杜鵬

突遭內(nèi)蒙電力拒之門外，對(duì)于深陷激進(jìn)擴(kuò)張泥潭的電科院而言，無(wú)疑是雪上加霜。

曾多次深陷虛假檢測(cè)報(bào)道旋渦的電科院（300215.SZ）如今又遇到大麻煩了。

新年伊始，內(nèi)蒙古電力（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（下稱“內(nèi)蒙電力”）2018年資格預(yù)審公告指定的目錄內(nèi)國(guó)際權(quán)威機(jī)構(gòu)或者國(guó)家相應(yīng)檢驗(yàn)檢測(cè)機(jī)構(gòu)并沒(méi)有電科院的名字。

電科院突遭內(nèi)蒙電力拒之門外，這背后究竟發(fā)生了什么呢？而對(duì)此事項(xiàng)，電科院至今尚未發(fā)布任何公告，這又是否合規(guī)呢？

從經(jīng)營(yíng)上來(lái)看，這次事件對(duì)于深陷激進(jìn)擴(kuò)張泥潭的電科院而言，無(wú)疑是雪上加霜。

突遭內(nèi)蒙電力拒之門外

2018年1月12日，內(nèi)蒙古蒙能招標(biāo)有限公司（下稱“蒙能招標(biāo)”）在官網(wǎng)上公布了“內(nèi)蒙古電力（集團(tuán)）有限責(zé)任公司2018年年度設(shè)備材料采購(gòu)（一）資格預(yù)審公告”。

公告明確要求，申請(qǐng)人要具有本次招標(biāo)產(chǎn)品的指定目錄內(nèi)國(guó)際權(quán)威機(jī)構(gòu)或者國(guó)家相應(yīng)檢驗(yàn)檢測(cè)機(jī)構(gòu)（附表3）出具有效期內(nèi)的型式試驗(yàn)報(bào)告或檢驗(yàn)報(bào)告。

但是，這個(gè)附表3中沒(méi)有電科院。

公告在資格預(yù)審流程中也明確說(shuō)明，申請(qǐng)人必須提供對(duì)應(yīng)標(biāo)段指定范圍內(nèi)檢驗(yàn)檢測(cè)機(jī)構(gòu)（附表3）出具的有效期內(nèi)的型式試驗(yàn)報(bào)告，并加蓋申請(qǐng)人單位公章掃描件；要求申請(qǐng)人提供可查詢到相應(yīng)報(bào)告的檢測(cè)機(jī)構(gòu)的官網(wǎng)及查詢方式。這里并注明，如申請(qǐng)人所提交的報(bào)告，不在《出具型式試驗(yàn)報(bào)告（檢驗(yàn)報(bào)告）的權(quán)威檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)目錄》內(nèi)或各標(biāo)段專用資格條件要求的范圍內(nèi)，視為不合格。

這就意味著2018年拿著電科院出具的報(bào)告去參加內(nèi)蒙電力的招投標(biāo)在資格審查這一關(guān)就不能通過(guò)。

值得注意的是，在蒙能招標(biāo)官網(wǎng)發(fā)布的“內(nèi)蒙古電力（集團(tuán)）有限責(zé)任公司2017年年度設(shè)備材料采購(gòu)（一）資格預(yù)審公告”中，附表1“出具型式實(shí)驗(yàn)報(bào)告的權(quán)威檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)目錄”顯示，電科院排在第26位，屬于內(nèi)蒙電力認(rèn)可的檢測(cè)機(jī)構(gòu)。

為什么2018年內(nèi)蒙電力突然將電科院拒之門外呢？對(duì)此，《證券市場(chǎng)周刊》記者致電一位熟悉內(nèi)情的內(nèi)蒙電力相關(guān)負(fù)責(zé)人，不過(guò)，該負(fù)責(zé)人以不能接受采訪為由拒絕給出解釋。隨后，本刊記者又致電蒙能招標(biāo)相關(guān)負(fù)責(zé)人，但是這位負(fù)責(zé)人手機(jī)處于關(guān)機(jī)狀態(tài)。

此外，本刊記者給電科院發(fā)送了采訪函，但截至發(fā)稿仍未收到回復(fù)。

內(nèi)蒙電力是自治區(qū)直屬國(guó)有獨(dú)資特大型電力企業(yè)，負(fù)責(zé)建設(shè)運(yùn)營(yíng)自治區(qū)中西部電網(wǎng)，供電區(qū)域72萬(wàn)平方公里；蒙能招標(biāo)是內(nèi)蒙電力下屬的招標(biāo)公司，每年負(fù)責(zé)內(nèi)蒙電力幾十億元的招標(biāo)工作。

而在2018年的內(nèi)蒙電力招標(biāo)中，電科院的報(bào)告已無(wú)法通過(guò)資格預(yù)審了，這對(duì)于可以出具各類檢測(cè)報(bào)告的電科院來(lái)說(shuō)無(wú)疑將會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。

內(nèi)蒙屬于華北地區(qū)，電科院2016年年報(bào)顯示，當(dāng)年華北地區(qū)貢獻(xiàn)收入5764萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例為10.42%。這其中內(nèi)蒙地區(qū)的占比又是多少呢？此次被內(nèi)蒙電力拒之門外，會(huì)對(duì)收入造成多大的影響呢？

截至發(fā)稿，上市公司對(duì)此尚未發(fā)布公告，這又是否合規(guī)呢？

虛假檢測(cè)旋渦

《證券市場(chǎng)周刊》記者注意到，電科院早在2014年就曾深陷內(nèi)蒙“虛假電器檢測(cè)報(bào)告”窩案。

2014年10月，在內(nèi)蒙一電器招標(biāo)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)了虛假“電器檢測(cè)報(bào)告”，因電器設(shè)備安全事關(guān)重大，呼和浩特市公安局對(duì)涉案的蘇州吉力質(zhì)量管理咨詢服務(wù)公司、蘇州倍通檢測(cè)技術(shù)公司、蘇州中保檢測(cè)科技有限公司立案調(diào)查。

經(jīng)查，這三家中介公司所提供的虛假報(bào)告均出自電科院。

2015年5月，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》以“代理商造早產(chǎn)合格證：電科院扮演什么角色？”進(jìn)行了報(bào)道；6月，《證券市場(chǎng)周刊》以“電科院致命的交易”進(jìn)行長(zhǎng)篇揭露，《財(cái)經(jīng)》雜志以“蘇州電科院虛假檢測(cè)迷局”進(jìn)行披露；8月5日，《證券日?qǐng)?bào)》頭版以通欄標(biāo)題“送檢產(chǎn)品替身通關(guān)國(guó)家級(jí)檢測(cè)的臺(tái)前幕后，電科院陷售賣檢驗(yàn)報(bào)告羅生門”又進(jìn)行了報(bào)道；12月19日，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》以“查出千份問(wèn)題檢測(cè)報(bào)告，電科院涉虛假檢測(cè)案”進(jìn)行了報(bào)道。

在多家媒體相繼報(bào)道后，作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的中檢集團(tuán)和國(guó)家質(zhì)檢總局，對(duì)電科院售賣合格檢測(cè)報(bào)告一事充耳不聞，電科院至今仍未受到相應(yīng)的處罰。

一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士稱，電科院出具虛假檢測(cè)報(bào)告一事，源于本該由待檢測(cè)電器廠商提供的樣機(jī)卻由作為代理商的中介機(jī)構(gòu)提供，在收取了樣機(jī)服務(wù)費(fèi)之后，中介機(jī)構(gòu)對(duì)電器廠商做出了“保證”完成產(chǎn)品檢測(cè)的承諾，中介機(jī)構(gòu)以廠家的名義提供重復(fù)使用的樣機(jī)在電科院進(jìn)行檢測(cè)，致使企業(yè)沒(méi)有產(chǎn)品也能取得合格的檢測(cè)報(bào)告；無(wú)生產(chǎn)能力的企業(yè)拿到合格的檢測(cè)報(bào)告順利通過(guò)國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)等電網(wǎng)招投標(biāo)，取得招投標(biāo)后把訂單發(fā)給小作坊生產(chǎn)出不合格的產(chǎn)品，這些不合格的產(chǎn)品流入市場(chǎng)，必將拉低整個(gè)國(guó)家的電網(wǎng)安全系數(shù)。

專家指出，未經(jīng)檢測(cè)的不合格產(chǎn)品使用年限只有5-6年，而合格產(chǎn)品的使用年限達(dá)15-20年。

激進(jìn)擴(kuò)張之殤

電力檢測(cè)屬于重資產(chǎn)行業(yè)，要想繼續(xù)獲得更大的規(guī)模、效益，就必須進(jìn)行大量的資金投入。

自2011年上市以來(lái)，電科院的固定資產(chǎn)一路攀升。2011年年末時(shí)，公司固定資產(chǎn)只有3.44億元，而截至2017年9月30日已經(jīng)達(dá)到20.64億元，期間增加了5倍。從歷年年報(bào)披露的固定資產(chǎn)和在建工程科目來(lái)看，電科院固定資產(chǎn)的大幅增加主要是由新項(xiàng)目投產(chǎn)所致。

然而，公司在此期間的收入?yún)s并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)同步增長(zhǎng)，相反要遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于固定資產(chǎn)增幅。2011年前三季度、2017年前三季度，電科院收入分別為1.73億元、4.65億元，后者相比前者增加168.79%，要顯著低于固定資產(chǎn)的增幅。

尤其最近這幾年表現(xiàn)的更加明顯。2013-2016年，公司固定資產(chǎn)從10.08億元增加至18.6億元，期間增幅達(dá)到84.89%；反觀公司收入2013年之后卻是連續(xù)兩年下降，直到2016年收入才重回升勢(shì)，并超過(guò)2013年的收入水平。endprint

財(cái)報(bào)顯示，2013-2016年，電科院收入分別為4.77億元、4.22億元、4.17億元、5.53億元。

顯而易見(jiàn)，電科院新增的大量固定資產(chǎn)并沒(méi)有產(chǎn)生相匹配的收入，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率直接從2011年上市之初的0.74次大幅下降至2016年的0.31次。

一般而言，出現(xiàn)這種情況的原因有兩個(gè)：一是新增產(chǎn)能無(wú)法消化掉；二是固定資產(chǎn)是虛假的。

對(duì)于電科院而言，固定資產(chǎn)是否虛假暫且不論。單純從產(chǎn)能利用情況來(lái)看，簡(jiǎn)單按照固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動(dòng)情況來(lái)推算，公司目前的產(chǎn)能利用率尚不及2011年上市之初的一半。

電科院作為重資產(chǎn)公司，產(chǎn)能利用率過(guò)低，直接導(dǎo)致收入難以覆蓋新增折舊成本，大幅吞噬利潤(rùn)。2017年前三季度，公司凈利潤(rùn)為8927萬(wàn)元，而在2017年上半年現(xiàn)金流流量表中的“固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊”就已經(jīng)達(dá)到9929萬(wàn)元。

2013年是電科院歷史上凈利潤(rùn)最好的年份，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.71億元，而在固定資產(chǎn)大幅增加之后，公司2017年的凈利潤(rùn)尚未恢復(fù)至2013年的水平。1月27日，上市公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.17億元至1.38億元。

電科院2017年前三季度實(shí)現(xiàn)收入4.65億元，同比增長(zhǎng)15.33%，這個(gè)增速并不算高。按照目前的增速來(lái)看，公司產(chǎn)能利用率要實(shí)現(xiàn)大比例提升面臨的困難不小。

從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，電科院從事各類高低壓電器的技術(shù)檢測(cè)服務(wù)，其市場(chǎng)需求與電力行業(yè)景氣程度密切相關(guān)，而目前中國(guó)已經(jīng)度過(guò)了電力設(shè)備投資高峰期，行業(yè)的內(nèi)生拉動(dòng)作用也將有限。

如今內(nèi)蒙電力又將電科院拒之門外，這將令上市公司本來(lái)就不高的產(chǎn)能利用率雪上加霜。截至2017年9月30日，公司在建工程仍有8.11億元，未來(lái)這些新增產(chǎn)能如何消化考驗(yàn)管理層的智慧。

此外，在固定資產(chǎn)折舊計(jì)提年限方面，電科院的處理方式也有待商榷。

電科院的固定資產(chǎn)中占比最大的是機(jī)器設(shè)備，除了2016年，公司對(duì)機(jī)器設(shè)備計(jì)提折舊的年限是10年至20年。

截至目前，A股市場(chǎng)中尚未有其他專業(yè)從事電力檢測(cè)的上市公司，但是從事其他領(lǐng)域檢測(cè)的上市公司是有的，比如華測(cè)檢測(cè)（300012.SZ）、中國(guó)汽研（601965.SH），前者從事綜合性檢測(cè)，后者從事汽車行業(yè)檢測(cè)。

財(cái)報(bào)顯示，華測(cè)檢測(cè)、中國(guó)汽研對(duì)機(jī)器設(shè)備計(jì)提折舊的年限均是5年至10年。電科院的會(huì)計(jì)處理政策明顯較這兩家上市公司激進(jìn)。

如果電科院按照5年至10年對(duì)機(jī)器設(shè)備計(jì)提折舊，那么上市公司的凈利潤(rùn)將會(huì)出現(xiàn)大幅縮水。endprint