步丹璐，狄靈瑜

（西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院，四川 成都 611130）

一、引 言

政府職能應(yīng)服務(wù)于國家戰(zhàn)略。在每個(gè)階段，政府的職能定位會(huì)隨此階段國家戰(zhàn)略的變化而做出相應(yīng)調(diào)整。自1978年十一屆三中全會(huì)提出以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心以來，歷屆人大會(huì)議都明確將GDP增長率指標(biāo)作為我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的首要任務(wù)。而十九大的召開預(yù)示著我國對(duì)于經(jīng)濟(jì)建設(shè)的目標(biāo)定位進(jìn)入了一個(gè)新時(shí)代，我們不再只講求發(fā)展速度，而是“要在繼續(xù)推動(dòng)發(fā)展的基礎(chǔ)上，著力解決好發(fā)展不平衡不充分問題，大力提升發(fā)展質(zhì)量和效益，更好滿足人民在經(jīng)濟(jì)、政治、文化、社會(huì)、生態(tài)等方面日益增長的需要，更好推動(dòng)人類全面發(fā)展、社會(huì)全面進(jìn)步”。①見中國新聞網(wǎng)。我們手工整理了歷屆人大會(huì)議對(duì)于經(jīng)濟(jì)建設(shè)的定位和具體指標(biāo)，限于篇幅未列示，如有需要可向作者索取。

改革開放之初，以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心是國家的整體戰(zhàn)略。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，財(cái)政分權(quán)和考核集權(quán)相結(jié)合的政治體制安排發(fā)揮了積極作用。地方官員間展開“晉升錦標(biāo)賽”，為實(shí)現(xiàn)轄區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長而奮力競爭（張軍，2005）。在這一體制下，過去三十多年，中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了飛速發(fā)展，年均增長率達(dá)到9.7%（國家統(tǒng)計(jì)局，2010）。到2016年，我國GDP占世界經(jīng)濟(jì)總量已達(dá)到14.8%，穩(wěn)居世界第二；我國對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長的平均貢獻(xiàn)率達(dá)到30%左右，超過美國、歐元區(qū)和日本的貢獻(xiàn)率總和，居世界第一（人民日報(bào)，2017）。然而，經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的背后也留下了諸多隱患，許多地區(qū)已將招商引資列為地方政府的重中之重。為了順利實(shí)現(xiàn)晉升，地方政府官員會(huì)不惜一切代價(jià)順利“引資”以實(shí)現(xiàn)本轄區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長（徐現(xiàn)祥等，2007；步丹璐和黃杰，2013），從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)公共服務(wù)供給之間的顧此失彼，滋生了地方宗派主義和官員腐敗現(xiàn)象，嚴(yán)重偏離了放權(quán)制度下的內(nèi)在激勵(lì)初衷（張暉，2011）。

十九大明確提出，我國的經(jīng)濟(jì)模式已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動(dòng)力的攻關(guān)期。①見十九大報(bào)告。國家整體戰(zhàn)略已轉(zhuǎn)變?yōu)樵谧⒅亟?jīng)濟(jì)建設(shè)的同時(shí)，提倡創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念。因此，政府的職能目標(biāo)也將相應(yīng)地從單一經(jīng)濟(jì)目標(biāo)向多元化目標(biāo)（包括經(jīng)濟(jì)目標(biāo)、社會(huì)目標(biāo)和政治目標(biāo)）過渡。具體到干部考核制度，不再“唯GDP”，而是多方面對(duì)官員進(jìn)行綜合考核評(píng)價(jià)。那么，在轉(zhuǎn)型過程中，如何協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)與其他目標(biāo)、官員政績考核和政府綜合評(píng)價(jià)的關(guān)系，如何實(shí)現(xiàn)官員思維的轉(zhuǎn)變，是經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的重要議題。

在針對(duì)地方官員的治理機(jī)制中，官員交流制度是中央政府統(tǒng)籌區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、落實(shí)區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略意圖的一個(gè)重要安排。在已有文獻(xiàn)中，資源稟賦差異、集聚經(jīng)濟(jì)和轉(zhuǎn)移成本（或距離成本）是研究區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三大基石。而本文嘗試從官員交流制度來解釋中國行政體系對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，并采用微觀數(shù)據(jù)來剖析其內(nèi)在機(jī)理。統(tǒng)計(jì)表明，近年來我國官員的交叉調(diào)整是十分頻繁的。2016年，有20個(gè)省級(jí)政府更換“一把手”，其中橫向交流的有5位，垂直交流的有3位，合計(jì)占比達(dá)40%。2015年，有13個(gè)省份調(diào)整其“一把手”。②根據(jù)人民網(wǎng)相關(guān)資料整理而得。官員交流制度客觀上限制了地方官員在同一地區(qū)（或同一部門）的任期期限（張軍和高遠(yuǎn)，2007），因而普遍被認(rèn)為有助于破除地方官員因“地緣”而形成的“人情網(wǎng)”和“關(guān)系網(wǎng)”，減少腐?。ㄆ雅d祖，1999；王琳森，2009），實(shí)現(xiàn)地區(qū)間或部門間的經(jīng)驗(yàn)共享。以新疆維吾爾自治區(qū)（以下簡稱“新疆”）為例，原本一直以農(nóng)業(yè)為主且經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后，2010年新任區(qū)委書記（曾在中央及湖南、云南等多地從事重要崗位）就任后，充分利用其以往任職經(jīng)驗(yàn)，先后采取一系列有效措施來轉(zhuǎn)換發(fā)展戰(zhàn)略，尋找新的經(jīng)濟(jì)增長突破點(diǎn)，③如鼓勵(lì)發(fā)展服裝產(chǎn)業(yè)，在工程建設(shè)方面出臺(tái)各項(xiàng)減免政策，為新疆企業(yè)IPO、再融資開辟綠色通道，借助資本市場實(shí)現(xiàn)跨越式增長；成立新疆發(fā)展商會(huì)，加大對(duì)外宣傳力度，促進(jìn)新疆與內(nèi)地的交往交流，鼓勵(lì)內(nèi)地企業(yè)到新疆投資、旅游以促進(jìn)新疆的繁榮發(fā)展。使得新疆經(jīng)濟(jì)近年來已連續(xù)數(shù)年躋身全國前十。④見中華人民共和國商務(wù)部網(wǎng)站。那么，官員交流制度在地方政府的職能轉(zhuǎn)變中能否同樣發(fā)揮引導(dǎo)作用呢？

在轉(zhuǎn)變前，地方政府偏重招商引資。步丹璐和狄靈瑜（2017）研究發(fā)現(xiàn)，上市公司在地方政府轄區(qū)內(nèi)進(jìn)行股權(quán)投資能得到更多的政府補(bǔ)貼，且地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長壓力越大，這一相關(guān)關(guān)系越顯著。我們認(rèn)為在“唯GDP”時(shí)，上市公司通過股權(quán)投資獲得地方政府補(bǔ)貼的行為可有效反映地方政府招商引資的力度。因此，本文采用上市公司股權(quán)投資和地方政府補(bǔ)貼的關(guān)系作為地方政府招商引資的替代變量，分析官員交流制度對(duì)地方政府招商引資力度的影響，以檢驗(yàn)官員交流制度在地方政府職能轉(zhuǎn)變過程中是否發(fā)揮了引導(dǎo)作用。本文以2008?2015年滬深A(yù)股上市公司為研究對(duì)象，研究發(fā)現(xiàn)：第一，官員交流可以有效抑制企業(yè)通過股權(quán)投資獲得政府補(bǔ)助的行為，且任期越長，這種抑制作用越明顯；第二，官員交流對(duì)于股權(quán)投資與政府補(bǔ)助間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用存在地區(qū)差異，無論是垂直官員交流還是橫向官員交流，地區(qū)資源稟賦越好，越有利于治理作用的發(fā)揮；第三，官員交流可以有效抵減政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)業(yè)績的負(fù)向效應(yīng)。

本文的貢獻(xiàn)在于：第一，關(guān)于官員交流制度的現(xiàn)有文獻(xiàn)主要集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)展、黨風(fēng)建設(shè)等方面，而本文以地區(qū)招商引資行為為切入點(diǎn)，實(shí)證分析了官員交流對(duì)于地方政府行為的引導(dǎo)作用，有助于系統(tǒng)識(shí)別與評(píng)估地方官員對(duì)管轄地區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響。這既拓展和豐富了相關(guān)研究，也有助于更深刻地理解中央有意識(shí)調(diào)配地方官員的內(nèi)涵。第二，本文基于招商引資背景，闡明了不同類型的官員交流到同一地及同一類型官員交流到不同地，對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展所起的作用都是不同的，從而反映出官員個(gè)人要正確發(fā)揮引導(dǎo)作用，應(yīng)以一定的地區(qū)資源稟賦為前提。第三，本文的研究結(jié)論支持了中央政府近年來多次提出的“減少政府對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)的直接干預(yù)”，對(duì)于正確認(rèn)識(shí)并優(yōu)化政企關(guān)系、深入推行國企改革具有一定的參考價(jià)值。

二、制度背景與文獻(xiàn)綜述

（一）不同時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)和政府職能

中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直是圍繞如何正確處理好政府和市場的關(guān)系展開的，即如何使市場在資源配置中起決定性作用的同時(shí)更好地發(fā)揮政府的作用。而一個(gè)高效的政府治理體系依賴于上下級(jí)政府以及同級(jí)政府間的政策協(xié)調(diào)，中央政府需要在有效激發(fā)地方政府競爭活力的同時(shí)約束其機(jī)會(huì)主義行為，從而實(shí)現(xiàn)職能的優(yōu)化（賈俊雪和寧靜，2015）。歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，政府職能始終應(yīng)服務(wù)于國家的戰(zhàn)略規(guī)劃。當(dāng)基本國情發(fā)生變化時(shí)，政府職能必須隨之而變化。

1. 以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心的單一目標(biāo)發(fā)展階段（1978?2012年）

1978年，在經(jīng)歷了國際緊張局勢和國內(nèi)“文化大革命”的整頓調(diào)整期后，我國迎來了改革開放。彼時(shí)的中國貧窮到了極點(diǎn)，為擺脫貧困面貌，黨的十一屆三中全會(huì)明確提出“黨工作的著重點(diǎn)和全國人民的注意力要轉(zhuǎn)移到社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)上來。這對(duì)于實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)三年、八年規(guī)劃和二十三年設(shè)想，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)、工業(yè)、國防和科學(xué)技術(shù)的現(xiàn)代化，鞏固我國無產(chǎn)階級(jí)專政，具有重大的意義”。①摘自十一屆三中全會(huì)會(huì)議報(bào)告。從此，國家開始全面整頓經(jīng)濟(jì)，以最快的速度發(fā)展經(jīng)濟(jì)成了舉國上下的首要任務(wù)。

為配合國家戰(zhàn)略的執(zhí)行，中央政府設(shè)計(jì)了有效的激勵(lì)機(jī)制以提高地方政府和官員發(fā)展經(jīng)濟(jì)的積極性。一方面，中央政府先后通過實(shí)施財(cái)政包干制和分稅制實(shí)現(xiàn)了財(cái)政權(quán)利的下放，同時(shí)給予地方政府審批、土地、信貸等資源配置權(quán)，使得地方政府具備了調(diào)節(jié)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力；另一方面，中央政府實(shí)行以地區(qū)GDP增長為導(dǎo)向的晉升考核制度，使得地方政府具備了調(diào)節(jié)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力。各地不斷涌現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，各種優(yōu)惠條件、扶持政策等都是很好的例證。

過去三十多年，在一個(gè)高度放權(quán)和高度集權(quán)并舉的獨(dú)特制度下，從中央到地方，各級(jí)政府都在全身心地發(fā)展經(jīng)濟(jì)，加上中國擁有的資源比較優(yōu)勢，共同創(chuàng)造了中國經(jīng)濟(jì)增長奇跡，但也埋下了不少隱患：其一，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式上，只追求數(shù)量而不重視質(zhì)量（蔡昉等，2008）。中國高速增長的經(jīng)濟(jì)很大程度上仍是一種低效率、高成本的粗放式經(jīng)濟(jì)。盡管這樣的發(fā)展模式在特定時(shí)期有其合理性，但缺乏可持續(xù)性。而這一問題被高速經(jīng)濟(jì)增長的光環(huán)掩蓋了，不少本應(yīng)淘汰的落后產(chǎn)業(yè)因?yàn)榭梢詣?chuàng)造GDP而被保留下來。其二，在地方政府職能上，過于重視經(jīng)濟(jì)職能而忽視了其他職能。事實(shí)上，政府需要履行的職能是多方位的，除了經(jīng)濟(jì)職能外，還應(yīng)包括監(jiān)管職能和公共服務(wù)職能。但地方政府過于專注經(jīng)濟(jì)職能，而忽略了其他職能，引起了環(huán)境污染、資源破壞等一系列問題。其三，在官員紀(jì)律問題上，由于法制的不完善，地方政府干預(yù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，尋租空間被擴(kuò)大，官商勾結(jié)、以權(quán)謀私和貪污腐敗現(xiàn)象難以得到有效遏制（李敬濤，2016）。法制是市場經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行的保證，法制的缺失使得中國經(jīng)濟(jì)在某種程度上變成了一種掠奪性經(jīng)濟(jì)。

2. 經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的多目標(biāo)發(fā)展階段（2012年以后）

2012年起，中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度開始放緩。習(xí)近平總書記在2014年APEC會(huì)議上明確指出我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入“新常態(tài)”，并集中闡述了新常態(tài)下的速度變化、結(jié)構(gòu)變化、動(dòng)力轉(zhuǎn)化三大特點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)從高速增長向中高速增長變化；經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)，第三產(chǎn)業(yè)將成為產(chǎn)業(yè)主體，城鄉(xiāng)區(qū)域差距日趨縮小，中產(chǎn)階級(jí)將成為社會(huì)主體；由要素驅(qū)動(dòng)和投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。

十八大首次提出，我們要適應(yīng)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢新變化，加快形成新的經(jīng)濟(jì)增長方式，把推動(dòng)發(fā)展的立足點(diǎn)轉(zhuǎn)到提高質(zhì)量和效益上來。①見十八大報(bào)告。十九大則進(jìn)一步明確了我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，正處在轉(zhuǎn)變方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動(dòng)力的攻關(guān)期，建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系是跨越關(guān)口的迫切要求和我國發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。必須堅(jiān)持質(zhì)量第一、效益優(yōu)先，②見十九大報(bào)告。對(duì)于發(fā)展速度，我們不再設(shè)立明確的指標(biāo)。

進(jìn)入新常態(tài)對(duì)地方政府意味著什么？經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的調(diào)整是否意味著地方政府行為方式也要相應(yīng)調(diào)整？答案是肯定的。過去，以GDP增長為導(dǎo)向的晉升錦標(biāo)賽制度發(fā)揮了積極作用，其前提是經(jīng)濟(jì)增長這一單一指標(biāo)能夠大幅改善社會(huì)福利。而當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新階段，經(jīng)濟(jì)增長在社會(huì)福利函數(shù)中所占的權(quán)重正在逐步下降。我們追求的發(fā)展必須是科學(xué)發(fā)展，必須堅(jiān)定不移貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，必須堅(jiān)持質(zhì)量第一、效益優(yōu)先，③見十九大報(bào)告。以更好滿足人民在經(jīng)濟(jì)、政治、文化、社會(huì)、生態(tài)等多方面日益增長的需要，推動(dòng)社會(huì)全面進(jìn)步。

新常態(tài)下，多目標(biāo)的國家戰(zhàn)略對(duì)政府治理模式提出了新的挑戰(zhàn)。政府要做的不再是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)重回兩位數(shù)的高速通道，而是在維持經(jīng)濟(jì)中高速增長的同時(shí)，結(jié)合環(huán)境監(jiān)管、司法公正，實(shí)現(xiàn)多目標(biāo)下的綜合職能：其一，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式上，從重?cái)?shù)量到重質(zhì)量。以GDP增長速度為例，過去我們追求的是只要達(dá)到某一數(shù)值就行，對(duì)于獲得這一數(shù)量過程中付出的代價(jià)通常很少考慮。而在新常態(tài)下，重質(zhì)量則意味著我們追求的是創(chuàng)新、先進(jìn)、尊崇自然、綠色低碳的發(fā)展理念。其二，在地方政府職能上，從重經(jīng)濟(jì)到重保障，從重管理到重服務(wù)。新常態(tài)意味著我們將告別高速的經(jīng)濟(jì)增長，政府也將告別以往的經(jīng)濟(jì)主角地位，而更多地轉(zhuǎn)向社會(huì)保障，扮演服務(wù)者的角色，為建立現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系提供良好的環(huán)境條件。其三，在官員紀(jì)律問題上，全面從嚴(yán)治黨永遠(yuǎn)是黨風(fēng)建設(shè)不變的主題。十八大以來，中央政府以雷霆萬鈞之勢全面推進(jìn)反腐工作且效果顯著。我們要深刻認(rèn)識(shí)到面臨考驗(yàn)的長期性和復(fù)雜性，推動(dòng)全面從嚴(yán)治黨向縱深發(fā)展，保持黨的先進(jìn)性和純潔性，正風(fēng)肅紀(jì)，不斷提高黨的建設(shè)質(zhì)量。

（二）官員交流制度

中華民族歷史悠久，而官員交流制度由來已久且源遠(yuǎn)流長。這一制度涉及籍貫回避、親屬回避、職務(wù)回避和科舉回避，是古代傳統(tǒng)政治智慧的產(chǎn)物。早在先秦時(shí)期，《韓非子》有云：“明主治吏不治民。”歷代統(tǒng)治者無不清晰地認(rèn)識(shí)到政治的清明與官吏的廉潔正直關(guān)系著政權(quán)的穩(wěn)定，關(guān)系著國家的長治久安。而官員交流制度作為官員治理機(jī)制的一項(xiàng)重要安排，起源于中國西漢時(shí)期的官員任職回避制度，成文于東漢時(shí)期的《三互法》，其主要內(nèi)容包括：本地人不得為本地長官，婚姻之家不得相互監(jiān)臨，有血緣關(guān)系或者婚姻親屬關(guān)系的人不得在同一部門或者地區(qū)為官，旨在防止“州郡相阿”所結(jié)成的關(guān)系網(wǎng)，消除官吏因“人情比周”而導(dǎo)致綱紀(jì)紊亂（《后漢書?蔡邕傳》）。

而在魏晉南北朝時(shí)期，士族門閥不僅控制著社會(huì)經(jīng)濟(jì)命脈，還掌握著中央和地方政府各重要官職的選拔任用權(quán)。朝廷選任官吏大多以“門第資蔭”為重，從而形成“上品無寒門，下品無士族”的局面（《晉書?劉毅傳》）。顯然，漢代的官員任職回避制度在一定程度上被廢棄了。

隋唐兩代，中央政府為鞏固統(tǒng)一政權(quán)，恢復(fù)凋敝的生產(chǎn)，又開始重視官吏的選任，于是官員回避制度又有跡可循。在隋朝，政府首先將官員的任命權(quán)收歸中央，隨后又實(shí)行進(jìn)士科舉考試來選拔官員。這種不分門第、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、擇優(yōu)錄取的選官制度大大減輕了原薦舉制度下的請托、結(jié)黨營私、弄虛作假等弊端；但與此同時(shí)，科舉舞弊行為隨即興起，由此衍生出針對(duì)科舉考試的各種回避制度，這也是中國古代官員回避制度中的一個(gè)獨(dú)特現(xiàn)象。在唐朝，回避對(duì)象則從地方官員擴(kuò)大至中央各部門，“凡官不歷州縣，不擬臺(tái)省”（《新唐書》），即中央機(jī)關(guān)將回避任用無地方管理經(jīng)驗(yàn)的官員。

在宋朝，隨著中央集權(quán)的進(jìn)一步強(qiáng)化，為鞏固皇權(quán)，防止軍閥割據(jù)，官員回避制度在隋唐規(guī)定的基礎(chǔ)上更加規(guī)范，具體包括親屬回避、地區(qū)回避和職務(wù)回避（《宋會(huì)要輯稿》）。與隋唐時(shí)期相比，宋朝各項(xiàng)回避制度的范圍有所擴(kuò)大。例如，親屬回避不僅涉及直系親屬，還涉及母、妻、媳及女婿方面的親屬；地區(qū)回避不僅限于本籍，還涉及寄住地和資產(chǎn)地；職務(wù)回避方面則增加了任職年限和任職地等方面的限制，即不允許地方官長期在某一個(gè)地方任職，也不允許中央官員長期擔(dān)任某一職務(wù)，目的皆在防止因長期任職而拉幫結(jié)派以營私舞弊。

明清時(shí)期，封建制度本身固有的一些弊端日益暴露，作為一種補(bǔ)救措施，官員回避制度更加成熟完備，具有可操作性。例如，在官員親屬回避和籍貫回避方面，有關(guān)法規(guī)規(guī)定同一部門任職的回避原則應(yīng)遵循“以小避大”①即職位低者回避職位較高者?！耙院蟊芟取雹诩春笕蚊呋乇苋温氃谙日??！耙员氨茏稹雹奂赐磔吇乇茏鹩H長輩。等，并根據(jù)地方官職權(quán)等級(jí)來決定回避范圍大小。在職務(wù)回避上，更是細(xì)化到具體職位，如邢名、錢糧、軍機(jī)等。在回避方法上，“對(duì)品改調(diào)”④即官員品階不變，僅改調(diào)其他地區(qū)或部門。是安置回避官員的基本方法（《明會(huì)典》、《清會(huì)典》）。

回到當(dāng)代，尤其是改革開放后，中央政府充分借鑒歷史經(jīng)驗(yàn)，采取一系列措施來繼續(xù)推行官員交流制度。特別是20世紀(jì)90年代以來，更是加大了官員交流制度化的步伐。1990年，中共中央頒布了《關(guān)于實(shí)行黨和國家機(jī)關(guān)領(lǐng)導(dǎo)干部交流制度的決定》；1994年，黨的十四屆四中全會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，要認(rèn)真推行領(lǐng)導(dǎo)干部交流制度，加大省級(jí)干部交流的力度，繼續(xù)推進(jìn)地市縣級(jí)干部交流；1999年，中共中央辦公廳印發(fā)了《黨政領(lǐng)導(dǎo)干部交流工作暫行規(guī)定》。2006年8月6日，中共中央辦公廳又頒布了《黨政領(lǐng)導(dǎo)干部交流工作規(guī)定》⑤該規(guī)定明確指出：“為了推進(jìn)干部交流工作，進(jìn)一步優(yōu)化領(lǐng)導(dǎo)班子機(jī)構(gòu)，提高領(lǐng)導(dǎo)干部的素質(zhì)和能力，加強(qiáng)黨風(fēng)廉政建設(shè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國公務(wù)員法》、《黨政領(lǐng)導(dǎo)干部選拔任用工作條例》和有關(guān)法律法規(guī)，制定本規(guī)定?！苯涣鞯膶?duì)象主要是下列人員：（1）因工作需要交流的；（2）需要通過鍛煉提高領(lǐng)導(dǎo)能力的；（3）在一個(gè)地區(qū)或者部門工作時(shí)間較長的；（4）按照規(guī)定需要回避的；（5）其他原因需要交流的。（此前的《暫行規(guī)定》同時(shí)廢止）（陳剛和李樹，2012）?？梢姡賳T交流制度是中央政府統(tǒng)籌區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、落實(shí)區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略意圖的一個(gè)重要舉措。

大多數(shù)文獻(xiàn)充分肯定了官員異地交流制度。從廉政建設(shè)角度看，官員交流制度有利于阻止地方宗派主義，在一定程度上防止腐敗（陳緒群和趙立群，1996；陳剛和李樹，2012）；從政府內(nèi)部溝通角度看，官員交流制度既有利于中央方針政策的貫徹執(zhí)行，向地方傳達(dá)中央精神，也能更加真實(shí)地將地區(qū)信息傳遞給中央（Huang，2002）；從協(xié)調(diào)區(qū)域發(fā)展角度看，官員交流制度有利于加強(qiáng)跨地區(qū)、跨部門合作（劉本義，1998），通過相對(duì)業(yè)績比較，剔除地區(qū)資源稟賦對(duì)績效的限制，從而降低地方官員承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，更容易激勵(lì)官員提高努力程度，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長（徐現(xiàn)祥等，2007；張軍和高遠(yuǎn)，2007；尹振東，2010）。此外，不同來源的官員交流對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展所起的作用并不相同，與垂直交流官員相比，橫向交流官員對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的正向作用更大（楊海生等，2014）。

也有少部分學(xué)者對(duì)官員交流持懷疑態(tài)度，認(rèn)為官員異地交流可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生不利影響，官員往往把交流到另一地任職看成過渡性任期。異地交流的官員到任初期可能因不熟悉當(dāng)?shù)丨h(huán)境而難以提高工作效率。這些都會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生不利影響（顧萬勇，2006；張軍和高遠(yuǎn)，2007；劉瑞明和金田林，2015）。

縱觀歷史，在歷代王朝更替的過程中，之所以官員交流制度能延續(xù)至今，正因?yàn)樗哂谐吻謇糁我跃S護(hù)中央政府統(tǒng)一戰(zhàn)略的積極作用。注目今朝，各級(jí)政府追求的目標(biāo)依然是廉潔、高效、依法行政等，而地方“官場病”的發(fā)作會(huì)嚴(yán)重干擾政府行政的合法高效，破壞中央的統(tǒng)一戰(zhàn)略。因此，官員交流制度應(yīng)有助于地方政府職能的有效發(fā)揮。

（三）地方政府的招商引資

具體到研究場景，我們選擇的是地方官員以提供政府補(bǔ)助的方式來招商引資的行為。投資決策是企業(yè)面臨的最重要的財(cái)務(wù)決策之一。是否選擇正確的投資項(xiàng)目會(huì)影響企業(yè)資源的配置效率。對(duì)外投資是企業(yè)實(shí)現(xiàn)資本積累、對(duì)外擴(kuò)張和可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。在中國，吸引企業(yè)投資有著特殊的意義，地區(qū)招商引資在很大程度上是通過地方政府直接介入經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、運(yùn)用各種優(yōu)惠進(jìn)行的，是一種以行政資源換取經(jīng)濟(jì)資源的運(yùn)作方式。從實(shí)際效果來看，地方政府為主導(dǎo)的招商引資模式曾經(jīng)發(fā)揮過巨大作用，創(chuàng)造了“經(jīng)濟(jì)奇跡”，這也符合當(dāng)時(shí)國情的需要。但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，地方政府介入為主的招商引資模式暴露了越來越多的弊端。

一方面，地方政府通過給予各種優(yōu)惠（包括政府補(bǔ)助、減免稅收、低價(jià)轉(zhuǎn)讓土地、降低環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)等）來吸引企業(yè)投資，這種做法實(shí)際上是將企業(yè)所承擔(dān)的內(nèi)部成本通過政府轉(zhuǎn)嫁到公眾身上，從而在降低企業(yè)成本、減少企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)弱化了企業(yè)預(yù)算約束，刺激了企業(yè)的非理性投資。這雖然給地方政府帶來了政績，但損害了公眾利益，從而違背了中央政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)以經(jīng)世濟(jì)民的初衷。另一方面，地方政府競爭所造成的盲目引資給企業(yè)尋租提供了機(jī)會(huì)。上市公司到地方政府所管轄的地區(qū)進(jìn)行投資，從而建立政治聯(lián)系，以投資資本換取政府的稀缺資源、信貸支持和財(cái)政補(bǔ)助（洪銀興，1997；步丹璐和狄靈瑜，2017）。這種基于政績訴求和企業(yè)尋租背景下的政企合謀，滿足了地方政府與企業(yè)各自的需求，實(shí)現(xiàn)了“共贏”。那么，官員交流制度是否有助于改變這種政企行為呢？這正是本文研究的出發(fā)點(diǎn)。

三、理論分析與研究假設(shè)

（一）官員交流與地方政府招商引資

在財(cái)政分權(quán)制度下，受封建集權(quán)影響，我國的官場文化向來具有集權(quán)特點(diǎn)，使得地方政府權(quán)力集中于主政官員。同時(shí)，地方官員為鞏固權(quán)力基礎(chǔ)，大多傾向于建立地方宗派主義。宗派主義不僅導(dǎo)致腐敗現(xiàn)象更加嚴(yán)重，而且會(huì)加大中央政策執(zhí)行的難度（金智，2013）。因此，中央政府于1990年7月頒布并實(shí)施了《中共中央關(guān)于實(shí)行黨和國家機(jī)關(guān)領(lǐng)導(dǎo)干部交流制度的決定》。①http://cpc.people.com.cn/GB/64162/71380/71387/71591/4855056.html。該決定通過設(shè)立官員異地交流制度，旨在一定程度上彌補(bǔ)放權(quán)改革所帶來的隱患，維護(hù)市場經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步進(jìn)行，這是政策的初衷。交流官員對(duì)我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了不少貢獻(xiàn)。比如，習(xí)近平總書記曾經(jīng)公開肯定有著豐富交流經(jīng)驗(yàn)的張春賢同志的政績，稱贊其在湖南交流期間大力推進(jìn)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，全力做好保增長、保民生、保穩(wěn)定工作，扎實(shí)抓好黨的建設(shè)，使該省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展保持了良好勢頭。①http://cpc.people.com.cn/GB/64093/64094/11445260.html。具體到招商引資行為，其作用機(jī)制在于：

第一，官員交流制度促進(jìn)了官員在地區(qū)（或部門）間的交流，客觀上限制了官員在同一地區(qū)（或部門）的任職期限。這有助于破除地方官員因長時(shí)間在同一地區(qū)（或部門）任職而形成的“關(guān)系網(wǎng)”，減少腐敗行為（陳緒群和趙立群，1996）。蔣少文（2007）及過勇（2008）通過對(duì)中國一些代表性腐敗案例的觀察，指出官員之間因利益聯(lián)盟而結(jié)成的“關(guān)系網(wǎng)”是誘發(fā)官員集體性腐敗的一個(gè)重要原因。以招商引資為例，本地官員因地緣關(guān)系更容易與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)建立聯(lián)系，一方為了政績和自身利益，另一方為了業(yè)績和關(guān)系性資源，彼此之間更容易形成以補(bǔ)助為代價(jià)的利益鏈條。而交流官員與前任官員或當(dāng)?shù)仄髽I(yè)存在交集的可能性較小，可以在一定程度上減少這類尋租行為。

第二，官員交流制度搭建了一個(gè)中央和地方（或部門）間信息溝通交流的橋梁，緩解了中央與地方間的信息不對(duì)稱。在很多情況下，中央與地方的利益并不完全一致，因此地方官員可能會(huì)為了維護(hù)自身利益而向中央隱瞞當(dāng)?shù)氐膲南ⅰ＝涣鞴賳T則沒有動(dòng)機(jī)繼續(xù)隱瞞流入地之前已經(jīng)存在的壞消息，而是會(huì)真實(shí)地將流入地的信息及時(shí)傳遞給中央，從而降低中央與地方之間的信息不對(duì)稱程度。在地區(qū)招商引資行為中，當(dāng)存在政企合謀以獲取政府補(bǔ)助的行為時(shí)，由于可能牽涉本地官員的自身利益，其傾向于隱瞞事實(shí)。而交流官員的就任可有效打破原“利益鏈”，有助于中央政府有針對(duì)性地采取措施解決地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展過程中存在的不良問題。

第三，官員交流制度有助于官員開拓思維，在地區(qū)間推廣成功的經(jīng)濟(jì)社會(huì)管理經(jīng)驗(yàn)和廉政建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，特別是當(dāng)?shù)胤焦賳T從發(fā)達(dá)地區(qū)交流到落后地區(qū)任職時(shí)，具有在落后地區(qū)復(fù)制或移植發(fā)達(dá)地區(qū)成功經(jīng)驗(yàn)的作用（Huang，2002）。以招商引資為例，來自發(fā)達(dá)地區(qū)的交流官員在開展工作時(shí)，更有能力推廣發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，有效地把控項(xiàng)目談判、審批服務(wù)、履約實(shí)施和考核評(píng)價(jià)等工作環(huán)節(jié)的廉政風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，從而減少招商引資中的尋租行為。

基于以上分析，本文提出假設(shè)1：在其他條件不變時(shí)，如果股權(quán)投資地存在官員交流，上市公司通過股權(quán)投資獲得政府補(bǔ)助的行為會(huì)受到抑制。

（二）垂直官員交流與地方政府招商引資

官員的不同來源會(huì)直接影響地方政府對(duì)于企業(yè)投資的扶持力度。本文將官員交流分為垂直交流（中央交流到地方任職）和橫向交流（各省之間相互調(diào)任）兩類。中國是中央集權(quán)的國家，中央或上級(jí)政府有權(quán)決定下級(jí)政府官員的任命，具有集中的人事權(quán)（周黎安和羅凱，2005）。

與橫向交流的官員相比，垂直交流官員具有以下優(yōu)勢：第一，他們往往更加熟悉中央的意圖，與中央的關(guān)系更密切，善于加強(qiáng)地方與中央的溝通，并能為地方爭取更多的中央資源，從而可以在一定程度上緩解地方政府向轄區(qū)內(nèi)企業(yè)施壓。以湖南省為例，時(shí)任省委書記（曾在中央部門任職）在任職期間積極響應(yīng)中央號(hào)召，大力提倡“綠色湖南”和“創(chuàng)新湖南”建設(shè)，將生態(tài)建設(shè)、節(jié)能減排和環(huán)境治理列為重點(diǎn)，發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)，并加快制定創(chuàng)新型湖南建設(shè)綱要，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入科學(xué)發(fā)展、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、內(nèi)生增長的發(fā)展軌道。②見湖南省人民政府網(wǎng)站。第二，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長往往不是垂直交流官員下派地方的最主要原因，他們或者是為了積累地方經(jīng)驗(yàn)，為其之后擔(dān)任更重要的職位做準(zhǔn)備；或者是為了解決某些棘手問題，如中央一直高度關(guān)注的環(huán)境污染、煤礦生產(chǎn)安全等。第三，垂直交流官員有更大的機(jī)會(huì)重新回到中央任職，往往更少地需要通過GDP增長率來向中央展現(xiàn)自己的能力。因此，垂直交流的官員因政績訴求而向企業(yè)尋租的可能性較小。

而垂直交流官員對(duì)于地區(qū)招商引資行為的調(diào)節(jié)程度會(huì)因官員任職期限和流入地的不同而有所差異。從任職期限來看，垂直交流官員在上任之初，可能還未完全適應(yīng)新地區(qū)的領(lǐng)導(dǎo)班子和資源配置方式。此時(shí)，交流官員對(duì)于地區(qū)招商引資行為的影響不會(huì)太大，地區(qū)招商引資行為會(huì)保留一定的慣性。但隨著任期的延長，其配置資源能力得到提升，會(huì)顯著加大反腐力度，糾正以往不當(dāng)之處，從而可以有效抑制企業(yè)通過股權(quán)投資獲得補(bǔ)助的尋租行為（潘紅波等，2018）。從不同流入地來看，當(dāng)垂直交流官員被交流到資源稟賦較好的地區(qū)時(shí)，由于比較容易出政績，他們會(huì)更有動(dòng)力促使地區(qū)經(jīng)濟(jì)良好發(fā)展以獲得更多的晉升機(jī)會(huì)，從而會(huì)加大力度抵制地區(qū)不當(dāng)?shù)恼猩桃Y行為。而當(dāng)被交流到資源稟賦較差的地區(qū)時(shí)，他們意識(shí)到受客觀條件限制，即使付出更多的努力和精力也不一定能夠取得更好的政績，從而促進(jìn)地區(qū)發(fā)展的意愿相對(duì)較弱，反映在招商引資行為上就表現(xiàn)為對(duì)于不當(dāng)?shù)牡貐^(qū)招商引資行為的調(diào)節(jié)作用較小。

基于以上分析，本文提出假設(shè)2：在其他條件不變時(shí)，垂直交流官員可以有效抑制上市公司通過股權(quán)投資獲得政府補(bǔ)助的行為。

（三）橫向官員交流與地方政府招商引資

橫向交流的官員擔(dān)任地區(qū)“一把手”的經(jīng)驗(yàn)更豐富，交流之前都在相似的省級(jí)主管部門擔(dān)任重要職位，能很好地將之前積累的豐富經(jīng)驗(yàn)在就任地區(qū)進(jìn)行復(fù)制運(yùn)用。以湖北省為例，時(shí)任省委書記（原任廣東省省委書記）在任職期間，借鑒以往工作經(jīng)驗(yàn)，推進(jìn)全省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，嚴(yán)格控制產(chǎn)能過剩行業(yè)盲目擴(kuò)張，大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)節(jié)能減排，實(shí)施低碳試點(diǎn)建設(shè)及三峽岸區(qū)的環(huán)保項(xiàng)目建設(shè)。①見湖北省人民政府網(wǎng)站。

而從晉升角度出發(fā)，官員交流在一定程度上強(qiáng)化了“晉升錦標(biāo)賽”激勵(lì)。2006年頒布的《黨政領(lǐng)導(dǎo)干部交流規(guī)定》中明確指出，“現(xiàn)任縣（市、區(qū)）以上黨委和政府領(lǐng)導(dǎo)班子的成員，在同一職位上任職滿10年的，必須交流（實(shí)行民族區(qū)域自治地方的少數(shù)民族黨政領(lǐng)導(dǎo)干部參照執(zhí)行）?！雹趆ttp://dangjian.people.com.cn/n1/2017/0515/c117092-29275304.html。而同一時(shí)間頒布的《黨政領(lǐng)導(dǎo)干部職務(wù)任期暫行規(guī)定》也明確規(guī)定，“黨政領(lǐng)導(dǎo)干部擔(dān)任同一層次領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)累計(jì)達(dá)到15年的，不再推薦、提名或者任命擔(dān)任同一層次領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)?！雹踙ttp://cpc.people.com.cn/GB/64162/71380/102565/182144/10994167。上述規(guī)定意味著如果某官員在同一職位的任職年限達(dá)到10年，必須交流到其他地區(qū)（或部門）去任職。如果該官員交流到其他地區(qū)（或部門），在同一級(jí)別職務(wù)上的任期滿5年仍未得到升遷，他將不得不退出原領(lǐng)導(dǎo)崗位（擔(dān)任調(diào)研員、巡視員等），而把機(jī)會(huì)留給更年輕更有才的干部。同時(shí)，橫向交流的官員與中央政府的關(guān)系沒有垂直交流的官員密切，因此其通過顯性信號(hào)（如GDP增長率）向中央政府展現(xiàn)自己能力的可能性較大（楊海生等，2014）。

同樣，橫向交流官員對(duì)于地區(qū)招商引資行為的調(diào)節(jié)作用也會(huì)因任職期限和來源地的不同而有所差異。從任職期限來看，在交流官員剛上任時(shí)，以前任官員為中心的“關(guān)系網(wǎng)”已經(jīng)斷裂；而新上任官員的上任時(shí)間較短，新的“關(guān)系網(wǎng)”尚未形成。此時(shí)，企業(yè)通過股權(quán)投資獲得的政府補(bǔ)助額不會(huì)顯著變化。隨著官員任期的延長，一方面，交流官員資源配置能力的增強(qiáng)有利于抑制以往不當(dāng)?shù)恼猩桃Y行為；而另一方面，由于晉升壓力的增大，企業(yè)通過股權(quán)投資反而可以獲得更多的政府補(bǔ)助。從來源地來看，我國地區(qū)間發(fā)展并不均衡，不同來源地官員的治理水平存在一定差異。越是在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，官員比較容易積累先進(jìn)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)管理經(jīng)驗(yàn)（包括廉政建設(shè)經(jīng)驗(yàn)），那么當(dāng)官員從發(fā)達(dá)地區(qū)交流到落后地區(qū)任職時(shí)，便可復(fù)制發(fā)達(dá)地區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)。因此，越是來自發(fā)達(dá)地區(qū)的橫向交流官員，越有助于抑制企業(yè)通過股權(quán)投資獲得政府補(bǔ)助的行為。

基于以上分析，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)3a：在其他條件不變時(shí)，橫向交流官員可以有效抑制上市公司通過股權(quán)投資獲得政府補(bǔ)助的行為。

假設(shè)3b：在其他條件不變時(shí)，橫向交流官員無法有效抑制上市公司通過股權(quán)投資獲得政府補(bǔ)助的行為。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源。由于我國上市公司自2007年開始執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并采用統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)披露政府補(bǔ)助，且本文采用滯后一期的變量值，因此我們以2008年作為研究起始年度，以2008?2015年滬深兩市A股上市公司為研究對(duì)象，檢驗(yàn)官員交流對(duì)于地方政府招商引資行為的調(diào)節(jié)作用。在剔除金融保險(xiǎn)類以及變量存在缺失數(shù)據(jù)和異常值（資產(chǎn)負(fù)債率大于1）的樣本后，本文得到11 076個(gè)觀察值。①原觀察數(shù)為14 006，由于本文回歸采用滯后一期值，參與回歸的樣本數(shù)為11 076。除了官員交流數(shù)據(jù)、地區(qū)匹配后的股權(quán)投資與政府補(bǔ)助額通過手工整理外，其他變量數(shù)據(jù)都來自CSMAR數(shù)據(jù)庫。為減少極端值產(chǎn)生的誤差，我們對(duì)主要研究變量進(jìn)行了上下1%的縮尾處理。

（二）研究模型。本文的研究設(shè)計(jì)分兩步：第一步，檢驗(yàn)上市公司的股權(quán)投資與獲取的政府補(bǔ)助間的相關(guān)關(guān)系，這反映地區(qū)招商引資行為。借鑒Faccio等（2006）的方法，同時(shí)為了減弱內(nèi)生性問題，我們設(shè)計(jì)了模型（1），檢驗(yàn)t期的股權(quán)投資額對(duì)t+1期政府補(bǔ)助的影響。如果模型（1）中β1>0且顯著，則表明股權(quán)投資的增加會(huì)顯著增加企業(yè)獲得的政府補(bǔ)助。

第二步，檢驗(yàn)官員交流對(duì)于地區(qū)招商引資行為的調(diào)節(jié)作用。我們在模型（1）的基礎(chǔ)上加入Trans及Trans×Inv，得到模型（2）。如果模型（2）中β3<0且顯著，則表明官員交流會(huì)抑制上市公司通過股權(quán)投資獲得政府補(bǔ)助的行為，從而證明假設(shè)1。進(jìn)一步地，為了檢驗(yàn)官員垂直交流和橫向交流的不同調(diào)節(jié)作用（假設(shè)2和假設(shè)3），我們將Trans替換為Trans1和Trans2分別進(jìn)行分析。

（三）主要變量定義。本文選取政府補(bǔ)助額（Sub）作為被解釋變量，選取長期股權(quán)投資額（Inv）、官員交流（Trans）、官員垂直交流（Trans1）和官員橫向交流（Trans2）作為解釋變量。參照以往的研究，我們控制了企業(yè)管理費(fèi)用Adm（鄒薇和錢雪松，2005）、實(shí)際控制人性質(zhì)Soe等變量。主要變量定義見表1。

表1 主要變量定義

② 本文主要針對(duì)省委書記的異地交流，雖然不能代表“政府”的全部，但在中國條塊管理的模式下，領(lǐng)導(dǎo)決策體制又強(qiáng)調(diào)“一元化”領(lǐng)導(dǎo)，我們認(rèn)為其作為一個(gè)省的第一領(lǐng)導(dǎo)人，對(duì)于轄區(qū)的政治影響力應(yīng)該是最大的。

續(xù)表 1 主要變量定義

五、研究結(jié)果分析

（一）描述性分析

1. 描述性統(tǒng)計(jì)。表2報(bào)告了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果?？梢钥吹?，政府補(bǔ)助Sub均值（中位數(shù)）為0.35億元（0.09億元），股權(quán)投資金額Inv均值（中位數(shù)）為3.57億元（0.39億元）；官員交流Trans、垂直官員交流Trans1和橫向官員交流Trans2的均值分別為0.73、0.25和0.49，說明全樣本中約有73%的省委書記是從外部調(diào)入，其中25%是從中央調(diào)入，49%是從外省調(diào)入。

表2 主要變量描述性統(tǒng)計(jì)

2. 交流官員的年度和地區(qū)分布。我們統(tǒng)計(jì)了垂直和橫向交流官員的年度及地區(qū)分布。其一，在年度分布上，樣本期內(nèi)全國31個(gè)省、自治區(qū)、直轄市年均有23.63個(gè)發(fā)生官員交流（占比為76%），其中垂直交流類型均值（占比）為 9.13（29%），橫向交流類型均值（占比）為 14.50（46%）；其二，在時(shí)間趨勢上，各年度官員交流省份數(shù)的分布較均勻，而垂直交流官員省份數(shù)呈下降趨勢，橫向交流官員省份數(shù)則呈上升趨勢；其三，在地區(qū)分布上，樣本期內(nèi)垂直交流官員調(diào)往東部地區(qū)的省份數(shù)均值為3.63（占垂直交流省份的比例為39%），橫向交流官員來自東部地區(qū)的省份數(shù)均值為4.63（占橫向交流省份的比例為32%）。具體情況見表3。

表3 交流官員的年度與地區(qū)分布

續(xù)表 3 交流官員的年度與地區(qū)分布

（二）回歸結(jié)果分析

1. 股權(quán)投資與政府補(bǔ)助（見表4中PANEL A）。我們首先利用模型（1）檢驗(yàn)了不考慮官員交流時(shí)，股權(quán)投資額與政府補(bǔ)助間的相關(guān)關(guān)系。由全樣本（A1）結(jié)果可知，長期股權(quán)投資額每增加1%，公司下一期獲得的政府補(bǔ)助會(huì)顯著增加0.008個(gè)百分點(diǎn)（在1%水平上顯著）。而當(dāng)僅針對(duì)首次收到補(bǔ)助的企業(yè)（A2）以及地區(qū)匹配后的企業(yè)①為了更直接地反映股權(quán)投資是政企聯(lián)系的橋梁，我們以CSMAR數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，結(jié)合《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》，分地區(qū)手工統(tǒng)計(jì)了長期股權(quán)投資凈增加額（以省為單位），并與該地區(qū)獲得的政府補(bǔ)助額進(jìn)行匹配，利用模型（1）再次回歸。（A3）再次回歸時(shí)，我們得到了類似的結(jié)果，即上市公司長期股權(quán)投資額越大，則獲得的政府補(bǔ)助額越高。②表6的回歸結(jié)果同論文“治理環(huán)境、股權(quán)投資與政府補(bǔ)助”（本文作者2017年10月發(fā)表在《金融研究》上），因與本文內(nèi)容密切相關(guān)，所以再次列出。

表4 股權(quán)投資行為對(duì)政府補(bǔ)助的影響及官員交流的調(diào)節(jié)作用

③ 表頭括號(hào)內(nèi)為樣本數(shù)，下表同。

2. 官員交流的調(diào)節(jié)作用（見表4中PANEL B）。我們使用模型（2）檢驗(yàn)了官員交流對(duì)于股權(quán)投資與政府補(bǔ)助間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，官員交流和股權(quán)投資額的交互項(xiàng)系數(shù)是我們關(guān)注的主要變量。列B1中Trans×Inv的系數(shù)（T值）為?0.008（?5.54），表明官員交流有助于抑制上市公司通過股權(quán)投資獲得政府補(bǔ)助的行為，假設(shè)1得到驗(yàn)證。在區(qū)分官員交流類型后，列B2中Trans1×Inv的系數(shù)（T值）為?0.014（?7.28），表明當(dāng)調(diào)入的官員來自中央時(shí)，對(duì)于股權(quán)投資與政府補(bǔ)助間關(guān)系有顯著的抑制作用，假設(shè) 2 得到驗(yàn)證；Trans2×Inv的系數(shù)（T 值）為?0.005（?3.74），表明當(dāng)調(diào)入的官員來自外省（自治區(qū)、直轄市）時(shí)，對(duì)于股權(quán)投資與政府補(bǔ)助間關(guān)系也有顯著的抑制作用，假設(shè)3a得到驗(yàn)證。

（三）進(jìn)一步分析

1. 地區(qū)資源稟賦（見表5）?；诘貐^(qū)資源稟賦對(duì)于交流官員發(fā)揮實(shí)質(zhì)性作用的不同影響，我們將垂直交流官員按流入地不同分為東部組（A1）和非東部組（A2），將橫向交流官員按來源地不同也分為東部組（B1）和非東部組（B2）。由回歸結(jié)果可知，調(diào)往東部地區(qū)的垂直交流官員（A1）和來自東部地區(qū)的橫向交流官員（B1）可顯著抑制交流地企業(yè)通過股權(quán)投資獲取政府補(bǔ)助的行為，而對(duì)于調(diào)往非東部地區(qū)的垂直交流官員（A2）和來自非東部地區(qū)的橫向交流官員（B2），這種抑制作用則并不顯著。這表明，官員交流制度對(duì)于地區(qū)招商引資的抑制作用依賴于特定的地區(qū)資源稟賦。

表5 官員交流對(duì)股權(quán)投資行為與政府補(bǔ)助關(guān)系的影響（基于地區(qū)的分組）

2. 任職期限（見表6中PANEL A）。官員交流制度旨在破除官員因長時(shí)間在同一地區(qū)（或部門）任職而結(jié)成的“關(guān)系網(wǎng)”（陳剛和李樹，2012）。在此前提下，交流官員任期時(shí)間的長短同樣會(huì)影響其對(duì)于地區(qū)招商引資行為的調(diào)節(jié)作用。因此，我們以樣本中交流官員任期中位數(shù)（4年）為界，將樣本分為短期組（A1）和長期組（A2），分別檢驗(yàn)了垂直與橫向交流的調(diào)節(jié)作用。由回歸結(jié)果可知，當(dāng)任期較短時(shí)，無論是垂直交流官員還是橫向交流官員，對(duì)于企業(yè)通過股權(quán)投資獲得政府補(bǔ)助的行為并無顯著的調(diào)節(jié)作用；只有當(dāng)任期較長時(shí)，交流官員（包括橫向交流和垂直交流）才能有效抑制企業(yè)通過股權(quán)投資獲得政府補(bǔ)助的行為，且垂直交流官員的抑制作用更加顯著。

3. 企業(yè)規(guī)模（見表6中PANEL B）。一般來說，企業(yè)規(guī)模的大小會(huì)直接影響其對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)。規(guī)模越大的企業(yè)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響越大，對(duì)當(dāng)?shù)毓賳T政績的影響也越大，從而越容易通過股權(quán)投資獲得政府補(bǔ)助。因此我們預(yù)期，官員交流對(duì)于大規(guī)模企業(yè)的抑制作用更強(qiáng)，這也符合中央的“抓大放小”政策。為此，我們以中位數(shù)為界，將樣本企業(yè)分為大規(guī)模組和小規(guī)模組分別進(jìn)行了檢驗(yàn)。結(jié)果表明，官員交流（包括橫向交流和垂直交流）只有在大規(guī)模企業(yè)組中才有顯著的抑制作用，對(duì)于小規(guī)模企業(yè)組則無顯著影響。這與預(yù)期相符。

表6 官員交流對(duì)股權(quán)投資行為與政府補(bǔ)助關(guān)系的影響（基于官員任期和企業(yè)規(guī)模的分組）

（四）地方政府招商引資的經(jīng)濟(jì)后果

我們還檢驗(yàn)了政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)業(yè)績的影響以及官員交流的調(diào)節(jié)作用。由表7PANEL A中Subt-1的系數(shù)可知，政府補(bǔ)助的增加使企業(yè)業(yè)績顯著下降；而在分別加入官員交流變量（交流類型變量）及其與股權(quán)投資的交互項(xiàng)后（PANEL B和PANEL C），無論是垂直還是橫向交流均可部分抵減補(bǔ)助的負(fù)向效應(yīng)，從而證實(shí)了官員交流制度對(duì)于企業(yè)行為的積極引導(dǎo)作用。

表7 政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)效率的影響

六、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

針對(duì)可能存在的內(nèi)生性問題，我們補(bǔ)充了以下檢驗(yàn)：第一，反向因果。本文選擇股權(quán)投資和政府補(bǔ)助的相關(guān)關(guān)系來衡量地區(qū)招商引資行為，兩者的因果關(guān)系并非我們考察的重點(diǎn)。但為了盡量排除反向因果的可能性，我們在以上回歸分析中使用長期股權(quán)投資的滯后一期值，以此表明上一期長期股權(quán)投資的增加會(huì)影響當(dāng)期企業(yè)獲得的政府補(bǔ)助額。對(duì)于官員交流變量，結(jié)合中國國情，地方重要官員是否被更換的決定通常由中央做出，其一般不會(huì)受到地方企業(yè)行為的影響，因此一般不會(huì)出現(xiàn)反向因果問題。第二，遺漏變量。為了緩解遺漏變量可能帶來的系數(shù)偏誤，我們采用固定效應(yīng)模型。結(jié)果如表8中PANEL A所示，回歸結(jié)果仍支持原假設(shè)。另外，我們采用工具變量法，選取上一期同省同行業(yè)長期股權(quán)投資的均值作為企業(yè)投資額的工具變量。結(jié)果如表8中PANEL B所示，結(jié)論仍然成立。第三，測量偏差。為使結(jié)果更加穩(wěn)健，我們還做了以下檢驗(yàn)：（1）使用經(jīng)過對(duì)數(shù)處理的政府補(bǔ)助額和股權(quán)投資作為解釋變量和被解釋變量；（2）使用總資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化后的政府補(bǔ)助額和股權(quán)投資額重新進(jìn)行檢驗(yàn)；（3）采用上市公司的子公司數(shù)目（以上市公司披露的權(quán)益比率大于50%的股權(quán)投資作為子公司）來替代股權(quán)投資數(shù)目，檢驗(yàn)子公司個(gè)數(shù)對(duì)政府補(bǔ)助的影響，所得結(jié)論基本一致。

表8 內(nèi)生性問題：固定效應(yīng)回歸和工具變量法

七、結(jié) 論

本文以招商引資為切入點(diǎn)，研究了官員交流制度對(duì)于上市公司通過股權(quán)投資獲得政府補(bǔ)助的調(diào)節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn)，第一，作為官員人事制度的一項(xiàng)重要安排，官員交流制度的實(shí)施可有效抑制企業(yè)通過股權(quán)投資獲得政府補(bǔ)助的行為，減小地方官員因政績訴求而干預(yù)企業(yè)的負(fù)面影響。第二，無論是垂直交流官員還是橫向交流官員，其任期越長，上述抑制作用越明顯。其中，對(duì)垂直交流官員而言，越是到資源稟賦好的地區(qū)，抑制效果越明顯；對(duì)橫向交流官員而言，越是來自資源稟賦好的地區(qū)，抑制效果越明顯。第三，官員交流可以顯著抵減政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)業(yè)績的負(fù)向效應(yīng)。

本文結(jié)論的啟示在于：第一，改革開放以來，在財(cái)政分權(quán)和政治集權(quán)相結(jié)合的制度安排下，我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，但也形成了官員過分依賴經(jīng)濟(jì)增長以謀求晉升的思維定式，扭曲了資源配置效率。近年來，中央多次提出“政府應(yīng)減少對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)直接干預(yù)”。本文指出官員交流制度的合理安排是有效的實(shí)現(xiàn)途徑之一。第二，本文研究發(fā)現(xiàn)，官員異地交流對(duì)地方政府職能轉(zhuǎn)變的作用會(huì)因任職期限和地區(qū)資源稟賦的不同而不同，這對(duì)于恰當(dāng)安排地方官員治理機(jī)制具有重要的借鑒意義。第三，以往對(duì)于地方官員實(shí)行的以GDP為核心的績效考核過于單一，這會(huì)直接影響經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展，因此，我們應(yīng)逐步改變“唯GDP”的考核方式，增加公共服務(wù)等方面考核的比重，以更加科學(xué)有效地激勵(lì)和督促官員積極承擔(dān)服務(wù)職能。