陳芬

此次降低消費(fèi)品進(jìn)口關(guān)稅，有利于滿足居民消費(fèi)升級(jí)需要，引導(dǎo)海外消費(fèi)回流。

跨境進(jìn)口貿(mào)易再迎政策利好。近期，財(cái)政部公布，12月1日起，我國(guó)將進(jìn)一步降低部分消費(fèi)品進(jìn)口關(guān)稅，本次降稅涉及187項(xiàng)進(jìn)口商品，平均進(jìn)口關(guān)稅稅率由17.3%降至7.7%，下降9.6個(gè)百分點(diǎn)，部分商品（如部分特配嬰兒奶粉）的關(guān)稅稅率直接降為0。這也是我國(guó)自2015年以來第四次降低消費(fèi)品進(jìn)口關(guān)稅。

此次調(diào)降關(guān)稅涉及的消費(fèi)品品類繁多，187項(xiàng)商品中，許多都是消費(fèi)者耳熟能詳?shù)娜粘Ｓ闷?。范圍涵蓋食品、保健品、藥品、日化用品、衣著鞋帽、家用設(shè)備、文化娛樂、日雜百貨等各類消費(fèi)品，共涉及187個(gè)8位稅號(hào)。據(jù)悉，這次我國(guó)大力度降低消費(fèi)品關(guān)稅，旨在擴(kuò)大國(guó)內(nèi)有效供給，更好地滿足消費(fèi)需求，助力擴(kuò)大對(duì)外開放。

有分析稱，關(guān)稅減免政策紅利將引導(dǎo)高端消費(fèi)回流，2018年高端消費(fèi)復(fù)蘇、生鮮消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)有望延續(xù)，利好國(guó)內(nèi)高端百貨與品牌、生鮮超市及以跨境進(jìn)口B2B企業(yè)。

引導(dǎo)中高端消費(fèi)回流

據(jù)悉，本次降稅主要為滿足居民消費(fèi)升級(jí)需要，合理增加與人民生活密切相關(guān)的一般消費(fèi)品進(jìn)口。目前我國(guó)社會(huì)主要矛盾已轉(zhuǎn)化為人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。在部分消費(fèi)領(lǐng)域，我國(guó)有效供給能力與人民消費(fèi)需求的不適應(yīng)，而適當(dāng)擴(kuò)大國(guó)外特色優(yōu)勢(shì)消費(fèi)品的進(jìn)口將是破解這一矛盾的途徑之一。

當(dāng)前在旺盛的消費(fèi)需求下，國(guó)內(nèi)商品難以滿足消費(fèi)者需求，導(dǎo)致消費(fèi)外流問題日益凸顯。據(jù)世界旅游組織發(fā)布的報(bào)告，2016年，中國(guó)游客的境外消費(fèi)總額高達(dá)2610億美元，同比增長(zhǎng)了12%，占全球總消費(fèi)額的20.9%。2004年以來，中國(guó)游客的海外消費(fèi)總額增幅連續(xù)12年呈現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

根據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心的數(shù)據(jù)，2016年，約有4200萬中國(guó)人通過跨境電商平臺(tái)購(gòu)買外國(guó)商品，消費(fèi)總額約為1.2萬億元。預(yù)計(jì)2017年通過跨境電商平臺(tái)購(gòu)買外國(guó)商品的中國(guó)消費(fèi)者將達(dá)到5900萬人，消費(fèi)總額將達(dá)到1.85萬億元。

據(jù)悉，本次降稅為2015年以來系列降稅政策的延續(xù)，服務(wù)于引導(dǎo)海外消費(fèi)回流的目標(biāo)。此前三次降稅主要針對(duì)我國(guó)居民在境外購(gòu)買意愿較強(qiáng)、關(guān)稅稅率較高的護(hù)膚品、部分服裝、部分鞋靴、部分箱包等消費(fèi)品，此次則主要針對(duì)食品、保健品、奶粉進(jìn)行降稅。疊加前期3次調(diào)降關(guān)稅及行郵稅、跨境電商及化妝品消費(fèi)稅新政，部分可選消費(fèi)品國(guó)內(nèi)外價(jià)差縮小，海外購(gòu)物性價(jià)比逐步降低。

2016年中國(guó)奢侈品消費(fèi)額全球占比達(dá)23%，為5年來首次回升，表明我國(guó)的海外消費(fèi)已有回流跡象。在一系列政策利好、消費(fèi)升級(jí)的共同作用下，消費(fèi)回流趨勢(shì)有望持續(xù)。國(guó)泰君安認(rèn)為，2016第四季度以來終端消費(fèi)中樞持續(xù)企穩(wěn)回升，其中可選消費(fèi)品品類表現(xiàn)尤為突出，此輪消費(fèi)改善趨勢(shì)的長(zhǎng)期因素在于：居民消費(fèi)水平提升、消費(fèi)支出結(jié)構(gòu)改變以及基于資產(chǎn)積累下的財(cái)富效應(yīng)。中短期因素在于：海外消費(fèi)擠出后的回流情況以及廉政政策推出后消費(fèi)的常態(tài)化，而從當(dāng)前來看長(zhǎng)期因素的支撐性逐步確立，中短期抑制因素逐步緩解，尤其是海外消費(fèi)回流較為顯著?；陂L(zhǎng)期居民收入提升以及短期稅率政策刺激，國(guó)內(nèi)可選消費(fèi)回暖趨勢(shì)具備可持續(xù)性。

川財(cái)證券在2017年12月3日的零售行業(yè)周報(bào)中指出，隨著進(jìn)口關(guān)稅的進(jìn)一步降低，內(nèi)需擴(kuò)大，消費(fèi)回流，作為可選消費(fèi)渠道的百貨企業(yè)將顯著受益，尤其是中高端百貨及生鮮超市，同時(shí)疊加10月各項(xiàng)消費(fèi)數(shù)據(jù)印證消費(fèi)回暖，未來消費(fèi)回暖將有望持續(xù)，而這將利好高端百貨、超市行業(yè)龍頭。

對(duì)終端零售的影響

此次關(guān)稅下調(diào)，對(duì)于終端價(jià)格的影響尚未可知，有分析認(rèn)為，由于傳統(tǒng)貿(mào)易企業(yè)還面臨著消費(fèi)稅和增值稅等更高比例的成本支出，所以此次降稅對(duì)消費(fèi)終端的傳導(dǎo)作用并不見得很大。

而針對(duì)此次降稅對(duì)食品飲料行業(yè)的影響，國(guó)金證券研報(bào)認(rèn)為，一般貿(mào)易關(guān)稅、跨境電商稅收以及海淘稅之間差異將逐步減少：為了體現(xiàn)公平貿(mào)易，未來一般貿(mào)易關(guān)稅（企業(yè)線下一般正常貿(mào)易的貨物），跨境電商稅收（倉(cāng)庫(kù)設(shè)在境內(nèi)保稅區(qū)進(jìn)口貨物）以及海淘稅（入境人員攜帶的行李物品和跨國(guó)郵寄物品）之間的差異將逐步減少，也就是說一般貿(mào)易關(guān)稅將會(huì)降低，而跨境電商以及海淘的關(guān)稅有收緊的可能。

2016年4月開始實(shí)施的跨境電商新政則顯露此趨勢(shì)，當(dāng)時(shí)對(duì)奶粉和保健品的沖擊最大。此前由于奶粉和保健品同走的食品渠道，所以適用行郵稅10%的稅率，由于奶粉和保健品單品價(jià)格不高，往往可以通過分拆，將單個(gè)包裹稅金控制在50元以下，則可免稅，即稅收為零。而新政實(shí)施后，若不超過2000元，11.9%的稅收不可避免。而超過2000元，則按一般貿(mào)易征收。

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息》記者注意到2016年4月新政之后，跨境電商綜合稅（%）的計(jì)算方式為：（消費(fèi)稅率+增值稅率）/（1-消費(fèi)稅率）×0.7，以網(wǎng)易考拉海購(gòu)網(wǎng)為例，在新政之后，嬰兒奶粉、成人奶粉、尿不濕、保健品等，增值稅率為17%，消費(fèi)稅率為0%，跨境電商綜合稅率則為11.9%，一袋標(biāo)價(jià)為109元的成人A2奶粉，適用稅率11.9%，稅費(fèi)預(yù)估為12.97元。

本次降稅力度最大的是嬰兒尿布及尿褲，以及部分配方嬰幼兒奶粉，進(jìn)口關(guān)稅均降為零。但值得注意的是，此次嬰幼兒奶粉稅率降低只是對(duì)應(yīng)部分特配奶粉（HS21069090）：乳蛋白部分水解配方、深度水解配方、氨基酸配方即為蛋白質(zhì)水解配方奶粉（如雀巢特別能恩）。據(jù)悉，這主要用于有高風(fēng)險(xiǎn)過敏的寶寶，部分水解配方是用來預(yù)防過敏，而深度水解和氨基酸配方，則是用于那些已經(jīng)出現(xiàn)了牛奶蛋白過敏癥狀的寶寶。而無乳糖配方奶粉（如雀巢AL110）則適用于先天性乳糖不耐受的寶寶。這一部分奶粉在整個(gè)嬰幼兒奶粉占比很低，據(jù)Euromontior數(shù)據(jù)，2016年我國(guó)嬰幼兒奶粉市場(chǎng)規(guī)模1189億元，其中特配奶粉市場(chǎng)份額約為33億元，占比2.7%。所以此稅率的調(diào)整對(duì)于目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的沖擊有限。而我國(guó)已于2016年降低了一般嬰幼兒奶粉（HS19011010）的最惠國(guó)關(guān)稅至5%，此次調(diào)整，這部分稅號(hào)則并不在內(nèi)。

國(guó)金證券稱，由于下調(diào)范圍中食品、保健品、日化用品等均是進(jìn)口跨境電商的熱門品類，據(jù)悉，在消費(fèi)升級(jí)的背景下，進(jìn)口跨境電商將擁有更大的讓利空間，放大產(chǎn)品高性價(jià)比，進(jìn)一步激發(fā)年輕的“剁手黨”的熱情。

最近國(guó)家質(zhì)檢總局發(fā)布公告指出，以一般貿(mào)易方式進(jìn)口的嬰幼兒配方奶粉，其境外生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)獲得注冊(cè)制；2018年1月1日（含）后境外生產(chǎn)輸華的配方奶粉必須獲得注冊(cè)制，而之前生產(chǎn)的奶粉可進(jìn)口并銷售至保質(zhì)期結(jié)束。目前，共有22家境外企業(yè)共103個(gè)配方通過注冊(cè)制。而自2017年9月，跨境電商奶粉監(jiān)管過渡期則延長(zhǎng)至2019年1月1日，也就是說暫時(shí)沒有獲得注冊(cè)的企業(yè)依然可以通過跨境電商進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。這一部分跨境電商的產(chǎn)品依然會(huì)對(duì)我國(guó)國(guó)產(chǎn)品牌奶粉銷售產(chǎn)生一定的擾亂作用，國(guó)產(chǎn)品牌唯有充分利用自己下線城市渠道的優(yōu)勢(shì)，差異化定位產(chǎn)品，方能對(duì)抗外國(guó)品牌的沖擊。

此次降稅名單中，腰果、夏威夷果、碧根果及蔓越莓干列入了稅收調(diào)整的品類，這些都是目前我國(guó)休閑零食市場(chǎng)較受歡迎的品類，但這些原料國(guó)內(nèi)生產(chǎn)很少或基本沒有。由于受消費(fèi)者歡迎，這些品類大多作為線上零食電商的引流產(chǎn)品，毛利較低，進(jìn)口稅收的降低將有利于緩解線上零食電商的毛利壓力，在不出現(xiàn)大規(guī)模惡性競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)上，帶來業(yè)績(jī)的提升。endprint