高弘?吳凱

互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，金融脫媒，再加之利率波動對商業(yè)銀行造成了強(qiáng)烈沖擊，迫使其不得不進(jìn)行改革。但是隨著《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》的推行與實施，旨在規(guī)范管理金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，防控金融風(fēng)險。積極落實《新規(guī)》能夠切實提高商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)附加值，不斷拓展收益來源，實現(xiàn)多元化收入，進(jìn)而促進(jìn)商業(yè)銀行戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型成功。但是，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理也存在諸多亂象，導(dǎo)致金融體系脆弱性加大，風(fēng)險加劇。而監(jiān)管部門如何引導(dǎo)商業(yè)銀行有序開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)成為了當(dāng)前工作重點。基于此，本文提出了當(dāng)前商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險管理中存在的諸多問題，并提出相應(yīng)的應(yīng)對策略，助力商業(yè)銀行更好發(fā)展。

2018年4月27日，隨著《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》正式稿件的發(fā)布，標(biāo)志著對金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管的進(jìn)一步規(guī)范和統(tǒng)一。這也就對我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提出了更高的要求。對此，如何積極鼓勵商業(yè)銀行在創(chuàng)新金融產(chǎn)品的同時，實現(xiàn)對跨市場、跨業(yè)務(wù)金融風(fēng)險的管控，切實貫徹落實資產(chǎn)新規(guī)，借助新規(guī)降低銀行操作風(fēng)險、優(yōu)化資源配置，促進(jìn)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有序開展，如何在新規(guī)下實行轉(zhuǎn)型成為了當(dāng)前商業(yè)銀行亟待思考和解決的問題。

一、新規(guī)下商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險管理中存在的問題

（一）非標(biāo)產(chǎn)品供給下降，資產(chǎn)負(fù)債管理壓力增加

隨著《新規(guī)》的推行和實施，商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)可能會受到較大影響，其規(guī)模和增長速度有可能會大幅度降低。同時加之《新規(guī)》對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管的進(jìn)一步加強(qiáng)，城投和地產(chǎn)類合規(guī)項目減少，基礎(chǔ)物資供應(yīng)下降，從而導(dǎo)致非標(biāo)產(chǎn)品在短時期內(nèi)供給出現(xiàn)下降，從而使得商業(yè)銀行保險資金壓力增加，很難再借助非標(biāo)資產(chǎn)的流動性溢價來推動各種投資組合產(chǎn)品收益增加，從而使得商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理壓力增加。

（二）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)內(nèi)控與風(fēng)險管理體系薄弱

首先，缺乏獨立的會計核算。一些商業(yè)銀行并沒有按照單個理財產(chǎn)品進(jìn)行嚴(yán)格的獨立核算，從而使得商業(yè)銀行內(nèi)部可能出現(xiàn)借助收益轉(zhuǎn)移來平衡內(nèi)部收益現(xiàn)象的發(fā)生，以此來確保理財產(chǎn)品預(yù)期收益的兌付，或是私自截留客戶收益；其次，資金管理流于形式。目前很多商業(yè)銀行所發(fā)行的資產(chǎn)管理計劃并沒有發(fā)揮出應(yīng)有的價值，缺乏實際風(fēng)險識別、防控能力，無法有效預(yù)測資金的投向，從而導(dǎo)致銀行內(nèi)部資產(chǎn)去向不明，加大了資金流入高風(fēng)險領(lǐng)域的可能性；最后，與自營業(yè)務(wù)風(fēng)險未完全隔離。部分商業(yè)銀行所開展的理財業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)都是由同一個部分負(fù)責(zé)，沒有設(shè)置專門從事理財業(yè)務(wù)的部分進(jìn)行管理和經(jīng)營。

（三）打破破剛兌，使得固定收益投資信用風(fēng)險增加

《資產(chǎn)新規(guī)》對商業(yè)銀行資產(chǎn)管理產(chǎn)品提出了打破破剛兌的要求，這一規(guī)定可能會導(dǎo)致商業(yè)銀行融資型信托等固定收益投資的信用風(fēng)險發(fā)生率大幅度增加。這也就對商業(yè)銀行資產(chǎn)管理在信用產(chǎn)品的投資上提出了更高的要求，不僅要求其投資能力要提高，重視信用評估能力建設(shè)，同時也使得商業(yè)銀行不得不面臨資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的局面，以此來降低破剛兌在短時期內(nèi)可能導(dǎo)致的信用風(fēng)險事件發(fā)生。

二、商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險管理策略

（一）繼續(xù)加強(qiáng)投資管理能力建設(shè)

隨著商業(yè)銀行的飛速發(fā)展，其在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面具有豐富的實踐經(jīng)驗，但是我們也必須清楚的意識到商業(yè)銀行在權(quán)益投資、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)拓展與信貸風(fēng)險等方面與信托、券資等行業(yè)依舊有一定差距。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身發(fā)展實際，在鞏固傳統(tǒng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域所具有的優(yōu)勢基礎(chǔ)上，不斷加強(qiáng)自身短板業(yè)務(wù)的投資能力建設(shè)，切實提高資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資收益，增強(qiáng)商業(yè)銀行在行業(yè)中的競爭實力。

（二）構(gòu)建符合資產(chǎn)管理本質(zhì)的全面風(fēng)險管理體系

在風(fēng)險防控實踐過程中，要加大對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可能存在的各類風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)測和控制，如：市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險等等。重視信息披露以及產(chǎn)品投資后的管理工作，建立全面、系統(tǒng)的信貸風(fēng)險體系，確保商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)健康、持久發(fā)展。同時，還應(yīng)當(dāng)要建立統(tǒng)一的風(fēng)險管理監(jiān)測流程，根據(jù)不同的資產(chǎn)管理產(chǎn)品性質(zhì)，結(jié)合客戶風(fēng)險特征，實行統(tǒng)一的風(fēng)險監(jiān)管流程和標(biāo)準(zhǔn)；對風(fēng)險承受力較高的客戶，可以采取高風(fēng)險投資策略，這類客戶就可以不受標(biāo)準(zhǔn)投資的限制和監(jiān)管。

（三）不斷拓展年金與養(yǎng)老金等第三方資管業(yè)務(wù)平臺

隨著我國政府部門近幾年對年金和養(yǎng)老金領(lǐng)域的不斷開放，商業(yè)銀行在企業(yè)年金、養(yǎng)老金等受托管理業(yè)務(wù)上呈現(xiàn)出較快的發(fā)展態(tài)勢。同時，一部分商業(yè)銀行也在開始涉足公募基金業(yè)務(wù)領(lǐng)域，以此來提升第三方資產(chǎn)管理規(guī)模。在《資管新規(guī)》實施后，對于年金、養(yǎng)老金等業(yè)務(wù)領(lǐng)域并沒有太多波及，因此商業(yè)銀行可以抓住這一機(jī)遇，推動第三方資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展，從而分散資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資風(fēng)險。

三、結(jié)語

目前，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是各大商業(yè)銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品的重要發(fā)展方向，同時也是其增加利潤，促進(jìn)核心競爭力的重要業(yè)務(wù)支點。但目前商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在各種問題，我們要積極貫徹落實《資管新規(guī)》，規(guī)范管理資產(chǎn)業(yè)務(wù)，防控金融風(fēng)險。（作者單位為中國建設(shè)銀行股份有限公司廣州分行）