摘要：時代不斷地發(fā)展促使我國國民經(jīng)濟增長迅速并且居民的財富積累越來越多，金融資產(chǎn)成了居民家庭資產(chǎn)的關(guān)鍵內(nèi)容。但是由于我國正處于后金融危機時代，不健全的金融市場制度、不規(guī)范的國民投資行為和低級的個人承擔(dān)風(fēng)險能力等消極因素，導(dǎo)致了家庭金融投資中問題的產(chǎn)生和較高的投資風(fēng)險。本文提出后金融危機時代下我困居民家庭金融投資中的問題，分析家庭金融投資的風(fēng)險因素并進行防范研究。

關(guān)鍵詞：后金融危機時代；家庭金融；投資風(fēng)險；防范

后金融危機時代我國居民家庭金融投資風(fēng)險的防范，從微觀的角度，我國居民要提升自身的金融投資能力，放遠眼光實現(xiàn)長期投資；從中觀的角度，企業(yè)和金融機構(gòu)要進行自我約束，樹立強烈的社會責(zé)任感；從宏觀的角度，國家要準(zhǔn)確進行自我定位，落實對市場的保障作用，不僅要第一時間清除危害市場的因子，而且要使自己的決策更準(zhǔn)確更可靠，防止不法商家鉆法律政策的空子，危害市場挑釁法規(guī)。

1.我國居民家庭金融投資中的問題

1.1 主體投資意識較弱

在數(shù)千年流傳下來的儒家思想的影響下，我國居民形成了小富即安、追求平凡的生活理念，大部分家庭對于金融投資缺乏認知，錯誤地認為金融投資是高收入家庭為了擴大財力獲取回報的理財手段，是有錢人為生活尋求刺激的冒險游戲。由于這種片面的膚淺的意識，限制了金融市場中一些具有社會性和優(yōu)越性的保險或者銀行理財?shù)冉鹑谕顿Y項目的發(fā)展，大多數(shù)普通收入家庭只進行有明顯收益率保障的國債或者銀行存款之類的低風(fēng)險投資。

1.2 金融投資質(zhì)量偏低

家庭的金融投資質(zhì)量差，并且收入差距大的家庭對應(yīng)的家庭投資差異也很大。面對目前的市場經(jīng)濟狀況，受較低的受教育程度限制，很多家庭金融投資者無法合理深入的判斷各種金融工具的經(jīng)濟活動，憑借個人經(jīng)驗或者跟隨大眾的非理性投資屢見不鮮，讓家庭金融投資活動變得隨意且盲目，拉低了家庭金融投資的質(zhì)量。并且收入差距大的家庭的金融投資行為表現(xiàn)出強烈的矛盾和沖突，高收入家庭的財力比較豐厚，不局限于獲取存款利息，在股票投資、證券購買和入股實體等多渠道創(chuàng)造收益；但是在低收入家庭中消費支出就占據(jù)了約九成的收入比重，剩余的資金難以進行投資活動，額外的財產(chǎn)收入依靠少量的利益和房租的租賃活動。

1.3 資產(chǎn)管理能力欠缺

居民的金融投資途徑局限性強，金融資產(chǎn)管理的能力也十分有限。當(dāng)前狀態(tài)下我國的家庭金融投資渠道十分局促，金融市場中的金融工具和投資種類不足，同時性別、年齡、學(xué)歷、職業(yè)和收入水平等因素影響了居民家庭金融資產(chǎn)管理的能力，即使金融市場中存在不少專業(yè)的理財機構(gòu)，但是由于投資起點高、起始投入資金大，絕大部分中低收入家庭被拒之門外，我國居民的家庭金融投資意識還是處于傳統(tǒng)保守的低風(fēng)險務(wù)實類投資產(chǎn)品。

1.4 投資風(fēng)險大

我國居民大多數(shù)會趁著機會進行短期投資然后又抽離金融市場，背負著較大的投資風(fēng)險進行投機行為。在2006年股票市場的牛市時期，我國的金融資金結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的變動，存款儲蓄資金大量的進入股票市場，但是2008年股票市場出現(xiàn)下跌開始衰敗之后，股市中的資金又大量轉(zhuǎn)回儲蓄存款，這突出了我國居民家庭投資的短期投機行為。這種蜻蜓點水的試探性投資對金融市場中小市場的穩(wěn)態(tài)和發(fā)展造成了消極的影響，在一定程度上為經(jīng)濟的穩(wěn)定埋下了隱患，此外還有一些投機取巧的不法人士鉆金融投資環(huán)節(jié)中的空子，惡意操縱經(jīng)濟走向，大大提升了居民家庭金融投資的風(fēng)險。

2.家庭金融投資的風(fēng)險因素

2.1 家庭收入結(jié)構(gòu)單一

家庭金融投資的資金來源主要是滿足家庭基本支出和消費需求后剩余的家庭收入，所以家庭的收入水平在一定程度上決定了家庭金融投資的規(guī)模、深度和范圍。由于我國居民家庭收入結(jié)構(gòu)單一，可進行金融投資的財產(chǎn)十分有限，所以很多家庭在進行生活花銷和開支后保持著保守觀望的心態(tài)，對比具有風(fēng)險和不確定因素的金融投資，大多數(shù)家庭會選擇風(fēng)險低收益也低的儲蓄產(chǎn)品或其他，這種大多數(shù)家庭對金融投資的一致需求導(dǎo)致了我國金融資產(chǎn)市場結(jié)構(gòu)的失衡。

2.2 政策環(huán)境機制存在缺陷

無論是什么樣的投資，最終得到收益的方式就是在金融市場中賣出產(chǎn)品，但是由于金融市場具有供求關(guān)系、市場周期、內(nèi)外部環(huán)境等多種影響因素，具備一定的復(fù)雜性，并且政府的干預(yù)程度和市場的發(fā)育程度、技術(shù)體系、管理機制、預(yù)警功能等多種條件也限制了市場的發(fā)展，所以和市場投資相關(guān)的行為活動都具有不可避免的風(fēng)險。

2.3 經(jīng)濟主體可靠性低

在金融市場這個大環(huán)境中，利率、匯率和企業(yè)等因素都會影響到金融投資的風(fēng)險，尤其是利率和匯率作為全球經(jīng)濟一體化的產(chǎn)物，這種類型的風(fēng)險是最難控制和管理的，企業(yè)作為市場的主體要素，其產(chǎn)生的違約風(fēng)險多數(shù)情況下是由政府缺乏監(jiān)管而導(dǎo)致的。選擇企業(yè)證券投資項目時要重視企業(yè)的經(jīng)營狀況和信用程度，這與投資者能否從中獲取利益息息相關(guān)。

2.4 個人的非理性投資

金融市場中個人非理性的投資動機導(dǎo)致了大量的短期投資，我國目前的金融市場仍處在一個發(fā)展的階段，頻繁更新升級的法律政策和尚未完善的市場機制帶來了風(fēng)險同時也存在著機遇。在這個背景下大量敢于挑戰(zhàn)的家庭投資者在面對主觀或客觀上出現(xiàn)的損失時，更愿意去選擇風(fēng)險較大的冒險，希望從短期投機行為中獲取理想的收益。此外投資者自身能力水平的缺失也是非理性投資出現(xiàn)的推動因素，很多投資者僅從書籍、報刊或者網(wǎng)絡(luò)了解證券投資的相關(guān)理論，進行投資對象的選擇時受到媒體或者中介機構(gòu)的影響，自身的判斷力和決策力不夠，缺乏主觀意識，造成投資出現(xiàn)失誤和偏差。

3.我國居民家庭金融投資風(fēng)險的防范研究

3.1 提高居民收入

提高居民收入能夠增加居民可支配使用的資金量，使居民有了參與投入家庭金融投資項目的資本和條件。所以國家要采取科學(xué)有效的措施來提高居民的財產(chǎn)收入，促進居民財富的累積，對壟斷性和體制外的高收入進行規(guī)范，升級優(yōu)化分配制度，控制居民收入差距從而擴大內(nèi)部需求，將社會資金的流向往積極的方向引導(dǎo)，推動居民的消費水平和實物投資增長，進而促進居民的家庭金融投資活動。

3.2 增強居民投資主體意識

我國的理財市場處于剛剛發(fā)展的起步階段，相關(guān)部門和新媒體應(yīng)該充分利用自身優(yōu)勢為金融市場創(chuàng)造條件，提高服務(wù)意識積極進行宣傳和引導(dǎo)的工作，定期組織居民開展投資宣講，普及投資知識培訓(xùn)居民的金融投資能力，提高社會對于金融投資的重視程度。借助各方面媒體和中介機構(gòu)的力量舉辦多樣化的理財知識培訓(xùn)和講座，或者通過居委會和業(yè)主委員會深入社區(qū)為居民傳授如何投資股票、基金、黃金、保險、期貨和債券等金融產(chǎn)品，設(shè)立投資顧問的崗位為居民答疑解惑，服務(wù)大眾。大力宣傳增強居民的投資能力和金融風(fēng)險防范水平，推動居民積極參與家庭金融投資活動。

3.3 開拓居民投資渠道

創(chuàng)新金融產(chǎn)品的關(guān)鍵在于對目前金融制度的突破和規(guī)避漏洞，面對交易和市場上出現(xiàn)的金融問題要重新分解、組合并定價金融風(fēng)險，為滿足市場要求要創(chuàng)新性的開發(fā)設(shè)計新型金融產(chǎn)品。金融產(chǎn)品的創(chuàng)造就是度量、管理和控制金融風(fēng)險。盡管金融危機的爆發(fā)讓美國華爾街為代表的金融產(chǎn)品受到了冷落，給我國金融創(chuàng)新產(chǎn)品市場帶來了巨大的壓力，使市場環(huán)境、市場管理、法律制度等問題一下子爆發(fā)，但是危機中蘊含機遇，通過對制度進行設(shè)計，在保證金融安全的條件下實實在在的建立金融產(chǎn)品創(chuàng)新，全方位深化改革金融監(jiān)管體系。利用監(jiān)督管理的方式對金融創(chuàng)新的投機性進行約束，用規(guī)定限制其帶來的消極影響，同時給金融創(chuàng)新提供發(fā)展的空間。應(yīng)用金融產(chǎn)品的創(chuàng)新工具不僅可以提高金融服務(wù)的效率，而且可以降低金融債權(quán)的風(fēng)險。

3.4 加強風(fēng)險管理

金融投資少不了風(fēng)險管理，針對不同的居民家庭金融投資情況要合理選擇風(fēng)險管理方法，落實“對癥下藥”的同時節(jié)約資金成本。從預(yù)防風(fēng)險出發(fā)配置合理的投資組合，有效地規(guī)避風(fēng)險，面對無法避免的風(fēng)險要盡量控制風(fēng)險的影響力，控制損失在能夠接受的范圍之內(nèi)，采取風(fēng)險轉(zhuǎn)移、建立風(fēng)險補償機制等措施提高家庭金融資產(chǎn)的管理能力。

結(jié)語

在后金融危機時代的背景下，面臨著動蕩的國內(nèi)外金融市場，防范家庭金融投資風(fēng)險的關(guān)鍵就在于如何提高居民金融投資的可行性，創(chuàng)造良好的金融投資環(huán)境，使居民建立正確的金融投資觀念，提升家庭金融投資的質(zhì)量，有效處理家庭金融投資問題。家庭金融投資風(fēng)險的防范能夠促進我國金融市場快速發(fā)展，同時減少家庭金融投資的風(fēng)險。

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作者簡介：

楊英杰（1983.1- ），女，漢族，河南鄭州人，工商銀行鄭州花園路支行普羅旺斯網(wǎng)點理財經(jīng)理，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)碩士研究生在讀，研究方向：金融投資與實務(wù)。