在中國(guó)目前的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中，京東集團(tuán)是除BAT之外最受追捧的明星企業(yè)。

截止美股最近一個(gè)交易日收盤，京東集團(tuán)市值高達(dá)710億美金，折合4496億人民幣。百度市值為880億美金，京東距離百度的市值也僅有170億美金之遙。

但是，作為京東最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，阿里巴巴集團(tuán)市值卻已經(jīng)達(dá)到5199億美金，折合32921億人民幣。京東雖然被視為阿里巴巴集團(tuán)最大的挑戰(zhàn)者，但其與阿里巴巴之間的市值差距卻不斷拉大，已經(jīng)超過28000億人民幣。

業(yè)績(jī)差距

市值是企業(yè)當(dāng)期業(yè)績(jī)與未來預(yù)期業(yè)績(jī)?cè)谫Y本市場(chǎng)上的直接反應(yīng)。

2017年11月2日，阿里巴巴（NYSE：BABA）發(fā)布了截至2017年9月30日的2018財(cái)年第二財(cái)季財(cái)報(bào)，這一財(cái)季，阿里巴巴集團(tuán)營(yíng)收551.22億元，同比增長(zhǎng)61%；凈利潤(rùn)為174.08億元，同比增長(zhǎng)146%。

2017年11月13日，京東集團(tuán)（Nasdaq：JD）也發(fā)布了截至2017年9月30日的2017財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)，營(yíng)收為837億元，同比增長(zhǎng)39.2%；凈利潤(rùn)為10億元人民幣，上年同期凈虧損5億元人民幣（備注：京東與阿里巴巴的財(cái)年計(jì)算周期有所區(qū)別）。

從最近一個(gè)季度的財(cái)報(bào)來看，阿里巴巴集團(tuán)的凈利潤(rùn)是京東集團(tuán)的17倍之多，兩者尚不在一個(gè)當(dāng)量。盈利能力的巨大差距，也解釋了京東為什么與阿里巴巴在市值上存在超過28000億元的距離。

雖然京東837億元的營(yíng)收要高于阿里巴巴的551億元營(yíng)收，但其營(yíng)收的含金量要比阿里巴巴低很多。這是因?yàn)榫〇|采取的是類似沃爾瑪?shù)淖誀I(yíng)模式，其把自營(yíng)商品的銷售貨款都計(jì)入到了公司營(yíng)收；而阿里巴巴采取的是類似萬達(dá)廣場(chǎng)的平臺(tái)模式，阿里巴巴只是把幫助商家實(shí)現(xiàn)銷售所獲取的傭金算作營(yíng)收，而不把幫助商家銷售商品的貨款計(jì)入其中，所以導(dǎo)致京東的營(yíng)收高于阿里巴巴。

在電子商務(wù)領(lǐng)域，GMV（成交總額）是衡量一家企業(yè)交易規(guī)模的常用指標(biāo)。2016年，阿里巴巴集團(tuán)全年的GMV接近4萬億規(guī)模；根據(jù)京東2016年財(cái)報(bào)，京東全年來自自營(yíng)業(yè)務(wù)的GMV為人民幣3723億元，來自平臺(tái)業(yè)務(wù)的GMV為人民幣2720億元，合計(jì)也只有6443億人民幣，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于阿里巴巴。

在現(xiàn)金儲(chǔ)備上，阿里巴巴集團(tuán)也遙遙領(lǐng)先于京東。截至2017年9月30日，阿里巴巴集團(tuán)持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資總額為人民幣1598.55億元；同期，京東集團(tuán)持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資總額為人民幣418億元。

業(yè)務(wù)差異

雖然有很多人拿京東與阿里巴巴來做對(duì)比，但就業(yè)務(wù)范疇來看，京東與阿里巴巴兩個(gè)企業(yè)具有明顯的業(yè)務(wù)差異。

京東集團(tuán)的主要業(yè)務(wù)包括京東商城、京東金融與京東物流。京東商城是一家以自營(yíng)業(yè)務(wù)為核心的B2C電商平臺(tái)，京東金融與京東物流是在京東商城B2C電商業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上衍生出來的兩個(gè)附屬業(yè)務(wù)。

而阿里巴巴集團(tuán)的業(yè)務(wù)范疇遠(yuǎn)不止是一個(gè)B2C電商公司，而是包括了核心電商、互聯(lián)網(wǎng)金融、物流技術(shù)平臺(tái)、云計(jì)算、數(shù)字娛樂與其他創(chuàng)新項(xiàng)目。

在核心電商業(yè)務(wù)方面，阿里巴巴最近一個(gè)季度的電商營(yíng)收為人民幣464.62億元，其中來自國(guó)內(nèi)商業(yè)零售業(yè)務(wù)的營(yíng)收為人民幣395.57億元，約占總營(yíng)收的72%。除此之外，還有另外的28%來自國(guó)內(nèi)商業(yè)批發(fā)業(yè)務(wù)、國(guó)際商業(yè)零售業(yè)務(wù)與國(guó)際商業(yè)批發(fā)業(yè)務(wù)，合計(jì)69億人民幣。

在云計(jì)算領(lǐng)域，阿里云受付費(fèi)用戶強(qiáng)勁增長(zhǎng)、高附加值服務(wù)對(duì)收入結(jié)構(gòu)的優(yōu)化驅(qū)動(dòng)，在該季度，阿里云計(jì)算收入同比增長(zhǎng)99%至29.75億元，預(yù)計(jì)年內(nèi)營(yíng)收破百億，將成為與亞馬遜、微軟并駕齊驅(qū)的三大云計(jì)算公司。

在數(shù)字媒體和娛樂業(yè)務(wù)領(lǐng)域，阿里巴巴大文娛整合效果顯現(xiàn)，優(yōu)酷視頻的日均訂閱用戶，當(dāng)季同比增長(zhǎng)超過180%。來自數(shù)字傳媒和娛樂的營(yíng)收為人民幣47.98億元，同比增長(zhǎng)33%。另外，來自創(chuàng)新戰(zhàn)略和其他營(yíng)收為人民幣8.87億元，同比增長(zhǎng)27%。

相比阿里巴巴的多層次業(yè)務(wù)布局，京東還只是一個(gè)純電商公司。

金融與物流

依托龐大的交易規(guī)模，各大電商巨頭紛紛布局互聯(lián)網(wǎng)金融與物流業(yè)務(wù)。相對(duì)慘烈的電商競(jìng)爭(zhēng)，互聯(lián)網(wǎng)金融與物流業(yè)務(wù)更具有獲利能力，可以大大改善這些電商企業(yè)的盈利結(jié)構(gòu)。

京東集團(tuán)在京東商城的基礎(chǔ)上孵化出了京東金融與京東物流，蘇寧集團(tuán)在蘇寧易購的基礎(chǔ)上孵化出了蘇寧物流與蘇寧金融，而阿里巴巴更是這方面的先行者，在淘寶與天貓的基礎(chǔ)上也培育出了螞蟻金服與菜鳥物流。

2017年京東金融以600億人民幣估值完成A+輪融資，近期又傳出京東物流100億美金估值的A輪融資計(jì)劃，但這二者的業(yè)務(wù)都始終只是服務(wù)于京東商城當(dāng)前的用戶與商品交易，并沒有擺脫對(duì)京東商城主業(yè)的依賴。

而區(qū)別于京東金融與京東物流，螞蟻金服與菜鳥物流早已經(jīng)擺脫對(duì)阿里巴巴電商生態(tài)的依賴，成為整個(gè)社會(huì)的商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施。

2017年12月21日，胡潤(rùn)研究院發(fā)布了《2017胡潤(rùn)大中華區(qū)獨(dú)角獸指數(shù)》，螞蟻金服以4000億人民幣估值高居榜首，超過了滴滴、小米、新美大和今日頭條等四個(gè)準(zhǔn)互聯(lián)網(wǎng)巨頭。螞蟻金服旗下的支付寶更是成為當(dāng)前線上、線下使用最為廣泛的支付工具。

2013年，馬云曾提出一個(gè)愿景，希望未來全國(guó)快遞24小時(shí)送達(dá)，全球72小時(shí)送達(dá)。為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)愿景，2013年5月，菜鳥網(wǎng)絡(luò)作為阿里巴巴生態(tài)內(nèi)的物流技術(shù)平臺(tái)公司正式成立。除了阿里巴巴集團(tuán)以外，順豐、三通一達(dá)等中國(guó)最主要的快遞公司，均為菜鳥網(wǎng)絡(luò)的股東。

區(qū)別于京東物流是一家傳統(tǒng)的快遞公司，菜鳥物流定位一家科技公司，其不雇傭任何一名快遞員工，也不配送任何一件商品，而是投資于數(shù)據(jù)與技術(shù)等領(lǐng)域的研發(fā)，和物流伙伴共同推進(jìn)智能倉庫、智能配送與全球超級(jí)物流樞紐建設(shè)，以提升社會(huì)物流效率為目標(biāo)。菜鳥物流在已投入數(shù)百億元的基礎(chǔ)上，未來五年還將聯(lián)合全球物流伙伴，繼續(xù)投入1000億人民幣，加大EWTP全球物流樞紐建設(shè)與海外倉布局。endprint

2017年9月26日，阿里巴巴集團(tuán)宣布投資53億元將所持菜鳥物流的股權(quán)從47%增至51%，菜鳥物流的估值也因此增長(zhǎng)至1325億元。

京東集團(tuán)在物流與金融領(lǐng)域雖然取得了一定的成績(jī)，但與已經(jīng)平臺(tái)化、社會(huì)化的螞蟻金服與菜鳥物流相比，相去甚遠(yuǎn)。

京東與天貓模式之爭(zhēng)

京東在B2B、C2C、云計(jì)算與文化娛樂等領(lǐng)域都幾乎是空白，所以，京東的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)象其實(shí)不應(yīng)該是整個(gè)阿里巴巴集團(tuán)，而只是阿里巴巴集團(tuán)旗下的B2C電商業(yè)務(wù)：天貓商城。

目前看似京東距離阿里的體量還很遙遠(yuǎn)，但要知道，京東創(chuàng)業(yè)要比阿里晚許多。另外，全球電商的真正龍頭亞馬遜更接近的是京東模式。京東未來發(fā)展的后勁十足。

如果用大家熟悉的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)概念來類比阿里與京東模式，阿里模式其實(shí)更像市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，京東模式更接近計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。

阿里采取開放的平臺(tái)模式，發(fā)動(dòng)全中國(guó)的中小賣家在其平臺(tái)上經(jīng)營(yíng)，就像調(diào)動(dòng)了千萬螞蟻雄兵的力量。中小賣家們從自利的角度，都會(huì)為用戶提供盡可能低的價(jià)格，盡可能好的服務(wù)，而不需要阿里巴巴在價(jià)格與服務(wù)上做太多干涉，只需建立一套維護(hù)中小賣家公平競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)制。

所以，在阿里平臺(tái)上，價(jià)格沒有最低、只有更低，這是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制帶來的結(jié)果。所以大量對(duì)價(jià)格更敏感的用戶就會(huì)留存在阿里平臺(tái)，因?yàn)樘詫毷撬麄兯褜さ蛢r(jià)產(chǎn)品的樂園。另外，開放平臺(tái)模式，使得阿里能更為輕松承載更大的交易量，不會(huì)因?yàn)橐?guī)模膨脹導(dǎo)致失控。

京東采取自采自銷與自建物流模式，自定價(jià)格，掌控了業(yè)務(wù)的最核心環(huán)節(jié)。這樣在保證正品與配送的快捷上，京東更勝阿里一籌。所以那些對(duì)價(jià)格不是特別敏感，對(duì)產(chǎn)品與服務(wù)有更高要求的用戶就會(huì)選擇京東。但確實(shí)如馬云所講，自營(yíng)模式會(huì)使京東的交易量受限，并且自營(yíng)模式帶來人員規(guī)模的幾何級(jí)增長(zhǎng)，讓京東承受著更大的管理壓力。

不過，阿里與京東這兩種模式一定會(huì)長(zhǎng)期共存，并不像雙方互相詬病的那樣，直言對(duì)方?jīng)]有未來。

人員膨脹帶來的管理壓力

在前不久召開的冬季達(dá)沃斯論壇上，劉強(qiáng)東在接受凱雷資本大衛(wèi)·魯賓斯坦訪談時(shí)說：“截止到昨天晚上，京東一共16萬1778人，我們?nèi)ツ暌荒暝黾恿舜蟾?萬多名員工?！啊倍冢⒗锇桶图瘓F(tuán)只有5萬人。

京東集團(tuán)16萬1778人支撐的是其700億美金市值與數(shù)千億的GMV，而阿里巴巴5萬名員工支撐的是5000億美金市值與數(shù)萬億的GMV。

京東商城的自采自銷與自建物流模式帶來人員規(guī)模的幾何級(jí)增長(zhǎng)，讓組織的管理復(fù)雜度大大加劇，京東因此承受著巨大的管理壓力。隨著交易量的進(jìn)一步攀升，人員規(guī)模還會(huì)繼續(xù)膨脹，企業(yè)管理很容易出現(xiàn)失控。

如何駕馭如此龐大而沉重的業(yè)務(wù)，將是劉強(qiáng)東一直要面對(duì)的挑戰(zhàn)。

馬云曾針對(duì)京東商城的商業(yè)模式批評(píng)說，“京東將來會(huì)成為悲劇，這個(gè)悲劇是我第一天就提醒大家的，不是我比他強(qiáng)，而是方向性的問題，這是沒辦法的。你知道京東現(xiàn)在多少人嗎？5萬人！阿里巴巴是慢慢長(zhǎng)起來的，現(xiàn)在才23000人。收購加起來是25000人。你知道我為什么不做快遞？現(xiàn)在京東5萬人，倉儲(chǔ)將近三四萬人，一天配上200萬的包裹。我現(xiàn)在平均每天要配上2700萬的包裹，什么概念？中國(guó)十年之后，每天將有3億個(gè)包裹，你得聘請(qǐng)100萬人，那這100萬人就搞死你了，你再管試試？而且它的60%收入是在中關(guān)村和淘寶，它自己網(wǎng)上不可能這么大量。所以，我在公司一再告訴大家，千萬不要去碰京東。別到時(shí)候自己死了賴上我們?！?/p>

我們不得不佩服馬云的遠(yuǎn)見，京東商城正朝著其預(yù)見的方向演進(jìn)，變得越來越龐大，也越來越沉重。

馬云關(guān)于“京東將來會(huì)成為悲劇，千萬不要去碰京東”的言語引起巨大風(fēng)波，事后馬云微博發(fā)文道歉。馬云說，“我這個(gè)人喜歡聊天，漫無目的，海闊天空，痛快淋漓而只圖‘嘴爽。這些年在很多不同場(chǎng)合，我說了不少的‘瘋話‘胡話和‘愚蠢的吹牛，給自己也給別人帶去了不少問題和麻煩。這次聊天，沒想到一個(gè)朋友把聊天再次錄音成文，很多話確實(shí)是我說的，但媒體卻弄出一個(gè)我批評(píng)京東的標(biāo)題文章，傳播得很快。友人間的吹牛聊天被公開成報(bào)道，對(duì)大家都不公平，特別是對(duì)京東公司可能會(huì)造成無端的困擾和添亂，我深表歉意。我補(bǔ)充一下我對(duì)京東的另外一些思考吧：任何商業(yè)模式都是不完美的，沒有所謂真正正確的模式。適合自己的鞋子才是最好的鞋子。適合自己理想的，受客戶歡迎的就是最好的?。?！如果中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)只有一種所謂的正確模式才是我們的悲哀和無知。當(dāng)然，我們這些創(chuàng)業(yè)者都是在每天被人挑戰(zhàn)指責(zé)下走出來的?！?/p>

馬云雖然最后就這次事件公開道歉，但拋開故意輕視競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的因素之外，也反映了他對(duì)京東模式弊端的真實(shí)看法，這也是他一直在阿里巴巴堅(jiān)持輕資產(chǎn)運(yùn)作模式的根源所在。

結(jié)語

馬云格局遠(yuǎn)大，劉強(qiáng)東膽略非凡，阿里人大氣睿智，京東人勇猛直爽。在兩個(gè)公司內(nèi)部，雙方更多的是惺惺相惜、彼此借鑒，并非傳說中的仇人相見、分外眼紅。

正像可口可樂與百事可樂、耐克與阿迪達(dá)斯、奔馳與寶馬等偉大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一樣。沒有阿里的探索，就沒有今天的京東。沒有京東帶來的壓力，阿里也不會(huì)有今天的成就。沒有劉強(qiáng)東，馬云也許會(huì)心生獨(dú)孤求敗的哀愁。

所以，不應(yīng)是“既生馬云，何生劉強(qiáng)東"的感慨。而是世界創(chuàng)造了馬云，需要?jiǎng)?chuàng)造一個(gè)劉強(qiáng)東不讓其過分孤單。

兩個(gè)人也都沒有停止前進(jìn)的腳步。馬云基于未來，提出了阿里巴巴 "Happy與Health“的雙H戰(zhàn)略。劉強(qiáng)東也提出來希望京東有一天成為“國(guó)民的京東”，實(shí)現(xiàn)凈收入過萬億，就業(yè)過百萬、納稅過100億美金宏大目標(biāo)。

討論雙方模式的優(yōu)劣之爭(zhēng)，已無太大意義。中國(guó)能在電商領(lǐng)域同時(shí)出現(xiàn)兩種截然不同的模式，同時(shí)出現(xiàn)兩位杰出的企業(yè)家已是幸運(yùn)。

未來，馬云與劉強(qiáng)東更多精力不應(yīng)該局限在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，而要敢于對(duì)標(biāo)谷歌、亞馬遜與Facebook，在著眼未來的下一技術(shù)與商業(yè)模式上率先突破。

而這一點(diǎn)正是中國(guó)企業(yè)家極度缺乏的。endprint