王元?jiǎng)?李淑平 齊得山 李建君

中石油管道有限責(zé)任公司西氣東輸分公司

0 引言

我國的地下儲(chǔ)氣庫經(jīng)過約20年的發(fā)展，形成了一定的規(guī)模。但由于儲(chǔ)氣庫作為管道的輔助設(shè)施，與管道捆綁運(yùn)營[1-4]，相應(yīng)的儲(chǔ)氣費(fèi)計(jì)入管輸費(fèi)，與管輸費(fèi)一并收取，沒有單獨(dú)、成熟的定價(jià)機(jī)制，也未在天然氣價(jià)格體系中單獨(dú)設(shè)立“儲(chǔ)氣費(fèi)”科目[3]。隨著天然氣應(yīng)用范圍越來越廣以及儲(chǔ)氣庫的大規(guī)模建設(shè)并投入使用，儲(chǔ)氣庫獨(dú)立運(yùn)營已經(jīng)成為一種趨勢，儲(chǔ)氣費(fèi)獨(dú)立定價(jià)被逐漸提上日程。

美國及歐洲的儲(chǔ)氣庫運(yùn)營模式較為成熟，前者在聯(lián)邦能源監(jiān)管委員會(huì)管理下，其儲(chǔ)氣庫普遍按市場需求定價(jià)[5]，而后者則采用協(xié)商定價(jià)[6]。歐美以及我國儲(chǔ)氣環(huán)節(jié)的定價(jià)方式表明，采用何種定價(jià)方式必須與本國天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況相適應(yīng)[7-10]。

儲(chǔ)氣費(fèi)定價(jià)是儲(chǔ)氣庫建設(shè)的重要評價(jià)指標(biāo)，國內(nèi)外很多學(xué)者對其進(jìn)行了深入的研究[11-12]，通過對儲(chǔ)氣庫建設(shè)的投資進(jìn)行分析，研究注采氣量及電力成本等對儲(chǔ)氣費(fèi)的影響規(guī)律[13-15]，求解出一種儲(chǔ)氣費(fèi)計(jì)算的基本模型。由于儲(chǔ)氣庫建設(shè)周期較長，投資回收期較長，在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價(jià)時(shí)需要充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值；確定儲(chǔ)氣費(fèi)時(shí)需要保證企業(yè)所耗費(fèi)的全部成本得到補(bǔ)償，并在正常情況下能獲得一定的利潤。目前我國在計(jì)算儲(chǔ)氣庫儲(chǔ)氣費(fèi)時(shí)，未考慮油氣藏型儲(chǔ)氣庫墊底氣可部分回收及鹽穴儲(chǔ)氣庫墊底氣可完全回收等特點(diǎn)，計(jì)算得出的地下儲(chǔ)氣庫儲(chǔ)氣費(fèi)評價(jià)指標(biāo)偏高，項(xiàng)目盈利能力等指標(biāo)偏低，影響和制約了我國地下儲(chǔ)氣庫的發(fā)展[16]。為此，筆者嘗試建立一種考慮資金時(shí)間價(jià)值以及儲(chǔ)氣庫廢棄后墊底氣可全部回收的儲(chǔ)氣費(fèi)計(jì)算方法，并對儲(chǔ)氣費(fèi)的影響因素進(jìn)行敏感性分析。

圖1 儲(chǔ)氣費(fèi)計(jì)算流程圖

1 儲(chǔ)氣費(fèi)計(jì)算模型

1.1 儲(chǔ)氣費(fèi)計(jì)算方法

為保證儲(chǔ)氣庫的正常運(yùn)營與發(fā)展，儲(chǔ)氣庫的建設(shè)與注采運(yùn)行需要滿足一定的盈利能力。運(yùn)營期內(nèi)，在滿足一定內(nèi)部收益率的條件下，使累計(jì)凈現(xiàn)值為0時(shí)的儲(chǔ)氣費(fèi)用為市場參考值。筆者采用二分法[17-19]，在設(shè)定區(qū)間內(nèi)計(jì)算出合理的儲(chǔ)氣費(fèi)，計(jì)算流程見圖1。

1）計(jì)算出儲(chǔ)氣庫的建設(shè)投資，包括地下建設(shè)、地面建設(shè)、墊氣費(fèi)等，其中地下與地面投資均為固定資產(chǎn)投資。

2）計(jì)算出鹽穴儲(chǔ)氣庫每年的工作氣量，設(shè)定儲(chǔ)氣費(fèi)初始值，計(jì)算出銷售收入。

3）根據(jù)工作氣量計(jì)算整個(gè)評價(jià)期內(nèi)的運(yùn)營成本。

4）根據(jù)固定資產(chǎn)投資及墊氣費(fèi)等費(fèi)用計(jì)算折舊與攤銷費(fèi)用。

5）根據(jù)銷售收入及經(jīng)營成本等費(fèi)用，計(jì)算出稅金及附加費(fèi)用。

6）根據(jù)計(jì)算出的折舊、攤銷等費(fèi)用，結(jié)合企業(yè)所得稅、銀行貸款利率等經(jīng)濟(jì)評價(jià)參數(shù)，計(jì)算出儲(chǔ)氣庫的調(diào)整所得稅以及稅后現(xiàn)金流。

7）根據(jù)建設(shè)運(yùn)營期內(nèi)累計(jì)凈現(xiàn)值（NPV）調(diào)整儲(chǔ)氣費(fèi)的設(shè)定值，當(dāng)NPV=0時(shí)的價(jià)格為市場參考值。

1.2 儲(chǔ)氣費(fèi)計(jì)算模型

基于上述分析，設(shè)定儲(chǔ)氣費(fèi)上下限[pstoremin, pstoremax]，令pstore=pstoremin（pstore表示儲(chǔ)氣費(fèi)，元/m3），進(jìn)行評價(jià)期內(nèi)NPV的初始計(jì)算。

式中Tlife表示評價(jià)期，a；IRR表示內(nèi)部收益率；NCF(i)表示第i年所得稅后凈現(xiàn)金流量，元。

評價(jià)期結(jié)束時(shí)流動(dòng)資金可全部回收，與油氣田開發(fā)以及含水層儲(chǔ)氣庫不同，鹽穴儲(chǔ)氣庫廢棄時(shí)，墊底氣可大部分回收甚至全部回收，因此凈現(xiàn)金流計(jì)算公式為：

式中s(i)表示銷售收入，元；cfix(i)表示固定資產(chǎn)投資，元；ccus(i)表示墊氣費(fèi)，元；cflow(i)表示流動(dòng)資金，元；cope(i)表示經(jīng)營成本，元；tbus(t)表示稅金及附加，元；tadj(j)表示調(diào)整所得稅，元。

現(xiàn)金流計(jì)算涉及費(fèi)用項(xiàng)較多，公式中各費(fèi)用項(xiàng)計(jì)算公式如下。

1）銷售收入、固定資產(chǎn)、墊氣費(fèi)以及經(jīng)營成本等基本投資計(jì)算。鹽穴儲(chǔ)氣庫由于注采靈活，可實(shí)現(xiàn)一年多輪次注采運(yùn)行，則

銷售收入為：

墊氣費(fèi)為：

式中Vword(i)表示工作氣量，m3，cynum表示年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)，Vcus(i)表示新增墊氣量，m3，pgas表示墊氣價(jià)格，元/m3。

固定資產(chǎn)投資cfix(i)以及經(jīng)營成本cope(i)根據(jù)儲(chǔ)氣庫建設(shè)規(guī)模、投產(chǎn)井?dāng)?shù)、運(yùn)行條件等進(jìn)行計(jì)算；流動(dòng)資金cflow(i)表示維持生產(chǎn)運(yùn)營所必需的資金，該部分可以按照經(jīng)營成本乘以一定比例系數(shù)進(jìn)行計(jì)算。

2）稅金及附加。城市建設(shè)維護(hù)稅及教育費(fèi)附加計(jì)算方法如下：

式中VAT(i)表示增值稅，元；rvat表示附加稅稅率；rout表示銷項(xiàng)稅額比例；rin表示進(jìn)項(xiàng)稅比例。

3）折舊計(jì)算。定義二維函數(shù)fdep(i, j)表示第i年的固定資產(chǎn)在第j年產(chǎn)生的折舊費(fèi)用。儲(chǔ)氣庫在第一口井完腔后開始運(yùn)營，在運(yùn)營過程中所有固定資產(chǎn)需要進(jìn)行折舊計(jì)算，采用年限平均法折舊，建設(shè)期的資產(chǎn)以及產(chǎn)生的利息自投產(chǎn)后第一年開始折舊，該部分費(fèi)用每年產(chǎn)生的折舊費(fèi)用為：

式中Tcon表示建設(shè)期，a；Tdep表示折舊年限，a；cint(k) 表示第k年建設(shè)期利息，元。

運(yùn)營期發(fā)生的固定資產(chǎn)投資從使用后第二年開始折舊，運(yùn)營期第i年的投資在折舊期內(nèi)每年的折舊費(fèi)用如下：

將式（6）與式（7）合并，可得第i年的投資在第j年產(chǎn)生的折舊費(fèi)用

則每年的總折舊費(fèi)用為：

建設(shè)期利息cint(i)的計(jì)算方法如下：

設(shè)定二維函數(shù)fint(i, j)為第i年貸款在第j年產(chǎn)生的利息。每年新貸款時(shí)間按年中計(jì)算，則第i年貸款當(dāng)年產(chǎn)生的利息為：

式中ploan表示建設(shè)投資中貸款額所占的比例；rbank表示銀行貸款利率。

第i年貸款的后續(xù)新增利息為：

綜合式（10）、（11），第i年貸款在第j年產(chǎn)生的利息為：

4）攤銷。攤銷費(fèi)與經(jīng)營期內(nèi)的資產(chǎn)折舊計(jì)算類似，用年限平均法進(jìn)行攤銷，第i年墊氣費(fèi)在后續(xù)每年的攤銷額為：

式中famo(i, j)表示第i年新增墊氣費(fèi)在第j年單獨(dú)產(chǎn)生的攤銷費(fèi)用，元；Tamort表示攤銷年限，a。

評價(jià)期內(nèi)所有的攤銷費(fèi)為：

式中camo(j)表示第j年攤銷總額，元。

5）調(diào)整所得稅計(jì)算。在彌補(bǔ)息稅前利潤虧空后，如果息稅前利潤仍有結(jié)余，則結(jié)余部分需要繳納調(diào)整所得稅。

式中fadj(j)表示應(yīng)納調(diào)整所得稅總額，元；radj表示所得稅稅率；ebit(i)表示息稅前利潤，元；fdef(i)表示彌補(bǔ)息稅前利潤虧空額，元；fpro(i)表示利潤總額，元；fin-gr(i)表示總利息，元；總成本ctot(i)計(jì)算公式如下：

式中ctot(i)表示總成本，元。

因此，調(diào)整所得稅簡化為：

根據(jù)儲(chǔ)氣庫建設(shè)規(guī)模，確定出建設(shè)投資以及經(jīng)營成本等費(fèi)用后，NPV與pstore為一元一次函數(shù)，如果根據(jù)設(shè)定的pstore，計(jì)算出NPV表示負(fù)值，則在[pstore,pstoremax]區(qū)間內(nèi)采用二分法繼續(xù)計(jì)算NPV，如果NPV表示正直，則在[pstoremin, pstore]區(qū)間內(nèi)重新計(jì)算，直至NPV=0。

2 計(jì)算實(shí)例

2.1 投資數(shù)據(jù)

以我國某儲(chǔ)氣庫為例，該儲(chǔ)氣庫建設(shè)期5年，壽命為30年，其進(jìn)度安排以及全部建設(shè)完成后的投資數(shù)據(jù)如表1所示。

儲(chǔ)氣費(fèi)計(jì)算參數(shù)見表2。

表1 某儲(chǔ)氣庫各項(xiàng)投資費(fèi)用表

表2 儲(chǔ)氣費(fèi)計(jì)算費(fèi)用表

2.2 儲(chǔ)氣費(fèi)計(jì)算結(jié)果

將基礎(chǔ)數(shù)據(jù)帶入計(jì)算模型，得到儲(chǔ)氣費(fèi)為1.02元/m3時(shí)，可滿足內(nèi)部收益率8%的要求。

2.3 敏感性分析

影響儲(chǔ)氣費(fèi)的因素較多，為了找出影響儲(chǔ)氣費(fèi)的主要因素，對年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)、經(jīng)營成本、建設(shè)投資等不確定因素進(jìn)行了敏感性分析，計(jì)算出各不確定因素變化范圍由－20%變化到20%時(shí)儲(chǔ)氣費(fèi)的變化情況（表3）。

將計(jì)算結(jié)果繪制成敏感性分析圖（圖2），從圖2中可以看出，年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)對儲(chǔ)氣費(fèi)影響較大，其余依次為地下投資、墊氣費(fèi)、地面投資，相對而言，經(jīng)營成本的敏感性不強(qiáng)。

表3 國內(nèi)某儲(chǔ)氣庫敏感性分析表 元/m3

圖2 國內(nèi)某儲(chǔ)氣庫敏感性曲線圖

2.4 不同年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)分析

鹽穴型儲(chǔ)氣庫不同于氣藏型儲(chǔ)氣庫，每年可以進(jìn)行多周期注采和應(yīng)急采氣。從實(shí)際運(yùn)行情況來看，平均每年多次注采氣量可能大于同年工作氣量。所以，設(shè)計(jì)年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)為0.6～2.0倍不同情況，分析年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)對儲(chǔ)氣費(fèi)的影響。

通過對比不同年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)時(shí)的儲(chǔ)氣費(fèi)（表4）可以看出，隨著年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)的增加，儲(chǔ)氣費(fèi)逐漸降低，當(dāng)年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)為2.0時(shí)，儲(chǔ)氣費(fèi)降低為0.53 元/m3，為1倍年工作氣量的52%。

通過分析儲(chǔ)氣費(fèi)與注采周期變化曲線（圖3）可以看出，年儲(chǔ)轉(zhuǎn)氣量對儲(chǔ)氣費(fèi)的影響較大，在年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)小于1.0時(shí)，即年采氣量小于工作氣量時(shí)，隨年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)的增加儲(chǔ)氣費(fèi)大幅度下降；而隨年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)的增加，儲(chǔ)氣費(fèi)下降幅度有逐漸變小的趨勢；在年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)大于1.4時(shí)，注采運(yùn)行的工作效率達(dá)到最大，儲(chǔ)氣費(fèi)與年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)近似成直線對應(yīng)關(guān)系，隨著年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)的繼續(xù)增加，儲(chǔ)氣庫運(yùn)行將大幅度超過設(shè)定工作載荷，相關(guān)運(yùn)行維護(hù)費(fèi)用也大幅度增加。因此，要保證鹽穴儲(chǔ)氣庫能達(dá)到最大經(jīng)濟(jì)效益，鹽穴儲(chǔ)氣庫最優(yōu)年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)為1.4。

表4 不同年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)與儲(chǔ)氣費(fèi)情境分析表

圖3 儲(chǔ)氣費(fèi)與年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)對應(yīng)關(guān)系圖

3 結(jié)論

1）儲(chǔ)氣庫建設(shè)周期時(shí)間較長，本文儲(chǔ)氣費(fèi)計(jì)算模型在保證能獲得一定的利潤的基礎(chǔ)上，充分考慮了資金的時(shí)間價(jià)值以及墊底氣的回收價(jià)值。

2）在鹽穴儲(chǔ)氣庫工作氣量確定的情況下，年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)對儲(chǔ)氣費(fèi)影響較大，其次為地下及地面工程等建設(shè)投資，經(jīng)營成本對儲(chǔ)氣費(fèi)影響較小；

3）年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)小于1.0時(shí)，隨年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)的增加儲(chǔ)氣費(fèi)大幅度下降；隨年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)的繼續(xù)增加，儲(chǔ)氣費(fèi)下降幅度有逐漸變小的趨勢；在年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)大于1.4時(shí)，注采運(yùn)行的工作效率達(dá)到最大，鹽穴儲(chǔ)氣庫最優(yōu)年儲(chǔ)轉(zhuǎn)次數(shù)建議為1.4。

4）儲(chǔ)氣費(fèi)計(jì)算模型以鹽穴儲(chǔ)氣庫建設(shè)運(yùn)營為依據(jù)，計(jì)算得到的儲(chǔ)氣費(fèi)較為合理，可推廣到類似鹽穴儲(chǔ)氣庫的應(yīng)用計(jì)算。