然而如何增強(qiáng)自身的競爭力，這就需要我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)，強(qiáng)化綜合競爭力，與外資商業(yè)銀行開展業(yè)務(wù)競爭。

二、我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展經(jīng)營模式主要有哪些

在當(dāng)前的市場經(jīng)濟(jì)條件下，我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展經(jīng)營模式主要有事業(yè)部附屬、實(shí)體職能部門以及金融控股等三種模式，分別以上海浦東發(fā)展銀行、中國工商銀行和中國銀行最為典型。

（一）上海浦東發(fā)展銀行代表事業(yè)部附屬

在跨入二十一世紀(jì)不久，上海浦東發(fā)展銀行在結(jié)構(gòu)上進(jìn)行了調(diào)整，成立了投資銀行部。這事業(yè)部附屬的優(yōu)勢表現(xiàn)在于結(jié)構(gòu)緊密，權(quán)利與責(zé)任明確，可以有效地整合資源，實(shí)現(xiàn)資源的合理運(yùn)用，而缺點(diǎn)在于受限比較大，無法突破出去。

（二）中國工商銀行代表實(shí)體職能部門

中國工商銀行投資銀行部一共設(shè)置了九個處室，分為市場資信、中間業(yè)務(wù)、綜合、研發(fā)、重組并購、債務(wù)融資、股本融資、資產(chǎn)管理、投資管理等等。這實(shí)體職能部門的優(yōu)勢表現(xiàn)在于能最大力度整合資源，容易協(xié)調(diào)，而缺點(diǎn)在于體制的約束大，難以做出新的突破。

（三）中國銀行代表金融控股

與以上兩種模式存在極大的差異，中國銀行實(shí)行的是金融控股模式，特點(diǎn)為實(shí)體運(yùn)營與職能管理分離。這金融控股的優(yōu)勢表現(xiàn)在于受限非常小，開展業(yè)務(wù)的范圍比較廣泛，而缺點(diǎn)在于缺乏整合資源的力度，難以協(xié)調(diào)。

三、我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展所存在的問題

（一）動力不足

我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)在動力方面不能與外資商業(yè)銀行相比，因?yàn)槲覈鹑谫Y本的發(fā)展速度比不上國際金融資本，受諸多其它因素的限制，以至于到現(xiàn)在還是以存款和貸款為主要業(yè)務(wù)。并且由于我國商業(yè)銀行沒有經(jīng)歷過太大的低谷，雖然在日益激烈的市場競爭下承受了不小的壓力，但存款和貸款所形成的差利還是非常可觀的。再加上國內(nèi)民眾的習(xí)慣使然，存款數(shù)額總量大，商業(yè)銀行有充足的資金進(jìn)行貸款業(yè)務(wù)，仍然有較大的盈利空間，所以在開展銀行投資業(yè)務(wù)上始終缺乏動力，對銀行投資業(yè)務(wù)造成不良影響。

（二）認(rèn)知不足

我國金融業(yè)不斷發(fā)展，逐漸與世界接軌，與其它國家的金融界形成世界性的金融圈。在這種新形勢下，我國商業(yè)銀行卻沒能全方位緊緊跟上時代的節(jié)奏，對投資銀行業(yè)務(wù)相關(guān)的知識缺乏足夠了解，具體表現(xiàn)有這兩方面：在投資銀行業(yè)務(wù)上，沒有弄清楚國內(nèi)和國外的差距，落后于國際發(fā)展；面對變化的格局，我國商業(yè)銀行故步自封步，沒有清楚認(rèn)知到這是怎樣的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

（三）資本市場不健全

相比國際資本市場，我國資本市場明顯存在不健全、不合理的現(xiàn)象。比如整體格局不夠大，交易方面的工具呈現(xiàn)單一性，市場的流動性比較差，至于透明度則顯得更加差勁?？偠灾?，我國資本市場不健全，其中以股票市場為主限制了我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的開展。與此同時，資本市場和貨幣市場分離，造成資金的流通不暢，更是約束了商業(yè)銀行的全面發(fā)展，影響投資銀行業(yè)務(wù)。endprint

（四）缺少相關(guān)人才

在我國商業(yè)銀行中，關(guān)于人才的結(jié)構(gòu)主要是以會計(jì)與信貸兩類構(gòu)成，而這兩類人往往知識量有限，對投資銀行業(yè)務(wù)缺乏了解，更是沒有充足的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。但是我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)對此類人才的要求較高，需要專門的知識技能，并有豐富的開展投資銀行業(yè)務(wù)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，只有這樣才能較好地開展投資銀行業(yè)務(wù)，然而這樣的人才十分缺少。

四、我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的可行性

我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展所存在的問題，主要有動力不足、認(rèn)知不足、資本市場不健全和缺少相關(guān)人才等四方面。雖然有這系列問題，但仍舊不能否認(rèn)我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的可行性。

（一）有一定的理論基礎(chǔ)

在我國的學(xué)術(shù)界，對金融圈投資銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行過許多的研究，從理論觀點(diǎn)、假設(shè)說明以及實(shí)踐印證方面提出過諸多觀點(diǎn)。比如由宏觀出發(fā)，從投資銀行業(yè)務(wù)的效率、壟斷、風(fēng)險(xiǎn)等方面來分析投資銀行業(yè)務(wù)的優(yōu)勢；由微觀出發(fā)，從投資銀行業(yè)務(wù)的規(guī)模、范圍、市場競爭等方面分析投資銀行業(yè)務(wù)的合理性。有這些理論基礎(chǔ)作為依憑，我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展具有無限的可能性。

（二）金融外部監(jiān)控體系的改進(jìn)與監(jiān)管理念的改變

近些年，我國金融的外部監(jiān)控體系進(jìn)行了改進(jìn)，對金融當(dāng)局行政方式的監(jiān)管放松，加強(qiáng)了控制風(fēng)險(xiǎn)等方面的內(nèi)容，這樣對我國商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)提供了寬松的環(huán)境，降低了硬性的約束。同時監(jiān)管理念隨之改變，以促進(jìn)我國商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)為主，控制風(fēng)險(xiǎn)，尋求投資銀行業(yè)務(wù)效益與安全的最佳結(jié)合。

（三）技術(shù)上的支持

我國金融界雖波折不斷，但總體呈向上發(fā)展，尤其在現(xiàn)代金融工程技術(shù)上出現(xiàn)了可觀的進(jìn)步發(fā)展。這些發(fā)展對我國商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)提供了技術(shù)上的支持，能夠解決技術(shù)層面的問題，為我國商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)注入全新活力，具有非常重要的意義。

（四）資金雄厚

我國商業(yè)銀行具有資金雄厚的特點(diǎn)，吸收存款非常之多，而開展投資銀行業(yè)務(wù)恰好需要足夠多的資金作為支撐。而且在我國商業(yè)銀行分業(yè)經(jīng)營下，投資銀行業(yè)務(wù)的專門機(jī)構(gòu)是證券公司，有較為集中的專業(yè)人才，然而在資金需求大的項(xiàng)目，公司比之更想和商業(yè)銀行進(jìn)行合作，因?yàn)槿绱四芄?jié)省財(cái)務(wù)顧問的花費(fèi)，還能讓項(xiàng)目進(jìn)展的效率提高。

（五）客源廣

我國商業(yè)銀行發(fā)展至今，已經(jīng)有一批龐大的客源，其中牢固可靠的不在少數(shù)。有這么多客源，商業(yè)銀行完全可以用來推廣投資銀行業(yè)務(wù)，為投資銀行業(yè)務(wù)打下一片客戶基礎(chǔ)。而且在客源中推廣，阻力小，且容易被接受，隨著發(fā)展還能加深銀行和客戶之間的聯(lián)系，為后續(xù)業(yè)務(wù)開展提供便利。

五、結(jié)束語

全球經(jīng)濟(jì)形勢日新月異，我國商業(yè)銀行處于這個經(jīng)濟(jì)全球化的時代之下，必須走上改革的道路，這是漫長而艱難的過程。首先我國商業(yè)銀行就必須開展投資銀行業(yè)務(wù)，研究出符合我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展經(jīng)營模式，從而全面高速發(fā)展，增強(qiáng)綜合實(shí)力；其次我國商業(yè)銀行必須參與到國際競爭中來，與外資商業(yè)銀行展開競爭，在競爭中取長補(bǔ)短，進(jìn)一步提升市場競爭力；最后我國商業(yè)銀行在完善的投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)營模式下實(shí)現(xiàn)騰飛，在國內(nèi)、國際的金融圈里占據(jù)越來越重要的地位。

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