主持人語

財政政策出現(xiàn)積極信號，加之資管新規(guī)“靴子”落地，良好的預(yù)期提振了市場情緒，本周初大盤放量上漲成就三連陽。許是攻占2900點消耗了太多的能量，以及短線獲利回吐形成的制約，行情一時未能再上層樓，卻演繹出了“一鼓作氣再而衰三而竭”的畫面，本周后期指數(shù)連續(xù)小陰。其實，目前市場整體估值已處于歷史底部區(qū)域，政策預(yù)期也出現(xiàn)改善態(tài)勢，除了“穩(wěn)健貨幣政策松緊適度，保持適度融資規(guī)模，保持流動性合理充?！保瑖岢觥安桓愦笏嗍綇?qiáng)刺激”，那么局部重點或許就是市場需多加關(guān)注的方向了。綜合嘉賓觀點，市場仍以存量資金博弈為主，因此反彈也顯得有些猶豫，而隨著國企改革的力度和進(jìn)程的加快，相關(guān)主題有望得到市場認(rèn)同?！?蘇華

英雄榜

成功感言

本周第一名 聯(lián)訊證券 漲幅：18.51%

上周五的國務(wù)院常務(wù)會議為更積極的財政政策定了調(diào)，政策的放松極大地增強(qiáng)了投資者的信心，股指也展開積極的反彈。受政策利好刺激，建筑建材以及銀行股大漲，隨后超跌的題材股展開報復(fù)性反彈。相反，上半年表現(xiàn)一直搶眼的生物醫(yī)藥股受到了疫苗事件的沖擊，部分品種重挫。本次的政策調(diào)整，目的是為了應(yīng)對貿(mào)易戰(zhàn)等外部沖擊帶來的經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險，同時也是加大改革開放力度，努力實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)順利轉(zhuǎn)型的必要舉措，而不像2008年底為了抵御全球金融危機(jī)推出的4萬億政策，不是有些人想象中的大水漫灌，因此，領(lǐng)漲品種建筑建材、銀行的反彈也適可而止，股指也就在反彈到上證綜指2900點附近開始有些猶豫。中美貿(mào)易沖突事態(tài)的發(fā)展結(jié)果還很難預(yù)料。在復(fù)雜的國際環(huán)境之下，以改革練好內(nèi)功，從容應(yīng)對外部沖擊才是當(dāng)下最好的策略。日前，國務(wù)院決定對國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組作相應(yīng)調(diào)整，可以預(yù)見，國企改革的力度和進(jìn)程有望加快，國企改革主題也有望得到市場的認(rèn)同。

本周第二名 大同證券 梁威剛 漲幅：5.87%

市場整體呈現(xiàn)沖高回落走勢，滬指接連三個交易日在2900點附近爭奪。消息面看，日前召開的國務(wù)院常務(wù)會議對我國下半年貨幣政策和財政政策定調(diào)，強(qiáng)調(diào)了要保持宏觀政策穩(wěn)定，堅持不搞“大水漫灌”式強(qiáng)刺激。財政金融政策要協(xié)同發(fā)力，更有效服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，更有力服務(wù)宏觀大局，以金融地產(chǎn)為代表的相關(guān)板塊迅速反應(yīng)，多只個股走出強(qiáng)于市場的走勢；國企改革概念股順勢走出強(qiáng)勢表現(xiàn)。技術(shù)面看，兩市指數(shù)圍繞5日線拉鋸式爭奪，多條短期均線呈現(xiàn)多頭排列，但長期均線還沒有走平跡象，兩市合計成交量受消息刺激沖高后迅速回落至前期平均水平，MACD紅柱長度略有回落，KDJ三線有高位相交趨勢。綜合來看，市場整體還在超跌反彈階段，但有個股出現(xiàn)閃崩走勢，說明市場資金并沒有形成統(tǒng)一的關(guān)注點，成交量也沒有持續(xù)性的增長，市場還是以存量資金的博弈為主。操作上，可參考半年報布局部分經(jīng)過調(diào)整個股，短線策略還是堅持超跌反彈的整體思路。

鐵龍物流（600125）：公轉(zhuǎn)鐵將帶來更多發(fā)展機(jī)遇

2018年開始，隨著生態(tài)環(huán)境治理的力度不斷升級，公轉(zhuǎn)鐵大幅加速推進(jìn)，2018年9月底前，山東、長三角地區(qū)沿海港口煤炭集疏港運(yùn)輸全部改由鐵路，2019年底前，京津冀及周邊、長三角地區(qū)沿海港口的礦石、鋼鐵、焦炭等大宗貨物全部改由鐵路運(yùn)輸。鐵總制定的《2018-2020年貨物增量行動方案》，將西煤東運(yùn)、北煤南運(yùn)、港鐵聯(lián)運(yùn)、多式聯(lián)運(yùn)等作為重點任務(wù)，計劃到2020年，全國鐵路貨運(yùn)量將達(dá)到47.9億噸，較2017年增長30%，年復(fù)合增速達(dá)9.1%。公司作為鐵路集裝箱業(yè)務(wù)為代表的物流業(yè)務(wù)的惟一上市平臺，鐵路改革、國企改革將給公司帶來更多的發(fā)展機(jī)遇。聯(lián)訊證券

科創(chuàng)新源（300731）：技術(shù)指標(biāo)處于行業(yè)領(lǐng)先水平

公司致力于高分子材料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要為通信、電力、汽車等三大行業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的防水、防腐、絕緣、防火、密封等產(chǎn)品及相關(guān)解決方案，并為有特種需求的客戶提供OPP膠帶產(chǎn)品。公司高性能特種橡膠密封材料的技術(shù)指標(biāo)處于行業(yè)領(lǐng)先水平，部分指標(biāo)達(dá)到國際先進(jìn)水平。公司與國內(nèi)通信設(shè)備龍頭廠商華為、中興等長期穩(wěn)定的合作使得公司積累了豐富的經(jīng)驗，能夠根據(jù)客戶的需求快速調(diào)整參數(shù)指標(biāo)、產(chǎn)品配方、改進(jìn)生產(chǎn)工藝，形成了為不同客戶快速提供個性化解決方案的能力，為公司開發(fā)電力、礦業(yè)、軌道交通等新的應(yīng)用領(lǐng)域提供可靠的保障。大同證券 梁威剛

英力特（000635）：PVC樹脂營收持續(xù)增長

公司主要業(yè)務(wù)為電石及其系列延伸產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品有PVC、P-PVC、燒堿、電石等產(chǎn)品，公司擁有27.5萬噸PVC樹脂年產(chǎn)能，PVC主要應(yīng)用于各種型材、板材、管材、硬片、電線電纜等行業(yè)；P-PVC主要應(yīng)用于人造革、地板革、壁紙等行業(yè)；燒堿主要應(yīng)用于冶金、輕工、化工、紡織、印染、醫(yī)藥、電力等行業(yè)；電石主要用來生產(chǎn)乙炔氣體，制取多種化工產(chǎn)品的原料。2017年報PVC營業(yè)收入11.55億，同比增長23.7%，但主要原料價格大幅上漲造成毛利較同期下降。2018年3月，國家能源集團(tuán)擬吸收合并國電集團(tuán)，間接持有公司合計51.25%的股份。和訊紅掘金

石基信息（002153）：打造全球領(lǐng)先的“吃住行娛購”綜合平臺

當(dāng)前，全球酒店正在進(jìn)行云化平臺的更新，公司海外酒店業(yè)務(wù)以“大數(shù)據(jù)應(yīng)用+餐飲及后臺系統(tǒng)+前臺客房管理”的三級產(chǎn)品布局具備較強(qiáng)競爭力；海外的酒店系統(tǒng)市場空間是國內(nèi)的數(shù)十倍，下一代酒店系統(tǒng)云平臺布局將打開巨大的全球市場空間。子公司石基零售以4.86億美元轉(zhuǎn)讓38%的股份給阿里巴巴SJ公司，另外石基信息通過石基零售、思訊軟件同淘寶（中國）簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，同阿里巴巴合作開展新零售業(yè)務(wù)，公司領(lǐng)先的零售系統(tǒng)產(chǎn)品卡位或許會成為阿里新零售業(yè)務(wù)的產(chǎn)品創(chuàng)新點和重要競爭優(yōu)勢。公司致力于打造全球領(lǐng)先的“吃住行娛購”綜合平臺，目前正處于平臺業(yè)務(wù)爆發(fā)前期。湘財沈陽

中國國旅（601888）：彌補(bǔ)免稅短板 提升市場份額

公司目前主要從事旅行社業(yè)務(wù)和免稅業(yè)務(wù)，免稅業(yè)務(wù)主要包括煙酒、香化等免稅商品的批發(fā)、零售等業(yè)務(wù)。此外，公司還從事旅游綜合項目開發(fā)業(yè)務(wù)，主要包括旅游綜合項目投資開發(fā)、旅游景區(qū)景點投資開發(fā)和旅游股權(quán)投資等業(yè)務(wù)。2018年2月，公司全資子公司中免公司收購佰瑞投資和上海文語齋合計持有的日上免稅行（上海）有限公司51%的股權(quán)。上海浦東國際機(jī)場和虹橋國際機(jī)場國際旅客吞吐量2017年達(dá)到3794萬人次，收購日上上海51%股權(quán)使得中免公司取得上海機(jī)場的免稅經(jīng)營權(quán)，彌補(bǔ)公司免稅業(yè)務(wù)在上海市場的短板，使公司免稅業(yè)務(wù)市場份額得到明顯提升。西南證券 羅栗

太陽紙業(yè)（002078）：向包裝紙行業(yè)產(chǎn)能第一梯隊邁進(jìn)

公司主要從事機(jī)制紙、紙制品、木漿、紙板的生產(chǎn)和銷售。在鞏固造紙主業(yè)的同時，以造紙產(chǎn)業(yè)的技術(shù)、資金、人才等為基礎(chǔ)，發(fā)展生物質(zhì)新材料，進(jìn)軍快速消費(fèi)品行業(yè)，通過對資源的有效整合，使三大產(chǎn)業(yè)齊頭并進(jìn)、相互支撐，穩(wěn)步構(gòu)造紙產(chǎn)品占40%、生物質(zhì)新材料（溶解漿、絨毛漿、木糖等）占30%、快速消費(fèi)品（生活用紙、紙尿褲、衛(wèi)生巾等）占30%的“四三三”利潤格局。7月17日，公司發(fā)布公告，計劃增資6.37億美元，擬在老撾公司建設(shè)120萬噸造紙項目，該項目達(dá)產(chǎn)后，公司的包裝紙產(chǎn)能將達(dá)到240萬噸，躍居包裝紙行業(yè)產(chǎn)能第一梯隊。

民族證券

申通快遞（002468）：業(yè)務(wù)量穩(wěn)增直營化改造初顯成效

6月，申通業(yè)務(wù)量為4.02億票，同比增長21.5%，環(huán)比自3月份開始持續(xù)回升，二季度以來與行業(yè)增速的差距持續(xù)縮窄，增速有望持續(xù)回升至行業(yè)均值。2018年以來，公司陸續(xù)收購北京、武漢、深圳等地的運(yùn)轉(zhuǎn)中心。今年以來累計投入10.57 億元。長期看，直營化改造一方面可以提高其整網(wǎng)的運(yùn)行效率和時效性，提升服務(wù)質(zhì)量，另一方面，可以直接帶來中轉(zhuǎn)收入，提高公司盈利能力。此外，公司內(nèi)部管理層已經(jīng)逐漸理順，經(jīng)營成本、效率等考核逐漸落地，原本較為薄弱的管理體系逐漸得以補(bǔ)全，隨著公司內(nèi)部管理能力的逐步增強(qiáng)，后期經(jīng)營改善有望得以持續(xù)。國金證券 蘇寶亮

潞安環(huán)能（601699）：冶金煤龍頭盈利大概率穩(wěn)健增長

公司擁有煤炭資源儲量24.98億噸，所轄煤田屬沁水煤田東部邊緣中段，是中國無煙煤、化工用煤和煉焦煤最大的供應(yīng)基地。公司總產(chǎn)能3890萬噸，權(quán)益產(chǎn)能3606萬噸，其中先進(jìn)產(chǎn)能占比達(dá)到96%。公司噴吹煤銷量近兩年穩(wěn)定增長，未來產(chǎn)銷占比有望逐步提升至40%以上。同時，公司也積極優(yōu)化整合礦資產(chǎn)，優(yōu)先推進(jìn)盈利能力強(qiáng)的礦井建設(shè)，強(qiáng)化產(chǎn)量增量的盈利水平。產(chǎn)品供給方面，國內(nèi)冶金煤新增產(chǎn)能非常有限，同時進(jìn)口難有顯著增長，而需求仍有增量，當(dāng)前供需緊平衡的格局可以維持。長期看，環(huán)保和經(jīng)濟(jì)性等因素或可進(jìn)一步擴(kuò)大噴吹煤需求。中信證券