張嶸 高華

摘 要：隨著融資擔保業(yè)務中的代償風險不斷增加，擔保機構在擔保業(yè)務中就要加大風險防控意識，識別風險產(chǎn)生的原因，本文從財務角度來分析擔保業(yè)務中不同環(huán)節(jié)的風險防控。

隨著現(xiàn)代金融體系的不斷發(fā)展和衍生，融資性擔保機構已成為為中小企業(yè)提供資金支持的重要平臺。但是，擔保機構的代償風險因為中小企業(yè)經(jīng)營風險的加大也逐步增加，不少擔保機構因擔保業(yè)務風險防控措施不到位，導致其進入代償高峰期，甚至瀕臨倒閉，特別是規(guī)模較小、管理不科學、內(nèi)部機制不完善的擔保機構，更易遭受信用風險和經(jīng)營風險所帶來的損失，甚至走向衰敗。因此，本文擬從財務角度對融資擔保業(yè)務中風險的防控做以分析。

一、融資擔保業(yè)務產(chǎn)生風險的原因

1.受保公司轉移資金用途。一些企業(yè)老板無限度投資，或者將資金挪作其他用途，面對巨額債務無法償還的情況下，一些老板出現(xiàn)失信，造成擔保機構承擔代償責任。

2.受保公司提供虛假財務信息。為了防止代償風險的發(fā)生，無論是保前審核還是保中監(jiān)督、保后跟蹤，擔保公司都需要通過對企業(yè)的財務信息進行分析，以確定擔保項目是否開展。對擔保企業(yè)財務信息的獲取主要通過財務報表分析，可是，一些中小企業(yè)財務制度不規(guī)范，賬目混亂不清、甚至提供虛假財務報表，達到騙貸、騙保的目的，從而使融資擔保業(yè)務產(chǎn)生風險。

3.受保企業(yè)提供不符實的質押物。企業(yè)為了博得擔保公司的信任，通過各種措施故意包裝自己，比如，將別人名下的固定資產(chǎn)或債券、票據(jù)用作擔保質押物，或者將自己名下已抵押的固定資產(chǎn)重復抵押給擔保公司，加大了擔保機構的抵押物風險。

4.受保企業(yè)失去償還能力。受保企業(yè)在經(jīng)營過程中，由于經(jīng)營管理不善，出現(xiàn)以下情況均會導致企業(yè)失去償還能力：（1）企業(yè)出現(xiàn)虧損；（2））資金周轉緩慢，導致資產(chǎn)流動性較差；（3）資產(chǎn)結構配置不合理；（4）資金鏈斷裂。

5.財務審核風險。財務比例是進行擔保工作的前提所在，由此開展財務分析工作，從而對企業(yè)償還債務的能力進行有效判斷。但是在實際分析的過程中，一些作為評論基礎的指標，并沒有詳細的分析過程中在國內(nèi)，而只是被簡單的羅列上去，其效果不佳。尤其在保后跟蹤階段，大部分的擔保機構往往僅對非財務事項進行核查，忽略了對在保企業(yè)財務的變化情況的關注，從而導致了極其嚴重的風險。

二、從財務角度防控融資擔保業(yè)務中的風險

融資擔保業(yè)務針對風險管理主要分為三個階段：分別為擔保業(yè)務中應做的前期工作，擔保評審工作過程中的風險審核，以及擔保后期的跟蹤審核工作，其中每個階段都是十分重要的。本文將從財務角度來分別分析融資擔保機構在擔保業(yè)務中這三個階段中的風險防控。

1.擔保業(yè)務中的前期工作，主要是進行保前審核，而該環(huán)節(jié)對項目能否擔保成功有著不可或缺的作用，其實際影響效果巨大，在本階段主要對企業(yè)的真實性進行審查。針對企業(yè)可能存在的賬目混亂以及虛假財務報表的情況，可以通過以下方法去偽存真。

2.資產(chǎn)真實性分析。相關人員應對財務報表中會計項目的各個重點進行進一步的核對，如我們常常會進行核對的銀行賬單與貨幣資金之間比對、存貨盤點與實際存貨之間的比對、往來函證與手應收賬款之間的比對以及土地使用權證之間比對等等，實收資本與工商營業(yè)執(zhí)照注冊資本之間的核對。假如存在兩兩不相符的情況，要詳細詢問原因，如果是因為客觀原因造成的，應要求企業(yè)作詳盡說明，并且盡快提供反映其真實日常經(jīng)營活動的財務報表，檢查申?？蛻舻呢攧諣顩r和經(jīng)營業(yè)務活動是否存在虛假，特別是要著重審查企業(yè)的產(chǎn)品庫存、賬面收入、各項投資情況、相關資產(chǎn)等會計科目以及可能存在的虧損及債務情況。

3.業(yè)務真實性分析。相關人員在開展實際工作的過程中客隊企業(yè)內(nèi)部的原材料購買發(fā)票以及銷售發(fā)票等進行人認真的比對工作，一定要對企業(yè)內(nèi)部財務的真實情況做到心中有數(shù)。此外，還可將銷售收入與增值稅發(fā)票之間進行核對，銀行存款支付的費用與銀行對賬單之間的核對，已確定企業(yè)報表上的業(yè)務是否真實。

4.質押物的真實性審查。以有價證券作為出質物的，相關人員再對其真假行進行判斷的過程中，應找準自己的能力定位，如果出現(xiàn)自己不能判斷的現(xiàn)象，則應及時請教或聘請相關部門進行專業(yè)鑒定。

5.擔保申請資金的用途審查。通過計算一些財務指標并運用比較分析法來判斷企業(yè)的真實資金用途。例如配合企業(yè)對外簽訂的供銷合同，如果在審查的過程中發(fā)現(xiàn)企業(yè)出現(xiàn)收賬延期等因素而導致的資金流動短期需求，那么相關人員則應根據(jù)企業(yè)的具體需要合理的開展擔保工作，要根據(jù)企業(yè)的回款賬期等做出合相應的擔保期限，從而有效鎖定還款來源及時間。若企業(yè)是借流動資金為借口，實際進行固定資產(chǎn)，那么相關人員還應對其企業(yè)的資產(chǎn)投入開展科學的分析工作，對其可行性進行討論，抑或是直接不對企業(yè)進行擔保，對資金用途進行嚴格把控。

三、保中評審中財務風險審核

在融資擔保業(yè)務中，擔保企業(yè)的代償風險取決于受保企業(yè)的還款能力，掌握受保企業(yè)的財務狀況和收入狀況通過財務分析來判斷的受保企業(yè)還款能力和未來發(fā)展趨勢。

1.受保企業(yè)經(jīng)濟實力分析。主要了解企業(yè)的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、有形凈資產(chǎn)。

2.受保企業(yè)資產(chǎn)結構和資產(chǎn)質量分析。從靜態(tài)角度觀察企業(yè)資產(chǎn)的來源和配置情況，特別關注凈資產(chǎn)與總資產(chǎn)比率、流動比率、固定資產(chǎn)與長期資產(chǎn)比率。

3.受保企業(yè)營運能力分析。主要分析應收賬款收轉率和存貨周轉率。

（1）應收賬款周轉率。通常應收賬款周轉率越短，說明收賬能力越強，資金周轉效率越高。

（2）存貨周轉率分析。存貨周轉率高，說明企業(yè)的存貨比較暢銷，其變現(xiàn)或變?yōu)閼召~款的速度越快，資金沒有在存貨上大量占用。

企業(yè)的營運能力越強，其資金的流動性也越強，企業(yè)的還款能力也就越強。

營運能力分析除了反映企業(yè)的還款能力，還可評價貸款企業(yè)流動資金需要量是否合理的問題，比如說企業(yè)在提出流動資金貸款申請后，相關人員應對企業(yè)貸款的合理性進行判斷，避免盲目減少擔保。

上述周轉率指標計算出來后，在新銷售水平中算出平均日銷售額。用銷售變動后的日銷售額乘以相關周轉天數(shù)即可得出現(xiàn)金、應收賬款、存貨、應付賬款的預測值，從而計算出營運資金需要量。

4.受保企業(yè)盈利能力分析。盈利能力越強的企業(yè)其還款能力越強，在進行盈利能力分析時，重點關注如下指標：

（1）銷售毛利率。毛利率是企業(yè)核心競爭力的財務反映，毛利率越高預示著企業(yè)抵補各項期間費用的能力越強，獲取較多利潤的把握就越大。但是單個指標還不足以反映企業(yè)的實際盈利能力，還需橫向比較，通過橫向對比同行業(yè)的毛利率可以預測企業(yè)在同行業(yè)中的盈利能力以及在市場中所占優(yōu)勢。

（2）銷售凈利率。應關注在企業(yè)每增加1元銷售收入的同時，凈利潤的增減程度，由此來考察銷售收入增長的效益，但分析時仍需與同行業(yè)進行比較。

（3）營業(yè)收入現(xiàn)金比率。該比率表明每一元銷售收入得到的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量，反映了企業(yè)當期營業(yè)收入的資金收現(xiàn)情況。經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量代表融資擔保的客戶具有一定的質量的盈利能力，該數(shù)值越大，說明企業(yè)銷售回收現(xiàn)金的情況和企業(yè)銷售的質量良好；如果為負數(shù)代表客戶的盈利能力較差，很可能是年年盈利，但是無力償還貸款。

5.受保企業(yè)償債能力分析。按照借款期限，企業(yè)的借款分為長期借款和短期借款，因此在進行償債能力分析時就分為長期償債能力分析和短期償債能力分析。

（1）短期償債能力分析

a、流動比率。比率越高，短期償債能力越強，財務風險也相對越小。傳統(tǒng)情況下我們還將原先西方所認定的2倍比率視為較為合理的，但是在20世紀90年代之后，這個平均值已經(jīng)逐漸下降到1.5左右，一般情況下，營業(yè)周期會影響到流動比率的比那話，通常營業(yè)周期短則流動比率低，反之則反。

b、速動比率。該指標主要衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)償付流動負債的能力。比率越高，償債能力越強。西方會計界過去認為結果為1比較合適，即經(jīng)驗值為1。但分析時要考慮行業(yè)特殊性的存在，滿足行業(yè)差異性要求，一些行業(yè)中很少會摻雜賒賬業(yè)務，以及應收賬款等等，所以其速動比率要遠遠低于普通水平，但這并不意味著其流動性差。

C、現(xiàn)金比率。這是最穩(wěn)健、最保守的流動性比率，反映了企業(yè)立即償還到期債務的能力，是對償債能力要求最高的指標。美國會計界認為結果為0.25比較合適。

在進行短期償債能力分析時，通常要將以上三個指標結合起來分析。注意企業(yè)流動資產(chǎn)需要程度中流動負債結構以及其規(guī)模的重要作用。

（2）長期償債能力分析

a、資產(chǎn)負債率。是指在企業(yè)的資金源之中債權人所提供的具體份額，更加通俗點就是說債權人在企業(yè)全部資產(chǎn)中所占有的權益大小。通常情況下股東權益大，就說明其負債比率低，從另一方面也表示該企業(yè)財務實力較高，由此我們不難看出負債比率是越低越好。但要結合企業(yè)的盈利能力和營運能力來分析。通常情況下有著較大利潤波動的企業(yè)，其償債能力要比利潤穩(wěn)定的企業(yè)低，這不單單針對一個企業(yè)，也可根據(jù)一個行業(yè)來說，由此利潤穩(wěn)定的企業(yè)或行業(yè)其負債率可能比較高；資產(chǎn)流動性強的企業(yè)通常情況下都有著較高的資金變現(xiàn)與周轉能力，所以其償債能力相對于資產(chǎn)流動性較差的企業(yè)來說有更高的償還能力。利潤比較穩(wěn)定的企業(yè)或行業(yè)，其償債能力一般要大于利潤波動較大的企業(yè)或行業(yè)，因而利潤比較穩(wěn)定的企業(yè)或行業(yè)的負債比率可以高一些；資產(chǎn)流動性強的企業(yè)或行業(yè)，其周轉能力或變現(xiàn)能力較強，因而償債能力一般要大于資產(chǎn)流動性較弱的企業(yè)或行業(yè)。

b、利息保障倍數(shù)。這個倍數(shù)的數(shù)值越高，那么其利息償還的可能性越高。

c、有形資產(chǎn)負債率。因為待攤費用、待處理財產(chǎn)損失、長期待攤費用等難以作為償債的保證，這些資產(chǎn)本身并無直接的變現(xiàn)能力；商譽、無形資產(chǎn)中的商標、專利、非專利技術等能否償債也存在著極大的不確定性，所以這被認為是更穩(wěn)健的資產(chǎn)負債率。

6.保后跟蹤階段財務分析審核。保后跟蹤是對客戶財務狀況、擔保貸款的用途、還息及納稅、投資項目完成情況、項目投資和建設進度、客戶重大經(jīng)營管理事項 、反擔保措施、還貸情況進行檢查，是預防風險，實現(xiàn)長治久安的重要保障。所以保后跟蹤階段除了仍然要關注企業(yè)的抵（質）押物現(xiàn)狀、營運能力、盈利能力和償債能力等指標外，還要對在保企業(yè)財務的變化情況進行分析。

6.1通過報表之間的勾稽關系審核資金的去向。資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表之間存在一定的勾稽關系，比如，現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負債表中貨幣資金的變化情況，通常情況下，凈利潤可以采用分配的方式加入到資產(chǎn)負債表中，分別用來表示負債與權益兩大項目，通過現(xiàn)金或非現(xiàn)金的方式對凈利潤進行調整，從而總結出最后的現(xiàn)金凈流量。

6.2通過“三費”，對受保企業(yè)銷售收入進行核查。在企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)下滑的情況下，要想維持漂亮的賬面利潤就可能會虛增銷售收入。在審核時除通過復核型對賬方法檢驗數(shù)據(jù)真實性外，還可從“三費”上找到突破口，“三費”即水費、電費及稅費，作為生產(chǎn)成本不可或缺的組成部分，三費支出能夠精準的反映出企業(yè)的產(chǎn)出情況，對比企業(yè)的庫存情況，就不難得出企業(yè)真實的銷售數(shù)據(jù)，從而有效的控制風險。

綜上所述，融資擔保機構在擔保業(yè)務中，為了防范擔保企業(yè)的代償風險，從財務角度應分別從保前、保中、保后三個階段去識別和控制擔保風險是降低擔保業(yè)務代償風險的有效措施，真正做到了環(huán)環(huán)相扣、步步為營、層層把控。

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[2] 趙 程.財務報表分析背景下蘭亞擔保集團風險管理研究 2016年4月

[3] 周延龍.企業(yè)財務報表分析在寧夏銀行信貸業(yè)務中的應用研究2015年3月

作者簡介：

張嶸（1975- ），女，寧夏銀川人，碩士研究生，講師，高級會計師

高華（1972- ），女，寧夏銀川人，碩士研究生，經(jīng)濟師