資本縱橫的江湖，從來不缺少并購重組的故事。當(dāng)混合所有制改革的大潮風(fēng)起云涌時，從食品到家電，從汽車到IT產(chǎn)業(yè)，各行各業(yè)的并購重組此起彼伏。對于中國有色金屬行業(yè)來說，成功實(shí)施混合所有制改革并堪稱經(jīng)典的案例鳳毛麟角，然而，兩部混改大戲就在多氟多化工股份有限公司磅礴演繹，鑄就了行業(yè)內(nèi)民企與央企合作共贏的經(jīng)典案例。

絕大多數(shù)行業(yè)都會經(jīng)歷一段整合發(fā)展的周期，正如春秋戰(zhàn)國時期，群雄并起，各自為戰(zhàn)，經(jīng)歷過分分合合，最終一統(tǒng)江湖。如今在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，不同于戰(zhàn)國時代的血腥爭奪，更多的模式是合作共贏。多氟多化工股份有限公司（以下簡稱“多氟多”）正是報以合作共贏的理念，通過與白銀中天化工有限責(zé)任公司（以下簡稱“白銀中天”）、寧夏金和化工有有限公司（以下簡稱“寧夏金和”）的并購重組，探出了一條國企與民企共同發(fā)展的新路徑。“與其和競爭對手血拼消耗能量，不如轉(zhuǎn)換觀念，縱橫聯(lián)合，對同類企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，這是一條創(chuàng)新之路，既能盤活國有資產(chǎn)，又可以奠定多氟多做強(qiáng)做大的根基?！倍喾喽麻L李世江一語道出其中的大格局和大智慧。

白銀中天化工有限責(zé)任公司辦公樓

與白銀中天“聯(lián)姻”

時光倒退五年前，那時中國氟化工行業(yè)的巨頭廠商都面臨著行業(yè)集中度低、品牌企業(yè)少的窘境，彼此在國內(nèi)展開惡性競爭，在國際市場上卻沒有話語權(quán)和定價權(quán)，處境十分被動。作為電解鋁工業(yè)忠實(shí)伴侶的氟化鹽行業(yè)，近幾年來也因?yàn)殡娊怃X的產(chǎn)能過剩而被殃及。來自小城焦作的多氟多，憑借其品牌和資金的優(yōu)勢，輔之以靈活多變的戰(zhàn)略，雖然已占據(jù)了國內(nèi)氟化工行業(yè)的半壁江山，但是留給多氟多開疆拓土的空間已十分狹小。

那一段時間，李世江經(jīng)常站在辦公室的中國地圖前，謀劃著多氟多的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。西北地區(qū)的原料優(yōu)勢、生產(chǎn)基礎(chǔ)和市場覆蓋，漸漸地吸引了他把目光瞄向了大西北。如何與西北的氟化鹽企業(yè)達(dá)成共贏？又該以什么樣的方式進(jìn)行合作？李世江在耐心尋求機(jī)遇。

坐落于甘肅省白銀市靖遠(yuǎn)縣的白銀中天是原核工業(yè)部下屬國營二七九廠。“在2012年之前，企業(yè)有400多名職工，年產(chǎn)1.5萬噸干法氟化鋁，受國際金融危機(jī)影響、氟化鹽產(chǎn)能過剩、螢石價格大幅上長等不利因素的影響，白銀中天生產(chǎn)經(jīng)營舉步維艱，效益每況愈下?！睍r任白銀中天總經(jīng)理田年益回憶說。

機(jī)遇總是留給有準(zhǔn)備的人。從2010年開始，白銀中天多方尋求合作伙伴，先后接觸過十多家企業(yè)，最終選擇了與多氟多這家“大咖”級民企的合作。達(dá)成合作協(xié)議后，多氟多于2012年7月4日完成對白銀中天的增資擴(kuò)股，至此，白銀中天成為多氟多大家庭中嶄新的一員。

六年前的7月4日，是多氟多與白銀中天的“聯(lián)姻”之日，也是多氟多“西北戰(zhàn)略”第一枚棋子落盤之際。

對養(yǎng)殖模式進(jìn)行優(yōu)化，也要在不同方式下進(jìn)行改善。如：改善魚種投放模式，結(jié)合輪捕輪放要求，每年按照一定比例進(jìn)行投放，確保其品種符合市場規(guī)格需求，使其在旺季的時候投入到市場上。尤為重要的是，為增加草魚、鯽魚的投放量還要囤養(yǎng)成魚，在冬季的時候，將一些成魚囤養(yǎng)在魚池內(nèi)，在春天的時候出售。還可以為其設(shè)置網(wǎng)箱，將日常捕獲的水產(chǎn)品放在網(wǎng)箱中暫養(yǎng)，當(dāng)發(fā)現(xiàn)市場上缺貨的時候，可以捕撈上市[2]。

李世江視察白銀中天生產(chǎn)區(qū)

多氟多與白銀中天簽約

進(jìn)入共贏時光

“聯(lián)姻”，是回避惡性競爭、實(shí)現(xiàn)合作共贏的新路徑。多氟多與白銀中天成功“牽手”后，“甜蜜生活”由此拉開帷幕，成為業(yè)界津津樂道的成功案例。

完成對白銀中天的增資擴(kuò)股之后，多氟多立即投資2.34億元，新建了高性能無水氟化鋁項(xiàng)目和5萬噸/年無水氟化氫項(xiàng)目，所有的工藝、技術(shù)、設(shè)備在國內(nèi)同行業(yè)均屬領(lǐng)先。

2013年12月、2014年8月，白銀中天兩條生產(chǎn)線相繼建成并一次性達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)，實(shí)現(xiàn)了當(dāng)年建成、當(dāng)年投產(chǎn)、當(dāng)年收益。短短兩年時間內(nèi)，白銀中天的產(chǎn)能由1.5萬噸增長到8萬噸。

為了解決白銀中天后續(xù)發(fā)展面臨的人才和科技瓶頸，多氟多不斷引進(jìn)高級人才，依托省級企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中心的平臺，與各大院?？蒲袡C(jī)構(gòu)開展了產(chǎn)、學(xué)、研聯(lián)合創(chuàng)新，做好了充足的技術(shù)儲備。

正如人類的婚姻一樣，“聯(lián)姻”之后的磨合在所難免。由于多年的體制不同，白銀中天干部員工的原有思維理念、工作效率、制度體系存在著較大的差異。重組以來，新的領(lǐng)導(dǎo)班子對管理體制和人事制度進(jìn)行了大刀闊斧的改革，以多氟多先進(jìn)的企業(yè)文化理念為引領(lǐng)，輔之以健全的內(nèi)控管理體系，全面優(yōu)化人員組織結(jié)構(gòu)、薪酬待遇、考核激勵、職工福利等制度，迅速營造了一種干事創(chuàng)業(yè)的文化氛圍，干部員工的精神面貌昂揚(yáng)向上，生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)步發(fā)展。

2017年12月，從白銀中天傳來喜訊：繼2013年以來，該公司營業(yè)收入逐年遞增，各項(xiàng)指標(biāo)行業(yè)領(lǐng)先，產(chǎn)量、產(chǎn)值較五年前翻了5倍之多，徹底告別“虧損”一詞?！艾F(xiàn)場管理提升了，成本大幅結(jié)余了，員工收入增長了，白銀中天加入多氟多之后，里里外外都發(fā)生了質(zhì)的變化?！痹诎足y中天工作多年的員工趙莉高興地告訴記者。

“混合所有制改革”不是炒作，不是噱頭，而是一場實(shí)實(shí)在在的變革和獲益。五年來，在各級黨委政府的政策幫扶下，白銀中天依托多氟多的管理、資金、文化的綜合優(yōu)勢，發(fā)生了翻天覆地的變化，重新煥發(fā)出勃勃生機(jī)，在中國的氟化工產(chǎn)業(yè)格局中有了尊貴的座席。

多氟多與寧夏金和簽約

寧夏金和 一波三折“混改”路

白銀中天的重組為多氟多蹚出一條成功路徑，多氟多也由此初步完成了西北地區(qū)的戰(zhàn)略布局。李世江對此并不滿足，而是繼續(xù)用銳利的眼神，搜索著多氟多新的著陸點(diǎn)。寧夏盈氟金和的并購組建，是多氟多在西北地區(qū)投下的又一枚重要棋子。

寧夏盈氟金和化工有限公司大門

寧夏金和是中色（寧夏）東方集團(tuán)有限公司與寧夏電力投資公司合資創(chuàng)建的企業(yè)，位于石嘴山市經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，是我國最早的氟化鹽生產(chǎn)企業(yè)之一，具有較為雄厚的技術(shù)沉淀和生產(chǎn)基礎(chǔ)，年產(chǎn)11萬噸干法氟化鋁產(chǎn)品，產(chǎn)能和市場占有率居國內(nèi)第二位。

至于寧夏金和為何向多氟多拋出橄欖枝，原因與白銀中天一樣，不必贅言。

“不存在大吃小、小吃大、誰吃誰的問題，而是合作利益最大化，實(shí)現(xiàn)民企、國企、當(dāng)?shù)卣岸喾絽f(xié)同共贏?！崩钍澜婚_始就確定了合作的初衷和原則。

2017年6月7日，多氟多與寧夏金和共同投資設(shè)立寧夏盈氟金和科技有限公司，其中多氟多占股67%，為控股股東。談判桌前簽字、合影、掌聲，背后卻是四年的漫漫長路。與寧夏金和的合作是多氟多歷時最長的并購重組項(xiàng)目，從初次接觸到反復(fù)談判，再到注冊登記，可謂一波三折。

在重組過程中，由于涉及雙方股東、地方政府、券商、銀行和其他債權(quán)人，協(xié)調(diào)異常困難。從設(shè)計重組方案到最終落槌，合作重組方案幾易其稿，期間李世江等高管層多次赴石嘴山市溝通協(xié)調(diào)。

2013年3～4月，雙方高管層互訪，初探合作可能，之后仍無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，只有望眼欲穿地等待了三年之久。直至2016年4月，石嘴山市委主要領(lǐng)導(dǎo)帶隊(duì)考察多氟多，敲定了合作的意向框架，多氟多與寧夏金和開始了緊鑼密鼓的洽談。從2016年7月開始，并購重組經(jīng)歷了反復(fù)的拉鋸磋商，期間，或因存在風(fēng)險推倒重來，或因股東方提出異議，山重水復(fù)，柳暗花明。直至2017年1月5日，石嘴山市政府、中色東方、多氟多三方合作重組寧夏金和框架協(xié)議簽署，進(jìn)入各項(xiàng)工作的落實(shí)環(huán)節(jié)。

2017年5月22日，李世江第四次赴石嘴山市，三方正式簽署重組合資協(xié)議。2017年6月7日，取名為寧夏盈氟金和的新公司工商注冊登記完成，長達(dá)四年的漫漫重組路終于走完，至此，多氟多對寧夏金和的并購塵埃落定。

對于這起并購案，外界普遍看好，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會一位專家表示：“在這場并購中，多氟多和寧夏金和實(shí)現(xiàn)了雙贏，對于任何一方而言都非常有利。”

盈氟金和公司生產(chǎn)線

聯(lián)袂打造又一經(jīng)典之作

寧夏盈氟金和作為多氟多的控股子公司正式加入多氟多大家庭后，多氟多的氟化鋁產(chǎn)能將占國內(nèi)30%以上，銷量占三分之一。并購后，盈氟金和使用多氟多的“多氟多化工”商標(biāo)及標(biāo)志標(biāo)識，原料采購和產(chǎn)品銷售遵守多氟多統(tǒng)一調(diào)度和安排。

針對安置干部員工、培訓(xùn)人員、生產(chǎn)經(jīng)營計劃等工作，李世江提出：“再造盈氟金和的管理流程，力爭做到快速融合，無縫對接，在最短的時間內(nèi)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營管理協(xié)同最大化?！?/p>

多氟多按照《勞動法》的要求啟動了新的人員聘任協(xié)議，李世江親自為員工講授企業(yè)文化和管理，加強(qiáng)并購雙方團(tuán)隊(duì)的溝通交流。一切順利有序進(jìn)行，雙方辦公網(wǎng)絡(luò)、郵件、視頻會議、QQ、微信群等溝通渠道快速搭建完成，攜手共同構(gòu)建起信任、團(tuán)結(jié)、友愛的大家庭。

目前，盈氟金和公司實(shí)現(xiàn)了組建當(dāng)月轉(zhuǎn)換資質(zhì)、當(dāng)月正常發(fā)貨、當(dāng)月實(shí)現(xiàn)贏利的良好局面。受命擔(dān)任盈氟金和總經(jīng)理的田年益對記者說：“接下來，盈氟金和將對原有的落后生產(chǎn)工藝進(jìn)行改造升級，產(chǎn)品也要從干法氟化鋁向無水氟化鋁轉(zhuǎn)型，我們要再創(chuàng)混合所有制企業(yè)的新輝煌?！?/p>

2017年12月14日，中國鋁業(yè)2017年重點(diǎn)供應(yīng)商市場研討會在廣東深圳召開，寧夏盈氟金和被授予“中國鋁業(yè)股份有限公司2017年度優(yōu)秀供應(yīng)商”榮譽(yù)稱號，多氟多副總經(jīng)理、寧夏盈氟金和董事長谷正彥作為優(yōu)秀供應(yīng)商代表在大會上發(fā)言，這是該公司并購重組半年來獲得的首項(xiàng)殊榮 。

有度有法 變通和諧

如果按照先秦時期的哲學(xué)思維來考量李世江，他應(yīng)該介于法家和儒家之間，既講事物的發(fā)展規(guī)律，嚴(yán)格按照國家法律法規(guī)和商業(yè)規(guī)則行事，也有一種不偏不倚的中庸之力，更有一種獨(dú)特的文化感召力，簡而言之，有度有法，變通和諧。無論是在日常的企業(yè)管理中，還是在重組并購中，李世江這種胸懷和思維顯露無疑。

黨的十九大報告指出：“深化國有企業(yè)改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)?！倍潭桃痪湓?，既是黨中央關(guān)于深化企業(yè)改革的頂層設(shè)計，也是對發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)所寄予的殷切厚望。

多年以來，多氟多始終遵循著一種理念：尊重對手，縱橫聯(lián)合，共同發(fā)展。以多氟多“牽手”白銀中天和寧夏金和為例，行業(yè)內(nèi)巨頭企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)合作，打造了氟化鹽行業(yè)市場占有率第一、全產(chǎn)業(yè)鏈、全渠道的龍頭企業(yè)，形成了產(chǎn)業(yè)平臺、資本平臺、整合平臺，將形成高效的生產(chǎn)供應(yīng)鏈體系和穩(wěn)定的規(guī)?；a(chǎn)，為合作雙方創(chuàng)造了新的利潤增長點(diǎn)。

“通過并購重組，多氟多打造了一艘產(chǎn)業(yè)旗艦，改變了氟化鹽行業(yè)的無序惡性競爭，推動優(yōu)勝劣汰，淘汰落后產(chǎn)能，促進(jìn)了我國氟化鹽行業(yè)走向成熟、健康發(fā)展。”谷正彥在接受采訪時說。

從氟出發(fā) 以夢為馬

2016年12月14日，由《中國有色金屬》雜志社主辦的“首屆中國有色金屬工業(yè)年度經(jīng)濟(jì)論壇暨中國有色金屬工業(yè)年度經(jīng)濟(jì)人物和年度綠色領(lǐng)軍企業(yè)頒獎典禮”在北京舉辦，李世江從中國有色金屬工業(yè)協(xié)會會長陳全訓(xùn)手中接過了“首屆中國有色金屬工業(yè)年度經(jīng)濟(jì)人物”的獎杯。在CEO對話專場，李世江面對媒體記者，滿懷自信地說：“英國有個氟多多，西班牙有個多多氟，中國有個多氟多。這幾家都是世界上有名的氟化工企業(yè)，經(jīng)過多年發(fā)展，來自中國的多氟多已經(jīng)發(fā)展成為全球生產(chǎn)規(guī)模第一、技術(shù)領(lǐng)先、發(fā)展?jié)摿Υ蟮臒o機(jī)氟化工企業(yè)。多氟多走出了一條技術(shù)專利化、專利標(biāo)準(zhǔn)化、專利國際化的道路，我們把技術(shù)做得最高，把產(chǎn)品做到了極致?，F(xiàn)在我們又從氟化工轉(zhuǎn)到新能源，開發(fā)了六氟磷酸鋰，打破了國外壟斷，讓中國的鋰電池成本大幅下降，走向千家萬戶，現(xiàn)在中國的手機(jī)、筆記本電腦、電動汽車領(lǐng)域，每三塊電池中有一塊就用了多氟多的六氟磷酸鋰，我們的產(chǎn)品不僅替代了進(jìn)口，還出口多個國家，為國家為民族爭了光?！崩钍澜脑捳Z未落，全場響起了熱烈的掌聲。

多氟多實(shí)驗(yàn)室

李世江獲得“首屆中國有色金屬工業(yè)年度經(jīng)濟(jì)人物”

無論走多遠(yuǎn)，也不能忘記當(dāng)初的出發(fā)點(diǎn)。氟化鹽是多氟多的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。幾十年來，多氟多從焦作一家地方企業(yè)成長為全球技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)銷量最大的無機(jī)氟化工企業(yè)、中國無機(jī)氟化工領(lǐng)域第一家上市公司，也正是以氟為基，從氟出發(fā)，以夢為馬，邁入新能源材料、鋰電池、新能源汽車行業(yè)，成為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的示范和標(biāo)桿。氟，成為多氟多永遠(yuǎn)不忘的初心。

如今，氟化鹽、電子化學(xué)品、鋰電池、新能源汽車4個事業(yè)部組成了多氟多的全產(chǎn)業(yè)鏈。迎著國家供給側(cè)改革的春風(fēng)，憑借在氟化工領(lǐng)域自主創(chuàng)新的雄厚實(shí)力，多氟多以新格局、新動能、新增長迎來了發(fā)展的新機(jī)遇，據(jù)了解，目前多氟多冰晶石產(chǎn)銷量占全國市場份額50%，出口連續(xù)16年保持全國第一，無水氟化鋁產(chǎn)銷量占全國三分之一，出口連續(xù)11年全國第一，工業(yè)級氫氟酸產(chǎn)銷量也占全國近20%的份額。

截至發(fā)稿時，在整體協(xié)同戰(zhàn)略下，多氟多與子公司整合資源，實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢互補(bǔ)，整體經(jīng)營情況穩(wěn)健增長，原料儲備充足，生產(chǎn)計劃完成率達(dá)107.05%，顯示出了較好的盈利能力和優(yōu)良的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

談及混合所有制改革，李世江認(rèn)為，并購重組橫向可以盤活資源和資產(chǎn)，優(yōu)化資源配置；縱向可以為項(xiàng)目進(jìn)程中觸及的政策問題、股權(quán)轉(zhuǎn)讓問題提供實(shí)踐樣本。

混改的東風(fēng)帶來滋潤經(jīng)濟(jì)的雨水。多氟多的兩部“混改”大戲，為中國有色金屬行業(yè)混合所有制改革提供了寶貴的范例，不但在行業(yè)內(nèi)書寫了一部“混改”啟示錄，對于其他行業(yè)也具有彌足珍貴的參考價值，讓我們共同期待多氟多在“混改”之路上，演繹出更多的精彩篇章。