(云南財(cái)經(jīng)大學(xué)　云南　昆明　650000)

一、引言

眾所周知，當(dāng)今環(huán)境污染問題、資源緊缺已經(jīng)是各國乃至全世界不可忽視的問題。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，而我國綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也需要與之配套的金融服務(wù)，由此綠色金融便應(yīng)運(yùn)而生。綠色金融旨在服務(wù)于經(jīng)濟(jì)、資源、社會與生態(tài)環(huán)境的和諧發(fā)展，對世界經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，特別是落實(shí)“五大任務(wù)”和優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革都具有十分重要的意義，構(gòu)建綠色金融體系將為我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來新方向和新動力。但是，與發(fā)達(dá)國家相比，我國綠色金融方面的發(fā)展目前只是處于起步階段。正因此，我國在綠色金融理論方面存在諸如概念不清、理論研究不足、制度不健全、產(chǎn)品不完善等多方面問題。而理論的研究能推動實(shí)踐，也能加快綠色金融理論與實(shí)踐的有效結(jié)合。

二、綠色金融理論

綠色金融最早是20世紀(jì)80年代提出的。經(jīng)歷30多年的研究以及世界各國在綠色金融方面程度不一的實(shí)踐，我們發(fā)現(xiàn)在綠色金融理論方面，國內(nèi)外的專家學(xué)者都取得了一定的成功。但是，因?yàn)槲以诰G色金融的發(fā)展起步晚，所以我國綠色金融理論很不完善，比如綠色金融定義模糊等。所以在此對綠色金融理論方面進(jìn)行梳理。

(一)綠色金融定義

在針對環(huán)境污染日益嚴(yán)峻以及如何可持續(xù)發(fā)展的問題下，綠色金融的概念是在1991年首次被提出。而目前在學(xué)術(shù)界，對綠色金融概念并沒有一個大家都認(rèn)同的定義，而且在綠色金融定義研究中具有代表性的觀點(diǎn)有以下四種：一是《美國傳統(tǒng)詞典》(第四版，2000年)的解釋，將綠色金融稱之為“環(huán)境金融”或“可持續(xù)融資”。其基本內(nèi)涵為，如何使用多樣化的金融工具來保護(hù)生態(tài)環(huán)境，保護(hù)生物多樣性[1]；二是指金融業(yè)在貸款政策、貸款對象、貸款條件、貸款種類和方式上，將綠色產(chǎn)業(yè)作為重點(diǎn)扶持項(xiàng)目，從信貸投放、投量、期限及利率等方面給予第一優(yōu)先和傾斜的政策[2]；三是指金融部門把環(huán)境保護(hù)作為基本國策，通過金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作來體現(xiàn)“可持續(xù)發(fā)展”戰(zhàn)略，從而促進(jìn)環(huán)境資源保護(hù)和經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，并以此來實(shí)現(xiàn)金融可持續(xù)發(fā)展的一種金融營運(yùn)戰(zhàn)略[3]；四是將綠色金融作為環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策中金融和資本市場手段，如綠色信貸、綠色保險[4]。這四種觀點(diǎn)各有側(cè)重，但是都在一定的程度上說明了綠色金融的一些本質(zhì)。但我更傾向于第四種觀點(diǎn)，綠色金融本質(zhì)上擔(dān)任了“金融”和“綠色”兩種角色，說到底它就是一種秉承綠色理念的金融活動。所以從我國綠色金融發(fā)展實(shí)踐出發(fā)，所以從我國綠色金融發(fā)展實(shí)踐出發(fā)，我更傾向于認(rèn)為綠色金融的基本內(nèi)涵就是指金融部門在投融資決策過程中要考慮潛在的環(huán)境影響，并遵循市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求，以建設(shè)生態(tài)文明為導(dǎo)向，以信貸、保險、證券、產(chǎn)業(yè)基金以及其他金融衍生工具為手段，以促進(jìn)節(jié)能減排和經(jīng)濟(jì)資源社會環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展為目的宏觀調(diào)控政策[5]。

(二)綠色金融發(fā)展的必要性

綠色金融就是利用金融手段保護(hù)生態(tài)環(huán)境的行為。我國是最大的發(fā)展中國家，一直秉持著發(fā)展才是硬道理的理念來進(jìn)行經(jīng)濟(jì)發(fā)展，可是如今我們越來越意識到經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不應(yīng)該以犧牲人類賴以生存的自然環(huán)境為代價，也逐漸意識到了環(huán)境保護(hù)本就是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的題中應(yīng)有之義。這同時經(jīng)濟(jì)與生態(tài)環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展是我國科學(xué)發(fā)展觀的基本要求。其實(shí)從21世紀(jì)以來全球都很關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展所造成的環(huán)境問題，但是一直沒有什么突破。而綠色金融之所以受到各國政府、民間機(jī)構(gòu)、非政府組織的青睞，首先是因?yàn)榻鹑谶B接著宏觀和微觀，實(shí)踐中環(huán)境污染多是由微觀企業(yè)產(chǎn)生，但是環(huán)境污染治理必須從宏觀角度著眼，金融手段既具有宏觀協(xié)調(diào)的功能，又具有從微觀機(jī)制入手加以防范和治理的功能，兼具宏觀協(xié)調(diào)和微觀防治的功效；其次是綠色金融可以有效克服市場失靈。環(huán)境污染的產(chǎn)品，由于具有很強(qiáng)的外部性，會導(dǎo)致市場失靈。市場的失靈就需要政府來彌補(bǔ)。而政府介入又往往是以事后處罰為主，同時也會因?yàn)楣倭胖髁x作風(fēng)、信息不對稱等原因而導(dǎo)致政府的失靈。而綠色金融則可以將市場機(jī)制、政府管制、社會監(jiān)督有效的結(jié)合起來，也能夠?qū)⒁郧笆潞筇幜P模式轉(zhuǎn)變事先預(yù)防的模式，有效的解決了市場失靈的問題；再次，綠色金融可以有效的促進(jìn)企業(yè)從經(jīng)濟(jì)人轉(zhuǎn)變?yōu)榄h(huán)境經(jīng)濟(jì)人，因?yàn)榫G色金融就是運(yùn)用市場的手段來進(jìn)行環(huán)境保護(hù)，讓市場的微觀主體承擔(dān)其應(yīng)該承擔(dān)的社會責(zé)任；最后，綠色金融的發(fā)展是說明環(huán)境污染防范及治理不只是環(huán)保部門的事，綠色金融的發(fā)展意味著金融機(jī)構(gòu)介入到污染的防治領(lǐng)域，有可能形成較強(qiáng)的正向激勵和處罰機(jī)制。

(三)綠色金融體系

綠色金融體系就是通過綠色信貸、綠色債券、綠色股票、綠色發(fā)展基金、綠色保險和碳金融等金融工具以及相配套的政策來支持經(jīng)濟(jì)朝綠色化經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的制度安排。現(xiàn)如今，發(fā)達(dá)國家在綠色金融體系已經(jīng)進(jìn)行了大量的理論研究和一系列的實(shí)踐探索，相對來說，已經(jīng)建立了包括綠色信貸、綠色債券、綠色保險、綠色基金以及服務(wù)于綠色金融發(fā)展的相應(yīng)基礎(chǔ)設(shè)施在內(nèi)的較為完善的綠色金融體系。其中綠色信貸是指金融機(jī)構(gòu)在貸款融資過程中充分考慮環(huán)境因素和社會影響，通過金融手段達(dá)到降低能耗，減少污染，支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)和新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目的，促使社會和自然的和諧發(fā)展；綠色證券是指上市公司在經(jīng)由環(huán)保部門進(jìn)行環(huán)保審核后上市融資和再上市融資時所發(fā)行的證券，包括綠色債券和綠色基金等；最后，綠色金融體系應(yīng)該以市場為主導(dǎo)，同時政府積極參與其中，這是因?yàn)榘l(fā)展綠色金融的市場現(xiàn)階段還不是很完善，需要政府參與來促進(jìn)綠色金融的發(fā)展。在發(fā)達(dá)國家，政府促進(jìn)綠色金融發(fā)展的有作為的行為主要在政府引導(dǎo)基金、政府擔(dān)保、政府補(bǔ)貼方面上。

三、我國綠色金融發(fā)展的現(xiàn)狀

我們已經(jīng)分析完了理論的部分，理論指導(dǎo)實(shí)踐，又從實(shí)踐中發(fā)展。那么接下來的這部分將分為兩個部分來寫，第一部分是我國目前在綠色金融方面所取得的成果，第二部分是我國綠色金融經(jīng)歷實(shí)踐之后所存在的問題。

(一)我國在綠色金融方面的實(shí)踐

我國相比于發(fā)達(dá)國家，在綠色金融發(fā)展上起步較晚，現(xiàn)在處于起步階段。但即使這樣，我國目前在綠色金融方面也取得了不少的實(shí)踐成果。首先是政府在綠色金融管理體制上的探索，直接提出發(fā)展綠色金融始于1995年中國人民銀行頒布了《關(guān)于貫徹信貸政策和加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)工作有關(guān)問題的通知》，這個通知直接正式表明了綠色金融制度在我國開始建立；隨后在2007年7月，環(huán)保部、中國人民銀行、銀監(jiān)會三部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》，這意味著我國綠色信貸制度的開始建立；同年7月12日，國家環(huán)境保護(hù)總局、中國保險監(jiān)管管理委員會聯(lián)合制定的《關(guān)于環(huán)境污染的責(zé)任保險工作的指導(dǎo)意見》意味著綠色保險制度的啟動；2008年分別出臺了《關(guān)于重污染行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營公司IPO申請申報文件的通知》、《關(guān)于加強(qiáng)上市公司環(huán)境保護(hù)監(jiān)督管理工作的指導(dǎo)意見》，這意味著綠色證券制度走上了我國的舞臺；隨著綠色金融在我國的逐漸發(fā)展，在2015年，我國開始明確建立中國綠色金融體系的頂層設(shè)計(jì)——生態(tài)文明體制改革總體方案》，而在2016年，有分別頒布了《“十三五”規(guī)劃綱要》、《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，第一個文件明確提出要“建立綠色金融體系，發(fā)展綠色信貸、綠色債券，設(shè)立綠色發(fā)展基金”，這意味著構(gòu)建綠色金融體系已經(jīng)上升為了我國的國家戰(zhàn)略，第二個文件標(biāo)志著我國政府各部門都高度認(rèn)同綠色金融體系的構(gòu)建并全力支持和推動我國的綠色經(jīng)融和綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

我國的綠色金融市場在我國的未來將會有很大的需求與潛力。

(二)我國在綠色金融發(fā)展上的瓶頸

目前我國在綠色金融的發(fā)展上雖然取得了很多成果，但由上一部分研究可知目前我國的綠色金融仍難以滿足我國綠色發(fā)展的需求。因此在推進(jìn)綠色金融發(fā)展方面，我國目前主要存在以下幾點(diǎn)問題：

第一是相關(guān)法制體系和政策體系尚不完善。從總體來看，我國目前并沒有完善的與綠色金融發(fā)展想配套的法制環(huán)境和政策體系。而且直到今天，我國綠色金融制度體系都是以規(guī)范性文件為主體、以倡導(dǎo)性規(guī)范為輔的構(gòu)建方法。具體講就是沒有統(tǒng)一的綠色認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)；其次是我國的環(huán)境信息披露主要是以指引性的文件為依據(jù)，主要是企業(yè)自愿披露為主，缺乏強(qiáng)制性的披露手段。這意味著我國目前環(huán)境披露制度有待完善。再次是風(fēng)險防范上，綠色金融對我國來說是個新生事物，但是隨著近幾年的發(fā)展，我們知道綠色項(xiàng)目的發(fā)展與傳統(tǒng)投資項(xiàng)目相比更復(fù)雜，綠色金融各種風(fēng)險如技術(shù)風(fēng)險、投資風(fēng)險、市場風(fēng)險等更突出。這就意味著我國綠色金融體系的健康運(yùn)行必須有健全的風(fēng)險防范的制度；正因?yàn)檫@些基礎(chǔ)制度的不完善或缺失，都將難以為綠色金融發(fā)展提供有效的制度供給與制度保障，這也是我國目前微觀市場主體積極性不強(qiáng)的的原因之一。

第二是環(huán)保政策的監(jiān)管約束力與我國綠色金融實(shí)踐不配套。近年來，隨著我國綠色金融的發(fā)展，我國也出臺了一系列政策法規(guī)，在一定程度上刺激了市場主體對綠色金融的需求。但是，這種融資需求并不是有效的綠色金融需求，只是潛在的理論上的需求。要將理論上的金融需求轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)中的金融需求需要完善的監(jiān)督約束機(jī)制。一方面是理論上的環(huán)保政策與標(biāo)準(zhǔn)體系我國并沒有建立，更別說配套的執(zhí)行政策了。正因?yàn)槲覈涮椎姆珊椭贫炔⑽锤暇G色金融現(xiàn)實(shí)的發(fā)展，所以我國頒布的環(huán)境保護(hù)的相關(guān)法律法規(guī)與綠色標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)督約束力的力度不夠，如在一定程度上還存在著對兩高企業(yè)監(jiān)督松散、執(zhí)行不力等問題。另一方面是監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制不完善。因?yàn)榫G色金融本身就涉及了很多學(xué)科的內(nèi)容，它本身也是一個交叉的學(xué)科，這導(dǎo)致了我國現(xiàn)行的關(guān)于綠色金融的法律法規(guī)之間存在著一定程度的重復(fù)和交叉，這不可避免的會造成監(jiān)管不協(xié)調(diào)。

四、突破我國綠色金融發(fā)展瓶頸的建議

(一)建立健全綠色金融基礎(chǔ)制度，完善法律法規(guī)與配套服務(wù)體系

首先是要建立規(guī)范的綠色金融認(rèn)證制度，強(qiáng)化綠色認(rèn)證機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入與退出機(jī)制；制定綠色認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)。同時還要建立與之配套的綠色金融風(fēng)險防范制度，從宏觀上加強(qiáng)與綠色金融相關(guān)行為的監(jiān)管力度，從而進(jìn)行有針對性的風(fēng)險防范制度的設(shè)計(jì)。

其次是制定一套規(guī)范而統(tǒng)一的環(huán)境信息披露制度。具體內(nèi)容要涉及環(huán)境信息披露形式、披露內(nèi)容、披露規(guī)則以及績效指標(biāo)，從而實(shí)現(xiàn)信息披露的可比性、量化性與詳盡性。同時要對企業(yè)實(shí)行自愿披露和強(qiáng)制性披露雙重手段，尤其是對上市公司逐步實(shí)行強(qiáng)制性信息披露度。

再是要有與綠色金融想配套的激勵制度。一方面要要建立完善收益補(bǔ)償機(jī)制，對綠色項(xiàng)目給予一定程度的補(bǔ)貼和政策的扶持、信用擔(dān)保機(jī)制等激勵手段，通過收益補(bǔ)償機(jī)制降低綠色融資資本，增強(qiáng)公眾對綠色金融發(fā)展的信心，從而激勵市場主體從事綠色金融活動。另一方面一定要結(jié)合我國不同區(qū)域?qū)嶋H發(fā)展所處階段，推行差異化的而非統(tǒng)一的綠色金融激勵政策。

最后是推動多層次的綠色金融服務(wù)體系的建立。引導(dǎo)會計(jì)師事務(wù)所、咨詢公司、律師事務(wù)所、綠色評估機(jī)構(gòu)等專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，積極開展綠色金融相關(guān)服務(wù)。

(二)完善環(huán)保監(jiān)管的約束機(jī)制

一是完善環(huán)境保護(hù)法律法規(guī)，更重要的是促進(jìn)其實(shí)施細(xì)則落地。明確環(huán)境保護(hù)有關(guān)責(zé)任部門的執(zhí)法權(quán)力，從而加大其執(zhí)法力度。明確環(huán)境污染主體的法律責(zé)任，明確金融機(jī)構(gòu)對所放貸、投資項(xiàng)目具有法定的環(huán)境影響審查義務(wù)，并承擔(dān)相應(yīng)的環(huán)保法定責(zé)任。最好是可以建立一套可以量化環(huán)境污染成本的標(biāo)準(zhǔn)，從而做到切實(shí)支持綠色產(chǎn)業(yè)、綠色企業(yè)發(fā)展。

二是建立健全信息溝通機(jī)制，使相關(guān)部門可以雙向交流綠色信息。環(huán)保和金融部門應(yīng)明確職責(zé)分工，而不是各自為政。要加強(qiáng)綠色信息共享機(jī)制，加強(qiáng)兩個部門統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，雙方進(jìn)行優(yōu)勢互補(bǔ)。創(chuàng)建信息數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)，搭建全社會網(wǎng)絡(luò)化的信息共享平臺，促進(jìn)環(huán)保信息以及相關(guān)信息在各部門之間及時的傳遞和反饋，加快推動綠色金融的健康有序發(fā)展。

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