劉慧 許晟

市場熱盼的創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行上市政策來了！《關于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點的若干意見》3月30日正式發(fā)布。這意味著符合條件的創(chuàng)新型企業(yè)登陸A股將獲得政策支持。

根據(jù)意見，試點主要針對符合國家戰(zhàn)略、掌握核心技術、市場認可度高，屬于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，且達到相當規(guī)模的創(chuàng)新企業(yè)。

意見制定了明確的試點企業(yè)標準。針對已境外上市的大型紅籌企業(yè)，標準明確為“市值不低于2000億元人民幣”。針對尚未在境外上市的創(chuàng)新企業(yè)（包括紅籌企業(yè)和境內(nèi)注冊企業(yè)），標準為“最近一年營業(yè)收入不低于30億元人民幣，且估值不低于200億元人民幣”，或者收入快速增長，擁有自主研發(fā)、國際領先技術，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。

選取機制方面，證監(jiān)會將成立科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化咨詢委員會，充分發(fā)揮相關行業(yè)主管部門及專家學者作用，嚴格甄選試點企業(yè)。

具體發(fā)行方式上，試點紅籌企業(yè)可按程序在境內(nèi)資本市場發(fā)行存托憑證上市；具備股票發(fā)行上市條件的試點紅籌企業(yè)可申請在境內(nèi)發(fā)行股票上市；境內(nèi)注冊的試點企業(yè)可申請在境內(nèi)發(fā)行股票上市。

試點企業(yè)公開發(fā)行股票，應當符合法律法規(guī)規(guī)定的股票發(fā)行條件。據(jù)了解，針對試點企業(yè)可能存在的尚未盈利和未彌補虧損問題，證監(jiān)會已經(jīng)啟動修改相關部門規(guī)章。試點紅籌企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行以股票為基礎證券的存托憑證，應符合證券法關于股票發(fā)行的基本條件和意見相關要求。

試點企業(yè)應如何進行信息披露并接受監(jiān)管？試點紅籌企業(yè)原則上依照現(xiàn)行上市公司信息披露制度履行信息披露義務。已在境外上市的，境外披露信息應當以中文在境內(nèi)同步披露，披露內(nèi)容應當一致。

在投資者保護方面，證監(jiān)會明確按照境內(nèi)現(xiàn)行股票發(fā)行投保制度執(zhí)行。尚未盈利試點企業(yè)的控股股東、實際控制人和董事、高級管理人員在企業(yè)實現(xiàn)盈利前不得減持上市前持有的股票。

試點企業(yè)發(fā)行存托憑證的，應當確保存托憑證持有人實際享有權益與境外基礎股票持有人權益相當。投資者合法權益受到損害時，試點企業(yè)應確保境內(nèi)投資者獲得與境外投資者相當?shù)馁r償。

證監(jiān)會表示，將抓緊完善相關配套制度和監(jiān)管規(guī)則，穩(wěn)妥推動試點工作。