東吳證券

投資要點(diǎn)

1、行業(yè)景氣度將保持上升。

2、2018年是5G技術(shù)面向成熟的一年。

通信行業(yè)基本面依然向好，我們對(duì)后市持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，隨著5G進(jìn)展加速和數(shù)據(jù)流量紅利持續(xù)影響，行業(yè)景氣度將保持上升，通信板塊將迎來(lái)估值修復(fù)。建議關(guān)注兩個(gè)子板塊：一是5G核心設(shè)備商，隨著5GNR標(biāo)準(zhǔn)的確定，我國(guó)加速推動(dòng)三階段5G試驗(yàn)，5G整體進(jìn)度符合預(yù)期。2018年將是為5G儲(chǔ)備傳輸帶寬的重要年份，5G核心設(shè)備、傳輸設(shè)備領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)較大投資機(jī)會(huì)。二是“數(shù)據(jù)流量紅利”標(biāo)的，BATJ入局中國(guó)聯(lián)通董事會(huì)，電信運(yùn)營(yíng)商迎來(lái)新發(fā)展，將使得數(shù)據(jù)流量紅利超預(yù)期發(fā)展。建議關(guān)注相關(guān)投資機(jī)會(huì)。

高通與中國(guó)廠商宣布5G領(lǐng)航計(jì)劃，5G終端蓄勢(shì)待發(fā)。高通公司25日在北京舉辦2018Qualcomm中國(guó)技術(shù)與合作峰會(huì)，峰會(huì)上，來(lái)自聯(lián)想、OPPO、vivo、小米、中興通訊以及聞泰科技的高管與高通總裁克里斯蒂安諾?阿蒙共同宣布5G領(lǐng)航計(jì)劃，旨在面向5G所帶來(lái)的全球機(jī)遇，共同合作支持中國(guó)智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)，同時(shí)預(yù)計(jì)最早于2019年推出符合5G新空口（NR）標(biāo)準(zhǔn)的商用終端。我們認(rèn)為，2018年是5G技術(shù)面向成熟的一年，5G技術(shù)將對(duì)于全球移動(dòng)產(chǎn)業(yè)格局演變產(chǎn)生極大的影響，隨著5G技術(shù)的成熟，未來(lái)我們將迎來(lái)萬(wàn)物互聯(lián)的時(shí)代，而5G手機(jī)則將成為萬(wàn)物互聯(lián)的核心終端載體。

重點(diǎn)推薦：中天科技、中興通訊和中國(guó)聯(lián)通。