劉亮 朱慧敏

科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的結(jié)合，是推動創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略和金融服務(wù)實體經(jīng)濟的重要途徑。2018年江蘇省政府工作報告指出，要深入推動創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，加快構(gòu)建以科技創(chuàng)新為核心的區(qū)域創(chuàng)新體系，并就江蘇科技金融體系的完善提出加快投融資體制改革、發(fā)揮好政府投資的作用和完善多層次資本市場建設(shè)的發(fā)展戰(zhàn)略，這將進一步推動我省科技金融發(fā)展與區(qū)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投融資環(huán)境的完善。

近年來，蘇州憑借發(fā)達的經(jīng)濟金融資源和領(lǐng)先的區(qū)域創(chuàng)新能力，大力發(fā)展和完善科技金融體系，不斷促進科技企業(yè)的科研開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。隨著金融體制改革和商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的發(fā)展，加上資本市場的不斷完善，蘇州科技金融發(fā)展不斷取得新的成果，一系列金融政策、金融制度、金融工具和金融服務(wù)已經(jīng)形成了較為成熟的體系，也收到了良好的成效。

財稅政策的杠桿體系得以發(fā)揮。蘇州遵循科技創(chuàng)新規(guī)律和企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)特點，加快推進各項創(chuàng)新引導(dǎo)專項基金的分類整合，形成了比較完整的創(chuàng)新引導(dǎo)基金的支持方向、政策體系和內(nèi)容組成等專項構(gòu)架。通過跨組織、跨部門合作，逐步搭建覆蓋科技企業(yè)發(fā)展全過程的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金、新興產(chǎn)業(yè)融資風(fēng)險補償專項基金、科技成果轉(zhuǎn)化風(fēng)險補償專項基金、科技貸款貼息和企業(yè)上市扶持獎勵基金等引導(dǎo)基金政策體系，使財政的杠桿作用得以充分發(fā)揮，從而撬動大量社會資本進入科技創(chuàng)新領(lǐng)域。以2017年9月設(shè)立的蘇州市創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金為例，總規(guī)模為500億元的引導(dǎo)基金計劃在三年內(nèi)帶動各類社會資本投資，預(yù)計將達到5000億元。

科技企業(yè)的融資需求得到滿足。隨著蘇州科技型企業(yè)融資需求的增加和創(chuàng)新投融資生態(tài)環(huán)境的不斷完善，銀行、創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)、科技擔(dān)保、科技小貸、科技保險、科技融資租賃等多種金融服務(wù)機構(gòu)在此聚集，為科技型企業(yè)提供全方位、多層次的融資渠道。據(jù)蘇州園區(qū)企業(yè)發(fā)展服務(wù)中心的科技金融服務(wù)平臺顯示，截至2018年3月，共有734家企業(yè)發(fā)布融資需求，融資需求金額達757747.4萬元，平臺提供的金融創(chuàng)新產(chǎn)品和商業(yè)貸款共計解決企業(yè)融資需求629660.4萬元，達到了融資總需求的83.1%。此外，蘇州科技金融超市平臺4.0版本上線，各項功能不斷完善。截至2018年2月，金融超市共納入150家科技金融服務(wù)機構(gòu)、13695家入庫企業(yè)和342項科技金融創(chuàng)新產(chǎn)品。超市還推出“科技金融組合拳”——菜單式服務(wù)主題投融資活動，切實滿足企業(yè)的個性化融資需求。

行業(yè)金融機構(gòu)持續(xù)加強產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。銀行業(yè)金融機構(gòu)不斷優(yōu)化信貸資源配置，積極開展普惠金融業(yè)務(wù)，做好小微企業(yè)、科技型企業(yè)、大學(xué)生等創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)重點群體的信貸支持工作。蘇州現(xiàn)有蘇科貸、科技貸、園區(qū)貸、直接融、扎根貸等多種科技金融創(chuàng)新產(chǎn)品，2017年總計解決245094.63萬元融資，完成平臺企業(yè)融資訴求的72.43%。此外，通過開展投貸聯(lián)動試點，使科技型企業(yè)的融資需求與銀行業(yè)金融機構(gòu)的金融供給得到更好的對接和匹配。2016年4月，投貸聯(lián)動基金成立，于2017年初完成四家子基金的設(shè)立。其中之一的招商銀行蘇州分行在2017年成功為20家中小企業(yè)提供投貸聯(lián)動服務(wù)方案，與其中17家企業(yè)簽訂入股選擇權(quán)，3家企業(yè)直接得到了投資。

蘇州的科技金融體系已經(jīng)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的良好態(tài)勢，但仍存在科技金融服務(wù)供需不匹配、科技金融市場體系不均衡和科技企業(yè)信用體系不完善等問題，要以系統(tǒng)化思維推進科技金融發(fā)展，根據(jù)科技與金融之間的有機聯(lián)系，把握科技金融的發(fā)展體系和必然趨勢，處理好總系統(tǒng)與子系統(tǒng)、各子系統(tǒng)之間的關(guān)系，保障各項工作的有序銜接和良性互動，以此推進金融支持科技創(chuàng)新這一目標(biāo)的實現(xiàn)。

加強頂層設(shè)計，發(fā)揮政策引導(dǎo)作用和政府基金的杠桿作用。一是緊緊圍繞頂層設(shè)計這一核心發(fā)揮政策的引導(dǎo)作用。加強科技金融體系前瞻性動態(tài)研究，對科技金融的扶持政策、發(fā)展要素和重點項目進行統(tǒng)籌規(guī)劃，在掌握和駕馭全局的基礎(chǔ)上發(fā)揮政策的定位導(dǎo)向作用。在具體舉措上整合現(xiàn)有科技金融的各類獎補政策和專項基金，根據(jù)首要矛盾和次要矛盾科學(xué)配置資金流向和政策引導(dǎo)力度。二是充分發(fā)揮政府引導(dǎo)基金的激勵和杠桿作用。通過各項政府引導(dǎo)基金的設(shè)立，鼓勵和引導(dǎo)天使投資、創(chuàng)業(yè)投資和民間資本的進入；鼓勵民營資本、國有企業(yè)和公立機構(gòu)創(chuàng)新合作，共同建立資金池投資科技型企業(yè)；鼓勵銀行增加對科技創(chuàng)新聚集區(qū)的網(wǎng)點投放和特色科技金融分支機構(gòu)的建立。三是發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)作用。通過設(shè)立風(fēng)險承受能力強且能承擔(dān)主要社會責(zé)任的財政引導(dǎo)基金，解決金融機構(gòu)風(fēng)險與投資收益不對稱的投資阻礙，引導(dǎo)支持銀行和風(fēng)險投資機構(gòu)設(shè)立更多的科技創(chuàng)新項目。嘗試設(shè)計優(yōu)先、中等和劣后三級結(jié)構(gòu)的投資體系，引導(dǎo)不同風(fēng)險承受能力和不同投資回報需求的投資者成立風(fēng)險投資資金池。

堅持問題導(dǎo)向，逐步完善信貸市場與多層次資本市場。一是開發(fā)更多的科技金融產(chǎn)品與服務(wù)，解決間接融資來源不足的問題。針對科技型企業(yè)融資渠道狹窄、融資門檻高等現(xiàn)象，金融機構(gòu)可根據(jù)科技型企業(yè)的多樣化金融需求，實現(xiàn)跨條線、跨領(lǐng)域的產(chǎn)品創(chuàng)新。信貸產(chǎn)品方面，可創(chuàng)新使用知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、訂單質(zhì)押、保單質(zhì)押、債券質(zhì)押等多種擔(dān)保方式的貸款方式；股權(quán)方面，銀行可以使用認(rèn)證股權(quán)證的方式為尚未上市的初創(chuàng)期企業(yè)提供貸款融資，并通過扶持其上市獲得股權(quán)收益。二是試點和推廣投貸聯(lián)動產(chǎn)品，解決金融機構(gòu)信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險收益不對等問題。繼續(xù)開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)，積極促進和引導(dǎo)已成立的子基金的項目投放和規(guī)模擴大。通過投貸聯(lián)動這一科技金融創(chuàng)新產(chǎn)品解決商業(yè)銀行對科技型企業(yè)信貸風(fēng)險與收益不對稱問題，以投資收益抵補信貸損失，從而調(diào)動商業(yè)銀行對科技型企業(yè)的投資積極性，擴大科技金融業(yè)務(wù)覆蓋面。三是完善多層次資本市場建設(shè)，解決企業(yè)轉(zhuǎn)板、上市走彎路的問題。加快形成主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板以及其他區(qū)域性股權(quán)融資市場組成的多層次直接融資市場。在金融扶持科技創(chuàng)新體系中，發(fā)揮新三板服務(wù)中小企業(yè)的制度優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢，為企業(yè)提供市場化的融資并購管理、多元化的交易方式安排和以機構(gòu)投資者和高凈值客戶為主的投資者結(jié)構(gòu)。

注重綜合平衡，多維度構(gòu)建科技金融生態(tài)系統(tǒng)。一是統(tǒng)籌整體與部分，兼顧科技發(fā)展與金融效益兩大目標(biāo)。推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展需要科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新“雙輪驅(qū)動”，二者之間既分工明確、高效運作，又良性互動、共同演化?？萍冀鹑隗w系的運轉(zhuǎn)，既要實現(xiàn)金融為科技型企業(yè)配置市場資源、分擔(dān)風(fēng)險和約束激勵的作用，又要達到科技發(fā)展促進金融產(chǎn)品創(chuàng)新、變革金融服務(wù)方式的功效。二是完善市場要素，構(gòu)建完善的科技金融生態(tài)圈。整合企業(yè)發(fā)展的科技資源、金融資源、中介服務(wù)機構(gòu)、基礎(chǔ)設(shè)施和人力資源，建立科技金融公共服務(wù)平臺，為科技型企業(yè)打造“一站式”綜合服務(wù)，使企業(yè)享受科技金融生態(tài)圈內(nèi)高性價比的金融與非金融服務(wù)。三是促進系統(tǒng)內(nèi)部價值交換，形成平衡動態(tài)的調(diào)節(jié)機制?？萍冀鹑谏鷳B(tài)圈在保障科技創(chuàng)新活動發(fā)展的同時，也要積極促進內(nèi)部其他要素的發(fā)展，在生態(tài)圈內(nèi)形成價值交換機制，為生態(tài)圈內(nèi)各要素帶來相應(yīng)的物質(zhì)資源和發(fā)展機會。如果生態(tài)圈內(nèi)某一要素出現(xiàn)不符合整體環(huán)境的發(fā)展態(tài)勢，價值交換機制將會實現(xiàn)調(diào)節(jié)功能，從而維持整個科技金融生態(tài)圈的平衡。