張寶玲 李紅艷

[提要] 河南是農(nóng)業(yè)大省，隨著農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制的深化改革，河南農(nóng)民因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)而面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)逐漸凸顯，“保險(xiǎn)+期貨”模式在管理農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、保障農(nóng)民收益、提高農(nóng)民種糧積極性等方面是一種有效的創(chuàng)新。本文介紹“保險(xiǎn)+期貨”基本運(yùn)作原理，分析“保險(xiǎn)+期貨”的引入對(duì)河南農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的影響，并對(duì)河南開(kāi)展“保險(xiǎn)+期貨”提出政策建議。

關(guān)鍵詞：“保險(xiǎn)+期貨”；價(jià)格；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；政策建議；河南

基金項(xiàng)目：河南省高等學(xué)校重點(diǎn)科研項(xiàng)目計(jì)劃：“河南糧食生產(chǎn)核心區(qū)建設(shè)中保險(xiǎn)機(jī)制創(chuàng)新研究——基于農(nóng)業(yè)產(chǎn)出和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展水平”實(shí)證階段成果（項(xiàng)目編號(hào)：17A790046）

中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2018年8月24日

一、問(wèn)題的提出

河南省是農(nóng)業(yè)大省，也是全國(guó)重要的糧食生產(chǎn)核心區(qū)，糧食生產(chǎn)與市場(chǎng)穩(wěn)定是國(guó)家糧食安全戰(zhàn)略中不可或缺的重要環(huán)節(jié)。但河南因其所處地理位置、氣候環(huán)境等條件制約，農(nóng)田水利基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，農(nóng)民生產(chǎn)管理技術(shù)落后，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)不健全，主要作物生長(zhǎng)周期長(zhǎng)，在其種植、生長(zhǎng)、收獲及銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)往往面臨自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生會(huì)影響農(nóng)作物產(chǎn)量和農(nóng)民收入的增長(zhǎng)，并最終影響農(nóng)民從事農(nóng)業(yè)種植的積極性。保險(xiǎn)是一種傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)工具，利用保險(xiǎn)管理農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，既不違背市場(chǎng)規(guī)律，又能符合國(guó)際貿(mào)易規(guī)則，近些年受到越來(lái)越多政府的重視并采用。目前，河南農(nóng)業(yè)所面臨的自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)得到政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的有力保障。但是針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，尤其在豐收年份，因?yàn)榧Z食價(jià)格下跌導(dǎo)致“谷賤傷農(nóng)”的風(fēng)險(xiǎn)，卻沒(méi)有行之有效的保險(xiǎn)產(chǎn)品來(lái)保障農(nóng)民的收入。為了防止將來(lái)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格政策變動(dòng)，進(jìn)而農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)對(duì)農(nóng)民收入產(chǎn)生負(fù)面影響，有必要采取措施對(duì)農(nóng)民面臨的收入變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。保險(xiǎn)公司在承保這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，面臨的最大問(wèn)題是沒(méi)有有效的途徑對(duì)集中的收入變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步分散，將保險(xiǎn)和期貨結(jié)合起來(lái)可以解決保險(xiǎn)公司的難題，于是實(shí)踐中“保險(xiǎn)+期貨”這種創(chuàng)新模式逐漸被探索出來(lái)。

二、“保險(xiǎn)+期貨”模式分析

“保險(xiǎn)+期貨”其實(shí)就是農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格保險(xiǎn)，是保險(xiǎn)公司依托期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制而開(kāi)發(fā)的一種管理農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)產(chǎn)品。農(nóng)戶(hù)（合作社或農(nóng)企）通過(guò)購(gòu)買(mǎi)農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格保險(xiǎn)，鎖定未來(lái)最低收益，將農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格低于目標(biāo)價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司；保險(xiǎn)公司通過(guò)購(gòu)買(mǎi)場(chǎng)外看跌期權(quán)合約將農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行第二次轉(zhuǎn)嫁；同時(shí)，期貨公司子公司在期貨交易所內(nèi)通過(guò)復(fù)制期權(quán)的方式，再次分散合約風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際操作中，如果保險(xiǎn)合同中農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌，當(dāng)約定農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低于合同目標(biāo)價(jià)格時(shí)，保險(xiǎn)公司就可能會(huì)行使看低期權(quán)的權(quán)利，期貨公司子公司會(huì)在價(jià)格持續(xù)下跌過(guò)程中逐漸增加期貨空頭倉(cāng)位；如果保險(xiǎn)合同中農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，并且高于合同目標(biāo)價(jià)格，保險(xiǎn)公司行使看跌期權(quán)的概率下降，期貨公司則相應(yīng)減少期貨空頭倉(cāng)位?？偠灾氨ｋU(xiǎn)+期貨”是將傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理工具加以管理的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。

三、推廣“保險(xiǎn)+期貨”對(duì)河南省農(nóng)業(yè)的影響

農(nóng)作物價(jià)格由市場(chǎng)決定是未來(lái)一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)，“保險(xiǎn)+期貨”主要是運(yùn)用保險(xiǎn)和期貨工具來(lái)管理農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格變化帶來(lái)的收入風(fēng)險(xiǎn)，在實(shí)踐中的作用會(huì)越來(lái)越重要，如果在河南開(kāi)展玉米等農(nóng)作物的“保險(xiǎn)+期貨”，將對(duì)河南農(nóng)業(yè)產(chǎn)生一系列影響。

（一）有利于調(diào)動(dòng)農(nóng)民種糧積極性。目前，河南主要的農(nóng)作物是小麥、玉米和稻谷，小麥和稻谷實(shí)行最低收購(gòu)價(jià)，農(nóng)民種植小麥和稻谷，收入是有保障的，但2016年政府取消了玉米的臨時(shí)收儲(chǔ)政策，河南種植玉米的農(nóng)戶(hù)已經(jīng)面臨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的收入損失風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)調(diào)查，2015年玉米價(jià)格大幅下降，開(kāi)秤價(jià)格0.85元/斤，同比下降0.2元，2016年調(diào)查時(shí)市場(chǎng)平均價(jià)只有0.78元/斤，同比下降20%以上，被調(diào)查的360個(gè)農(nóng)戶(hù)計(jì)劃減少玉米種植面積較上年減少8.6%。如果將來(lái)政府將所有農(nóng)作物價(jià)格放開(kāi)，交由市場(chǎng)來(lái)定，那么農(nóng)民就會(huì)完全面臨農(nóng)作物市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，種糧收入得不到保障，將會(huì)有一部分農(nóng)民放棄農(nóng)作物種植而尋找其他收入有保障的就業(yè)機(jī)會(huì)，“保險(xiǎn)+期貨”模式的開(kāi)展鎖定了農(nóng)民的未來(lái)收益，這將有利于調(diào)動(dòng)農(nóng)民種糧的積極性。

（二）“保險(xiǎn)+期貨”將會(huì)影響農(nóng)作物種植結(jié)構(gòu)?！氨ｋU(xiǎn)+期貨”從試點(diǎn)到推廣需要一個(gè)過(guò)程，在此過(guò)程中，有些農(nóng)作物已經(jīng)開(kāi)始試點(diǎn)，比如玉米期貨價(jià)格保險(xiǎn)，有些農(nóng)作物市場(chǎng)價(jià)格還沒(méi)有放開(kāi)，收購(gòu)價(jià)格由政府托底，比如小麥和稻谷，還有其他的農(nóng)作物既沒(méi)有政府托市收購(gòu)，暫時(shí)也沒(méi)有進(jìn)行“保險(xiǎn)+期貨”嘗試。對(duì)于小麥和稻谷，由于收入有保障，種植面積不會(huì)有太大變動(dòng)，但是農(nóng)民在做秋糧種植決定的時(shí)候，會(huì)進(jìn)行成本收益分析，如果沒(méi)有期貨價(jià)格保險(xiǎn)，農(nóng)民會(huì)根據(jù)上年度相關(guān)作物市場(chǎng)價(jià)格決定本年度的種植情況，如果某種農(nóng)作物有期貨價(jià)格保險(xiǎn)，收入有保障，農(nóng)民從穩(wěn)定收入方面考慮，會(huì)加大有保險(xiǎn)保障的農(nóng)作物種植面積?！氨ｋU(xiǎn)+期貨”的推廣，將會(huì)影響河南省農(nóng)作物的種植結(jié)構(gòu)。

（三）“保險(xiǎn)+期貨”有利于拓寬涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)的農(nóng)業(yè)金融服務(wù)內(nèi)容。保險(xiǎn)公司開(kāi)展農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格保險(xiǎn)，在集中了廣大農(nóng)戶(hù)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)看跌期權(quán)又轉(zhuǎn)移了風(fēng)險(xiǎn)，既沒(méi)有增加成本，又拓寬了涉農(nóng)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)范圍，同時(shí)解決了保險(xiǎn)公司分散風(fēng)險(xiǎn)的難題。

期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和套期保值功能，可以幫助保險(xiǎn)公司厘定農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格保險(xiǎn)的目標(biāo)價(jià)格，也可以給農(nóng)戶(hù)、保險(xiǎn)公司提供分散風(fēng)險(xiǎn)的工具。

對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，一方面農(nóng)信社等金融機(jī)構(gòu)可以依賴(lài)自己在農(nóng)村的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，幫助保險(xiǎn)公司代理銷(xiāo)售農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格保險(xiǎn)；另一方面有了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)，農(nóng)民未來(lái)收入有了保障，可以降低涉農(nóng)信貸風(fēng)險(xiǎn)。

（四）有利于河南糧食生產(chǎn)核心區(qū)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。河南省委、省政府在《國(guó)家糧食戰(zhàn)略工程河南糧食核心區(qū)建設(shè)規(guī)劃綱要》中提出，到2020年河南要采取各種措施將糧食年產(chǎn)能從1，000億斤提高到1，300億斤，將河南打造成全國(guó)重要的糧食生產(chǎn)核心地區(qū)。目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)過(guò)程中還存在一些亟待改善的問(wèn)題，其中一個(gè)問(wèn)題就是農(nóng)民種糧的機(jī)會(huì)成本上升，相對(duì)收益下降，農(nóng)民種糧積極性難以持續(xù)調(diào)動(dòng)。河南開(kāi)展“保險(xiǎn)+期貨”模式，提高了農(nóng)民種糧的積極性，穩(wěn)定了農(nóng)民農(nóng)作物種植收益，使更多的農(nóng)民選擇留在第一產(chǎn)業(yè)，有利于實(shí)現(xiàn)河南糧食生產(chǎn)核心區(qū)目標(biāo)，成為促進(jìn)河南糧食生產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的長(zhǎng)效機(jī)制之一。

四、河南引入并開(kāi)展“保險(xiǎn)+期貨”的政策建議

（一）加大財(cái)政支持力度。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)具有高風(fēng)險(xiǎn)和高賠付率以及由此帶來(lái)的高費(fèi)率等特征，保險(xiǎn)公司很難通過(guò)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)賺取利潤(rùn)，因此農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)單純依靠商業(yè)保險(xiǎn)公司模式是很難開(kāi)展的，需要財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)進(jìn)行干預(yù)。河南對(duì)于抵御災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)采取了財(cái)政保費(fèi)補(bǔ)貼政策，中央、省、市、縣財(cái)政和農(nóng)戶(hù)分別承擔(dān)保費(fèi)負(fù)擔(dān)，玉米（2017年，出于玉米產(chǎn)量和儲(chǔ)備情況，玉米保險(xiǎn)不再納入中央財(cái)政和省級(jí)財(cái)政補(bǔ)貼范圍）、小麥、水稻保險(xiǎn)，中央和省財(cái)政最高承擔(dān)保費(fèi)比例達(dá)到80%。河南在開(kāi)展農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格保險(xiǎn)時(shí)，建議把農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格保險(xiǎn)也納入政策性保險(xiǎn)范疇，用財(cái)政資金對(duì)保費(fèi)進(jìn)行補(bǔ)貼，才能在開(kāi)展初期吸引農(nóng)戶(hù)投保，建議中央和省財(cái)政承擔(dān)保費(fèi)比例不低于80%，按保單直接補(bǔ)貼給開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司。

（二）推動(dòng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模化。傳統(tǒng)的分散式的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)難以滿(mǎn)足交易單位的要求，而規(guī)?；?biāo)準(zhǔn)化的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)更有利于保險(xiǎn)公司和期貨公司開(kāi)展農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格保險(xiǎn)，在推廣“保險(xiǎn)+期貨”模式時(shí)，需要政府進(jìn)一步推動(dòng)土地流轉(zhuǎn)，積極促進(jìn)以企業(yè)為龍頭的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式、家庭農(nóng)場(chǎng)、合作社、種植大戶(hù)等現(xiàn)代農(nóng)業(yè)新型生產(chǎn)組織參與農(nóng)業(yè)種植。這些主體不僅在規(guī)模和質(zhì)量上能滿(mǎn)足農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格保險(xiǎn)的要求，從規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)角度來(lái)看，他們?cè)诒ｋU(xiǎn)需求方面也比小規(guī)模的家庭農(nóng)戶(hù)更加迫切，這些主體數(shù)量的增加會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格保險(xiǎn)的發(fā)展。

（三）加大宣傳教育和業(yè)務(wù)培訓(xùn)?！氨ｋU(xiǎn)+期貨”模式的設(shè)計(jì)，相比較目前政府推廣的應(yīng)對(duì)自然災(zāi)害的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)而言更加復(fù)雜，在推廣時(shí)要借鑒政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的寶貴經(jīng)驗(yàn)，重視村干部在保險(xiǎn)推廣中的作用，要通過(guò)電視、廣播、網(wǎng)絡(luò)、農(nóng)村墻體等媒介進(jìn)行大力宣傳和報(bào)道；保險(xiǎn)公司可以印制通俗易懂的宣傳資料，用生動(dòng)的案例宣傳農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格保險(xiǎn)的保障內(nèi)容、投保和理賠流程，并將其與保障自然風(fēng)險(xiǎn)的政策性農(nóng)業(yè)區(qū)別開(kāi)來(lái)；同時(shí)要更加注重對(duì)相關(guān)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，定期開(kāi)展“保險(xiǎn)+期貨”知識(shí)講座，在宣傳的同時(shí)，解答農(nóng)民各種咨詢(xún)和疑問(wèn)。

（四）設(shè)立專(zhuān)門(mén)的農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)和服務(wù)配套機(jī)構(gòu)，完善監(jiān)管、促進(jìn)合作。我國(guó)已經(jīng)在推廣防范自然災(zāi)害的政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格保險(xiǎn)正在試點(diǎn)并擴(kuò)大范圍，2017財(cái)政部又發(fā)布了《關(guān)于在糧食主產(chǎn)省開(kāi)展農(nóng)業(yè)大災(zāi)保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》，隨著農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)品種的增多，參與農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的主體和部門(mén)也會(huì)增加，這就需要公信力較強(qiáng)的機(jī)構(gòu)來(lái)加強(qiáng)各部門(mén)之間工作的協(xié)調(diào)，加大對(duì)新的合作領(lǐng)域的監(jiān)管。農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格保險(xiǎn)涉及農(nóng)戶(hù)、保險(xiǎn)公司、期貨公司、商品交易所等部門(mén)，主體多元化、訴求復(fù)雜化，合作過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)很多問(wèn)題，這些問(wèn)題得不到及時(shí)解決將會(huì)打擊各方的積極性，限制“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)的發(fā)展。河南省可以走在政策前面，設(shè)立專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)來(lái)協(xié)調(diào)各單位的合作，對(duì)于法律法規(guī)處于空白的新的領(lǐng)域等加強(qiáng)監(jiān)管，設(shè)立配套服務(wù)機(jī)構(gòu)為各參與主體提供各種服務(wù)需求。

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