楊秀霞

（中國石油化工集團公司經(jīng)濟技術研究院，北京 100029）

1 合成橡膠及相關市場變化回顧

2017年世界經(jīng)濟持續(xù)復蘇，全年增長3.7%，較2016年加快0.5個百分點。美國、歐元區(qū)、日本等發(fā)達經(jīng)濟體增速加快；新興經(jīng)濟體也有所好轉，其中巴西、俄羅斯經(jīng)濟擺脫衰退轉為正增長，印度經(jīng)濟小幅回落但仍保持較高增速。2017年中國經(jīng)濟超預期增長，GDP增長6.8%，7年來首次實現(xiàn)增速回升。2017年中國經(jīng)濟企穩(wěn)回升主要受工業(yè)、外需和房地產(chǎn)投資拉動。一是政策推動去產(chǎn)能加速，帶動原材料價格上漲，企業(yè)利潤轉好，信心回升進而推動工業(yè)復蘇反彈；二是全球經(jīng)濟復蘇加快，外需持續(xù)好轉，帶動我國出口快速增長，拉動國內工業(yè)增速企穩(wěn)回升；三是盡管樓市調控不斷加碼，但房地產(chǎn)投資逆勢走強，對工業(yè)的帶動力較強。但房地產(chǎn)調控使銷售疲弱、車市政策刺激作用減弱等對市場形成拖累。

2017年，乘用車購置稅優(yōu)惠政策退坡，公路貨車治超新規(guī)及更新周期疊加態(tài)勢較上年略有減弱，國內汽車產(chǎn)銷量增速大幅減緩，較上年分別下降11.6和10.9個百分點。同時，受外需恢復影響，輪胎產(chǎn)量及出口量同比分別增長5.4%和4.5%，增速較上年略有加快。

受汽車產(chǎn)銷增速總體減緩、天膠價格倒掛對合成橡膠替代需求增加、外需向好等因素綜合作用，國內合成橡膠需求增速較上年略有放緩。2017年我國合成橡膠[七大基本膠種及苯乙烯類熱塑性彈性體（SBCs），下同]表觀消費量為493萬噸，同比（下同）增長6.6%。截至2017年底，我國合成橡膠生產(chǎn)能力為608萬噸/年，裝置平均開工率59.8%，較上年提高4.1個百分點。全年順丁橡膠（鎳系高順）及丁苯橡膠（純膠）平均價格同比上漲26.8%和26.5%。

1.1 汽車產(chǎn)銷總體增速放緩，消費升級帶動輕客占比提升，轎車占比下降

受政策刺激作用減退及汽車行業(yè)發(fā)展規(guī)律等影響，我國汽車業(yè)發(fā)展速度放緩。2017年國內汽車產(chǎn)銷量分別為2 902萬輛和2 888萬輛，同比分別增長3.2%和3.0%，增速均較上年下降11個百分點左右。2017年，國內轎車產(chǎn)銷量同比減少，受SUV及MPV快速增長帶動客車需求繼續(xù)增長，商用貨車受重型車大幅增加的帶動仍快速增長；汽車出口大幅回升。

從全年汽車分車型數(shù)據(jù)來看：轎車產(chǎn)量為1 398萬輛，同比減少4.2%；客車產(chǎn)量為1 136萬輛，同比增長9.5%，但較前兩年30%左右的增速大幅下滑，主要是受到輕客（含SUV及MPV）增速大幅放緩（前兩年40%以上的增速，2017年增速11.9%）、中客呈負增長（-14.0%）拖累；貨車產(chǎn)量為368萬輛，同比增長16.9%，增速較上年提高5.7個百分點，這主要是受到重型車55.1%增速的拉動及微貨-10.7%增速的拖累。

從車型占比變化看，客車在汽車總量中的占比大幅提升、轎車占比下降。2017年轎車產(chǎn)量占汽車總產(chǎn)量的48.2%，較2014年最高時60.9%已下降12.7個百分點；客車產(chǎn)量占39.1%，占比繼續(xù)提高，已較2014年提高23個百分點；貨車產(chǎn)量占12.7%，占比較前幾年的下降趨勢略有回升。

2017年我國汽車出口大幅增加。據(jù)海關統(tǒng)計，全年出口量為104萬輛，同比增幅43.1%。其中小轎車出口量為61萬輛，同比增加83.6%，占總出口量的58.9%，較上年再提高16.6個百分點；小客車及貨車出口分別增加14%和10.4%；越野車出口增長112.9%。我國汽車主要出口到新興經(jīng)濟體國家和地區(qū)，受其經(jīng)濟明顯復蘇影響，出口大幅增加。近年我國汽車月度產(chǎn)量變化趨勢見圖1。

圖1 近年我國汽車月度產(chǎn)量變化趨勢

1.2 輪胎出口再創(chuàng)新高，輸美輪胎持續(xù)減少，新興經(jīng)濟體及中東地區(qū)增加

據(jù)統(tǒng)計，2017年我國共生產(chǎn)輪胎外胎9.26億條（含部分摩托車胎），同比增長5.4%，增速加快4.7個百分點。其中子午線輪胎共生產(chǎn)6.71億條，同比增長5.7%，增幅同比提高2.7個百分點。

2017年，我國共出口汽車輪胎2.90億條，同比增長4.5%，增速較上年回落3.7個百分點；與輸美輪胎受“雙反”前的2014年出口量相比，2017年我國輪胎出口量累計增長了5%，增速放緩。

分類別看，2017年乘用車及輕卡輪胎、客貨車輪胎出口量分別為2.01億條和8 823萬條，同比分別增長4.6%和4.4%，增速均較上年有所回落；與2014年相比，兩品種出口量分別增長5.1%和4.8%，與總出口量一樣，出口增加但增速放緩。近年我國汽車輪胎月度出口變化趨勢見圖2。

圖2 近年我國汽車輪胎月度出口變化趨勢

“雙反”對我國輪胎出口增速形成下拉作用的同時，對出口目的地也產(chǎn)生了明顯影響。2017年我國共出口美國汽車輪胎3 442萬條，同比減少13.4%，較“雙反”前的2014年下降了52.4%。其中乘用車及輕卡輪胎出口量同比減少30.1%，較2014年前期高點減少72.1%；雖然2017年2月美國對我國卡客車輪胎的“雙反”案以中方勝訴告終，但2017年我國客貨車胎對美出口量同比僅小幅增加1.6%，較2014年時的出口量累計減少15.8%，且仍呈減少趨勢。近幾年我國小客車輪胎出口美國變化趨勢圖3。

圖3 近兩年我國小客車輪胎出口美國變化趨勢

從輪胎出口目的地來看，2017年出口美國輪胎占我國輪胎出口總量的11.9%，較2007年最高時的37.9%下降了26個百分點。在此期間，我國輸美輪胎先后經(jīng)歷了2008年的次貸危機、2009年開始的為期3年的“特保案”、2015年開始的為期5年的“雙反”制裁。盡管輸美市場占有率大幅下降，但截至2017年底，美國仍是我國輪胎出口的最大市場，仍高于排名第二位的英國5個百分點。

歐洲是目前中國輪胎最大的出口市場，2017年占比為30%左右。排在前幾位的是英國、德國和荷蘭，其中英國、荷蘭占比變化不大，德國則由2014年的2.8%升至2017年的3.9%。

隨著輸美輪胎受限以及新興經(jīng)濟體經(jīng)濟復蘇，我國輪胎出口到巴西、沙特等地的數(shù)量明顯增加，2017年占比分別提升至3.3%和2.8%，上述兩國也躋身到我國輪胎出口的前十大市場中。近年我國汽車輪胎出口的主要市場變化見圖4。

圖4 近年我國汽車輪胎出口的主要市場變化

1.3 鞋類產(chǎn)品出口增速小幅回升，但仍處于下降通道

2017年全球經(jīng)濟復蘇態(tài)勢較好，我國制鞋產(chǎn)品出口量在2015-2016年連續(xù)兩年下跌后，同比小幅回升，但仍不足100億雙，也不及2015年。2017年我國鞋類出口96.4億雙，同比增長3.7%，較2014年歷史高點時的107.4萬雙減少9.3%；出口額達310億美元，同比增長4.7%，出口總額較2014年最高的538.4億美元減少了42.4%。

從出口地區(qū)來看，出口美國同比小幅增長1.6%，占國內出口總額的23.6%，占比較2012年最高時的27%下降3.4個百分點；而出口歐盟同比增長4.5%，占國內出口總額的20.5%，近年占比一直維持在20%左右；此外，出口日本占比保持在4%～5%的水平；出口俄羅斯有所回升，2017年占比在4.2%；出口東盟7國、中東、拉美3國的占比2017年分別為7.7%、3.3%和1.9%，隨著經(jīng)濟回升，2017年我國對這三個地區(qū)的出口增速也由負轉正。

1.4 合成橡膠產(chǎn)能增速大幅減緩，需求回暖，裝置利用率不斷提升

“十二五”期間，我國合成橡膠產(chǎn)能大幅增加，由2010年的282.5萬噸/年增至2015年末的595.6萬噸/年，增加313萬噸/年，年均增長16.1%；“十三五”前兩年產(chǎn)能增速明顯減緩，至2017年末我國產(chǎn)能為608.3萬噸/年，較2015年末僅增加2.1%；因高橋石化裝置搬遷，扣除新增產(chǎn)能，2017年總產(chǎn)能同比還有小幅下降。近兩年，隨著供應增速減緩，及需求回升，國內合成橡膠行業(yè)裝置利用率也由2015年的52.2%提高至2017年的59.8%，行業(yè)過剩態(tài)勢略有緩解。

在2016-2017年實施的1.6升以下小轎車購置稅減半或減1/4的政策、2016年9月開始實施的治理超載新政（帶來重型貨車大量置換）等政策的刺激下，國內汽車產(chǎn)銷量繼續(xù)增長，其中貨車實現(xiàn)大幅增長，但購置稅政策退坡后轎車增長仍然乏力，家庭用車增長較快的是MPV及SUV車型。受上述汽車政策刺激作用減緩影響，2017年我國合成橡膠表觀需求量為493萬噸，同比增長6.6%，增速較上年放緩1.1個百分點。其中汽車輪胎主要膠種中丁苯橡膠因主要應用于乘用車胎，消費量同比增長4.4%，增速較上年減緩2.7個百分點；順丁橡膠除在乘用車胎應用外，在客貨車等商用車輪胎中也不可或缺，因此消費量同比增長10.1%，增速較上年加快5.2個百分點；丁基橡膠表觀消費量同比增速3.9%，基本與汽車產(chǎn)量增速相當。

1.5 合成橡膠進口量持續(xù)回升，占國內消費總量的1/4強，出口仍較少

隨著需求回暖、下游行業(yè)轉型升級對高性能材料的需求增加、東南亞及中東地區(qū)新增合成橡膠產(chǎn)能的陸續(xù)投放，我國合成橡膠進口量近幾年又呈現(xiàn)出快速增長的趨勢，2017年進口量（7種基本膠種及SBCs，EDRI研究數(shù)據(jù)）為147.9萬噸，較2014年的128.3萬噸增加了15.3%；凈進口則由112.2萬噸增至128.8萬噸，增加14.8%。國內市場的產(chǎn)能過剩與大量進口的結構性矛盾仍較突出。受制于出口退稅政策，國內合成橡膠出口量仍較少，2017年僅出口19.1萬噸，占國內產(chǎn)量的5.2%。

我國合成橡膠進口較多的品種主要是丁苯橡膠、乙丙橡膠、丁基橡膠、順丁橡膠，占總進口量的84.2%；出口較多的是SBCs、丁苯橡膠及順丁橡膠，占總出口量的74.8%。2017年我國合成橡膠進口主要膠種分布見圖5。

1.6 橡膠價格大幅回升、漲幅高于原料丁二烯，合成橡膠盈利水平好于上年

2017年受到國內經(jīng)濟超預期增長帶動工業(yè)快速回升、合成橡膠需求增量大于供應增量等因素影響，國內主要合成橡膠品種價格同比大幅上漲20%以上。天然橡膠價格漲幅也在22%左右。

原料丁二烯價格也有所上漲，但漲幅僅為4.2%；苯乙烯價格同比上漲18.6%，合成橡膠企業(yè)利潤水平回升。從主要膠種看，SBCs的利潤繼續(xù)保持較好水平，順丁橡膠及丁苯橡膠盈利水平僅略高于盈虧平衡點，其中丁苯橡膠是自2013年開始虧損的情況下略有好轉；順丁橡膠則持續(xù)在盈虧平衡點附近徘徊。近年國內橡膠及原料價格變化趨勢見圖6。

圖5 2017年我國合成橡膠進口主要膠種分布

圖6 近年國內橡膠及原料價格變化趨勢

2 2018年合成橡膠市場展望

2018年全球經(jīng)濟將有所加快，中國經(jīng)濟略有回落。合成橡膠產(chǎn)能增加，需求增速放緩，價格回落，盈利能力下降。

2.1 汽車增長乏力拖累合成橡膠消費增長

在購置稅減免政策、治理超載帶來的貨車更替等引發(fā)的消費提前透支后，2018年國內汽車消費進入相對沉寂期。據(jù)國信中心預測，2018年我國汽車需求量同比增長不足1%。其中乘用車需求同比增長2%左右，商用車同比減少7%～8%。

在汽車消費疲弱的影響下，預計2018年國內合成橡膠消費量500萬噸，同比增長1.5%左右。其中丁苯橡膠及順丁橡膠消費量分別為150萬噸和118萬噸左右，同比分別增長2.0%和0.7%；SBCs消費量在上年同比減少的情況下，2018年會有所回升，預計消費量在102.5萬噸左右，同比增長2.1%。

2.2 新增產(chǎn)能集中在SBCs和順丁橡膠，預計產(chǎn)量增加，行業(yè)平均開工率變化不大

2018年，國內合成橡膠新增產(chǎn)能為39萬噸/年，預計年末國內合成橡膠總產(chǎn)能在647萬噸/年左右。

新增產(chǎn)能主要是中國臺灣李長榮化學工業(yè)公司10萬噸/年SBS、巴陵石化3萬噸/年溶聚丁苯橡膠（SSBR）及3萬噸/年鉬系順丁橡膠、浙江信匯5萬噸/年丁基橡膠，另外就是持續(xù)推遲的壽光豐匯10萬噸/年和久泰能源8萬噸/年兩套順丁橡膠裝置。新增產(chǎn)能較多，供應量會逐漸釋放，預計全年產(chǎn)量同比增加6%左右，行業(yè)平均開工率與上年基本持平。

2.3 平均價格同比回落，利潤水平不及上年

2018年，中海殼牌二期18萬噸/年丁二烯裝置建成投產(chǎn)，加之2017年江蘇斯爾邦、神華寧煤及藍星（濮陽）幾套裝置產(chǎn)能的釋放，預計2018年國內丁二烯產(chǎn)量增量將大于需求增量，價格回落的可能性大。

2016年以來，天然橡膠價格與合成橡膠價格倒掛，天然橡膠對合成橡膠的替代需求增加。但由于正值盛產(chǎn)期，供應增加及庫存高企，預計2018年天然橡膠價格仍將處于疲弱態(tài)勢，大幅反彈的可能性較小。

在合成橡膠供應增量大于需求增量、丁二烯及天然橡膠價格支撐作用仍較弱的情況下，預計2018年合成橡膠主要膠種的年度平均價格將較上年有所回落，且幅度大于原料，預計合成橡膠企業(yè)盈利能力將較上年有所下降。

3 合成橡膠中長期發(fā)展趨勢及特點

從中長期趨勢看，隨著世界石化工業(yè)發(fā)展及汽車等下游行業(yè)的轉型升級，合成橡膠行業(yè)在供應、消費等方面呈現(xiàn)出一些趨勢性特點。

3.1 東南亞成為世界高端合成橡膠新的生產(chǎn)聚集地

2010年以后，以新加坡為首的東南亞地區(qū)成為歐美日等跨國公司投資的熱土。朗盛、?？松⑷鹞?、旭化成、JSR等合成橡膠高端技術擁有者紛紛到東南亞地區(qū)投資建廠。

2013年新加坡橡膠產(chǎn)能實現(xiàn)零的突破，瑞翁、旭化成等公司的SSBR、朗盛的10萬噸/年丁基橡膠產(chǎn)能先后投放，2015年朗盛14萬噸/年釹系順丁橡膠（Nd-BR）裝置也建成投產(chǎn)。截至2017年，新加坡上述3個膠種的產(chǎn)能分別為21萬噸/年、10萬噸/年和14萬噸/年，新加坡合成橡膠總產(chǎn)能為45萬噸/年，全部為高端品種。2017年丁基橡膠的裝置開工率達80%以上，SSBR與Nd-BR裝置開工率均在60%左右。

2018年，?？松谛录悠陆ㄔO的14萬噸/年丁基橡膠裝置也將建成投產(chǎn)。

3.2 中東日漸成為合成橡膠的主要出口地區(qū)

隨著中東乙烯裂解原料逐漸趨重，埃克森等跨國公司開始到中東布局合成橡膠業(yè)務。2016年沙特10萬噸/年丁基橡膠裝置、5萬噸/年順丁橡膠裝置建成投產(chǎn)，預計2018年3萬噸/年乳聚丁苯橡膠（ESBR）和5萬噸/年SSBR也將建成投產(chǎn)。

由于中東地區(qū)下游消費規(guī)模仍較小，因此其產(chǎn)能釋放后主要用于出口，特別是出口到中國。近兩年我國從中東進口的合成橡膠數(shù)量快速增加，已經(jīng)看到了這種趨勢。

3.3 未來幾年俄羅斯加快布局合成橡膠高端品種

2020年，隨著俄羅斯大型乙烯裝置的上馬，配套建設的合成橡膠裝置也將建成投產(chǎn)，可以看到，俄羅斯新增的也是高端膠種。預計到2020年，俄羅斯SSBR產(chǎn)能將由目前的4萬噸/年增至9萬噸/年，丁基橡膠產(chǎn)能將由28萬噸/年增加至33.5萬噸/年。

3.4 中國合成橡膠原料成本將大幅降低

中國是合成橡膠的主要供應地區(qū)，是全球石腦油碳四最主要的來源之一。

2018年開始，國內將有幾套大型石腦油裂解乙烯裝置建成投產(chǎn)，配套建設的丁二烯產(chǎn)能也將集中投放。如中海殼牌二期18萬噸/年、中科石化及古雷項目各13萬噸/年、中化泉州及浙江石油各16萬噸/年、盛虹煉化15萬噸/年、煙臺萬華16萬噸/年等。未來幾年，國內丁二烯資源日益增加，但明確配套的合成橡膠產(chǎn)能有限，合成橡膠原料增多，成本下降的可能性較大，有利于合成橡膠行業(yè)健康發(fā)展。

3.5 合成橡膠需求向高端化、定制化方向發(fā)展

汽車工業(yè)輕量化、電動化、智能化發(fā)展趨勢，對節(jié)能、安全、環(huán)保的要求提升，合成橡膠材料也向高端化、精細化、定制化方向發(fā)展。

丁苯橡膠需求由ESBR向SSBR轉變、鎳系順丁橡膠（Ni-BR）向Nd-BR轉變、普通丁腈橡膠（NBR）向氫化丁腈橡膠（HNBR）轉變，都體現(xiàn)出這種發(fā)展趨勢。

國內SSBR、Nd-BR用量的提升主要是受到2012年末歐盟標簽法實施帶動多國輪胎標準升級的拉動，輪胎性能向滾動阻力低、抗?jié)窕院谩⒛湍バ院眉霸肼暤偷确较虬l(fā)展。上述兩個膠種與白炭黑配伍可提升這些性能。

同時SSBR、Nd-BR產(chǎn)品不斷升級，特別是SSBR等產(chǎn)品。目前SSBR已發(fā)展到第5代，通過微觀結構調整、分子鏈末端改性、共聚組成改性、分子鏈鏈中改性等可對SSBR的分子結構進行設計，從而達到產(chǎn)品的定制化需求。

3.6 熱塑性彈性體（TPOs）對傳統(tǒng)合成橡膠的替代仍將快速發(fā)展

SBCs作為熱塑性彈性體最大的一類，已經(jīng)歷了多年發(fā)展，應用在制鞋、道改、黏合劑等多個領域，早已被人們所熟知。

近年，聚烯烴類TPOs也快速發(fā)展，不論是簡單共混TPO、全動態(tài)硫化共混TPV，還是反應型的乙烯-a-烯烴共聚物（POE）、聚烯烴嵌段共聚物（OBC）等也在汽車零部件、制鞋、機械用橡膠、電子電器等領域大量替代部分傳統(tǒng)硫化橡膠品種。

如EPDM-PP型TPV在密封件領域對三元乙丙橡膠（EPDM）的替代正在進行，POE在汽車保險杠及儀表盤等領域對EPDM的替代基本完成，溴化丁基橡膠型TPV對溴化丁基橡膠在醫(yī)藥瓶塞領域的替代也已開始。OBC在制鞋領域的應用也不斷增加，未來也將應用在汽車保險杠、儀表板等領域，其目標將是對現(xiàn)有POE改性PP（共混材料）的進一步替代。