摘 要：伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展進(jìn)步，財(cái)務(wù)報(bào)表由于其全面、系統(tǒng)、有條理地記錄了企業(yè)發(fā)展過(guò)程各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的特點(diǎn)，越來(lái)越受到諸如股東、債權(quán)人、高管等利益相關(guān)人的關(guān)注。然而，由于財(cái)務(wù)報(bào)表在生成過(guò)程中受到外界各種因素的影響，同時(shí)其本身又存在各類局限性，導(dǎo)致其對(duì)分析決策可能產(chǎn)生重大影響。本文就財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)達(dá)到的要求，現(xiàn)行制度下報(bào)表本身及分析方法的局限性進(jìn)行分析，并提出改進(jìn)及完善財(cái)務(wù)報(bào)表分析辦法的建議。

關(guān)鍵字：財(cái)務(wù)報(bào)表分析；局限；改進(jìn)

財(cái)務(wù)報(bào)表是表達(dá)及傳遞企業(yè)會(huì)計(jì)信息的書(shū)面文件。財(cái)務(wù)報(bào)表分析正是以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，以企業(yè)基本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為對(duì)象，以比較、分析為主要方法，對(duì)企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力等方面進(jìn)行判斷推理，借以系統(tǒng)地了解企業(yè)的過(guò)去，分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和它的經(jīng)營(yíng)成果，更加完整地挖掘公司的財(cái)務(wù)情況和發(fā)展趨勢(shì)。

一、當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在的問(wèn)題

盡管財(cái)務(wù)報(bào)表分析的要求是嚴(yán)格的，但在落實(shí)的時(shí)候由于報(bào)表體系本身的局限性、報(bào)表分析方法的局限性、分析人員等方面的主客觀原因，造成財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果不盡合理適用，從而無(wú)法發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表自身的局限

1.時(shí)效性不強(qiáng)

財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)外披露的財(cái)務(wù)信息的有用性，很大程度上取決于它的及時(shí)性。對(duì)于會(huì)計(jì)信息的使用人來(lái)講，會(huì)計(jì)信息的披露和傳遞是越快越好，在會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求中，及時(shí)性是非常重要的一條。然而當(dāng)前報(bào)表披露的及時(shí)性較差，如企業(yè)年度財(cái)務(wù)報(bào)表，其披露的會(huì)計(jì)信息間隔偏長(zhǎng)，及時(shí)性不夠。

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》第一百五十七條，年度財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)當(dāng)于年度終了后4個(gè)月內(nèi)對(duì)外報(bào)送，這樣一來(lái)，報(bào)表使用者看到的已經(jīng)是4個(gè)月以前的財(cái)務(wù)情況了，不論其他，至少現(xiàn)金流量表的參考價(jià)值已經(jīng)大大降低了。

2.真實(shí)性尚待提高

我們進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，前提條件便是報(bào)表里面的數(shù)據(jù)是真實(shí)的、可靠的，但現(xiàn)實(shí)情況不盡如此。很多企業(yè)在編報(bào)前會(huì)事先研究報(bào)表使用者所關(guān)注的企業(yè)的財(cái)務(wù)情況、盈利能力等信息偏好，然后在編報(bào)時(shí)努力滿足使用者的心理期望。其結(jié)果就使得報(bào)表信息失真，誤導(dǎo)了信息需求者。

3.可比性較差

按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，不同的企業(yè)或同一企業(yè)的不同期間，可以根據(jù)自己的情況選用不同的會(huì)計(jì)處理方法，雖然根據(jù)一致性原則的要求，同一企業(yè)不同時(shí)期發(fā)生的相同或者相似的交易或事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)采用一致的會(huì)計(jì)政策，不得隨意變更，如確需變更應(yīng)當(dāng)在附注中加以說(shuō)明。但一旦變更會(huì)計(jì)計(jì)算方法，其報(bào)表上的數(shù)據(jù)便在企業(yè)不同時(shí)期和不同企業(yè)之間的對(duì)比時(shí)失去了意義。例如，關(guān)于企業(yè)的固定資產(chǎn)折舊計(jì)提方法。一般企業(yè)采用的多是平均年限法的攤銷方式，假設(shè)A公司的固定資產(chǎn)折舊情況如下：

無(wú)疑，A公司采用工作量法計(jì)提折舊更加貼切。但若上一年度采用的是平均年限法，而本年度采用工作量法的話，那么兩個(gè)年度之間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)將失去可比性，也失去了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義。

其他如，存貨發(fā)出計(jì)價(jià)法，對(duì)于先進(jìn)先出法、平均加權(quán)法、個(gè)別計(jì)價(jià)法等的選擇也會(huì)影響企業(yè)對(duì)于存貨價(jià)值的確認(rèn)而導(dǎo)致其他財(cái)務(wù)指標(biāo)的失真。

因此，不同會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)方法的采用會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表中的有關(guān)數(shù)據(jù)缺乏統(tǒng)一口徑，使得相應(yīng)的財(cái)務(wù)分析發(fā)生歪曲。

4.完整性不夠

由于報(bào)表本身的原因，其提供的數(shù)據(jù)是那些能夠用貨幣來(lái)計(jì)量的內(nèi)容。而不少難以用貨幣計(jì)量但對(duì)決策很有用的信息被排除在財(cái)務(wù)報(bào)表甚至財(cái)務(wù)報(bào)告之外?？赡軋?bào)表使用者所需要的信息在財(cái)務(wù)報(bào)表或附注中根本無(wú)法找到。例如：各類無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)的巨大財(cái)富，由于計(jì)量困難的原因，往往采用成本法來(lái)計(jì)量，或者根本沒(méi)有列入報(bào)表之中。因而不能客觀體現(xiàn)其真正價(jià)值，但實(shí)際上這些內(nèi)容對(duì)信息使用者的決策具有重大的參考價(jià)值。

（二）常見(jiàn)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法及其局限

1.比較分析法的局限

比較分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法中最基本、最主要的方法，是指通過(guò)對(duì)有關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的對(duì)比分析，從而確定差異的方法。有比較才有鑒別，比較分析法要確定“和誰(shuí)比”、“比什么”。在具體運(yùn)用時(shí)，要使指標(biāo)具有可比性，必須是相對(duì)比的企業(yè)在產(chǎn)品種類、生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)方式上大體相同，這在很大程度上限制了比較分析法的應(yīng)用范圍。

2.趨勢(shì)分析法的局限

趨勢(shì)分析法可以說(shuō)是比較分析法的延伸應(yīng)用。通常是以連續(xù)幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表為資料來(lái)進(jìn)行比較，能獲得比單一年份分析更多的信息，尤其適用于掌握企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。但由于涉及幾個(gè)年度的財(cái)務(wù)報(bào)表資料，且數(shù)據(jù)直接從報(bào)表中獲取，未進(jìn)行任何處理，一旦會(huì)計(jì)換算方法發(fā)生變化，如相關(guān)法律法規(guī)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的更新變動(dòng)，通貨膨脹等因素的影響，就會(huì)導(dǎo)致數(shù)據(jù)之間失去可比性，趨勢(shì)分析法就失去了應(yīng)有的價(jià)值。

3.比率分析法的局限

比率分析法是利用兩個(gè)指標(biāo)的某種關(guān)聯(lián)關(guān)系，通過(guò)計(jì)算比率來(lái)考查、計(jì)量和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)活動(dòng)狀況的分析方法，可分為相關(guān)比率、構(gòu)成比率、動(dòng)態(tài)比率三大類。我們常用的財(cái)務(wù)比率有資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率等，因?yàn)楸嚷史治龇ê?jiǎn)明扼要、通俗易懂，所以適用范圍極其廣泛。但單純地使用比率分析法只能對(duì)報(bào)表內(nèi)的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，從而分析企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力和其他能力等。每一類比率強(qiáng)調(diào)的是本身所反映的某一方面，綜合程度較低。由于該方法單純計(jì)算報(bào)表內(nèi)的數(shù)據(jù)，而無(wú)視了對(duì)這些數(shù)據(jù)背后的實(shí)質(zhì)性事物的分析與探討，其結(jié)果可能會(huì)誤導(dǎo)分析者。因此，運(yùn)用比率分析法僅能提供某些線索，不可絕對(duì)。

4.綜合分析法的局限

綜合分析法的意圖是：要認(rèn)識(shí)事物的本質(zhì)，必須把事物拆分成各個(gè)組成部分，對(duì)各個(gè)部分加以研究，并把各個(gè)部分聯(lián)系起來(lái)再加以綜合考查，從而把握事物的本質(zhì)和規(guī)律。綜合分析法很多，常用的有杜邦分析法、綜合系數(shù)分析法等。如杜邦分析法，凈資產(chǎn)收益率是其核心比率，具有較強(qiáng)的綜合性：

凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)收益率×平均權(quán)益乘數(shù)

其中：總資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

故又有：凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×平均總資產(chǎn)凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入平均總資產(chǎn)

=××營(yíng)業(yè)收入平均總資產(chǎn)平均凈資產(chǎn)

從公式可以看出，凈資產(chǎn)利潤(rùn)率的計(jì)算是相對(duì)較繁瑣的，而實(shí)際使用時(shí)由于其綜合性較強(qiáng)，解釋指標(biāo)變動(dòng)及變動(dòng)原因，尤其是得出具有指導(dǎo)性意義的評(píng)價(jià)，其具體實(shí)施是十分專業(yè)而不易掌握的。

而且，杜邦分析法只分析了企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，并不能完整地反映企業(yè)的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)實(shí)力。此外，杜邦分析法尚沒(méi)有解決無(wú)形資產(chǎn)的估值問(wèn)題，難以準(zhǔn)確分析企業(yè)的現(xiàn)金流，其重點(diǎn)揭示的是短期財(cái)務(wù)的結(jié)果，而不能反映企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值。

二、 改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的建議

綜上，現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在各方面的局限性，筆者以為可以采用以下措施予以改進(jìn)，從而提高分析質(zhì)量，為報(bào)表使用者提供更有價(jià)值的決策信息。

（一）完善基礎(chǔ)信息搜集工作

包括財(cái)務(wù)分析在內(nèi)的一切分析，起點(diǎn)都是基礎(chǔ)資料的收集，當(dāng)原始資料不足時(shí)，一切分析工作都將變得蒼白無(wú)力。所以企業(yè)對(duì)于基礎(chǔ)資料的收集應(yīng)當(dāng)做到以下幾點(diǎn)：

1.嚴(yán)格依法

只有真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)信息，才能據(jù)以決策正確有利的企業(yè)前途。財(cái)會(huì)人員編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，應(yīng)本著客觀、真實(shí)和公允的態(tài)度，應(yīng)《會(huì)計(jì)法》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的精神，使企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的得到真實(shí)的反映。如此，得到的好處有三：

一是無(wú)后顧之憂。當(dāng)披露的信息都是真實(shí)的，就不需要擔(dān)心審計(jì)、稅務(wù)、證監(jiān)等部門(mén)的檢查抽查。

二是做賬輕松。做假賬不是件容易的事，要讓連續(xù)幾年的賬務(wù)天衣無(wú)縫不僅極累，也不可能

。三是有利決策。只有掌握了真實(shí)正確的基礎(chǔ)資料，才能據(jù)此制定出真正符合企業(yè)發(fā)展實(shí)際的策略。

2.加強(qiáng)監(jiān)督

單純依靠財(cái)會(huì)人員的自覺(jué)有時(shí)候并不可靠，對(duì)于監(jiān)督的實(shí)施和加強(qiáng)是很有必要的。所以，為了財(cái)務(wù)資料的詳實(shí)，建議上市公司努力完善內(nèi)部控制，充分發(fā)揮監(jiān)事會(huì)等內(nèi)部監(jiān)督部門(mén)的作用。尤其是督促財(cái)會(huì)部門(mén)加大對(duì)無(wú)法用數(shù)據(jù)體現(xiàn)的，如管理層的變更、公司的停復(fù)產(chǎn)、對(duì)外公司進(jìn)行擔(dān)保、當(dāng)年度涉及訴訟案件等在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中的披露的范圍，提高披露要求。充分運(yùn)用報(bào)表附注對(duì)于三大財(cái)務(wù)報(bào)表的補(bǔ)充說(shuō)明作用。應(yīng)適當(dāng)增加對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、市場(chǎng)份額、主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、用戶評(píng)價(jià)反映、企業(yè)發(fā)展目標(biāo)等非財(cái)務(wù)信息的披露，以及對(duì)企業(yè)內(nèi)部股東信息、人力資源信息等的披露。這便于財(cái)務(wù)信息使用者多方面了解企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，從而掌握經(jīng)營(yíng)狀況，做出正確決策。

（二）形成多元立體的指標(biāo)評(píng)價(jià)體系

在報(bào)表分析中，所運(yùn)用的評(píng)價(jià)指標(biāo)既要反映企業(yè)過(guò)去或者現(xiàn)在的能力，也要反映企業(yè)潛在的或者低估的能力，如盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)可分為持續(xù)盈利能力指標(biāo)和潛在盈利能力指標(biāo)。

所以，單純的采用某一種或者幾種指標(biāo)是不夠的，必須多側(cè)面、多角度、全方位地對(duì)企業(yè)進(jìn)行分析。建議采取財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，做到絕對(duì)與相對(duì)、橫向與縱向、內(nèi)部與外部、定性與定量、靜態(tài)與動(dòng)態(tài)指標(biāo)的結(jié)合，運(yùn)用各種指標(biāo)間的勾稽關(guān)系，相互影響、相互分析。杜絕只對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、存貨等單一科目進(jìn)行比較分析，或只迷信于資產(chǎn)利潤(rùn)率等單一指標(biāo)而忽略因信息了解不完全、財(cái)會(huì)人員人為操縱利潤(rùn)等因素導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的種種隱患。

參考文獻(xiàn)：

[1]許拯聲.財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與分析指南[J].機(jī)械工業(yè)出版社，2007，（1）：12-13.

作者簡(jiǎn)介：

王旦云，浙江廣播電視大學(xué)桐鄉(xiāng)學(xué)院。