黃盛齡?張歆辰

率市場(chǎng)化制度的實(shí)行，對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是一把雙刃劍。利率波動(dòng)帶來(lái)不確定性的同時(shí)也會(huì)促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新，把握好這把雙刃劍能夠促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展。

利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平由市場(chǎng)供求來(lái)決定。自1996年起，我國(guó)實(shí)行了20多年的利率市場(chǎng)化制度，利率管制逐漸消失，利率市場(chǎng)化基本完成。

一、利率市場(chǎng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響

（一）積極影響

1.有利于降低成本。利率市場(chǎng)化以后，金融產(chǎn)品價(jià)格能夠更加充分反映出市場(chǎng)信息，使得企業(yè)能夠更快地對(duì)市場(chǎng)上資金的供求變化情況進(jìn)行反應(yīng)，從而使企業(yè)資金流向效率更高的部門(mén)，資源配置得以?xún)?yōu)化，提高金融市場(chǎng)效率，從而降低交易成本。

2.有利于增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)市場(chǎng)來(lái)調(diào)節(jié)利率的高低，金融機(jī)構(gòu)將會(huì)做出更加靈敏的反應(yīng)，各種競(jìng)爭(zhēng)也不斷表現(xiàn)出來(lái)。為了吸引資金，金融機(jī)構(gòu)必須不斷提高本身的經(jīng)營(yíng)管理能力，通過(guò)開(kāi)展新業(yè)務(wù)來(lái)提高利潤(rùn)和競(jìng)爭(zhēng)力，完善自身的服務(wù)水平，使其能夠在更大程度上滿(mǎn)足客戶(hù)需求，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

3.有利于促進(jìn)金融創(chuàng)新。中央銀行實(shí)行嚴(yán)格的利率管制制度時(shí)，金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有定價(jià)的自主權(quán)，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新受到極大的限制。利率市場(chǎng)化的進(jìn)行，對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生了極大影響，尤其是中小金融機(jī)構(gòu)為避免在利率市場(chǎng)化的激烈競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰，需要在發(fā)展過(guò)程中進(jìn)行金融產(chǎn)品的不斷發(fā)展與創(chuàng)新。

（二）消極影響

1.降低金融機(jī)構(gòu)盈利能力。對(duì)商業(yè)銀行而言，利率市場(chǎng)化有利于商業(yè)銀行開(kāi)展金融創(chuàng)新，提高盈利能力。但實(shí)際上，利率管制解除后，尤其是對(duì)收益率來(lái)說(shuō)更敏感的貸款利率放開(kāi)后，商業(yè)銀行收取的固定利差被打破，資產(chǎn)利潤(rùn)率更是由2013年的1.2-1.4 這一穩(wěn)定區(qū)間下降到了2016年第4 季度的1%以下，僅高于銀監(jiān)會(huì)的規(guī)定 0.38 個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，其存貸利差不斷縮小，商業(yè)銀行的盈利空間不斷受到擠壓，從而導(dǎo)致其盈利能力不斷下降。

2.不利于中小金融機(jī)構(gòu)的良性競(jìng)爭(zhēng)。市場(chǎng)利率化的進(jìn)行，金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇。尤其對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，其自身規(guī)模較小，缺乏資金支持，綜合實(shí)力較弱，利率市場(chǎng)化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的盈利水平和內(nèi)部結(jié)構(gòu)都會(huì)帶來(lái)較大的負(fù)面影響。與其它金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果很可能是導(dǎo)致非理性競(jìng)爭(zhēng)。

3.利率市場(chǎng)化導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩種：一是信用風(fēng)險(xiǎn)，由于之前中央銀行長(zhǎng)時(shí)間的利率管制，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不能迅速地以科學(xué)的方法適應(yīng)利率的波動(dòng)，進(jìn)而增加了違約的可能性。二是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，隨著市場(chǎng)利率化的進(jìn)行，銀行金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，此時(shí)充足的資金的流動(dòng)顯得尤為重要，一旦資金出現(xiàn)短缺將會(huì)給銀行帶來(lái)不可預(yù)知的影響。

二、金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的措施

（一）提高非利息收入占比，提升金融機(jī)構(gòu)盈利能力

從銀行金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)利率化的推進(jìn)，存貸利差不斷縮小，傳統(tǒng)的依靠利息收入進(jìn)行盈利的模式不能再持續(xù)。通過(guò)發(fā)展中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)，能夠有效減少存貸利差帶來(lái)的利潤(rùn)損失。

（二）積極開(kāi)發(fā)金融創(chuàng)新，提高金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力

結(jié)合目前市場(chǎng)利率化的發(fā)展情況，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，尋求適合市場(chǎng)行情的金融產(chǎn)品，積極探索開(kāi)展資金業(yè)務(wù)，定制適合本機(jī)構(gòu)特色的理財(cái)產(chǎn)品，提高資金收益率的同時(shí)提高競(jìng)爭(zhēng)力。尤其是中小金融機(jī)構(gòu)，可以憑借對(duì)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新滿(mǎn)足中小企業(yè)希望以金融產(chǎn)品多元化以分散風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)保值增值的需求。

（三）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系

伴隨著利率市場(chǎng)化程度的深入，利率的波動(dòng)程度也會(huì)隨著市場(chǎng)的變化不斷加深，由此增加了利率的不確定性，其利率風(fēng)險(xiǎn)也隨之放大。為將這種未來(lái)的不確定性的利率風(fēng)險(xiǎn)降低到可以承受的范圍內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該結(jié)合自身具體情況建立健全利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)處理和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估四個(gè)方面，來(lái)積極應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

（四）優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)管理體系，增強(qiáng)人員素質(zhì)培養(yǎng)

在市場(chǎng)利率化過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)利率未來(lái)變動(dòng)情況的科學(xué)預(yù)測(cè)，加強(qiáng)對(duì)自身的管理，建立適合機(jī)構(gòu)發(fā)展的決策機(jī)制。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也要建立健全的人才選拔機(jī)制，嚴(yán)格按照人員資質(zhì)和專(zhuān)業(yè)能力選拔人才，大力培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理人才，建立高素質(zhì)的人才隊(duì)伍。

三、結(jié)語(yǔ)

在利率市場(chǎng)化進(jìn)行的同時(shí)，我們要積極的應(yīng)對(duì)它所帶來(lái)的問(wèn)題，尋求正確合理的方法將其解決，從中汲取經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)利率化過(guò)程中迅速而有效的發(fā)展。（作者單位為吉林化工學(xué)院）