邢大地

互聯(lián)網(wǎng)金融已進入下半場

自2010年以來，“顛覆說”（互聯(lián)網(wǎng)金融即將顛覆傳統(tǒng)銀行）和“死亡說”（恐龍絕跡，傳統(tǒng)銀行即將死亡）長期占據(jù)著各大媒體的頭條位置。的確，這幾年互聯(lián)網(wǎng)技術360度無死角深深滲透到了金融業(yè)，個個新的金融巨頭橫空出世。橫跨移動支付、網(wǎng)絡借貸、個人征信、基金理財、互聯(lián)網(wǎng)保險等綜合金融服務的螞蟻金服估值已經(jīng)超過600億美元；脫胎于平安集團的陸金所，囊括了面向個人的Lufax和面向機構的Lfex，要做全球最大的資產(chǎn)交易平臺；京東金融強勢從京東商城拆分，金融業(yè)務已成為京東集團最被寄予厚望的板塊；三駕馬車共同設立的眾安保險成立不到4年的時候就已經(jīng)成功登陸資本市場。對于這些新的互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭而言，它們把傳統(tǒng)的線下金融業(yè)務線上化，運用互聯(lián)網(wǎng)技術大大降低了獲客成本、經(jīng)營成本和風控成本，同時也掙得盆滿缽滿。

但是，快速增長的互聯(lián)網(wǎng)金融上半場已悄然結束，互聯(lián)網(wǎng)人口紅利逐漸消失，監(jiān)管成本越來越高，后續(xù)業(yè)務增長乏力?，F(xiàn)在借款已經(jīng)越來越容易，多頭借貸現(xiàn)象嚴重；初創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)金融公司為了業(yè)務的增長，正規(guī)和灰色獲客方式各顯神通，頭部公司和初創(chuàng)公司之間的競爭激烈，互聯(lián)網(wǎng)金融時代已經(jīng)進入到下半場。

互聯(lián)網(wǎng)金融野蠻快速成長的同時，一些令人痛心的事情也在發(fā)生，如2017支付寶曬個人賬單，隱私視為兒戲；e租寶非法集資500多億，90萬投資人欲哭無淚；借貸寶校園野蠻風控，裸條照片批量外漏…….這個個事件顯現(xiàn)出來的是互聯(lián)網(wǎng)時代的信任危機隱私侵犯和安全隱患等問題。

區(qū)塊鏈正在改變生產(chǎn)關系

能否有個新的機制，讓用戶既能享受到互聯(lián)網(wǎng)時代的方便快捷，同時又能建立人和人之間的信任，保護參與者的隱私和各項權利，繼續(xù)深入地服務于每個個體？

有！那就是區(qū)塊鏈。

區(qū)塊鏈從本質上來說是個去中心化的數(shù)據(jù)庫，是連串使用密碼學方法產(chǎn)生相關聯(lián)的數(shù)據(jù)塊，每個數(shù)據(jù)塊包含了一段時間內(nèi)全網(wǎng)交易的信息，在驗證信息的有效性后可生成下個區(qū)塊。通俗來說，區(qū)塊鏈可以稱為一種全民記賬的技術，或者說是分布式總賬技術。

如果說大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、5G等技術提升了行業(yè)的生產(chǎn)力、降低了社會運行成本，那么區(qū)塊鏈則徹底改變了生產(chǎn)關系，改變了社會運行的組織架構和運行方式。這將引領我們進入到個全新時代。

在互聯(lián)網(wǎng)金融的下半場，各種矛盾都顯露出來，數(shù)據(jù)產(chǎn)權歸屬不清，用戶數(shù)據(jù)被平臺侵占，給平臺創(chuàng)造價值的用戶不僅不能享受到平臺增值帶來的果實，反而隨時面臨著自己的數(shù)據(jù)被平臺或平臺合作方泄密的風險。對于互聯(lián)網(wǎng)平臺而言，也是有苦說不出，因為在數(shù)據(jù)合作交換的過程中價值和安全性得不到保障，出現(xiàn)數(shù)據(jù)泄密的時候無法追蹤。

在區(qū)塊鏈的世界里，分布式的節(jié)點布置注定了區(qū)塊鏈的安全性和不可篡改性。另外，區(qū)塊鏈把所有的人為主觀因素全部剔除，取而代之的是自動執(zhí)行的智能合約。智能合約是段可以自動執(zhí)行的計算機程序。毫不夸張地說，在這個政治、文化和價值觀迥異的全球經(jīng)濟體，建立價值交換的交易成本非常高，但是代碼和數(shù)學是全世界人民共同遵守的規(guī)則，把所有的規(guī)則建立在一段公開透明的代碼和若干數(shù)學公式上，這最容易讓政治、文化和價值觀迥異的個體獲得共識，從而最高效地進行價值交換。

自金融時代正在到來

“這些力量并非命運，而是軌跡。它們提供的并不是我將去往何方的預測。而只是告訴我們，在不遠的將來，我們會向哪些方向前行，必然而然?！薄獎P文·凱利（KevinKelly）

早在2014年，第十一屆全國人大財經(jīng)委副主任吳曉靈接受記者采訪時就提出，金融業(yè)已經(jīng)進入到“自金融”時代。2015年，清華大學iCenter導師韓鋒博士也提出，白金融是建立在區(qū)塊鏈上的去中心化信用體系。2016年，微眾銀行前行長曹彤在全球共享金融100人論壇上提出，基于區(qū)塊鏈的底層技術，自金融的產(chǎn)生成為了一個新的命題。

任何人都無法阻擋趨勢的到來，我們正在進入到這樣個時代——人人都是金融家，人生下來就被賦予了各項權力，如自由權、平等權、借貸權、擔保權、隱私權。

以借貸為例，互聯(lián)網(wǎng)時代的P2P平臺（如宜人貸、拍拍貸等）并未實現(xiàn)真正的點對點服務，投資人更多的是依賴于平臺的信用背書來進行投資決策。為什么不能實現(xiàn)真正的點對點借貸，每個人都夠成為真正的銀行家？因為投資人沒有獨立信貸的能力，如何去獲客、身份驗真、風險定價、貸后管理便存在問題。眾多的信息缺失使得個人無法進行決策，而只能依賴于中心化的平臺。

在區(qū)塊鏈的世界里，經(jīng)紀人小李給iCube（注：全球領先的區(qū)塊鏈自金融平臺）推薦了借款人，一旦借款成功，小李就可以獲得借款金額的1%作為回報，回報是根據(jù)智能合約自動計算并支付的。以前，小李是不敢根據(jù)效果來合作的，因為經(jīng)常會出現(xiàn)給平臺推薦客戶但平臺卻不承認貸款成功而逃避傭金的事情。以前小李只會按照給平臺推薦的客戶數(shù)量來收費，為了多賺點錢，小李經(jīng)常會摻雜一些沒有貸款需求的客戶信息。小李也沒辦法，因為小王摻的更多，如果自己不摻，就會出現(xiàn)“劣幣驅逐良幣”，被迫離場；隨著iCube的規(guī)模越來越大，也有更多的借款人是直接來這里借款，登陸后，會按照Face++和商湯（注：中國兩家領先的人臉識別公司）的工程師聯(lián)合開發(fā)的段代碼來確認實名身份。待身份確認后，會根據(jù)借款人提供的信息自動調(diào)用一段美國Discovery（注：美國排名前五的消費金融銀行）高級模型工程師的代碼，確定貸款金額和貸款利率。在借款過程中，借款人會提供很多信息，這些信息全部都是點對點加密的，借款人擁有個人信息的所有權，但同時智能合約也會約定，一旦借款人出現(xiàn)逾期，會有部分信息根據(jù)約定披露給投資人和投資人指定的貸后管理人員，幫助其完成貸后管理。在iCube沒有白雇的模型師，所有的模型都來自于平臺共建者，他們有的是摩根大通年薪百萬的資深模型師，有的是普渡大學統(tǒng)計學實驗室的學霸，有的是Kaggle（注：全球領先的數(shù)據(jù)科學家、機器學習開發(fā)者的社區(qū)）大賽2017年冠軍。在iCube，投資人可以自己選擇不同偏好的模型，如果你是一名音樂愛好者，你也可以優(yōu)先選擇將資金提供給名音樂愛好者，因為iCube可提供物質和精神雙重屬性度量的風險定價模型。

在白金融時代，社會財富的增值有機會普惠給每一個個體，讓每個個體都能在智能經(jīng)濟時代自由、平等、私密、富饒地享受到智能時代的美好生活。

我們是歷史長河中最幸運的一代人，我們將見證金融跨越三個時代。傳統(tǒng)金融到互聯(lián)網(wǎng)金融的轟烈變革好像就在昨日，但轉眼間互聯(lián)網(wǎng)金融便已經(jīng)進入下半場，區(qū)塊鏈自金融時代即將到來……