在物聯(lián)網(wǎng)和發(fā)展中國(guó)家新增市場(chǎng)的雙重推動(dòng)下，到2020年MVNO連接總數(shù)將較2017年增長(zhǎng)50%以上，其中物聯(lián)網(wǎng)/消費(fèi)電子類連接將超過(guò)半數(shù)。

2017年，全球MVNO用戶規(guī)模達(dá)到3.3億戶，約占移動(dòng)用戶總數(shù)的4.3%。其中，西歐和北美市場(chǎng)MVNO用戶占移動(dòng)用戶的比重分別為23%和15%，仍是MVNO發(fā)展最為成熟的地區(qū)。

亞太地區(qū)成增長(zhǎng)主力

在新增市場(chǎng)方面，中國(guó)領(lǐng)銜的亞太地區(qū)近兩年增長(zhǎng)最快，已一躍超過(guò)北美，成為全球第二大MVNO區(qū)域市場(chǎng)。2017年亞太地區(qū)MVNO用戶總數(shù)突破1億戶，全球占比近1/3，在MVNO新增市場(chǎng)的份額更達(dá)到一半以上。除了中國(guó)之外，日本MVNO市場(chǎng)近年也因?qū)拵SP的進(jìn)入，出現(xiàn)了新一波用戶增長(zhǎng)高峰。全球MVNO用戶發(fā)展情況如圖1所示。

2017年全球其他MVNO新增市場(chǎng)主要來(lái)自于中東和非洲，這主要受益于維珍移動(dòng)在海灣國(guó)家、Hello Mobile在南非、Equitel在肯尼亞先后推出MVNO服務(wù)。而西歐、北美等成熟市場(chǎng)目前MVNO用戶增長(zhǎng)已經(jīng)明顯放緩，與基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商移動(dòng)用戶增速趨近，在3%左右，MVNO用戶份額、企業(yè)總數(shù)均趨于穩(wěn)定。

國(guó)際MVNO市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分布

從MVNO商業(yè)模式的演變來(lái)看，除了低成本模式類、連鎖零售類、國(guó)際漫游及移民類等主要針對(duì)細(xì)分人群的傳統(tǒng)類型以外，物聯(lián)網(wǎng)/消費(fèi)電子類MVNO近兩年增長(zhǎng)迅猛，尤其是在美國(guó)，目前已占據(jù)2/3的MVNO連接份額。

而在全球范圍內(nèi)，連鎖零售品牌、低成本廉價(jià)品牌、國(guó)際漫游及移民品牌仍然是MVNO市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。2017年，以連接數(shù)量計(jì)算，低成本模式類和物聯(lián)網(wǎng)/消費(fèi)電子類MVNO各占30%左右的市場(chǎng)份額；商超、郵政、銀行等連鎖零售類MVNO占比為20%；國(guó)際漫游及移民類MVNO占比有所下滑，ISP等融合服務(wù)類MVNO增長(zhǎng)迅速，目前各占9%左右的市場(chǎng)份額。圖2為國(guó)際MVNO商業(yè)模式的連接數(shù)分布情況。

圖1 全球MVNO用戶發(fā)展情況（數(shù)據(jù)來(lái)源：Telegeography）

Wi-Fi優(yōu)先的MVNO仍在增長(zhǎng)

Wi-Fi優(yōu)先的商業(yè)模式最早出現(xiàn)在公共及私有Wi-Fi熱點(diǎn)資源廣泛分布的美國(guó)，蜂窩網(wǎng)和Wi-Fi的混合組網(wǎng)可大幅降低MVNO的數(shù)據(jù)批發(fā)成本，同時(shí)為用戶提供差異化服務(wù)和優(yōu)惠的資費(fèi)。代表性企業(yè)包括Google Fi、Republic Wireless、FreedomPop和新成立的Xfinity Mobile等。

2017年，Republic Wireless、FreedomPop和Google Fi三家MVNO的用戶合計(jì)已達(dá)到350萬(wàn)戶。Google Fi支持的終端類型從Nexus擴(kuò)展到谷歌新上市的Pixel系列，通過(guò)多運(yùn)營(yíng)商合作，10美元/GB的流量資費(fèi)目前可免費(fèi)漫游至全球135個(gè)國(guó)家。

目前，終端需定制是Wi-Fi優(yōu)先模式MVNO業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的主要限制因素。如支持的終端類型進(jìn)一步普及，其市場(chǎng)份額將顯著提升。

MVNO新增長(zhǎng)模式：物聯(lián)網(wǎng)

目前物聯(lián)網(wǎng)類MVNO以提供跨運(yùn)營(yíng)商連接管理平臺(tái)和設(shè)備管理平臺(tái)服務(wù)為主，大多原來(lái)是MVNE或具備模塊開發(fā)實(shí)力。與基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商相比，MVNO在為客戶提供全球連接解決方案、規(guī)避國(guó)際漫游費(fèi)用方面具備更明顯的優(yōu)勢(shì)，近期的快速增長(zhǎng)就主要得益于在物聯(lián)網(wǎng)跨國(guó)細(xì)分市場(chǎng)的拓展，并帶動(dòng)了Cubic Telecom、Transatel、Teleena、GlobeTouch等一批國(guó)際旅游/連接服務(wù)MVNO向物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的轉(zhuǎn)型。同時(shí)在垂直行業(yè)的專業(yè)支持能力上，MVNO也較基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商更勝一籌，代表性企業(yè)包括Jasper、Kore、Aeris等。

近兩年，物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域出現(xiàn)了一系列與MVNO相關(guān)的重大并購(gòu)，包括思科收購(gòu)Jasper、Kore先后收購(gòu)Raco和Wyless等。思科以14億美元收購(gòu)Jasper，既是對(duì)Jasper市場(chǎng)潛力和物聯(lián)網(wǎng)管理平臺(tái)價(jià)值的認(rèn)可，也是物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合、企業(yè)級(jí)軟件公司力圖主導(dǎo)市場(chǎng)的證明。包括MVNO在內(nèi)，物聯(lián)網(wǎng)獨(dú)立平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)將越來(lái)越艱難，這也是Kore先后收購(gòu)Raco和Wyless的主要原因，中小型物聯(lián)網(wǎng)MVNO相互抱團(tuán)整合，可避免利益被大企業(yè)蠶食。

總體來(lái)看，未來(lái)在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，應(yīng)用和軟件企業(yè)仍將占據(jù)主導(dǎo)地位，收入份額在60%以上；連接收入保持穩(wěn)定，收入份額在25%～30%；硬件收入份額將呈下滑趨勢(shì)，不足10%。物聯(lián)網(wǎng)類MVNO以提供連接服務(wù)為主，市場(chǎng)空間相對(duì)穩(wěn)定，集中在跨國(guó)等細(xì)分客戶市場(chǎng)。

圖2 2017年國(guó)際MVNO的連接數(shù)分布（數(shù)據(jù)來(lái)源：Strategy Analytics）

MVNO新增長(zhǎng)模式：四合一服務(wù)

在TMT整合及視頻業(yè)務(wù)發(fā)展大潮下，2017年歐美有線電視巨頭、固網(wǎng)ISP等紛紛進(jìn)入移動(dòng)市場(chǎng)，通過(guò)MVNO方式提供四合一（電視、寬帶、固話、移動(dòng)）服務(wù)。代表性企業(yè)包括美國(guó)Comcast、英國(guó)Sky、英國(guó)TalkTalk和意大利Fastweb等。

英國(guó)天空廣播公司是英國(guó)最大的數(shù)字電視付費(fèi)運(yùn)營(yíng)商，也是歐洲最大的收費(fèi)電視臺(tái)之一。旗下網(wǎng)站Sky在體育、電影、娛樂(lè)等信息的播報(bào)上處于主導(dǎo)地位。2017年1月，Sky基于O2網(wǎng)絡(luò)在英國(guó)正式推出MVNO業(yè)務(wù)，主打內(nèi)容+有線+無(wú)線融合服務(wù)。

2017年4月，美國(guó)Comcast基于Verizon網(wǎng)絡(luò)推出自有MVNO品牌Xfinity Mobile，為其互聯(lián)網(wǎng)接入和付費(fèi)電視用戶提供每月45美元的無(wú)限話音+短信+流量套餐（20GB后限速），套外流量?jī)r(jià)格為12美元/GB，為美國(guó)市場(chǎng)最低水平。

繼Comcast之后，美國(guó)第二大有線電視運(yùn)營(yíng)商和第三大付費(fèi)電視服務(wù)商Charter也與Verizon達(dá)成合作，計(jì)劃于2018年推出MVNO服務(wù)。Charter計(jì)劃超越簡(jiǎn)單的MVNO模式，通過(guò)優(yōu)先Wi-Fi、次選LTE Small Cell的接入方式，充分利用自身的固網(wǎng)優(yōu)勢(shì)，降低用戶使用成本，提供與移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商差異化的服務(wù)。

MVNO新增長(zhǎng)模式：企業(yè)信息化服務(wù)

作為移動(dòng)通信市場(chǎng)的重要組成部分，企業(yè)業(yè)務(wù)也很早就引起了虛擬運(yùn)營(yíng)商的關(guān)注。與公眾市場(chǎng)類似，聚焦企業(yè)業(yè)務(wù)的虛擬運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)也經(jīng)歷了從以話音業(yè)務(wù)和低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)為中心，到以數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)和綜合服務(wù)為中心的轉(zhuǎn)變。同時(shí)，相比公眾市場(chǎng)，企業(yè)通信市場(chǎng)對(duì)虛擬運(yùn)營(yíng)商的服務(wù)水平提出了更高的要求。提供企業(yè)業(yè)務(wù)的虛擬運(yùn)營(yíng)商，不再是簡(jiǎn)單的通話和流量供應(yīng)商，而應(yīng)成為滿足企業(yè)客戶全方位服務(wù)需求的綜合信息化服務(wù)提供商。

DataXoom是面向企業(yè)用戶、提供純數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的虛擬運(yùn)營(yíng)商，于2014年1月正式開始業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，目前已經(jīng)和Sprint、AT&T等多家美國(guó)基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商簽訂協(xié)議，租賃其網(wǎng)絡(luò)容量。DataXoom采用預(yù)付費(fèi)模式，為企業(yè)用戶提供2GB、5GB、10GB流量包，甚至TB級(jí)別的定制流量包，這些流量均可在企業(yè)內(nèi)的不同設(shè)備間共享。相比傳統(tǒng)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的產(chǎn)品模式，DataXoom的預(yù)付費(fèi)、無(wú)合約、流量共享模式更適應(yīng)目前企業(yè)用戶的流量消費(fèi)需求，能幫助企業(yè)用戶有效降低流量開銷。同時(shí)，DataXoom還為企業(yè)用戶提供了豐富的后臺(tái)管理功能，使企業(yè)用戶可以緊密監(jiān)控每一臺(tái)設(shè)備的流量使用情況，為每一臺(tái)設(shè)備設(shè)定互聯(lián)網(wǎng)訪問(wèn)權(quán)限，防止員工訪問(wèn)視頻等高流量?jī)?nèi)容，有效控制成本。

基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商資費(fèi)加速下降對(duì)MVNO造成影響

隨著移動(dòng)通信市場(chǎng)由話音主導(dǎo)全面轉(zhuǎn)向流量主導(dǎo)，移動(dòng)數(shù)據(jù)已基本成為全球移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商收入增長(zhǎng)的惟一來(lái)源，降低流量資費(fèi)、實(shí)現(xiàn)流量增長(zhǎng)也成為各國(guó)基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商的共同選擇。從2013年第一季度到2017年第一季度，全球平均每GB流量單價(jià)共下降了77%，而受越來(lái)越多運(yùn)營(yíng)商推出無(wú)限流量套餐的影響，最近一年就下降了32%。

基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商流量資費(fèi)的加速下降、無(wú)限流量套餐的逐步普及一定程度上壓縮了MVNO的整體市場(chǎng)空間。例如，由印度首富穆克什·安巴尼創(chuàng)立的電信運(yùn)營(yíng)商Reliance Jio自2016年9月上市之初就推出了包括語(yǔ)音、短信、流量在內(nèi)的全免費(fèi)4G LTE服務(wù)，免費(fèi)期長(zhǎng)達(dá)7個(gè)月，對(duì)本已競(jìng)爭(zhēng)激烈的印度移動(dòng)通信市場(chǎng)造成破壞性影響。其他基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商不得不跟進(jìn)，2017年在移動(dòng)數(shù)據(jù)流量同比增長(zhǎng)7倍的同時(shí)，行業(yè)平均ARPU、EBITDA等財(cái)務(wù)指標(biāo)顯著下滑，基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商加速整合，MVNO在印度基本已無(wú)生存空間，目前市場(chǎng)上僅余1家2016年新成立的MVNO。

預(yù)計(jì)2020年全球MVNO連接規(guī)模將增長(zhǎng)50%

目前全球MVNO用戶規(guī)模的增長(zhǎng)主要依靠發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)擴(kuò)張。未來(lái)3年，隨著歐洲市場(chǎng)整合、基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商積極推出有競(jìng)爭(zhēng)性的子品牌，MVNO預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持低速增長(zhǎng)。中國(guó)MVNO市場(chǎng)也將結(jié)束高速擴(kuò)張轉(zhuǎn)入價(jià)值運(yùn)營(yíng)階段，另一個(gè)人口大國(guó)印度受價(jià)格戰(zhàn)影響，MVNO的發(fā)展前景不容樂(lè)觀。與此同時(shí)，北美目前物聯(lián)網(wǎng)/消費(fèi)電子類連接占據(jù)新增市場(chǎng)主導(dǎo)的模式將逐步復(fù)制到其他國(guó)家和地區(qū)。隨著物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)和大規(guī)模商用，全球范圍內(nèi)，MVNO商業(yè)模式也將不斷向消費(fèi)電子、垂直行業(yè)等物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)領(lǐng)域拓展，向數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)、企業(yè)市場(chǎng)轉(zhuǎn)化。

SA公司預(yù)測(cè)，在物聯(lián)網(wǎng)和發(fā)展中國(guó)家新增市場(chǎng)的雙重推動(dòng)下，未來(lái)3年全球MVNO市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)保持10%以上的年均增長(zhǎng)速度，到2020年MVNO連接總數(shù)將較2017年增長(zhǎng)50%以上，其中物聯(lián)網(wǎng)/消費(fèi)電子類連接將超過(guò)半數(shù)。