吳夢啟

3月23日（美國時間3月22日）和4月5日是中美雙方因貿(mào)易摩擦升級的兩個重要節(jié)點。美國三大股指、日本、歐洲和澳大利亞股市等在這兩個節(jié)點齊齊下跌，黃金價格出現(xiàn)上揚，這足以證明全球投資者對這場難以預(yù)料結(jié)果的爭端持負面態(tài)度。

3月23日，美國商務(wù)部對從中國進口產(chǎn)品進行的“301調(diào)查”正式結(jié)束，并提交相關(guān)報告。同一天，美國總統(tǒng)特朗普簽署對從中國進口價值最高600億美元產(chǎn)品進行征稅的備忘錄，要求美國貿(mào)易代表在兩周之內(nèi)拿出征稅清單。美方的這兩項舉措意味著中美貿(mào)易摩擦正式升級。

一周之后，中方出臺對從美國進口30億美元產(chǎn)品的征稅清單，并指出此舉針對美國對進口鋼鋁產(chǎn)品的“232調(diào)查”。在官方層面上，中方在4月1日出臺的反制措施并未被認定為針對特朗普簽署的備忘錄，但可以認為是中方“敲山震虎”。至此，中美雙方完成了第一個回合的過招。

4月4日，美國貿(mào)易代表辦公室如期公布了加征關(guān)稅的商品清單，將對中國出口美國的1333項價值500億美元的商品加征25%的關(guān)稅。同一天晚些時候，中方對原產(chǎn)于美國的大豆、汽車、化工產(chǎn)品等14類106項商品加征25%的關(guān)稅，總額對等，也是500億美元。這可看作是中美雙方第二回合的出招。

中方4月1日公布的征稅清單可立即執(zhí)行，美方在4月4日公布的清單還需要經(jīng)過官方流程，按照美方公布的消息，時間約需兩個月。中方明確指出，如果美方公布的清單得到執(zhí)行，則中方必然按照4月4日清單予以報復(fù)。白宮隨后稱將會對中方輸美1000億美元產(chǎn)品加征關(guān)稅屬于應(yīng)急性反應(yīng)。不過，這一反應(yīng)未經(jīng)審慎的研究，加上數(shù)額太大，可行性不足。到目前為止，中美貿(mào)易摩擦基本上還以口頭和書面交鋒為主，接下來事態(tài)如何演化，還需要進一步觀察。

美國征稅清單避開民生產(chǎn)品

4月2日，由美國國會圖書館公布的亞洲金融和貿(mào)易專家韋恩·莫里斯撰寫的一份研究報告顯示，2017年中國對美輸出產(chǎn)品（總額5060億美元）中，占據(jù)前五大類的產(chǎn)品分別是：通訊設(shè)備（779.57億美元）、計算機設(shè)備（586.09億美元）、雜項如玩具或者游戲等（364.9億美元）、服裝類（245.59億美元）以及半導體和其余電子產(chǎn)品（231.58億美元）。如果白宮真的考慮通過征收商品關(guān)稅而降低貿(mào)易逆差，選擇上述五個進口大類動手，能夠起到立竿見影的作用。不過，美國沒有使出全力。

從美方開列的1333項產(chǎn)品清單上來看，美方這次征稅的主要領(lǐng)域有：化學化工類，藥品及醫(yī)療器械，鋼鐵金屬以及冶金設(shè)備，汽車、飛機、船舶的整機/整車產(chǎn)品及零部件，機電設(shè)備（包括采礦、紡織、食品、農(nóng)用機械），民用核工業(yè)產(chǎn)品以及電力輸電設(shè)備，還有民用輕工業(yè)產(chǎn)品（白色家電和部分電腦設(shè)備）。有意思的是，帶有軍事用途的武器彈藥、衛(wèi)星、噴氣式發(fā)動機、電臺和導航系統(tǒng)也在清單里面。

而中國對美出口主要產(chǎn)品，即通訊設(shè)備和服裝類產(chǎn)品，卻不在其中，計算機設(shè)備、半導體以及電子產(chǎn)品也只是受到部分影響。在輕工業(yè)品方面，除了部分白色家電和電腦產(chǎn)品外，手機、鞋襪和服裝等產(chǎn)品都不在征稅清單之列。目前看，可能受到?jīng)_擊最為嚴重的將會是機電設(shè)備和醫(yī)療設(shè)備。

另外一些出現(xiàn)在清單上的產(chǎn)品則完全沒有或者不能從中國進口，如武器彈藥。從上世紀90年代中期到2001年期間，美國至少兩次通過行政命令禁止從中國進口槍支，既然不再進口來自中國的武器，自然也不可能在這一產(chǎn)品上征稅。清單中開列的飛機發(fā)動機也讓人莫名其妙，因為規(guī)定了只有單臺發(fā)動機功率在25千牛以下才征稅，但這個級別的發(fā)動機在中國已基本被淘汰。

從整體而言，可以判斷出美國的這份加稅清單刻意避開了民生產(chǎn)品，如此可以降低美國國內(nèi)出現(xiàn)輸入性通脹的可能。同時，美國試圖將關(guān)稅重點落在機電產(chǎn)品和醫(yī)療設(shè)備之上。但是這份清單失之精確，可操作性也存在一定問題。

中國的“定點打擊”

反觀中國出臺的對美產(chǎn)品征稅清單，其指向和用意就明確很多。韋恩·莫里森撰寫的報告顯示，2017年美國對中國出口的五大類產(chǎn)品分別是：航空產(chǎn)品（162.73億美元），油料和谷物（137.24億美元），汽車及零部件（100.71億美元），半導體及電子產(chǎn)品零部件（68.87億美元），能源（68.56億美元）。

中方對美征稅清單中的美國輸入產(chǎn)品主要是農(nóng)產(chǎn)品、汽車整車及零部件、化學化工產(chǎn)品，最后一項是“空載重量超過15000公斤但不超過45000公斤的飛機及其他航空器”。如此，油料及谷物、汽車產(chǎn)品都可能是重點打擊對象。而針對美國航空產(chǎn)品，中方清單中則留了一手，放過寬體客機，以空重15000～45000公斤為限制標準，瞄準符合標準的波音的經(jīng)典產(chǎn)品波音737飛機。2018年波音在浙江舟山投產(chǎn)的首個海外工廠將形成產(chǎn)能，生產(chǎn)的飛機正是新型波音737 MAX飛機。在2018年，波音將會向中國交付100架左右的波音737飛機，它也將是中國正在進行適航認證的C919干線飛機的主要競爭對手。

在油料和谷物問題上，大豆扮演了主要角色。美國向中國銷售的大豆占美國向中國出口農(nóng)產(chǎn)品的63%，中國購買的大豆占美國大豆出口總量的三分之一左右。僅此一項征稅，即可造成美國大豆價格下跌。事實上在4月4日中方公布對美輸華產(chǎn)品清單之后，美國芝加哥大豆期貨交易所的美國大豆5月船期價格當天下跌幅度達到3%，而巴西作為對華大豆出口大戶，其大豆期貨出現(xiàn)上漲，價格已經(jīng)超過芝加哥交易所的美國大豆。不過，2017年至2018年間，阿根廷出現(xiàn)嚴重旱災(zāi)導致糧食減產(chǎn)25%，也是影響巴西大豆期貨的原因之一。

此外，已付諸執(zhí)行的針對“232調(diào)查”的30億美元反制清單，主要集中在從美國進口水果、豬肉制品以及無縫鋼管上。如果4月4日公布的清單執(zhí)行的話，美國農(nóng)產(chǎn)品和肉類進入中國將會嚴重受阻。

在汽車整車及零部件銷售上，中國基本上將除特種車輛之外來自美國的汽車和卡車列入征稅清單。根據(jù)4月2日亞洲經(jīng)貿(mào)和金融專家提交給美國國會的關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的最新研究報告，中國2017年出口到美國的汽車不過5萬多輛，而美國方面僅通用2017年在華銷售的小汽車和卡車就高達370萬輛，超過美國本土300萬輛的銷售額，占通用全球銷售總額的38.7%。

至此，中方開出的對美征稅清單上的征稅貨物總額接近2017年美國對華貨物出口總額（1156億美元）的一半，但在能源和寬體客機上保留了進一步征稅的空間。美國的農(nóng)產(chǎn)品除大豆外在中國市場以高端消費品為主，因此加稅對于民生領(lǐng)域的影響較小。

影響全球產(chǎn)業(yè)鏈格局

從長遠來看，世界第一和第二大經(jīng)濟體相互的征稅清單如果付諸實施，在生產(chǎn)和貿(mào)易領(lǐng)域都可能會產(chǎn)生類似于鏈式反應(yīng)的溢出效應(yīng)，后果難以預(yù)料。

因其季節(jié)性極強，農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域的反應(yīng)會最為迅速。中國在進口美國農(nóng)產(chǎn)品上的征稅，將會立刻引發(fā)美國農(nóng)產(chǎn)品市場的連鎖反應(yīng)。特別是在目前這個季節(jié)，各種農(nóng)產(chǎn)品正在進入春播期間，期貨價格變動有可能影響今年美國棉花和大豆兩種主要農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量。不少分析認為，巴西、歐盟和澳大利亞將是受益者，它們的農(nóng)產(chǎn)品將取代美國農(nóng)產(chǎn)品出口中國。

不過巴西在2017年已經(jīng)出口了5093萬噸大豆到中國，超過美國出口中國的大豆總量（3290萬噸），約占巴西大豆產(chǎn)量的75%。就算巴西開足馬力耕種和出口，也不可能完全滿足中國的需求，因此預(yù)計中方仍舊會采購部分美國大豆。美國產(chǎn)水果、波旁威士忌和葡萄酒也進入了中國4月1日付諸實施的征稅清單。此舉會給澳大利亞、英國蘇格蘭和法國帶來較好的市場預(yù)期。但由于中國市場較大需求，相關(guān)產(chǎn)品價格上升也在預(yù)期當中。

在汽車領(lǐng)域，中美雙方都展開了針鋒相對、互相開出征稅清單的做法。如果付諸實施，這會使得歐日韓三方汽車巨頭獲得了更多在中國的市場機會。但由于中歐雙方互相投資和合資的汽車企業(yè)眾多，雙邊輸美汽車整車和零部件都不同程度上受到征稅清單的影響，這使得汽車市場的變動異常復(fù)雜和難以預(yù)測。

在航空領(lǐng)域，波音公司除了在舟山設(shè)立工廠外，還涉及從天津、沈陽、成都等城市采購相關(guān)波音737的零部件，如波音737這類窄體干線客機遭遇關(guān)稅狙擊，價格上揚，則歐洲客機巨頭空中客車將會獲益良多。值得注意的是，空客在天津設(shè)廠生產(chǎn)客機零部件超過十年，已經(jīng)具備生產(chǎn)空客A320系列窄體客機總裝能力，交付A320系列飛機共352架。該系列飛機正是波音737的市場競爭對手。4月5日，波音股票跌幅達到3.1%。

中美雙方的貿(mào)易摩擦對雙方的能源直接進出口目前未產(chǎn)生直接影響，但在一定程度上存在著間接沖擊。美國對來自中國的無縫鋼管、特種船舶及零部件以及鉆井平臺及零部件進行征稅，將會對其正在蓬勃發(fā)展的石油天然氣勘探、開采和運輸產(chǎn)生沖擊，一定程度上會提升美國石油和天然氣（尤其是頁巖氣）的成本，對中國投資美國的阿拉斯加和西弗吉尼亞兩個大型油氣項目的設(shè)備采購有不利影響，而這兩個項目合同總金額達到了1267億美元。

此外，美國對進口中國油氣設(shè)備征稅，會間接沖擊到油氣勘探、造船和海運業(yè)等方面。這種影響或?qū)γ绹茉串a(chǎn)能造成負面影響，在多大程度上會推高能源價格，則仍需觀察。在特種船舶制造方面具有較大優(yōu)勢的韓國在這一方面或會成為受益者，而中國剛剛崛起的高技術(shù)造船業(yè)則可能需要做好承受一定沖擊的準備。

目前，中美雙方的貿(mào)易摩擦尚未波及服裝、鞋類和通訊領(lǐng)域，但會加速業(yè)已進行中的服裝產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移。服裝的主要生產(chǎn)商在這幾年已將生產(chǎn)基地逐漸從中國轉(zhuǎn)移到東南亞和印度次大陸，2016年至2017年間美國從中國進口的服裝和鞋類產(chǎn)品均出現(xiàn)3%以上負增長。越南2017年對美貿(mào)易順差達到380億美元，成為美國對外貿(mào)易第九大逆差國，服裝產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)移功不可沒。

手機行業(yè)的情況則不同。以蘋果公司為例，其主要產(chǎn)品iPhone在全球布局生產(chǎn)，在中國大陸有358個代工廠，日本有137個，中國臺灣有55個，韓國有34個。2017年，蘋果公司中國代工廠的產(chǎn)值達20億美元。在貿(mào)易摩擦的背景下，蘋果的產(chǎn)業(yè)鏈要重新布局。這將會帶來價格上升以及其余一系列問題。

如果僅就中美雙方開出的征稅清單來看未來誰會在這場爭端中獲勝，不免失之簡單。但雙方如將擬定的清單全部付諸實施，則都將會受到損害，這已經(jīng)毫無疑問?；蛟S也正是出于這個考慮，中美雙方在出臺清單時都在民生領(lǐng)域有所保留。而全球產(chǎn)業(yè)鏈格局也會因此發(fā)生一定程度的改變，某些國家的產(chǎn)品會受惠于此?？鐕緞t不得不重新思考產(chǎn)業(yè)鏈布局問題，從而帶來投資和就業(yè)領(lǐng)域的新變化。

不過從美方的清單來看，其所列征稅的領(lǐng)域幾乎全部是工業(yè)產(chǎn)品。而中國征稅領(lǐng)域里的農(nóng)產(chǎn)品主要是初級產(chǎn)品，同時，中國保留了從美國進口的第五大產(chǎn)品，即能源產(chǎn)品的征稅權(quán)。中國自2016年才開始進口美國原油，在2017年中國從美國進口的能源總額增速為375%。它和農(nóng)產(chǎn)品一樣，也是屬于比工業(yè)品更加容易替代的初級產(chǎn)品。從這個意義而言，中美之間的這場貿(mào)易角力已有高下之分。