中國(guó)海洋大學(xué)管理學(xué)院 羅福凱

一、引言

財(cái)務(wù)學(xué)專(zhuān)業(yè)在我國(guó)被稱(chēng)為財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)。財(cái)務(wù)學(xué)原理是財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)本科生學(xué)習(xí)“經(jīng)濟(jì)學(xué)原理”“管理學(xué)原理”課程之后，所接觸的第一門(mén)專(zhuān)業(yè)必修課。從教學(xué)看，財(cái)務(wù)學(xué)原理是教師和學(xué)生理解財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)的基礎(chǔ)。如同會(huì)計(jì)學(xué)生學(xué)好了會(huì)計(jì)學(xué)原理才可能深入理解財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、成本會(huì)計(jì)和審計(jì)等課程一樣，財(cái)務(wù)學(xué)生只有學(xué)好財(cái)務(wù)學(xué)原理才可能真正學(xué)好公司財(cái)務(wù)、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、數(shù)量財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)工程等課程。從科研看，財(cái)務(wù)學(xué)原理屬于財(cái)務(wù)基礎(chǔ)理論，只有財(cái)務(wù)學(xué)原理的研究取得重大進(jìn)展或突破，企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)才可能健康可持續(xù)發(fā)展，植根于中國(guó)大地的財(cái)務(wù)學(xué)發(fā)展才可能真正得以實(shí)現(xiàn)。顯然，研究財(cái)務(wù)學(xué)原理具有重要學(xué)術(shù)價(jià)值。

可是，人類(lèi)進(jìn)入21世紀(jì)后，隨著世界經(jīng)濟(jì)日益全球化和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，以及高等教育的粗放發(fā)展，我國(guó)學(xué)術(shù)界的基礎(chǔ)研究工作變得十分薄弱，大學(xué)教師輕視原理性理論課程的傾向十分嚴(yán)重。很多老師愿意開(kāi)設(shè)高度專(zhuān)業(yè)化的課程和適用于小班化的課程，這樣與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和政府政策需求很吻合。在許多人看來(lái)，似乎應(yīng)用研究和實(shí)踐課程更重要。事實(shí)上，大學(xué)是為理論和思想而生[1]。理論教學(xué)和理論研究是大學(xué)教師的本分與最大優(yōu)勢(shì)。通識(shí)教育是大學(xué)本科生的本質(zhì)。過(guò)分強(qiáng)調(diào)實(shí)踐課程和案例教學(xué)以及學(xué)生的就業(yè)，可能會(huì)降低大學(xué)的作用并對(duì)學(xué)生造成危害。財(cái)務(wù)學(xué)原理的珍貴之處在于能識(shí)破和防止“財(cái)務(wù)實(shí)務(wù)”的欺騙。只重視財(cái)務(wù)現(xiàn)象而不探索形形色色財(cái)務(wù)現(xiàn)象背后的內(nèi)在聯(lián)系和原理，財(cái)務(wù)管理必將成為無(wú)源之水和無(wú)本之木?，F(xiàn)在，我國(guó)仍有不少大學(xué)的財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)不開(kāi)設(shè)“財(cái)務(wù)學(xué)原理”課程，僅開(kāi)設(shè)“財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)”。雖然信息技術(shù)迅猛發(fā)展，學(xué)習(xí)途徑和方式發(fā)生重大變化，科研經(jīng)費(fèi)投入增加，研究生規(guī)模迅速擴(kuò)大，本科生規(guī)模壓縮[2]，但基礎(chǔ)理論研究仍是大學(xué)教師的職責(zé)。那么，財(cái)務(wù)學(xué)有哪些原理？其主要內(nèi)容是什么？這是高等學(xué)校、實(shí)務(wù)界和學(xué)術(shù)界尚未廣泛深入討論的問(wèn)題。因此，從教學(xué)與科研兩個(gè)視角研究財(cái)務(wù)學(xué)原理問(wèn)題，很有必要。

二、文獻(xiàn)述評(píng)

雖然學(xué)術(shù)界研究財(cái)務(wù)學(xué)原理的期刊論文比較少，但從經(jīng)濟(jì)管理類(lèi)出版社網(wǎng)站、中國(guó)知網(wǎng)、百度網(wǎng)站和各類(lèi)電子書(shū)城等網(wǎng)絡(luò)媒介，均可檢索到《財(cái)務(wù)學(xué)原理》《財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)》《財(cái)務(wù)學(xué)基礎(chǔ)》《財(cái)務(wù)管理學(xué)原理》和《基礎(chǔ)財(cái)務(wù)學(xué)》等文獻(xiàn)信息，甚至可以列出長(zhǎng)長(zhǎng)的著作或教科書(shū)清單。當(dāng)然，財(cái)務(wù)學(xué)原理與財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識(shí)存在很大區(qū)別。此類(lèi)教材或著作，比較權(quán)威和著名的如下：

馮建主編《財(cái)務(wù)學(xué)原理》，高等教育出版社，2000年7月

羅淑貞、熊劍主編《財(cái)務(wù)學(xué)原理》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2007年8月

熊劍、楊榮顏主編《財(cái)務(wù)學(xué)原理》（第2版），高等教育出版社，2017年8月

樊瑩、羅淑貞主編《財(cái)務(wù)學(xué)原理》（第2版），東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2017年1月

李君主編《財(cái)務(wù)學(xué)原理》（第2版），西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2014年12月

沈洪濤、樊瑩、羅淑貞編著《初級(jí)財(cái)務(wù)管理》（第3版），東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2016年2月

孫茂竹、王建英、方心童編著《初級(jí)財(cái)務(wù)管理學(xué)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2016年6月

胡元木、姜洪麗主編《財(cái)務(wù)管理學(xué)原理》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006年5月

金穎、黃艷艷主編《財(cái)務(wù)管理學(xué)原理》，清華大學(xué)出版社，2010年3月

高雷、李建標(biāo)編著《財(cái)務(wù)學(xué)基礎(chǔ)》，清華大學(xué)出版社，2008年4月

……

這些著名教材，其主要內(nèi)容基本包括四個(gè)部分[3]：一是財(cái)務(wù)管理基本概念、財(cái)務(wù)管理環(huán)境、財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念；二是財(cái)務(wù)活動(dòng)如籌資、投資、利潤(rùn)分配和價(jià)值評(píng)估等；三是財(cái)務(wù)管理方法如財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)分析等；四是復(fù)雜財(cái)務(wù)管理如風(fēng)險(xiǎn)與收益、并購(gòu)與重組、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略等內(nèi)容。總體上，這些財(cái)務(wù)學(xué)原理教材比較全面地闡述了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本理論和方法，反映了我國(guó)財(cái)務(wù)學(xué)研究的基本水平和財(cái)務(wù)管理實(shí)踐發(fā)展趨勢(shì)。各種版本的《財(cái)務(wù)學(xué)原理》或《財(cái)務(wù)管理學(xué)原理》教材為推動(dòng)我國(guó)財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)高等教育發(fā)展和學(xué)術(shù)研究做出了重要貢獻(xiàn)。

由于筆者的研究方向是財(cái)務(wù)學(xué)基礎(chǔ)理論，加之長(zhǎng)期從事財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)的教學(xué)和研究工作，因而對(duì)財(cái)務(wù)學(xué)原理的基礎(chǔ)研究特別予以關(guān)注。財(cái)務(wù)學(xué)原理的研究是財(cái)務(wù)學(xué)基礎(chǔ)研究。調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，原理性教材的編寫(xiě)諸如《會(huì)計(jì)學(xué)原理》《管理學(xué)原理》《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》《物理學(xué)原理》《普通化學(xué)原理》和《數(shù)學(xué)原理》等教材或著作，主要有兩種編寫(xiě)方式。一是按理論體系的基礎(chǔ)范疇編寫(xiě)，諸如一些《會(huì)計(jì)學(xué)原理》《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》《管理學(xué)原理》《物理學(xué)原理》《普通化學(xué)原理》和《數(shù)學(xué)原理》等教材，均屬于此種編寫(xiě)方式；二是按實(shí)踐過(guò)程的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)編寫(xiě)，如一些《財(cái)務(wù)學(xué)原理》教材按照籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資產(chǎn)定價(jià)、企業(yè)價(jià)值評(píng)估、利潤(rùn)分配和公司治理等事項(xiàng)進(jìn)行編寫(xiě)，就屬于此編寫(xiě)方式。《量子力學(xué)原理》（第二版，王正行，2008）、《電鍍電化學(xué)原理》（蔡元興和孫齊磊，2014）、《應(yīng)用地球物理學(xué)原理》（張勝業(yè)，2004）等教材，也屬于第二種編寫(xiě)方式。當(dāng)然，也有學(xué)者將基礎(chǔ)范疇與實(shí)踐過(guò)程結(jié)合起來(lái)編寫(xiě)教材或著作，如《自然哲學(xué)的數(shù)學(xué)原理》（艾薩克·牛頓，1687）。目前，我國(guó)出版的《公司財(cái)務(wù)》教材或非財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)的《財(cái)務(wù)管理》教材，以及財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)的《財(cái)務(wù)學(xué)原理》或《財(cái)務(wù)學(xué)基礎(chǔ)》教材多是第二種寫(xiě)法。該種寫(xiě)法的優(yōu)點(diǎn)是接近實(shí)務(wù)，便于學(xué)習(xí)者理解。但其缺點(diǎn)也是致命的，即理論闡述不夠準(zhǔn)確，原理的表述不夠深入，專(zhuān)業(yè)科學(xué)性和一般性較弱，甚至不夠系統(tǒng)。雖然我國(guó)早在春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)期已經(jīng)有了相對(duì)獨(dú)立的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理工作，但我國(guó)今天的財(cái)務(wù)學(xué)是20世紀(jì)80年代從會(huì)計(jì)學(xué)和財(cái)政學(xué)兩個(gè)專(zhuān)業(yè)中分離出來(lái)的新專(zhuān)業(yè)。鑒于當(dāng)前我國(guó)財(cái)務(wù)學(xué)理論研究現(xiàn)狀和財(cái)務(wù)管理實(shí)踐水平以及財(cái)務(wù)學(xué)高等教育的實(shí)際情況，筆者傾向于嚴(yán)格遵循科學(xué)自身的發(fā)展規(guī)律理解財(cái)務(wù)學(xué)原理，依據(jù)財(cái)務(wù)學(xué)理論的基礎(chǔ)范疇及其演進(jìn)發(fā)展情況編寫(xiě)《財(cái)務(wù)學(xué)原理》教程。

三、財(cái)務(wù)學(xué)原理的主要內(nèi)容探索

科學(xué)學(xué)和科學(xué)技術(shù)哲學(xué)告訴我們，任一科學(xué)均有自己邏輯自洽的理論體系。某一科學(xué)理論系統(tǒng)主要由三個(gè)基本元素組成：基本概念；聯(lián)系這些概念的判斷和基本原理或定律；由這些概念和原理推演出來(lái)的邏輯結(jié)論即各種具體規(guī)律和操作規(guī)則等。簡(jiǎn)言之，科學(xué)理論的內(nèi)容主要由該科學(xué)的基礎(chǔ)范疇、基礎(chǔ)范疇產(chǎn)生的機(jī)制原理和定理，以及由這些機(jī)制原理和定理衍生的規(guī)則和操作方法所構(gòu)成[4]。如果將理論研究分為基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究和開(kāi)發(fā)研究三種類(lèi)型，那么，基礎(chǔ)研究的對(duì)象主要是某一科學(xué)或?qū)I(yè)的基礎(chǔ)范疇，應(yīng)用研究的對(duì)象主要是某一科學(xué)或?qū)I(yè)的機(jī)制原理和基本定理，開(kāi)發(fā)研究的對(duì)象主要是某一科學(xué)或?qū)I(yè)的基本規(guī)則和操作方法。財(cái)務(wù)學(xué)原理是人們?cè)诓淮_定情況下組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系，以均衡配置資本和創(chuàng)造價(jià)值的基礎(chǔ)范疇及其原理。顯然，財(cái)務(wù)學(xué)原理主要研究的是財(cái)務(wù)學(xué)的基礎(chǔ)范疇和財(cái)務(wù)理論中的一些機(jī)制原理，以及財(cái)務(wù)學(xué)的部分原始定理。

每一門(mén)科學(xué)都有自己的基礎(chǔ)范疇，猶如一棵樹(shù)一定會(huì)有樹(shù)根一樣。在學(xué)術(shù)界，只要提到供應(yīng)和需求、價(jià)格、競(jìng)爭(zhēng)、稀缺、效率，以及成本和收益，人們就知道這是經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)范疇；提及復(fù)式簿記、權(quán)責(zé)發(fā)生制、賬戶、報(bào)表、業(yè)主權(quán)益、資產(chǎn)和負(fù)債，人們自然會(huì)想到會(huì)計(jì)學(xué)；提到作物、種植、土壤、種子、生態(tài)和時(shí)節(jié)，就立刻想到農(nóng)學(xué)；而動(dòng)植物、微生物、細(xì)胞、發(fā)育、成長(zhǎng)和演化，則是生物學(xué)的一些范疇。那么，財(cái)務(wù)學(xué)的基礎(chǔ)范疇是什么，則不易回答。在我國(guó)，人們習(xí)慣把財(cái)務(wù)學(xué)視為管理學(xué)的分支，稱(chēng)之財(cái)務(wù)管理；在美歐國(guó)家，人們習(xí)慣把財(cái)務(wù)學(xué)視為經(jīng)濟(jì)學(xué)的分支，稱(chēng)其財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)。財(cái)務(wù)究竟屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)還是管理學(xué)，美國(guó)人在20世紀(jì)70年代也有過(guò)激烈的長(zhǎng)時(shí)間爭(zhēng)論。事實(shí)上，綜觀中外財(cái)務(wù)學(xué)發(fā)展史，人們發(fā)現(xiàn)，財(cái)務(wù)學(xué)實(shí)際上是財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)和財(cái)務(wù)管理學(xué)的合一。財(cái)務(wù)范疇是財(cái)務(wù)科學(xué)理論中最持久和最核心的基本概念。某一科學(xué)的范疇反映著該科學(xué)的基本性質(zhì)和一般規(guī)律。范疇是某一科學(xué)經(jīng)歷了無(wú)數(shù)次實(shí)踐凝練和檢驗(yàn)以及理論推演出來(lái)的基本概念。所以，范疇是科學(xué)理論之網(wǎng)的紐結(jié)。綱舉目張的關(guān)鍵作用主要來(lái)自網(wǎng)絡(luò)紐結(jié)。某一科學(xué)的基礎(chǔ)范疇則是該科學(xué)范疇里最基本和最關(guān)鍵的獨(dú)特原始范疇。專(zhuān)業(yè)之間的差別首先是基礎(chǔ)范疇的差別?？茖W(xué)與科學(xué)之間的區(qū)別，實(shí)質(zhì)是科學(xué)研究對(duì)象和基礎(chǔ)范疇的區(qū)別。

經(jīng)過(guò)文獻(xiàn)查詢分析和財(cái)務(wù)理論史研究可知，財(cái)務(wù)學(xué)的基礎(chǔ)范疇主要是資本、價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)、套利、跨期，以及期權(quán)（選擇權(quán)）和節(jié)約等。這些基礎(chǔ)范疇是財(cái)務(wù)學(xué)獨(dú)有的原始概念。這些獨(dú)特的原始概念之所以成為財(cái)務(wù)學(xué)的基礎(chǔ)范疇，在于財(cái)務(wù)管理的全部理論內(nèi)容和方法技術(shù)都是在這些基礎(chǔ)范疇里生長(zhǎng)出來(lái)的。具體地，企業(yè)和個(gè)人的籌資決策及其理論、投資決策及其理論、資產(chǎn)定價(jià)決策及其理論、利潤(rùn)分配決策及其理論，以及價(jià)值評(píng)估實(shí)務(wù)及其理論，都是以資本、價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)、套利、跨期，以及選擇權(quán)和節(jié)約等基礎(chǔ)范疇為基本概念，尚沒(méi)有哪一個(gè)財(cái)務(wù)理論離開(kāi)了資本、價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)、套利、跨期、期權(quán)和節(jié)約等基礎(chǔ)范疇。每一個(gè)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)范疇之后，都產(chǎn)生和形成了多個(gè)財(cái)務(wù)理論，如資本的后面有資本投入、資本籌集、資本資產(chǎn)定價(jià)模型，以及資本均衡配置等理論；價(jià)值范疇的后面有價(jià)值評(píng)估、價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值函數(shù)、市場(chǎng)價(jià)值、賬面價(jià)值等衍生概念和理論；同理，風(fēng)險(xiǎn)、套利、跨期、期權(quán)和節(jié)約等基礎(chǔ)范疇后面，都有多個(gè)衍生概念和理論與方法。理查德 A.布雷利（Richard A.Brealey），斯圖爾特 C.邁爾斯（Stewart C.Myers），弗蘭克林·艾倫（Franklin Allen）編著的《公司財(cái)務(wù)原理》（第8版）第35章第2節(jié)認(rèn)為，“財(cái)務(wù)學(xué)的未知——十個(gè)未解決的財(cái)務(wù)問(wèn)題是：（1）如何進(jìn)行重大財(cái)務(wù)決策；（2）什么決定項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)值；（3）風(fēng)險(xiǎn)與收益是否遺漏了什么；（4）有效市場(chǎng)理論失效情形的重要性；（5）管理本身是否是資產(chǎn)負(fù)債表外的一種負(fù)債；（6）新證券、新市場(chǎng)成功的根源；（7）有關(guān)紅利的爭(zhēng)議究竟如何解決；（8）公司應(yīng)該承受哪些風(fēng)險(xiǎn)；（9）流動(dòng)性有何價(jià)值；（10）如何解釋兼并浪潮”[5]。這些被美國(guó)財(cái)務(wù)學(xué)家視為財(cái)務(wù)學(xué)十個(gè)未知的財(cái)務(wù)問(wèn)題，基本上均與資本、價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)、套利、跨期、期權(quán)和節(jié)約等原始概念有關(guān)。所以，財(cái)務(wù)學(xué)原理主要研究資本、價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)、套利、跨期、選擇權(quán)和節(jié)約等基礎(chǔ)范疇，以及由這些基礎(chǔ)范疇產(chǎn)生的機(jī)制原理和基礎(chǔ)定理。資本預(yù)算的費(fèi)雪分離定理、投資籌資和資產(chǎn)定價(jià)使用的一價(jià)定律、風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡定理，以及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利原理等，都是財(cái)務(wù)學(xué)基礎(chǔ)范疇衍生的原始定理或機(jī)制原理。因此，財(cái)務(wù)學(xué)基礎(chǔ)范疇和財(cái)務(wù)學(xué)基礎(chǔ)范疇衍生的原始定理或機(jī)制原理，以及最原始的財(cái)務(wù)思想，應(yīng)是《財(cái)務(wù)學(xué)原理》教材的主要內(nèi)容。

進(jìn)一步探索可知，財(cái)務(wù)學(xué)原理至少包括：（1）基本假定——開(kāi)源節(jié)流，收支平衡略有結(jié)余；經(jīng)濟(jì)價(jià)值由時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和通貨價(jià)值組成，理性經(jīng)濟(jì)人假定，以及義利相容假定等。（2）基礎(chǔ)范疇——資本、價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)、套利、跨期、選擇權(quán)和節(jié)約等基本概念的產(chǎn)生、思想含義、延伸和衍生規(guī)律。（3）重要原理——資本均衡配置原理、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利原理、凈現(xiàn)值原理、一價(jià)定律，以及連續(xù)時(shí)間和跨時(shí)間選擇權(quán)原理等。根據(jù)財(cái)務(wù)學(xué)基礎(chǔ)范疇及其衍生的部分原始機(jī)制原理和基礎(chǔ)定理編寫(xiě)《財(cái)務(wù)學(xué)原理》教材，既科學(xué)、合理，反映財(cái)務(wù)學(xué)的一般性和基本思想；又利于學(xué)生學(xué)習(xí)專(zhuān)業(yè)課程，為財(cái)務(wù)學(xué)教材建設(shè)提供可行性；還便于學(xué)術(shù)界開(kāi)展財(cái)務(wù)學(xué)基礎(chǔ)研究。假如按照財(cái)務(wù)活動(dòng)事項(xiàng)或財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)過(guò)程編寫(xiě)，就不可避免地會(huì)與“公司財(cái)務(wù)”課程發(fā)生內(nèi)容重復(fù)?，F(xiàn)在，不少專(zhuān)業(yè)教材內(nèi)容處于手冊(cè)和政策輔導(dǎo)材料的邊緣，一些好的大學(xué)財(cái)務(wù)學(xué)教材內(nèi)容也多在技術(shù)指南與思維塑造之間徘徊。因此，本文認(rèn)為，大學(xué)教師應(yīng)發(fā)揮自己的理論優(yōu)勢(shì)，嘗試按照科學(xué)理論自身運(yùn)動(dòng)規(guī)律或基礎(chǔ)范疇及其演進(jìn)編寫(xiě)財(cái)務(wù)學(xué)原理教材。如果《財(cái)務(wù)學(xué)原理》教材通過(guò)一些實(shí)例和道理講解財(cái)務(wù)思想，向財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)本科生解釋財(cái)務(wù)活動(dòng)及其管理的基本理念和專(zhuān)業(yè)思想，那么，就會(huì)為此后學(xué)習(xí)一些應(yīng)用性的高級(jí)理論和高級(jí)管理技術(shù)打下基礎(chǔ)。突出思想性和財(cái)務(wù)學(xué)基本理念是《財(cái)務(wù)學(xué)原理》教材的基本屬性。財(cái)務(wù)學(xué)原理教材的重心是原理，其基本內(nèi)容是講解財(cái)務(wù)學(xué)基礎(chǔ)范疇和由基礎(chǔ)范疇產(chǎn)生的一些定理和機(jī)制原理。這些內(nèi)容是財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)本科生學(xué)習(xí)公司財(cái)務(wù)、高級(jí)公司財(cái)務(wù)、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、數(shù)量財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)工程等專(zhuān)業(yè)課程的前提，也是學(xué)生學(xué)習(xí)實(shí)踐課程和案例教學(xué)課程的重要依據(jù)。

在明確和掌握了財(cái)務(wù)學(xué)原理的基本內(nèi)容之后，如何激勵(lì)大學(xué)教師開(kāi)展原創(chuàng)性的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)研究工作，并在教學(xué)中讓學(xué)生分享基礎(chǔ)研究成果甚至體驗(yàn)研究過(guò)程，可能是解決問(wèn)題的關(guān)鍵。其中，以財(cái)務(wù)學(xué)原理為基礎(chǔ)，重新審視財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)主干課程內(nèi)容，提高財(cái)務(wù)學(xué)專(zhuān)業(yè)主干課程內(nèi)容的科學(xué)性，則是當(dāng)前比較可行的做法。

四、以財(cái)務(wù)學(xué)原理為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)主干課程

與會(huì)計(jì)學(xué)、財(cái)政學(xué)和金融學(xué)不同，財(cái)務(wù)學(xué)是人們?cè)诓淮_定情況下跨期組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系，以均衡配置資本和創(chuàng)造價(jià)值的科學(xué)。人們?cè)谏a(chǎn)勞動(dòng)過(guò)程和日常生活中，僅掌握會(huì)計(jì)學(xué)以了解經(jīng)營(yíng)信息、熟悉財(cái)政學(xué)以了解公共產(chǎn)品和服務(wù)、熟悉金融學(xué)以了解貨幣政策和匯率變化，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。例如，人們買(mǎi)彩票中大獎(jiǎng)，如何花費(fèi)突如其來(lái)的大筆金錢(qián)，會(huì)計(jì)學(xué)、財(cái)政學(xué)和金融學(xué)均沒(méi)有相應(yīng)的理論給予解答和支援。不少彩票中大獎(jiǎng)?wù)咭颢@得巨額貨幣而不會(huì)花錢(qián)，最終落得傾家蕩產(chǎn)甚至妻離子散，后悔不該中獎(jiǎng)。財(cái)務(wù)學(xué)里均衡配置資本于各種資產(chǎn)上的財(cái)務(wù)定理將指導(dǎo)中獎(jiǎng)?wù)呷绾位ㄥX(qián)。學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)學(xué)，除了學(xué)會(huì)如何花錢(qián)以避免不必要的煩惱和失敗外，還有以下理由：（1）有效地使用和管理個(gè)人已有的財(cái)富和資產(chǎn)；（2）科學(xué)有效處理經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域各種資本和價(jià)值問(wèn)題；（3）尋求令人感興趣和回報(bào)率較高的投資項(xiàng)目或職業(yè)；（4）根據(jù)個(gè)人自身經(jīng)濟(jì)情況做出合理的公共選擇；（5）擴(kuò)大思路和增加思維方式；（6）可以成為財(cái)務(wù)管理專(zhuān)家甚至財(cái)務(wù)思想家。

一般地，關(guān)于財(cái)務(wù)學(xué)原理的思考，主要屬于基礎(chǔ)研究者和大學(xué)教授的工作。同基礎(chǔ)教育和職業(yè)教育一樣，高等教育的目的也是為了人的全面發(fā)展，其核心是為了學(xué)生能夠全面發(fā)展。為了完成教育目的和專(zhuān)業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)，就需要設(shè)置一些課程。同其他專(zhuān)業(yè)一樣，財(cái)務(wù)學(xué)專(zhuān)業(yè)的課程設(shè)置也主要由五類(lèi)課程構(gòu)成：通識(shí)教育課程，基礎(chǔ)理論課程，專(zhuān)業(yè)主干課程，專(zhuān)業(yè)選修課程，專(zhuān)業(yè)實(shí)踐課程。其中，通識(shí)課程主要根據(jù)專(zhuān)業(yè)知識(shí)性質(zhì)和培養(yǎng)目標(biāo)要求進(jìn)行設(shè)計(jì)，諸如中國(guó)哲學(xué)思想史、科學(xué)技術(shù)史、高等數(shù)學(xué)類(lèi)課程、外國(guó)語(yǔ)言類(lèi)課程、計(jì)算機(jī)科學(xué)類(lèi)課程，以及軍事與體育類(lèi)課程等?；A(chǔ)理論課程主要包括經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)，以及相關(guān)知識(shí)基礎(chǔ)課程，諸如經(jīng)濟(jì)學(xué)原理、管理學(xué)原理、經(jīng)濟(jì)思想史、統(tǒng)計(jì)學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、財(cái)政學(xué)、金融學(xué)等。

關(guān)于專(zhuān)業(yè)主干課程，主要包括：財(cái)務(wù)學(xué)原理、公司財(cái)務(wù)、高級(jí)公司財(cái)務(wù)、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、數(shù)量財(cái)務(wù)、財(cái)務(wù)工程。其中，財(cái)務(wù)學(xué)原理主要講授財(cái)務(wù)學(xué)的原始理念和基本思想。該課程的設(shè)置和教材編寫(xiě)是財(cái)務(wù)學(xué)專(zhuān)業(yè)建設(shè)與發(fā)展最緊迫的教學(xué)工作。目前，許多大學(xué)財(cái)務(wù)學(xué)專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)學(xué)原理課多由“財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)”或“財(cái)務(wù)學(xué)基礎(chǔ)”等課程替代，如同使用“經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)”替代“經(jīng)濟(jì)學(xué)原理”一樣[6]。一方面，這些課程及其教材沒(méi)有系統(tǒng)全面闡述財(cái)務(wù)學(xué)基礎(chǔ)范疇，既沒(méi)有對(duì)資本、價(jià)值、不確定性、套利、期權(quán)和跨時(shí)間等基礎(chǔ)概念給出原理性解釋?zhuān)矝](méi)有解釋財(cái)務(wù)學(xué)理論淵源及其基本定理，甚至無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利原理、一價(jià)定律、費(fèi)雪分離定理等也未闡述。另一方面，“財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)”課與“公司財(cái)務(wù)”等課程存在較多內(nèi)容重疊等問(wèn)題。實(shí)際上，“財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)”或“財(cái)務(wù)學(xué)基礎(chǔ)”是“公司財(cái)務(wù)”或“中級(jí)財(cái)務(wù)管理”課的簡(jiǎn)易版。如果教師未將專(zhuān)業(yè)基本原理講透徹，后續(xù)主干課程就很難學(xué)好。如會(huì)計(jì)學(xué)原理課程，雖然工商管理類(lèi)非會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)可以開(kāi)設(shè)會(huì)計(jì)學(xué)或基礎(chǔ)會(huì)計(jì)課程而非會(huì)計(jì)學(xué)原理，但會(huì)計(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)必須開(kāi)設(shè)會(huì)計(jì)學(xué)原理課。這就是歐美商學(xué)院Principles of Accounting與Foundations for Accounting課程含義完全不同的原因。財(cái)務(wù)學(xué)原理課及其質(zhì)量是衡量財(cái)務(wù)學(xué)專(zhuān)業(yè)教學(xué)水平的重要標(biāo)志。

對(duì)于公司財(cái)務(wù)（或中級(jí)公司財(cái)務(wù)）、高級(jí)公司財(cái)務(wù)、財(cái)務(wù)分析這三門(mén)課程，我國(guó)財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)基本上都開(kāi)設(shè)，也基本成熟。公司財(cái)務(wù)課主要講授企業(yè)投資業(yè)務(wù)及其決策、籌資業(yè)務(wù)及其決策、資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估、資本收益管理，以及資本配置等內(nèi)容。美國(guó)MIT斯隆管理學(xué)院教授斯蒂芬A.羅斯先生等編著的Corporate Finance（9thed.）是目前我國(guó)許多大學(xué)財(cái)務(wù)學(xué)專(zhuān)業(yè)喜歡選擇的公司財(cái)務(wù)教材。高級(jí)公司財(cái)務(wù)主要講授比較復(fù)雜和深入的公司財(cái)務(wù)理論與方法，亦即融入了現(xiàn)代科學(xué)的高等公司財(cái)務(wù)學(xué)，但它不是公司財(cái)務(wù)的特殊業(yè)務(wù)。財(cái)務(wù)分析課主要講授財(cái)務(wù)報(bào)告分析和財(cái)務(wù)活動(dòng)分析的理論與方法，該課程包括財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)里的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容及其分析、成本管理會(huì)計(jì)部分內(nèi)容分析，以及企業(yè)籌資、投資、資本配置、收益分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)的預(yù)測(cè)、分析和決策。對(duì)于這三門(mén)課程的設(shè)置，我國(guó)大學(xué)財(cái)務(wù)學(xué)專(zhuān)業(yè)的教授們基本達(dá)成共識(shí)。此處不再贅述。

財(cái)務(wù)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（Financial Econometric）或財(cái)務(wù)計(jì)量學(xué)課程，主要講授內(nèi)容是時(shí)間序列趨勢(shì)分析、回歸分析，以及統(tǒng)計(jì)學(xué)方法在財(cái)務(wù)活動(dòng)中的應(yīng)用等，其具體方法有離散時(shí)間財(cái)務(wù)方法、單方程回歸方法與聯(lián)立方程模型、面板數(shù)據(jù)分析、處理衡量偏誤的可替代性方法、時(shí)間序列分析以及頻譜分析、連續(xù)時(shí)間財(cái)務(wù)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的MCMC方法等。顯然，該課程主要陳述財(cái)務(wù)活動(dòng)的計(jì)量方法或預(yù)測(cè)方法，其重心是方法。這是一門(mén)財(cái)務(wù)方法論課程。

數(shù)量財(cái)務(wù)（Quantitative Finance）是一門(mén)講授財(cái)務(wù)理論模型的課程。該課程主要講解一些著名的財(cái)務(wù)模型及其理論，如單因素模型、多因素資產(chǎn)定價(jià)模型、投資模型與算式、金融衍生工具的價(jià)值估算等。數(shù)量財(cái)務(wù)主要解釋財(cái)務(wù)模型的來(lái)歷和應(yīng)用問(wèn)題，其重心是財(cái)務(wù)理論模型。模型是人們對(duì)現(xiàn)實(shí)的描述和模擬。財(cái)務(wù)模型是使用數(shù)學(xué)方法描述財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系的經(jīng)濟(jì)理論模型。因此，數(shù)量財(cái)務(wù)是講解財(cái)務(wù)模型的一門(mén)財(cái)務(wù)理論課。

財(cái)務(wù)工程（Finance Engineering）課程是專(zhuān)門(mén)講授財(cái)務(wù)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用的課程，其主要內(nèi)容是：債券、股票和貨幣等財(cái)務(wù)產(chǎn)品的生產(chǎn)和應(yīng)用，現(xiàn)金流量與現(xiàn)貨、遠(yuǎn)期、期貨和期權(quán)的關(guān)系，財(cái)務(wù)產(chǎn)品的生成、投資組合產(chǎn)品的構(gòu)建及其策略的發(fā)展，以及量化風(fēng)險(xiǎn)、分配風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)環(huán)境（稅收，法律和監(jiān)管，投資者）等內(nèi)容。財(cái)務(wù)工程是關(guān)于將財(cái)務(wù)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)和數(shù)量財(cái)務(wù)模型應(yīng)用于具體財(cái)務(wù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)而形成的一門(mén)學(xué)問(wèn)，其重心是財(cái)務(wù)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和使用。我國(guó)很多大學(xué)都開(kāi)設(shè)了該課程，只是名字多稱(chēng)之金融工程。這里的問(wèn)題癥結(jié)在于對(duì)財(cái)務(wù)學(xué)性質(zhì)的理解。筆者所著《財(cái)務(wù)學(xué)的邊界》將finance理解為財(cái)務(wù)學(xué)[7]。臺(tái)灣和香港的一些老牌著名大學(xué)，如臺(tái)灣“清華大學(xué)”、政治大學(xué)和香港中文大學(xué)等，都是這樣理解和稱(chēng)謂。某些新辦大學(xué)，多將finance譯成“財(cái)務(wù)金融”，采取了折中態(tài)度。

財(cái)務(wù)學(xué)專(zhuān)業(yè)選修課程，屬于財(cái)務(wù)學(xué)專(zhuān)業(yè)相關(guān)課程。該類(lèi)課程是財(cái)務(wù)學(xué)專(zhuān)業(yè)知識(shí)體系的重要補(bǔ)充部分。選修課程主要是為了擴(kuò)大學(xué)生知識(shí)視野，并表明教師的一定意圖[8]。如希望學(xué)生多深入掌握管理學(xué)系統(tǒng)知識(shí)，就可以考慮開(kāi)設(shè)諸如管理信息系統(tǒng)、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，以及企業(yè)財(cái)務(wù)管理信息化等課程；如希望學(xué)生深入理解專(zhuān)業(yè)實(shí)務(wù)，就可考慮開(kāi)設(shè)成本管理會(huì)計(jì)、審計(jì)學(xué)、計(jì)算機(jī)會(huì)計(jì)、稅法等課程。當(dāng)然，財(cái)務(wù)學(xué)專(zhuān)業(yè)本科生在學(xué)習(xí)了專(zhuān)業(yè)主干課程之后，應(yīng)開(kāi)始學(xué)習(xí)一些實(shí)踐和應(yīng)用課程，諸如財(cái)務(wù)管理模擬試驗(yàn)、證券投資研究報(bào)告、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析與戰(zhàn)略發(fā)展，以及企業(yè)并購(gòu)案例等。

五、結(jié)論

研究表明，財(cái)務(wù)學(xué)原理是關(guān)于財(cái)務(wù)學(xué)理論和實(shí)踐的基礎(chǔ)范疇、由基礎(chǔ)范疇產(chǎn)生的機(jī)制原理或原始定理的科學(xué)知識(shí)基礎(chǔ)理論。財(cái)務(wù)學(xué)原理主要研究財(cái)務(wù)學(xué)基礎(chǔ)理論、基本理念和財(cái)務(wù)思想。財(cái)務(wù)學(xué)的基礎(chǔ)范疇主要是資本、價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)、套利、跨期、期權(quán)，以及節(jié)約等原始概念。財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)本科生《財(cái)務(wù)學(xué)原理》教材的主要內(nèi)容至少包括：（1）基本假定——開(kāi)源節(jié)流，收支平衡略有結(jié)余；經(jīng)濟(jì)價(jià)值由時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和通貨價(jià)值組成，理性經(jīng)濟(jì)人假定，以及義利相容假定等。（2）基礎(chǔ)范疇——資本、價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)、套利、跨期、選擇權(quán)和節(jié)約等基本概念的產(chǎn)生、思想含義、延伸和衍生規(guī)律。（3）重要原理——資本均衡配置原理、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利原理、凈現(xiàn)值原理、一價(jià)定律，以及連續(xù)時(shí)間和跨時(shí)間選擇權(quán)原理等內(nèi)容。財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)本科生開(kāi)設(shè)“財(cái)務(wù)學(xué)原理”課程，主要解決財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)學(xué)生的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)理論認(rèn)知、財(cái)務(wù)思維方式和基本理念的培養(yǎng)問(wèn)題，以及提升財(cái)務(wù)學(xué)直覺(jué)。

每一專(zhuān)業(yè)第一門(mén)基礎(chǔ)課程的深入程度和質(zhì)量水平，往往反映著該專(zhuān)業(yè)的科學(xué)發(fā)展程度和水平。本科生只有深入扎實(shí)地學(xué)好專(zhuān)業(yè)原理課程，才可能為研究生提供高質(zhì)量生源。人們對(duì)財(cái)務(wù)學(xué)原理的理解正確與否，不僅關(guān)系到財(cái)務(wù)學(xué)理論發(fā)展史的正確定位和財(cái)務(wù)學(xué)基礎(chǔ)研究的發(fā)展方向，也關(guān)系到我國(guó)財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)高等教育的質(zhì)量和專(zhuān)業(yè)課程設(shè)置。在高等教育中，“財(cái)務(wù)學(xué)原理”是財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)本科生學(xué)習(xí)“公司財(cái)務(wù)”“財(cái)務(wù)分析”“財(cái)務(wù)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)”“數(shù)量財(cái)務(wù)”和“財(cái)務(wù)工程”等專(zhuān)業(yè)主干課程的先修課程。財(cái)務(wù)學(xué)原理既是經(jīng)濟(jì)學(xué)原理和管理學(xué)原理在財(cái)務(wù)管理中的體現(xiàn)，也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理變革的理論基石?！?/p>