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墨比爾斯被稱為“新興市場(chǎng)教父”，有從事新興市場(chǎng)投資和研究30多年的經(jīng)驗(yàn)，除此之外，墨比爾斯還有眾多讓人艷羨的名銜——全球十大投資大師、 年度最佳基金經(jīng)理、年度商業(yè)資金最佳管理者等。墨比爾斯數(shù)十年形成的投資經(jīng)驗(yàn)，至今仍被人們廣泛借鑒。

親自走訪是關(guān)鍵

墨比爾斯擔(dān)任富蘭克林鄧普頓基金執(zhí)行總裁，也是“富蘭克林鄧普頓開發(fā)中國(guó)家基金”、“新興國(guó)家基金”、“亞洲成長(zhǎng)基金”，“拉丁美洲基金”經(jīng)理人，掌管著超過(guò)500億美元的資產(chǎn)。

成就他數(shù)十年投資傳奇的，是頻繁的走訪。墨比爾斯旗下團(tuán)隊(duì)管理數(shù)十個(gè)投資組合，投資范圍涵蓋近百國(guó)家，為了更真實(shí)的了解投資標(biāo)的，墨比爾斯平均每年走訪20多個(gè)國(guó)家、1200家公司。

“如果你只看報(bào)告，沒(méi)有親自走一趟，根本不會(huì)發(fā)現(xiàn)這家公司已經(jīng)出現(xiàn)大問(wèn)題了”，墨比爾斯表示，“最重要的，就是發(fā)現(xiàn)追求成長(zhǎng)的熱情和企圖心。無(wú)論是一個(gè)國(guó)家、一座城市、一家企業(yè)、一間工廠，沒(méi)有持續(xù)成長(zhǎng)的企圖心，就沒(méi)有值得投資的前提?！?/p>

每次拜訪公司時(shí)，墨比爾斯問(wèn)的問(wèn)題也基本一樣，無(wú)外乎“這家公司的未來(lái)會(huì)怎么樣？你對(duì)這家公司未來(lái)五年的策略是什么？”正所謂 “投資就是投人”，墨比爾斯也認(rèn)為：“一位好的經(jīng)營(yíng)者，總是非常清楚自己的經(jīng)營(yíng)策略，對(duì)于公司未來(lái)的面貌，也會(huì)有具體而清楚的想象?！?/p>

墨比爾斯強(qiáng)調(diào)，如果一家公司連自己的目標(biāo)都不清楚，甚至不敢想象未來(lái)的樣貌，“那么，他們多半也就沒(méi)有追求成長(zhǎng)的勇氣和熱情，更別說(shuō)是策略了。”而且，正是不斷堅(jiān)持實(shí)地拜訪，也讓墨比爾斯避免一些投資陷阱。

之前墨比爾斯來(lái)到非洲小國(guó)加納，拜訪一家自己已經(jīng)投的金礦開采公司。在交流中，墨比爾斯問(wèn)這家公司的總裁“未來(lái)五年的計(jì)劃是什么？”但這家公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)卻關(guān)心墨比爾斯除了投資股票之外，對(duì)于衍生性金融商品操作是否精通？并得意地表示，公司最近靠操作衍生性商品賺了不少。

會(huì)談后的第二天，墨比爾斯就決定出清這家公司的所有持股，“當(dāng)這位總裁沒(méi)有說(shuō)出未來(lái)經(jīng)營(yíng)方向，卻只看到操作金融商品帶來(lái)的利潤(rùn)之后，我認(rèn)為他的態(tài)度不對(duì)了，他必然會(huì)把公司帶到錯(cuò)誤的方向?！?/p>

就在墨比爾斯出清持股一年之后，這家公司宣布破產(chǎn)?！叭绻阒豢磮?bào)告，沒(méi)有親自走一趟，根本不會(huì)發(fā)現(xiàn)這家公司已經(jīng)出現(xiàn)大問(wèn)題了。”墨比爾斯再次強(qiáng)調(diào)“親自走訪”的必要性。

投資法則

很多股票投資者對(duì)贖回時(shí)機(jī)尤為關(guān)心，墨比爾斯認(rèn)為最好的出場(chǎng)方式就是在股市高位時(shí)，慢慢地、逐步地分批贖回，不要等市場(chǎng)下跌時(shí)才恐慌性拋售。同時(shí)，當(dāng)每個(gè)人都想出場(chǎng)時(shí)，就是進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)，因?yàn)樵诳只判話伿巯?，具有投資價(jià)值的股票，可能出現(xiàn)被低估的價(jià)格，因此，當(dāng)所有的人都悲觀的時(shí)候，通常是墨比爾斯開始轉(zhuǎn)為樂(lè)觀的時(shí)候。

雖然墨比爾斯掌管的基金進(jìn)行國(guó)際化投資，可以尋找更多更佳的獲利機(jī)會(huì)，也可以分散投資單一市場(chǎng)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。但外國(guó)市場(chǎng)，尤其是政經(jīng)情勢(shì)不穩(wěn)定的新興國(guó)家，情勢(shì)可能瞬息萬(wàn)變，因此，墨比爾斯坦承，如果只靠技術(shù)分析等的投資方法，可能無(wú)法掌握全盤局勢(shì)，必須透過(guò)實(shí)際的調(diào)查訪問(wèn)才能迅速因應(yīng)變局。

經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)，是選股投資的最高標(biāo)準(zhǔn)，而這些只能通過(guò)面對(duì)面的接觸之后才能做出評(píng)判，這也是墨比爾斯常年保持高頻率拜訪的重要原因。

“比如說(shuō)你現(xiàn)在碰到一家賬面上表現(xiàn)絕佳的公司，它的資產(chǎn)龐大、有大量的訂單，未來(lái)前景看好。可是如果大股東是一個(gè)令人討厭的危險(xiǎn)人物，什么其他優(yōu)勢(shì)都變得不重要了。這就是為什么我堅(jiān)持，在購(gòu)買一家公司的股票之前，最好跟經(jīng)營(yíng)階層見(jiàn)見(jiàn)面，并且事先了解他們的背景?！蹦葼査拐f(shuō)。

黃金是長(zhǎng)期投資工具

除了常年關(guān)注新興市場(chǎng)，墨比爾斯還非常關(guān)注黃金，在不久前參加中國(guó)國(guó)際黃金大會(huì)時(shí)他就直言不諱“我喜歡黃金，也喜歡新興市場(chǎng)”。

墨比爾斯列舉了黃金進(jìn)口的前十大國(guó)家和黃金出口的前十大國(guó)家，發(fā)現(xiàn)十個(gè)國(guó)家中竟然有六個(gè)國(guó)家是新興市場(chǎng)國(guó)家。隨著新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和財(cái)富的積累，會(huì)更多的持有黃金。“未來(lái)10年，黃金進(jìn)出口國(guó)家的前十位均是新興市場(chǎng)國(guó)家”，墨比爾斯做出預(yù)言。

同時(shí)，他還斷言現(xiàn)在已經(jīng)是黃金的牛市，隨著新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們財(cái)富的增加，世界上會(huì)有越來(lái)越多的人不再擔(dān)憂溫飽問(wèn)題，轉(zhuǎn)而消費(fèi)和購(gòu)買黃金、珠寶首飾，進(jìn)而推動(dòng)黃金市場(chǎng)的發(fā)展。

如今隨著技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，還出現(xiàn)了真實(shí)貨幣以外的虛擬貨幣，墨比爾斯認(rèn)為，虛擬貨幣脫離了各國(guó)貨幣當(dāng)局的管控，除非虛擬貨幣與某個(gè)國(guó)家的貨幣掛鉤。不過(guò)，已經(jīng)有包括中國(guó)在內(nèi)的許多國(guó)家開始禁止虛擬貨幣的交易，相信不久的將來(lái)，虛擬貨幣會(huì)被更多甚至所有的國(guó)家取締。

對(duì)于財(cái)富的配置，墨比爾斯給出建議，人們可以留出20%的財(cái)富比例為現(xiàn)金，然后剩余80%投資于債券、股票等投資市場(chǎng)，用于財(cái)富保值增值。如果財(cái)富足夠的多，可以考慮資產(chǎn)的多元化配置，留出10%—15%的比例配置黃金。

“新興市場(chǎng)國(guó)家企業(yè)更加重視環(huán)保和公司結(jié)構(gòu)治理，業(yè)績(jī)會(huì)更好，投資可以采取積極的策略?！蹦葼査拐J(rèn)為，黃金的市場(chǎng)表現(xiàn)甚至?xí)^(guò)新興市場(chǎng)的表現(xiàn)，長(zhǎng)期趨勢(shì)表現(xiàn)良好，是長(zhǎng)期投資的工具。