楊嬌嬌

摘要：隨著我國(guó)商業(yè)信用的發(fā)展，截止到2017年度第二季度，上市公司應(yīng)收賬款達(dá)到近4.2萬(wàn)億元。家電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，各大家電公司應(yīng)收賬款日益增多。家電行業(yè)所在的制造業(yè)上市公司的應(yīng)收賬款規(guī)模占全部上市公司應(yīng)收賬款總額的50%以上。家電企業(yè)普遍采取賒銷(xiāo)手段開(kāi)拓市場(chǎng)、提高銷(xiāo)量，增加了現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。因此應(yīng)收賬款的管理水平顯得尤為重要。本文以家電行業(yè)格力電器公司為例，分析家電行業(yè)應(yīng)收賬款管理問(wèn)題、影響因素并提出解決建議。

Abstract： At the second quarter of 2017， with the development of China commercial， the accounts receivable of listed companies reached nearly 4 trillion and 200 billion yuan. With the increasing competition in household appliances industry， the accounts receivable of every major household appliance company is increasing. The accounts receivable scale of listed manufacturing companies occupied more than 50% of the total receivables of all listed companies. Appliance enterprises generally adopt credit sale mean to open the market， increase sales which increase the risk of cash flow at the same time. Therefore， the management level of accounts receivable is particularly important. Taking GREE appliance company as an example， this paper analyzes the management of accounts receivable in household appliances industry and puts forward some suggestions.

關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款管理；格力電器；家電行業(yè)

Key words： the management of accounts receivable；GREE appliance company；household appliance industry

中圖分類(lèi)號(hào)：F406.7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2018）18-0031-03

0 引言

應(yīng)收賬款在企業(yè)資產(chǎn)中具有流動(dòng)性低但具有一定變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，屬于流動(dòng)資產(chǎn)。家電行業(yè)普遍采取賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)數(shù)量的增多，對(duì)企業(yè)的應(yīng)收賬款的管理提出了挑戰(zhàn)。

1 應(yīng)收賬款管理的概念

1.1 應(yīng)收賬款的概念

關(guān)于應(yīng)收賬款的概念，是指企業(yè)銷(xiāo)售庫(kù)存商品、貨物、提供勞務(wù)等，購(gòu)買(mǎi)方應(yīng)支付而未支付的包括貨款、稅金及各種運(yùn)雜費(fèi)等。應(yīng)收賬款的實(shí)質(zhì)是企業(yè)的債權(quán)，表示因銷(xiāo)售而被購(gòu)買(mǎi)方占用的資金。應(yīng)收賬款包含會(huì)計(jì)概念上的應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)。

1.2 應(yīng)收賬款產(chǎn)生的原因

健全的信用制度為應(yīng)收賬款的產(chǎn)生提供了前提。公司的信用政策會(huì)影響應(yīng)收賬款結(jié)算的頻率。應(yīng)收賬款的成因主要有：

1.2.1 使用信用政策適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)

信用政策是參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的公司調(diào)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)力的手段之一。當(dāng)市場(chǎng)需求量大時(shí)，公司可以通過(guò)信用政策調(diào)節(jié)價(jià)格，保持生產(chǎn)能力與銷(xiāo)售能力相匹配且維持較高的盈利水平。當(dāng)市場(chǎng)疲軟時(shí)，公司也可以通過(guò)信用政策刺激市場(chǎng)的需求量，維護(hù)經(jīng)銷(xiāo)商及消費(fèi)者的品牌忠實(shí)度。

1.2.2 為了減少庫(kù)存，縮減開(kāi)支

存貨占比高會(huì)耗用企業(yè)大量額外的存貨的管理、倉(cāng)儲(chǔ)等費(fèi)用。有效的將存貨轉(zhuǎn)化為企業(yè)的應(yīng)收賬款，也是企業(yè)減少開(kāi)支的方法。

1.2.3 正常經(jīng)營(yíng)的銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)與收到貨款的時(shí)間差

企業(yè)在銷(xiāo)售貨物的過(guò)程中，往往先發(fā)出商品、開(kāi)具發(fā)票、確認(rèn)收入，因結(jié)算方式和買(mǎi)賣(mài)雙方距離等，會(huì)產(chǎn)生企業(yè)的應(yīng)收賬款。

1.3 應(yīng)收賬款與企業(yè)發(fā)展的關(guān)系

企業(yè)的應(yīng)收賬款管理和庫(kù)存商品的管理存在密切關(guān)系。當(dāng)應(yīng)收賬款管理成本小于企業(yè)支付的存貨管理成本時(shí)候，對(duì)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生有利影響。而應(yīng)收賬款的管理成本高于企業(yè)支付的存貨成本，管理不善會(huì)把企業(yè)拖進(jìn)現(xiàn)金流緊缺的危機(jī)。應(yīng)收賬款的管理成本主要包括三個(gè)方面，其一是管理應(yīng)收賬款所需要額外的人員工資及差旅費(fèi)等；其二是喪失了只能用現(xiàn)金進(jìn)行交易的機(jī)會(huì)；其三是應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回形成的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。而存貨的管理成本包括企業(yè)所支付的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、庫(kù)房保管人員的工資、保險(xiǎn)費(fèi)用及存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

1.3.1 有利方面

企業(yè)采取賒銷(xiāo)的方式提升存貨周轉(zhuǎn)率，可以降低管理費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)及保險(xiǎn)費(fèi)用的支出。也可以擴(kuò)大市場(chǎng)占用率，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

1.3.2 過(guò)高的應(yīng)收賬款也會(huì)給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)挑戰(zhàn)

①應(yīng)收賬款余額過(guò)高，影響企業(yè)的融資能力。

無(wú)論是企圖IPO上市融資還是已經(jīng)取得上市公司資質(zhì)的公司，應(yīng)收賬款都是衡量其公司業(yè)績(jī)的重要指標(biāo)。也是證券市場(chǎng)投資者進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。應(yīng)收賬款余額高也會(huì)影響企業(yè)在資本市場(chǎng)上進(jìn)行融資的競(jìng)爭(zhēng)力。

②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低，企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本高。

按照權(quán)責(zé)發(fā)生制，當(dāng)商品的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購(gòu)貨方，企業(yè)就可確認(rèn)收入。但是與此同時(shí)企業(yè)需要提前墊付增值稅、消費(fèi)稅等應(yīng)納稅項(xiàng)，也需要承擔(dān)因?qū)崿F(xiàn)商品銷(xiāo)售帶來(lái)的利潤(rùn)的年底分紅和支付給銷(xiāo)售人員的業(yè)績(jī)提成。過(guò)高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)會(huì)增加企業(yè)的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。

③影響企業(yè)的現(xiàn)金流。

雖然企業(yè)將存貨轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款，可以提升存貨的周轉(zhuǎn)率，但是會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和短期償債能力。雖然從賬面來(lái)看企業(yè)雖然可能具有很好的盈利能力，但因應(yīng)收賬款的影響，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性差，影響使用現(xiàn)金在投資的機(jī)會(huì)。如果不能及時(shí)的收回應(yīng)收賬款，形成呆賬、壞賬會(huì)給企業(yè)資金鏈帶來(lái)危險(xiǎn)，造成重大的財(cái)產(chǎn)損失。

2 格力電器的應(yīng)收賬款的現(xiàn)狀

2.1 格力電器的簡(jiǎn)介

本文的研究對(duì)象是成立于1991年珠海格力電器股份有限公司，擁有格力、TOSOT、晶弘三大品牌，注冊(cè)資本為601億元國(guó)有控股公司。格力電器的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括空調(diào)、熱水器、手機(jī)、家用電器等，是中國(guó)現(xiàn)今最大的專(zhuān)業(yè)化電器企業(yè)。格力電器并且于2011年格力電器開(kāi)始進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，開(kāi)始了全球化戰(zhàn)略。現(xiàn)在格力電器在全球擁有9大生產(chǎn)基地，其業(yè)務(wù)遍及海外100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。格力電器也是我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)，2015年年底累計(jì)申請(qǐng)專(zhuān)利達(dá)兩萬(wàn)多項(xiàng)，申請(qǐng)專(zhuān)利數(shù)居全國(guó)第九，2016年上升至全國(guó)第七。

2.2 格力電器的應(yīng)收賬款規(guī)模分析

2.2.1 應(yīng)收賬款、存貨與總資產(chǎn)

由格力電器披露的年報(bào)數(shù)據(jù)可以看出，格力電器2013年度-2015年度，應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例不斷下降，而進(jìn)入2016年應(yīng)收賬款不斷上升。結(jié)合其市場(chǎng)份額的變動(dòng)可以判斷，格力電器面臨著去庫(kù)存的壓力，為了應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)采取了寬松的信用政策維護(hù)其市場(chǎng)地位。三季度正值空調(diào)行業(yè)銷(xiāo)售的旺季。應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例到2017年度三季度末攀升至25.56%。格力電器的存貨占總資產(chǎn)的比例在2014年度-2017年度三季度一直穩(wěn)定在5%-6%，而貨幣資金占總資產(chǎn)的比例在2017年度第三季度大幅下降，但是并沒(méi)有危及公司的現(xiàn)金流。

2.2.2 應(yīng)收賬款與收入

由格力電器、美的集團(tuán)、老板電器的2013-2017年度應(yīng)收賬款占收入的比重以上，由2016年度的29.9%上升至了50.36%。可以印證前文的判斷，由于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，格力電器為了保證其市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)地位而采取了更積極的競(jìng)爭(zhēng)策略寬松的信用政策，大量的給予批發(fā)商賒銷(xiāo)，增加銷(xiāo)量。根據(jù)2017年度年中披露的報(bào)告，格力電器的前五大銷(xiāo)售商占其銷(xiāo)售額的25%以上。對(duì)于格力電器的應(yīng)收賬款絕對(duì)額大的現(xiàn)實(shí)情況，如果其主債務(wù)人的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生惡化，應(yīng)收賬款的收回則會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)。

格力電器的應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)率在2016年度和2017年三季度可以看見(jiàn)其應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)率大幅度高于其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)率。格力電器收入的實(shí)現(xiàn)及增長(zhǎng)大幅度的依靠應(yīng)收賬款的債權(quán)。企業(yè)的應(yīng)收賬款增長(zhǎng)速度過(guò)快，容易引起融資成本上升，而其盈利空間被壓縮。

2.3 格力電器的應(yīng)收賬款質(zhì)量分析

格力電器應(yīng)收賬款相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)可以看出其應(yīng)收賬款的質(zhì)量。2017年度三季度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和回款率和2016年度末相比有所下降。由格力電器2017年半年報(bào)披露的應(yīng)收賬款的賬齡明細(xì)，其一年期的應(yīng)收賬款占全部應(yīng)收賬款的98.33%，1-2年期的為1.61%。由此可以判斷2016年度，2017年三季度的應(yīng)收賬款的回款率較低是由于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)。2015年度-2017年底三季度應(yīng)收賬款規(guī)模增長(zhǎng)也降低了資金的周轉(zhuǎn)速度，削弱了企業(yè)的償債能力，增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

3 應(yīng)收賬款的潛在影響因素分析

3.1 企業(yè)的外部因素

3.1.1 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇

白色家電行業(yè)商品同質(zhì)化，本土品牌競(jìng)爭(zhēng)激烈。僅空調(diào)為例，格力空調(diào)的市場(chǎng)占有率在2015年的34%，2016年的33%，到2017年8月下降至29.5%。而格力的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一的美的集團(tuán)，在2015年度其空調(diào)的市場(chǎng)份額僅占25%，落后格力電器將近10個(gè)百分點(diǎn)。到2017年8月底美的空調(diào)僅落后格力4個(gè)百分點(diǎn)。海爾及奧克斯品牌的空調(diào)瓜分了格力部分空調(diào)市場(chǎng)。不僅市場(chǎng)中本身存在的競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)加劇，新加入競(jìng)爭(zhēng)者及潛在競(jìng)爭(zhēng)者也令行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)日益白日化。2016年宣布開(kāi)始布局智能家居的小米公司，其新穎的產(chǎn)品和智能化的概念吸引著大量年輕的消費(fèi)群體。潛在的競(jìng)爭(zhēng)者對(duì)家電行業(yè)已有的市場(chǎng)格局產(chǎn)生威脅。

3.1.2 供給側(cè)改革倒逼家電行業(yè)轉(zhuǎn)型

家電行業(yè)仍存在著有效供給不能適應(yīng)市場(chǎng)需求的矛盾，面臨著國(guó)家對(duì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型的特殊歷史階段。家電企業(yè)通過(guò)銀行進(jìn)行融資的方式愈加困難。保證企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的資金鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)發(fā)展生死格局的重要點(diǎn)。

3.1.3 商業(yè)信用不健全

從宏觀環(huán)境看，我國(guó)的金融服務(wù)體制尚不完善，對(duì)商業(yè)信用的支持力度不夠，增加了商業(yè)信用的風(fēng)險(xiǎn)程度，制約了商業(yè)信用的發(fā)展。我國(guó)的社會(huì)信用體系建設(shè)不完善，限制了商品交易的活躍程度。缺乏行之有效的失信懲罰機(jī)制。失信的違約成本低。

3.2 企業(yè)內(nèi)部管理

3.2.1 客戶(hù)信用因素及信用管理不完善

企業(yè)與客戶(hù)在簽訂交易合同時(shí)存在信息的極大不對(duì)稱(chēng)，這會(huì)影響企業(yè)的決策，也會(huì)對(duì)日后壞賬產(chǎn)生造成隱患。而且企業(yè)在賒銷(xiāo)合同的訂立上往往缺少對(duì)于還款日期、結(jié)算方式、擔(dān)保等相關(guān)條款的約定，降低了合同的約束力，增加了信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈階段，部分家電行業(yè)公司為了提升自身市場(chǎng)份額，盲目賒銷(xiāo)，甚至一再通過(guò)申請(qǐng)臨時(shí)特批的信用尺度以吸引更多的客戶(hù)，爭(zhēng)取市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)。更是放大了風(fēng)險(xiǎn)因素。

3.2.2 過(guò)度依賴(lài)賒銷(xiāo)手段

格力通過(guò)幾大批發(fā)商合資組成區(qū)域銷(xiāo)售公司，銷(xiāo)售公司向總部承擔(dān)銷(xiāo)售并結(jié)算價(jià)格。在家電行業(yè)新品上市或是開(kāi)拓新領(lǐng)域及減庫(kù)存時(shí)，不斷的加大對(duì)渠道賒銷(xiāo)。這也是提升自身市場(chǎng)份額、增加競(jìng)爭(zhēng)力的方式。通過(guò)采取向渠道商大量賒銷(xiāo)貨品也是提高報(bào)告期內(nèi)的利潤(rùn)手段之一。但是過(guò)度依賴(lài)賒銷(xiāo)手段不僅會(huì)惡化行業(yè)內(nèi)的不良競(jìng)爭(zhēng)，也為采取賒銷(xiāo)手段的企業(yè)帶來(lái)應(yīng)收賬款回款風(fēng)險(xiǎn)。

4 加強(qiáng)格力電器應(yīng)收賬款管理對(duì)策

對(duì)應(yīng)收賬款的管控可以分為事前控制，事中控制和事后控制三個(gè)部分管控。

4.1 事前控制的手段

4.1.1 維持品牌競(jìng)爭(zhēng)力、拓寬銷(xiāo)售渠道

格力電器為在競(jìng)爭(zhēng)中獲得主動(dòng)權(quán)，爭(zhēng)取更多的利潤(rùn)，搶占市場(chǎng)，給客戶(hù)提供優(yōu)惠的賒銷(xiāo)條款。正式因?yàn)殇N(xiāo)售量和銷(xiāo)售額的擴(kuò)大，格力電器的應(yīng)收賬款也大量增加。但是除了賒銷(xiāo)手段，格力電器也可以在價(jià)格、質(zhì)量、售后服務(wù)拉大優(yōu)勢(shì)，維持及提升品牌的競(jìng)爭(zhēng)力。

4.1.2 加強(qiáng)對(duì)公司人員的培訓(xùn)，提供風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和溝通能力

在應(yīng)收賬款回款過(guò)程中，需要員工有效溝通能力。良好的溝通有利于貨款的收回。而溝通不暢則會(huì)延長(zhǎng)企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期間。公司對(duì)應(yīng)收賬款催收人員的培養(yǎng)至關(guān)重要。

4.1.3 設(shè)立獨(dú)立的信用管理部門(mén)，指定合理的信用政策，嚴(yán)格賒銷(xiāo)審批

信用部門(mén)可以依據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中所處的地位、公司現(xiàn)階段的發(fā)展目標(biāo)、權(quán)衡收益及成本，指定出適合公司發(fā)展的信用政策，指導(dǎo)公司的信用銷(xiāo)售。嚴(yán)格賒銷(xiāo)審批制度。由信用管理部門(mén)審核客戶(hù)信用材料，依據(jù)公司的信用政策對(duì)賒銷(xiāo)的信用額度、信用期限及條件進(jìn)行審批。

4.2 事中控制考驗(yàn)公司的制度執(zhí)行能力和反饋機(jī)制

關(guān)于應(yīng)收賬款的事中控制應(yīng)該規(guī)范合同管理。賒銷(xiāo)合同尤其要與客戶(hù)明確產(chǎn)品型號(hào)、數(shù)量金額、還款期限、雙方的權(quán)利與義務(wù)等。對(duì)合同妥善保管和歸檔。引進(jìn)應(yīng)收賬款信息管理系統(tǒng)，對(duì)客戶(hù)信用進(jìn)行跟蹤。對(duì)應(yīng)收賬款可能形成的壞賬要實(shí)時(shí)的監(jiān)控。規(guī)范對(duì)信用不良客戶(hù)的授信。也要嚴(yán)格壞賬準(zhǔn)備的核算制度。

4.3 事后控制

4.3.1 強(qiáng)化責(zé)任建立多元化的績(jī)效考核制度，合理利用應(yīng)收賬款融資

企業(yè)在通過(guò)賒銷(xiāo)形成的賬面盈利時(shí)，就需要給銷(xiāo)售人員支付業(yè)務(wù)提成。如銷(xiāo)售人員盲目為增加銷(xiāo)售，缺乏對(duì)客戶(hù)交易信用情況的考察，將信用狀況差的客戶(hù)也納入銷(xiāo)售范圍，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)未來(lái)時(shí)點(diǎn)應(yīng)收賬款無(wú)法順利回收的困境。除了建立獨(dú)立的信用中心考核客戶(hù)的信用水平外，也應(yīng)建立起多元化的績(jī)效考核制度。將應(yīng)收賬款的回款時(shí)間及應(yīng)收賬款的壞賬納入信用部門(mén)及業(yè)務(wù)部門(mén)業(yè)績(jī)考核范圍內(nèi)強(qiáng)化責(zé)任。

4.3.2 合理利用融資手段

應(yīng)收賬款的融資手段包括應(yīng)收賬款的質(zhì)押、保理、證券化等。合理運(yùn)用應(yīng)收賬款的融資手段，將應(yīng)收賬款的債權(quán)轉(zhuǎn)移給專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)。除了可以盤(pán)活企業(yè)現(xiàn)金流負(fù)擔(dān)，也可以降低應(yīng)收賬款管理所需的人員工資、辦公室的租賃費(fèi)用、催收人員的差旅費(fèi)等。同時(shí)也降低了企業(yè)因應(yīng)收賬款而帶來(lái)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

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