□齊 鳳

（中信銀行呼和浩特分行 內蒙古 呼和浩特 010000）

近年來，互聯(lián)網支付的交易量逐年增加，雖然我國有相關的監(jiān)管機制，但該機制難以跟上第三方支付產業(yè)的發(fā)展，在第三方支付運行機制和風險防范方面缺乏深入的分析。

1 第三方支付的運行機制

我國當前的支付清算模式以中央銀行支付清算系統(tǒng)為核心，其他各大銀行的清算賬戶都要在中國人民銀行支付系統(tǒng)中開設，在跨行清算過程中，要以人民銀行為樞紐進行轉發(fā)[1]。以中國人民銀行為核心，可以保證貨幣的充足性以及減少信用性和流動性風險。

2 第三方支付宏觀經濟風險

2.1 外部性風險

相對于傳統(tǒng)的支付方式來說，第三方支付有著特有的運行機制及特點，能夠與我國的支付系統(tǒng)進行互補，可以頻繁支付，也可以小額支付。但是，第三方支付作為一種新型的支付方式，給現(xiàn)代支付清算體系帶來了新的外部性風險[2]。

第一，第三方支付承擔的責任類似于傳統(tǒng)中央銀行的支付清算責任，但是對于中央銀行來說，這種第三方支付體系的風險控制和金融服務意識相對來說比較薄弱，無法與中央銀行相比。風險控制和支付平臺體系的安全以及平臺急救措施不夠完善，存在著較大的安全隱患。由于第三方支付平臺的盈利性特點比較突出，所以對于工作人員的道德也是一種考驗。其次，第三方支付清算系統(tǒng)與中央銀行的清算系統(tǒng)在結算方面存在巨大的差異，中央銀行清算系統(tǒng)采用實時、全額結算的方式，而第三方支付體系采用的是延遲、凈額的結算方式。第三方支付體系相對于中央銀行支付清算體系來說，時效性不強，這就容易造成支付與結算存在延期現(xiàn)象，進而增加信用風險。

2.2 第三方機構部分貨幣創(chuàng)造功能帶來的風險

第三方機構具有財務清算的功能，資金達到一定數(shù)量的時候，第三方機構可以開設虛擬賬戶，發(fā)行電子貨幣。這是一種擴張基礎貨幣的能力，同時也是一種類似于商業(yè)銀行創(chuàng)造貨幣的能力，這種貨幣的創(chuàng)造能力很有可能會改變傳統(tǒng)的金融市場運作方式，沖擊傳統(tǒng)的金融市場，增加金融業(yè)整體的杠桿率以及風險率。

3 第三方支付的宏觀、審慎監(jiān)管

3.1 針對外部性風險

第三方系統(tǒng)作為金融基礎設施的一部分，能夠連接金融市場和實體經濟，有著明顯的外部性特征。首先，要提高第三方支付系統(tǒng)的安全性以及支付效率，依托發(fā)達的互聯(lián)網科技，將一系列新型技術及應急措施融入到第三方支付系統(tǒng)中，建立市場準入機制，力求使第三方機構能夠最大限度發(fā)揮金融行業(yè)的服務性功能。其次，要對第三方支付體系實施監(jiān)管，并且要保持監(jiān)管的動態(tài)性。這樣做的目的主要有兩點。①規(guī)范第三方支付平臺，防止平臺上出現(xiàn)洗錢等違法活動，建立干凈、高效的第三方支付平臺。②為消費者提供保護，保護消費者的隱私，不得在未征得消費者同意的情況下擅自泄露消費者的個人信息。

3.2 針對第三方機構部分貨幣創(chuàng)造功能的風險

首先，要對第三方機構實施功能性監(jiān)管，將監(jiān)管重心放在第三方支付的交易過程中，而不是第三方機構。雖然第三方支付機構并非金融機構，但是第三方支付機構卻有著商業(yè)銀行的性質，應當將其納入金融監(jiān)管體系，監(jiān)管其交易過程。其次，限制第三方支付機構沉淀資金的方式，要求第三方支付機構在中央銀行投入一定份額的資金，保證第三方機構有著充足的準備金，降低金融業(yè)的風險。

4 結束語

第三方支付機構的發(fā)展符合社會發(fā)展的需要，要加大對第三方支付機構的監(jiān)管力度，進行宏觀、審慎監(jiān)管，積極引導，避免宏觀經濟風險的發(fā)生。