文/趙洪琴，嘉聯(lián)支付有限公司

20世紀80年代，是金融供應鏈融資方式在現(xiàn)代意義上的發(fā)端，要探究深層次的原因，主要就是世界各大企業(yè)巨頭，為了使自己的生產成本最小化，采用全球性的外采和業(yè)務外包。在我國，自200 6年深圳發(fā)展銀行推出供應鏈金融，這種融資方式才得以普及。供應鏈金融的發(fā)展與我國中小企業(yè)的不斷拓展有著極為密切的關系，由于中小企業(yè)生產規(guī)模小，缺乏有效的抵押物品等，造成其信用方面的不足，存在著極為突出的融資難問題。而供應鏈融資方式的出現(xiàn)，恰恰能夠彌補中小企業(yè)信用等級不足的這一方面缺陷，其通過以核心企業(yè)為中心，構建“1+N”模式，使得中小企業(yè)有了向銀行貸款的條件，銀行開始有了信心來放貸資金給中小企業(yè)，從而開創(chuàng)了雙贏的局面。

1 我國發(fā)展供應鏈金融的重要意義

1.1 為中小企業(yè)提供一種有效的融資方式

中小企業(yè)融得資金不外乎是需要擔保的信貸產品，需要不動產抵押的信貸產品，基于交易對手信用支持的信貸產品，基于主要管理者個人信用支持的信貸產品等，這使得中小企業(yè)的融資需求有著高風險和高盈利共存的特性，而通過金融供應鏈融資，大大的降低了其風險評估程度，而且在降低風險的同時還能繼續(xù)保持著高的盈利能力。因此，發(fā)展金融供應鏈給予我國的中小企業(yè)一個非常良好的發(fā)展機遇，使它們融得資金，降低風險提高效益。對于銀行而言也能通過對整條供應鏈的信用進行評估，降低違約風險，發(fā)展銀行業(yè)務，使得銀行自身也能得到不同程度的發(fā)展。

1.2 有利于銀行開發(fā)新的優(yōu)質客戶

金融供應鏈的出現(xiàn)能夠劃分中小企業(yè)群體，使得商業(yè)銀行能夠以更準確的，更系統(tǒng)的視角和方法來面對中小企業(yè)市場，這樣就能夠降低違約風險和明顯地降低經(jīng)營成本，從而獲得開拓新生客戶的可能性，給商業(yè)銀行提供了一個很好的發(fā)展機會。金融供應鏈還有一個特征就是，其不良的預警機制與傳統(tǒng)的流動資金貸款的實時性相比較要強得多，貸后操作有一個明顯的連續(xù)性，能夠及時捕捉一些預示性的信號。

一般銀行都非常樂意貸款給資產雄厚，經(jīng)營能力強的大型企業(yè)，在給這些企業(yè)貸款的同時，銀行也能夠關注這些貸款大型企業(yè)產業(yè)鏈中的上下游企業(yè)，從中開發(fā)出有其自身技術特色，與大型企業(yè)關系密切的中小型企業(yè)，給這些企業(yè)貸款不僅有大企業(yè)的信用作支撐，還能夠開發(fā)一個又一個的客戶，拓展客戶的范圍，增加銀行的收入。

1.3 金融供應鏈的出現(xiàn)，能很好的劃分中小企業(yè)群體，使得商業(yè)銀行能夠以更準確的，更系統(tǒng)的視角和方法來面對中小企業(yè)市場，這樣就能夠降低違約風險和明顯地降低經(jīng)營成本，從而獲得開拓新生客戶的可能性，給商業(yè)銀行提供了一個很好的發(fā)展機會。金融供應鏈還有一個特征就是，其不良的預警機制與傳統(tǒng)的流動資金貸款的實時性相比較要強得多，貸后操作有一個明顯的連續(xù)性，能夠及時捕捉一些預示性的信號。一般銀行都非常樂意貸款給資產雄厚，經(jīng)營能力強的大型企業(yè)，在給這些企業(yè)貸款的同時，銀行也能夠關注這些貸款大型企業(yè)產業(yè)鏈中的上下游企業(yè)，從中開發(fā)出有其自身技術特色，與大型企業(yè)關系密切的中小型企業(yè)，給這些企業(yè)貸款不僅有大企業(yè)的信用作支撐，還能夠開發(fā)一個又一個的客戶，拓展客戶的范圍，增加銀行的收入。

2 當前我國供應鏈金融所面對的風險

2.1 信用體系不夠完善

一般銀行會通過調查企業(yè)法人的個人征信或查看企業(yè)的運作流水，分析企業(yè)的資產概況，了解行業(yè)的發(fā)展前景等手段來對企業(yè)進行一個信用分級，評級一般分A級、AA級、AAA級以上、B級、BB級、BBB級以下等級別。在發(fā)展供應鏈金融的過程中，商業(yè)銀行需要承擔較大的系統(tǒng)性風險。由于企業(yè)自身的經(jīng)營策略錯誤，財務控制不健全等方面可能對企業(yè)造成一定虧損的風險，在整條供應鏈中，核心企業(yè)占據(jù)著非常重要的地位，也是取得銀行等金融機構的一個主要評估對象。一些特別的非系統(tǒng)性風險在我國還沒能得到很好的控制，比如冒險投資經(jīng)營、核心企業(yè)卷入債務糾紛、中小企業(yè)出現(xiàn)偷稅漏稅的問題還比較嚴重。這一些特別的非系統(tǒng)風險在銀行對企業(yè)的調查中是比較難以被發(fā)現(xiàn)的。

2.2 不良企業(yè)的替代風險

在供應鏈金融的發(fā)展，不良企業(yè)的替代風險容易引發(fā)“劣幣驅逐良幣”效應，以核心企業(yè)為中心，上下游中小企業(yè)通過組成一個信用體從而向銀行提供信用擔保。在這些中小企業(yè)里面不乏本身信用體系，發(fā)展良好的小企業(yè)、同時也必然會隱藏著一些存在較大財務風險、入不敷出的不良企業(yè)。這些發(fā)展良好和不良的企業(yè)都能利用同一條供應鏈向銀行獲得資金，從而就會造成，不良的企業(yè)會更熱衷于依靠供應鏈向銀行獲得貸款，排擠掉發(fā)展良好的企業(yè)，從而對銀行造成越來越多的違約風險。

2.3 企業(yè)的信息不對稱風險

與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)在財力、人力、無力上面的確無法與之相比，但是商業(yè)銀行也應該看到中小企業(yè)其管理與目標決策靈活，善于應變各種突發(fā)的情況，勇于創(chuàng)新，技術專一等特點，根據(jù)具體的狀況來進行融資考慮。目前在我國商業(yè)銀行特別是小型的商業(yè)銀行沒能很好的實地考察，造成商業(yè)銀行與企業(yè)之間存在信息不對稱的風險加劇。商業(yè)銀行只能夠通過財務報表上的數(shù)據(jù)來判定一家企業(yè)是否符合條件，這樣子不但令很多小型企業(yè)不能實現(xiàn)融資的目的，更不利于我國供應鏈金融的發(fā)展。如果不能很好的對中小企業(yè)信用等級進行準確清晰的市場定位，就很難使得整個供應鏈體系能夠完善起來。一旦因為信息不對稱作出了錯誤的決策，就會加大商業(yè)銀行在相關融資項目上的風險。

3 促進我國供應鏈金融風險管理的相關對策

3.1 發(fā)展信用評級公司，建立有效的風險防范體系

目前商業(yè)銀行都有自己的風險評估體系，也會對貸款企業(yè)分為A、AA、AAA等等。這樣的等級分類，是銀行拒絕不良企業(yè)授信申請的一種比較基本的風險回避方法。但是銀行所能掌握的行業(yè)行情是有限度的，我們就需要信用評級公司來彌補銀行的這種缺點。信用評級公司有專業(yè)的管理團隊，能夠深入企業(yè)進行調查，可以專門研究某個行業(yè)或產業(yè)鏈的信用狀況，對于銀行進行信用風險評級有著很好的借鑒作用。我國的風險管理體系主要是從風險識別，風險計量，風險評估和風險控制設計，終于形成了一套比較完整的體系。在我國的供應鏈金融中，絕大多數(shù)的中小企業(yè)都無法達到融資門檻，因此我國的商業(yè)銀行也應該考慮能夠適當?shù)耐ㄟ^各種風險回避的方法，如把風險轉移給第三方的承接，分階段地推進風險定價機制的建立等措施，適當?shù)姆艑拰χ行∑髽I(yè)的評級標準，從而使中小企業(yè)能夠通過供應鏈模式來融得運營資金。

3.2 審慎的選擇核心企業(yè)與上下游企業(yè)

對上下游中小企業(yè)的選擇，與一般企業(yè)授信有著比較大的不同，必須能夠結合供應鏈的一些特點，通過供應鏈中的資金和物流提供有效的資產支持，能夠借助核心企業(yè)的信用，來提升授信的信用等級。對于中小企業(yè)本身存在的不少隱患，我國必須從解決中小企業(yè)融資難的瓶頸出發(fā)，借助物流、資金流的控制，還有向授信自償性的結構化操作模式，從而設計構筑，能夠用于把中小企業(yè)信用風險隔離出去的“防火墻”。而且對于“防火墻”而言，其嚴密性，操作制度的執(zhí)行力會直接關系到“防火墻”的效力，必須得到重視。

中小企業(yè)還有一個點必須認真考慮，其非系統(tǒng)性風險往往遠大于大型企業(yè)。非系統(tǒng)性風險是指由于企業(yè)自身的經(jīng)營決策，經(jīng)營方式，或企業(yè)的自身特征所帶來損失的不確定性，據(jù)估計，中小企業(yè)兩年內的存活率為71%，5年內的存活率不到35%，一般認為我國的中小企業(yè)平均存活率為3年。所以我們在選擇供應鏈融資上下游企業(yè)的時候必須認識其操作風險和信用風險，謹慎選擇合作企業(yè)。

3.3 明確商業(yè)銀行對企業(yè)的定位與評價

我國企業(yè)按照不同行業(yè)不同的標準劃分了不同的等級，但是在實際操作中，商業(yè)銀行往往并沒有一個明確的區(qū)分規(guī)范。特別在一些小型商業(yè)銀行，一般在授信給企業(yè)的時候考慮得不夠全面，籠統(tǒng)地把企業(yè)進行了一個屬于大型、中型、小型的劃分。劃分出來就給予授信，從而出現(xiàn)很多渾水摸魚或者信譽足夠卻貸不到款的現(xiàn)象。因此應該出臺一些明確的指標標準，讓商業(yè)銀行有區(qū)分的依據(jù)。在實際工作中銀行要加大監(jiān)管力度，防止銀行的隨意定位，從而出現(xiàn)或多或少的違規(guī)操作。在供應鏈金融的融資過程中，商業(yè)銀行需要就企業(yè)的相關狀況進行更為明確的定位，通過實地走訪、聯(lián)合相關部門的數(shù)據(jù)探查等對企業(yè)做出必要的企業(yè)定位與評價，以此建立起對企業(yè)的綜合數(shù)據(jù)分析，以規(guī)避企業(yè)與商業(yè)銀行之間由于信息不對稱所帶來的風險。