謝澤鋒

續(xù)航里程以及充電難，一直是限制人們購(gòu)買(mǎi)新能源汽車(chē)的最大顧慮。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，我國(guó)共建成公共充電樁約21萬(wàn)個(gè)，總車(chē)樁比約為8：1，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足新能源汽車(chē)的正常充電需求。

顯然，這意味著巨大的市場(chǎng)空間。充電樁市場(chǎng)一度迎來(lái)了資本的熱烈追逐，不少A股上市公司企圖在產(chǎn)業(yè)爆發(fā)前夜搶得先機(jī)。吊詭的是，市場(chǎng)空間巨大，需求不減，但是數(shù)量越多，樁企虧損卻越來(lái)越大。如何尋找到一條清晰的盈利模式，這是目前充電樁企業(yè)急切需要解決的問(wèn)題。

現(xiàn)金流命門(mén)

燒錢(qián)，這是投資充電樁繞不過(guò)的門(mén)檻。

2016年國(guó)內(nèi)四大主流運(yùn)營(yíng)商（國(guó)家電網(wǎng)、普天新能源、萬(wàn)幫新能源、特來(lái)電）的充電量大約在2億度，充電服務(wù)費(fèi)算0.8元/度，一年的充電服務(wù)費(fèi)收入也僅有1億多元，但這些運(yùn)營(yíng)商的投入?yún)s超過(guò)了數(shù)十億以上。例如國(guó)家電網(wǎng)在2016年的總投入高達(dá)60多億元，盈利顯然是不可能的事情。

目前，充電樁運(yùn)營(yíng)的主要盈利來(lái)自服務(wù)費(fèi)、電力差價(jià)和增值服務(wù)等三個(gè)部分。充電電費(fèi)和服務(wù)費(fèi)，這是大部分運(yùn)營(yíng)商的基本盈利方式。

據(jù)多家券商的研究，按市場(chǎng)平均價(jià)格，慢充公共充電樁成本均價(jià)2萬(wàn)元，快速充電樁成本在10萬(wàn)-20萬(wàn)元之間，加之土地使用費(fèi)、基礎(chǔ)設(shè)施、配電設(shè)施、運(yùn)營(yíng)等成本，僅依靠售電價(jià)差和充電服務(wù)費(fèi)，在短期內(nèi)難以達(dá)到盈利的目標(biāo)。另外，公共充電樁的使用率低下是導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)效率不高的致命問(wèn)題。

如果不改變這些現(xiàn)狀，投資再多的充電樁也是徒勞。前期投資規(guī)模巨大，盈利模式不清晰，回報(bào)周期長(zhǎng)已是不可回避的事實(shí)，各家企業(yè)的現(xiàn)金流管理將是遏制其發(fā)展的命門(mén)。

模式選擇

總結(jié)來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)充電樁運(yùn)營(yíng)模式已由早期的運(yùn)營(yíng)商主導(dǎo)模式拓展為運(yùn)營(yíng)商主導(dǎo)、車(chē)企主導(dǎo)、車(chē)樁合作、眾籌、分時(shí)租賃等五大典型模式：

眾籌模式、車(chē)樁合作模式，有效的促進(jìn)了電動(dòng)汽車(chē)消費(fèi)，如比亞迪和萬(wàn)幫合作，為太原市8000輛出租車(chē)一次性更新為電動(dòng)汽車(chē)提供保障；吉利與富電科技合作使帝EV快速打開(kāi)市場(chǎng)，取得良好表現(xiàn)。

電動(dòng)汽車(chē)分時(shí)時(shí)租賃模式在 2016年得到快速發(fā)展，其特點(diǎn)是：分時(shí)共享、按需付費(fèi)、全程自助、隨時(shí)租賃、隨處歸還。

通過(guò)大數(shù)據(jù)平臺(tái)支撐運(yùn)營(yíng)商由單一充電服務(wù)向提供增值服務(wù)拓展：電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售、電動(dòng)汽車(chē)運(yùn)維、用戶出行服務(wù)等。

目前充電樁市場(chǎng)上有百余家運(yùn)營(yíng)商，國(guó)家電網(wǎng)、特銳德（特來(lái)電）、普天、萬(wàn)幫（星星充電）作為前四大運(yùn)營(yíng)商占據(jù)了86%的市場(chǎng)份額。

萬(wàn)幫新能源 唯一盈利企業(yè)

雖然充電樁數(shù)量位居全國(guó)第三，但作為唯一持續(xù)盈利的運(yùn)營(yíng)商，萬(wàn)幫新能源旗下的星星充電非常值得研究。

首先，私人充電樁共享是星星充電所倡導(dǎo)的運(yùn)營(yíng)模式。目前市場(chǎng)中私人充電樁空閑率高達(dá)75%，隨著共享理念的普及，“私樁共享”的市場(chǎng)潛力巨大。其次，與地方政府以及車(chē)企合作，拓展2B業(yè)務(wù)。例如，幫助太原8300多輛出租車(chē)徹底完成電動(dòng)化；在上海，星星服務(wù)了近2萬(wàn)臺(tái)電動(dòng)專(zhuān)車(chē)。

另外，萬(wàn)幫新能源走的是全產(chǎn)業(yè)鏈模式，旗下的四塊業(yè)務(wù)，涵蓋了充電設(shè)備生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)、新能源汽車(chē)銷(xiāo)售、私人用戶充電樁的配套服務(wù)。全產(chǎn)業(yè)鏈的好處就是，萬(wàn)幫的充電樁設(shè)備均為自采，而且還可以對(duì)外銷(xiāo)售，整體運(yùn)營(yíng)效率會(huì)更高。

萬(wàn)幫甚至還面向市場(chǎng)提供金融解決方案、二手車(chē)買(mǎi)賣(mài)甚至保險(xiǎn)代理。這些都能為其盈利找到一些出路。

特銳德 數(shù)量第一

中國(guó)數(shù)量規(guī)模最大的充電樁企業(yè)，特銳德旗下特來(lái)電備受關(guān)注。

然而特銳德董事長(zhǎng)于德翔日前發(fā)布的《給特銳德股東的一封信》中稱(chēng)，2018年特來(lái)電的目標(biāo)是將虧損減少至1億元左右，爭(zhēng)取達(dá)到盈虧平衡。

作為充電樁第一股，尚且如此，充電樁股票焉能不讓投資者屢屢失望。據(jù)悉，2017年，國(guó)家電網(wǎng)投資63.3億元，建設(shè)42304個(gè)，占比61%；特銳德投資50億元，建設(shè)97559個(gè)，占比29%；萬(wàn)幫新能源投資8.1億元 ，建設(shè)28521個(gè)，占比8%；中國(guó)普天投資2.1億元 ，建設(shè)14660個(gè)，占比2%。

如此高規(guī)模的投入，數(shù)量龐大的充電樁，其運(yùn)營(yíng)管理成本將是一筆不小的開(kāi)支。

對(duì)此，在商業(yè)模式創(chuàng)新方面，特銳德提出"大系統(tǒng)賣(mài)電、大平臺(tái)賣(mài)車(chē)、大合作租車(chē)、大數(shù)據(jù)修車(chē)、大支付金融、大客戶電商"六大商業(yè)模式，以大數(shù)據(jù)云平臺(tái)對(duì)充電數(shù)據(jù)的分析，圍繞充電服務(wù)衍生的增值服務(wù)為新的盈利點(diǎn)。

然而，這樣的商業(yè)模式并不具備較高的門(mén)檻，復(fù)制性較強(qiáng)。本就負(fù)重前行，在特來(lái)電2016年虧損2.9億元，2017年虧損1.9億元的前提下，2018年特來(lái)電能否完成董事長(zhǎng)少虧損1個(gè)億的“小目標(biāo)”，還需時(shí)間的檢驗(yàn)。

國(guó)家電網(wǎng) 央企國(guó)家隊(duì)

與民企相比，國(guó)家電網(wǎng)擁有政策及資源的先天優(yōu)勢(shì)，特別在電網(wǎng)資源、電價(jià)制定、土地使用、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等方面占得先機(jī)。

商業(yè)模式創(chuàng)新方面，國(guó)家電網(wǎng)最先嘗試了充電樁保險(xiǎn)服務(wù)模式，通過(guò)與保險(xiǎn)企業(yè)合作，國(guó)家電網(wǎng)通過(guò)贈(zèng)送充電樁保險(xiǎn)的方式，為客戶保障充電安全。對(duì)于售車(chē)模式的嘗試，國(guó)家電網(wǎng)推出“國(guó)網(wǎng)商城”，包含銷(xiāo)售電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)。

國(guó)家電網(wǎng)計(jì)劃到2020年建設(shè)公共充電樁12萬(wàn)個(gè)，覆蓋京津冀魯、長(zhǎng)三角地區(qū)所有城市，并在已建成的全球最大智慧車(chē)聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)基礎(chǔ)上，接入充電樁300萬(wàn)個(gè)。

雖然仍未盈利，但作為標(biāo)準(zhǔn)制定者，國(guó)家電網(wǎng)在規(guī)模增量和政策上的優(yōu)勢(shì)，將是其最大的競(jìng)爭(zhēng)力。