［資訊］

央行和外匯局進(jìn)一步完善合格境外機(jī)構(gòu)投資者管理

為貫徹落實(shí)中央關(guān)于深化金融改革開(kāi)放的精神，6月12日，外匯局發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯管理規(guī)定》（國(guó)家外匯管理局公告2018年第1號(hào)），人民銀行會(huì)同外匯局發(fā)布《中國(guó)人民銀行 國(guó)家外匯管理局關(guān)于人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（銀發(fā)〔2018〕157號(hào)）。兩個(gè)文件進(jìn)一步完善了合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII/RQFII）境內(nèi)證券投資的相關(guān)管理，進(jìn)一步便利了跨境證券投資。

《規(guī)定》共七章，重點(diǎn)從投資額度管理、賬戶管理、匯兌管理、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、統(tǒng)計(jì)與監(jiān)督管理五個(gè)方面進(jìn)一步規(guī)范了QFII投資境內(nèi)證券市場(chǎng)的投資行為。國(guó)家對(duì)QFII的境內(nèi)證券投資實(shí)行額度管理，外匯局對(duì)單家合格投資者投資額度實(shí)行備案和審批管理。QFII在取得證監(jiān)會(huì)資格許可后，可通過(guò)備案的形式，獲取不超過(guò)其資產(chǎn)規(guī)?；蚬芾淼淖C券資產(chǎn)規(guī)模一定比例的投資額度。

《通知》共二十四條，規(guī)定了人民銀行、外匯局及其分支機(jī)構(gòu)將依法對(duì)RQFII境內(nèi)證券投資的投資額度、資金賬戶、資金收付等實(shí)施監(jiān)督、管理和檢查。經(jīng)證監(jiān)會(huì)許可，投資境內(nèi)證券市場(chǎng)的RQFII應(yīng)當(dāng)委托其境內(nèi)托管人代為辦理《通知》所要求的相關(guān)手續(xù)。

兩項(xiàng)新政的其他措施還包括：取消QFII資金匯出20%比例要求，QFII可委托托管人辦理相關(guān)資金匯出；取消QFII、RQFII本金鎖定期要求，QFII、RQFII可根據(jù)投資情況匯出本金；允許QFII、RQFII開(kāi)展外匯套期保值，對(duì)沖境內(nèi)投資的匯率風(fēng)險(xiǎn)?！兑?guī)定》和《通知》自發(fā)布之日起實(shí)施。

中期借貸便利擔(dān)保品擴(kuò)容

為進(jìn)一步加大對(duì)小微企業(yè)、綠色經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的支持力度，并促進(jìn)信用債市場(chǎng)的健康發(fā)展，6月1日，中國(guó)人民銀行決定適當(dāng)擴(kuò)大中期借貸便利（MLF）的擔(dān)保品范圍。新納入中期借貸便利擔(dān)保品范圍的有：不低于AA級(jí)的小微企業(yè)、綠色和“三農(nóng)”金融債券，AA+、AA級(jí)公司信用類(lèi)債券（優(yōu)先接受涉及小微企業(yè)、綠色經(jīng)濟(jì)的債券），優(yōu)質(zhì)的小微企業(yè)貸款和綠色貸款。

商業(yè)銀行存款偏離度管理進(jìn)一步規(guī)范

6月8日，銀保監(jiān)會(huì)和央行下發(fā)《關(guān)于完善商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》。《通知》除了進(jìn)一步了強(qiáng)化績(jī)效考評(píng)、合規(guī)經(jīng)營(yíng)及銀行自律等方面的要求外，還調(diào)整了存款偏離度定量考核方法：一方面，簡(jiǎn)化了該指標(biāo)值計(jì)算方法，統(tǒng)一了季末月份與非季末月份的指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)；另一方面，將監(jiān)管指標(biāo)值由原來(lái)的3%調(diào)整至4%。

人身保險(xiǎn)公司《精算報(bào)告》制度進(jìn)一步完善

6月12日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)人身保險(xiǎn)公司〈精算報(bào)告〉編報(bào)規(guī)則的通知》。新版《精算報(bào)告》的主要內(nèi)容包括總體說(shuō)明，以及責(zé)任準(zhǔn)備金及保單相關(guān)負(fù)債報(bào)告、業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告、負(fù)債與資產(chǎn)匹配管理報(bào)告、現(xiàn)金流壓力測(cè)試報(bào)告等8項(xiàng)子報(bào)告，全面分析了保險(xiǎn)公司負(fù)債端情況與主要風(fēng)險(xiǎn)因素，體現(xiàn)了審慎監(jiān)管的核心原則，有助于進(jìn)一步強(qiáng)化人身保險(xiǎn)負(fù)債監(jiān)管，推動(dòng)行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

變相“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)換裝重來(lái) 互金協(xié)會(huì)發(fā)布防范風(fēng)險(xiǎn)提示

6月12日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)發(fā)布關(guān)于防范變相“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)提示。根據(jù)提示，近期仍有部分機(jī)構(gòu)或平臺(tái)“換穿馬甲”，以手機(jī)回租、虛假購(gòu)物再轉(zhuǎn)賣(mài)等形式，變相繼續(xù)發(fā)放貸款，有的還在貸款過(guò)程中通過(guò)強(qiáng)行搭售會(huì)員服務(wù)和商品的方式，變相抬高利率；更為惡劣的是，有少數(shù)平臺(tái)故意致使借款人形成逾期，以收取高額逾期費(fèi)用，嚴(yán)重地侵害了金融消費(fèi)者的權(quán)益。

對(duì)此，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)呼吁各會(huì)員單位和相關(guān)機(jī)構(gòu)，應(yīng)依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，尚未依法取得經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)，不得以任何形式變相開(kāi)展貸款業(yè)務(wù)；而具有合法放貸資質(zhì)的機(jī)構(gòu)，則應(yīng)恪守行業(yè)自律要求，主動(dòng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，堅(jiān)持合規(guī)發(fā)展、審慎經(jīng)營(yíng)。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)提醒廣大消費(fèi)者，應(yīng)保持警惕，審慎選擇提供貸款服務(wù)的機(jī)構(gòu)或平臺(tái)，理性辦理借貸；如發(fā)現(xiàn)不具備放貸資質(zhì)的機(jī)構(gòu)非法開(kāi)展貸款業(yè)務(wù)，應(yīng)向監(jiān)管部門(mén)或中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)舉報(bào)，對(duì)其中涉嫌違法犯罪的，應(yīng)及時(shí)向公安機(jī)構(gòu)報(bào)案。

證監(jiān)會(huì)和央行聯(lián)合發(fā)文規(guī)范貨幣市場(chǎng)基金業(yè)務(wù)

為有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)，6月1日，證監(jiān)會(huì)與人民銀行聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范貨幣市場(chǎng)基金互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售、贖回相關(guān)服務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。

《指導(dǎo)意見(jiàn)》主要從以下五方面提出要求：一是貨幣市場(chǎng)基金互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵循“三強(qiáng)化、六嚴(yán)禁”的原則，即強(qiáng)化持牌經(jīng)營(yíng)要求，強(qiáng)化基金銷(xiāo)售結(jié)算資金閉環(huán)運(yùn)作與同卡進(jìn)出要求，強(qiáng)化基金銷(xiāo)售活動(dòng)的公平競(jìng)爭(zhēng)要求；嚴(yán)禁非持牌機(jī)構(gòu)開(kāi)展基金銷(xiāo)售活動(dòng)，嚴(yán)禁其留存投資者基金銷(xiāo)售信息，嚴(yán)禁任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人挪用基金銷(xiāo)售結(jié)算資金，嚴(yán)禁基金銷(xiāo)售結(jié)算資金用于“T+0贖回提現(xiàn)”業(yè)務(wù)，嚴(yán)禁基金份額違規(guī)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑖?yán)禁對(duì)基金實(shí)施歧視性、排他性、綁定性銷(xiāo)售。二是對(duì)“T+0贖回提現(xiàn)”實(shí)施限額管理。對(duì)單個(gè)投資者持有的單只貨幣市場(chǎng)基金，設(shè)定了單一基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)單日不高于1萬(wàn)元的“T+0贖回提現(xiàn)”的額度上限，但投資者按合同約定的正常贖回不受影響。三是除取得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行外，其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人禁止以任何方式為“T+0贖回提現(xiàn)”業(yè)務(wù)提供墊支。四是規(guī)范基金管理人和基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)“T+0贖回提現(xiàn)”業(yè)務(wù)的宣傳推介和信息披露活動(dòng)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)揭示，嚴(yán)禁誤導(dǎo)投資者。五是要求非銀行支付機(jī)構(gòu)不得提供以貨幣市場(chǎng)基金份額直接進(jìn)行支付的增值服務(wù)，不得從事或變相從事貨幣市場(chǎng)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，不得為“T+0贖回提現(xiàn)”業(yè)務(wù)提供墊支等。

《指導(dǎo)意見(jiàn)》自2018年6月1日起施行，對(duì)改造存量業(yè)務(wù)額度上限給予了1個(gè)月過(guò)渡期，對(duì)改造存量業(yè)務(wù)墊支模式給予了6個(gè)月過(guò)渡期。

［數(shù)據(jù)］

15.6%

根據(jù)6月8日海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)，5月份，我國(guó)進(jìn)出口總值為2.53萬(wàn)億元，增長(zhǎng)8.6%。其中，出口1.34萬(wàn)億元 ，增長(zhǎng)3.2%；進(jìn)口1.19萬(wàn)億元 ，增長(zhǎng)15.6%。貿(mào)易順差為1565.1億元，收窄43.1%。

31106億美元

根據(jù)6月7日人民銀行公布的數(shù)據(jù)，截至2018年5月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31106億美元，較4月末下降142億美元，降幅為0.46%。

4977億美元

根據(jù)5月31日外匯局公布的數(shù)據(jù)，2017年末，我國(guó)對(duì)外證券投資資產(chǎn)（不含儲(chǔ)備資產(chǎn)）4977億美元。其中，股權(quán)類(lèi)投資3035億美元，債券類(lèi)投資1942億美元。投資前五位的國(guó)家/地區(qū)是中國(guó)香港、美國(guó)、開(kāi)曼群島、英屬維爾京群島和英國(guó)。

52.89萬(wàn)億元

根據(jù)5月25日外匯局公布的數(shù)據(jù)，2018年1—4月，中國(guó)外匯市場(chǎng)累計(jì)成交52.89萬(wàn)億元，其中4月當(dāng)月，成交13.91萬(wàn)億元。分市場(chǎng)看，即期市場(chǎng)累計(jì)成交5.05萬(wàn)億元，衍生品市場(chǎng)累計(jì)成交8.86萬(wàn)億元。

16653.5億元

根據(jù)6月5日商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)，今年前4個(gè)月，我國(guó)服務(wù)進(jìn)出口總額達(dá)到16653.5億元，同比增長(zhǎng)11.9%。其中，出口5526.1億元，增長(zhǎng)13%；進(jìn)口11127.4億元，增長(zhǎng)11.4%。總體為逆差5601.3億元。

［聲音］

陳雨露

“當(dāng)前綠色金融發(fā)展面臨著一個(gè)突出的挑戰(zhàn)，即綠色金融發(fā)展的可持續(xù)能力還有待進(jìn)一步提高，一些綠色項(xiàng)目還難以有效內(nèi)生化，投資回報(bào)率不高，對(duì)市場(chǎng)的吸引力不足?！?/p>

——6月12日，人民銀行副行長(zhǎng)陳雨露在“綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)建設(shè)座談會(huì)”上表示，人民銀行正在協(xié)調(diào)各個(gè)部門(mén)深入研究綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系的建設(shè)工作，以推動(dòng)商業(yè)銀行探索建立綠色信貸環(huán)境效益交易機(jī)制和綠色金融行業(yè)自律機(jī)制，優(yōu)化綠色信貸宏觀審慎評(píng)估等事項(xiàng)。

王受文

“‘中國(guó)制造2025’是一個(gè)開(kāi)放的政策，它不僅適用中國(guó)的國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)，也適用外商投資企業(yè)，包括一些大的項(xiàng)目，外資企業(yè)甚至外國(guó)企業(yè)都在積極參與?！?/p>

——6月8日，商務(wù)部副部長(zhǎng)王受文在國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上表示，5月30號(hào)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議原則通過(guò)了《關(guān)于積極有效利用外資推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展若干措施的通知》，將于近期印發(fā)?！度舾纱胧诽岢鰧⑿抻喅雠_(tái)外商投資準(zhǔn)入的負(fù)面清單，全面落實(shí)準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理制度。

黃 洪

“著力服務(wù)于國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)工程和國(guó)民經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié),用好現(xiàn)代增量,盤(pán)活資金存量,優(yōu)化信貸投向,實(shí)施差別化的信貸政策,同時(shí)，發(fā)揮保險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)減振器和社會(huì)穩(wěn)定器作用。”

——5月29日，銀保監(jiān)會(huì)副主席黃洪在“2018金融街論壇年會(huì)”上表示，在當(dāng)前和未來(lái)一個(gè)時(shí)期,銀行保險(xiǎn)監(jiān)管工作應(yīng)該在堅(jiān)持黨對(duì)金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、堅(jiān)決打贏防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)等五個(gè)方面有新作為。

閻慶民

“堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，貫徹寓監(jiān)管于服務(wù)的理念，支持人工智能、新能源、生物醫(yī)藥等科技創(chuàng)新企業(yè)和以軟件、信息技術(shù)服務(wù)業(yè)為引領(lǐng)的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展，著力提高上市公司質(zhì)量?！?/p>

——5月29日，證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民在“2018金融街論壇年會(huì)”上表示，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)牢牢守住不發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)的底線，把資本市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行放在維護(hù)國(guó)家金融安全大局中統(tǒng)籌謀劃，繼續(xù)增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，加大資本市場(chǎng)改革開(kāi)放的力度。

5月29日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在“2018金融街論壇年會(huì)”上發(fā)表了主旨演講，對(duì)擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)、對(duì)外開(kāi)放需要遵循的三條原則作了進(jìn)一步闡述。他表示：第一，金融本質(zhì)上是競(jìng)爭(zhēng)性服務(wù)業(yè)，因此無(wú)論對(duì)內(nèi)資還是外資，無(wú)論什么所有制，只要能改善服務(wù)，都鼓勵(lì)進(jìn)入，也就是要遵循準(zhǔn)入前國(guó)民待遇和負(fù)面清單的原則；第二，靈活的匯率形成機(jī)制是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器，也是國(guó)際收支調(diào)節(jié)和跨境資金流動(dòng)的穩(wěn)定器，因此，金融業(yè)的開(kāi)放、匯率形成機(jī)制的市場(chǎng)化改革和資本項(xiàng)目可兌換這三件事，要相互配合、共同推進(jìn)；第三，隨著金融的開(kāi)放，會(huì)出現(xiàn)跨市場(chǎng)、跨地域、跨國(guó)界的資本流動(dòng)，并產(chǎn)生很多金融創(chuàng)新，因此，提高金融的開(kāi)放水平必須要提高金融監(jiān)管能力，使金融開(kāi)放程度與金融監(jiān)管能力相匹配。

“在開(kāi)放的過(guò)程中，我們的金融管理部門(mén)，一是要加強(qiáng)依法金融監(jiān)管，二是要堅(jiān)持持牌經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，金融管理部門(mén)還要加強(qiáng)對(duì)投資者的教育和消費(fèi)者的保護(hù)。下一步，人民銀行將按照中央統(tǒng)一部署，遵循金融開(kāi)放的基本原則，積極推動(dòng)金融業(yè)進(jìn)一步對(duì)內(nèi)和對(duì)外開(kāi)放。”

［封面秀］

德國(guó)《經(jīng)濟(jì)周刊》歐洲央行何去何從2018.6.1

歐洲央行在成立后的20年里逐步變成了歐洲的幕后統(tǒng)治者。歐盟的公民們深知，歐洲各國(guó)政府是靠不住的，真正不辜負(fù)他們政治期待的是歐洲央行。可是，目前歐洲央行也面臨異常棘手的局面：它既是高高在上的債主，卻又被債務(wù)人牽制；它雖然擁有巨大的影響力，卻在意大利政局等關(guān)鍵問(wèn)題上無(wú)能為力。一旦意大利令“歐債危機(jī)”重燃，其帶來(lái)的問(wèn)題嚴(yán)重性將數(shù)倍于希臘，歐洲央行又將何去何從？

《彭博商業(yè)周刊》人工智能闖入現(xiàn)實(shí)2018.5.21

高中畢業(yè)不到一年，羅比·巴拉特就開(kāi)始教電腦畫(huà)畫(huà)。他將近千幅畫(huà)作輸入人工智能軟件，直到軟件學(xué)會(huì)怎么創(chuàng)作風(fēng)景畫(huà)。以電腦的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，這些藝術(shù)品的創(chuàng)作花費(fèi)了很長(zhǎng)時(shí)間——超過(guò)兩周。現(xiàn)為斯坦福研究員的巴拉特說(shuō)：“人工智能將成為本世紀(jì)最大的藝術(shù)運(yùn)動(dòng)之一，它潛力巨大?！蹦壳?，人工智能已經(jīng)開(kāi)始駕駛汽車(chē)、賺取金錢(qián)、探索海洋……人工智能時(shí)代來(lái)得比人們預(yù)想的還要快。

美國(guó)《理性》特朗普關(guān)稅政策之災(zāi)2018.6

特朗普的關(guān)稅政策對(duì)美國(guó)人，特別是低技術(shù)工人來(lái)說(shuō)，將是個(gè)災(zāi)難。彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所估計(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)每年從貿(mào)易擴(kuò)大中獲利2.1萬(wàn)億美元，許多美國(guó)人從更便宜的消費(fèi)品和更多的出口到中國(guó)的商品中獲益。本世紀(jì)，自由貿(mào)易的批評(píng)者通常將知識(shí)和政治因素附加到自由貿(mào)易上。然而，政治的勝利，或?qū)p失無(wú)數(shù)人的工作機(jī)會(huì)，也會(huì)給解決下一代相關(guān)問(wèn)題帶來(lái)困擾。

法國(guó)別無(wú)選擇 馬克龍銳意改革2018.5.31

從希拉克到奧朗德，法國(guó)政治家大談改革已有數(shù)十年，結(jié)果卻屈從于反對(duì)變革的退休人員和目光短視的工會(huì)。而39歲當(dāng)選法國(guó)總統(tǒng)的馬克龍，似乎決心實(shí)現(xiàn)改革。

馬克龍通過(guò)簽署行政命令迅速推進(jìn)一系列方便雇傭和解雇的就業(yè)法；為了減輕就業(yè)改革的痛苦，他撥款180億美元用于今后五年的再就業(yè)培訓(xùn)，包括擴(kuò)大備受爭(zhēng)議的對(duì)數(shù)量日益增長(zhǎng)的自由職業(yè)者和小業(yè)主的失業(yè)保險(xiǎn)。此外，他還大幅降低財(cái)產(chǎn)稅、資本利得稅和工資稅，并簡(jiǎn)化各種規(guī)章制度。

這些開(kāi)明政策正當(dāng)其時(shí)。未來(lái)幾十年，法國(guó)人口數(shù)量將超過(guò)德國(guó)，成為歐洲人口最多的國(guó)家，而且法國(guó)人受教育程度在歐洲大陸最高，有眾多工程類(lèi)名校。就此，業(yè)內(nèi)人士指出，從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)看，在歐洲地區(qū)，法國(guó)未來(lái)的發(fā)展形勢(shì)最為看好。