編者按：在“資管新規(guī)”要求銀行理財(cái)產(chǎn)品逐步打破剛性兌付，不能承諾保本保息后，不少銀行開始熱推一種“結(jié)構(gòu)性存款”的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，發(fā)行量呈現(xiàn)井噴之勢(shì)。其中，結(jié)構(gòu)性存款的年利率目前上調(diào)至4%以上，利率幾乎是普通定期存款的3倍。據(jù)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，一季度新增結(jié)構(gòu)性存款就達(dá)到了18409.76億元，遠(yuǎn)超去年全年11771.11億元的增量。1月至5月結(jié)構(gòu)性存款在總資金來源中占比增長(zhǎng)1.3個(gè)百分點(diǎn)，而2017年全年增幅為0.6個(gè)百分點(diǎn)。

結(jié)構(gòu)性存款與同業(yè)存單等理財(cái)產(chǎn)品類似都是不穩(wěn)定的資金來源，銀行資金來源結(jié)構(gòu)從同業(yè)存單和理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性存款，資金來源和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)并沒有產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性變化。雖然結(jié)構(gòu)性存款有助于適當(dāng)減緩中小銀行的經(jīng)營(yíng)壓力，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看結(jié)構(gòu)性存款持續(xù)累積風(fēng)險(xiǎn)也令銀行合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)控管理承壓，隨著結(jié)構(gòu)性存款嵌入了更多衍生品結(jié)構(gòu)，將給儲(chǔ)戶和銀行帶來重大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于銀行業(yè)特別是中小銀行來說，資管新規(guī)出臺(tái)后結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)是否能夠持續(xù)開展？未來能夠成為小銀行解決自身輸血問題的利器？本期特邀業(yè)內(nèi)研究員為大家深入解讀，以供參考。