文｜倪受彬 上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)教授

上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)承擔(dān)了《慈善信托財(cái)產(chǎn)投資規(guī)范法律問題研究》課題，倪受彬教授在發(fā)言中介紹了課題成果。

該課題組通過調(diào)研、訪談和實(shí)證研究等方法，通過走訪上海市民政局、上海市真愛夢想基金會、上海市慈善基金會等機(jī)構(gòu)，搜集與本課題相關(guān)的實(shí)證材料，并與業(yè)內(nèi)人士交流、召開小型研討會，梳理出慈善信托投資規(guī)范中的具體問題。

課題成果首先從中國慈善財(cái)產(chǎn)投資管理的制度梳理與實(shí)踐問題出發(fā)，討論慈善信托財(cái)產(chǎn)保值增值的制度障礙及理念變遷，課題通過界定慈善信托財(cái)產(chǎn)的屬性，并從投資者適當(dāng)性、投資目的與投資原則規(guī)定等方面，為課題的展開奠定理論和邏輯基礎(chǔ)。然后從慈善信托投資治理的“受益人”缺位的根本特征出發(fā)，從內(nèi)部治理、外部監(jiān)管兩個(gè)維度討論慈善信托財(cái)產(chǎn)投資保值增值中的法律問題并提出規(guī)范的制度建議。

課題組創(chuàng)新地提出，受益人代理制度、慈善信托受益人權(quán)益保護(hù)中心等創(chuàng)新制度來因應(yīng)中國情境下慈善信托受益人的利益保護(hù)問題。

他指出研究的創(chuàng)新之處在于，通過“慈善財(cái)產(chǎn)”投資的中外制度演化和理論變遷，解決“公共資本”投資的評價(jià)和約束的制度困惑，原有的投資理論僅從投資回報(bào)的角度評價(jià)“受托人”或受托財(cái)產(chǎn)，課題擬深化“公共資本(企業(yè))”“投資能力”“社會責(zé)任投資”和“社會契約”理論框架。

在政策應(yīng)用方面，需要建立“慈善財(cái)產(chǎn)”“國有財(cái)產(chǎn)”“社會保險(xiǎn)基金”等“公益類”資本的投資規(guī)范制度框架和監(jiān)管細(xì)則，以對受托人的管理為中心。一方面通過內(nèi)部治理、外部監(jiān)管(含行業(yè)、稅收監(jiān)管)構(gòu)建此類財(cái)產(chǎn)的投資管理法律框架，另一方面通過多元績效評價(jià)機(jī)制和市場聲譽(yù)機(jī)制建立受托人績效管理制度。