摘 要：對于證券上市公司來說，財務(wù)風(fēng)險的管理一直是公司在財務(wù)領(lǐng)域研究的重要組成部分。在我國，很多企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險方面的意識比較薄弱，并且對財務(wù)風(fēng)險的防范和控制也都沒有進行透徹的分析并及時找出辦法加以解決。本文主要對證券類上市公司財務(wù)風(fēng)險進行分析，并根據(jù)其存在的風(fēng)險提出了相應(yīng)的防范措施，希望能對公司的財務(wù)風(fēng)險防范有所幫助。

關(guān)鍵詞：證券上市公司；財務(wù)風(fēng)險；管理研究

引言

近些年來，隨著我國企業(yè)的迅猛發(fā)展，各種潛在的風(fēng)險也日益增加。公司內(nèi)部財務(wù)管理存在的風(fēng)險會導(dǎo)致其發(fā)生巨額資產(chǎn)的損失，甚至經(jīng)營失效、破產(chǎn)的現(xiàn)象。這是因公司缺乏一套有效的財務(wù)風(fēng)險控制管理措施來對其財務(wù)風(fēng)險進行控制。由于沒有意識到財務(wù)風(fēng)險管理對公司的重要性，將會導(dǎo)致公司在建立財務(wù)風(fēng)險系統(tǒng)等方面的措施得不到有效的提高。因此，證券上市公司需要從自身的財務(wù)風(fēng)險進行分析，并根據(jù)存在的風(fēng)險研究相應(yīng)的解決方案，才能使公司的財務(wù)安全得到保障。

一、證券上市公司的財務(wù)風(fēng)險特征分析

對于證券上市公司來說，其存在的特征主要有以下三個方面：首先，是融資渠道較為單一，資金鏈比較薄弱。其次，單一的盈利模式會使公司在對抗風(fēng)險時顯得能力不足。再次，歷史遺留的資金問題較為嚴(yán)重，主要表現(xiàn)在不良的資產(chǎn)數(shù)額較為龐大和客戶保證金的缺口較大兩方面。最后，是凈資本規(guī)模較小，相對增加了風(fēng)險的危害性。

二、證券上市公司財務(wù)風(fēng)險的主要表現(xiàn)形式

（一）融資過程中存在的風(fēng)險

對于證券上市公司來說，融資過程主要存在的風(fēng)險有以下兩個方面：一是公司本身資金存在的風(fēng)險，二是指借入資金存在的風(fēng)險。如果借入的資金使用沒有使公司達(dá)到預(yù)期的經(jīng)濟效益，將會導(dǎo)致證券上市公司不能如約還款，使公司遭受較大的經(jīng)濟打擊，甚至?xí)狡飘a(chǎn)倒閉。

（二）資金運用過程中存在的風(fēng)險

資金在運用過程中存在的風(fēng)險主要是短期資金存在風(fēng)險和投資業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險。短期資金存在的風(fēng)險主要是由于對資金的使用不當(dāng)而導(dǎo)致資金存在安全性的風(fēng)險。例如：工作人員以權(quán)謀私、攜款潛逃的現(xiàn)象，都會使資金發(fā)生短期風(fēng)險。投資業(yè)務(wù)資金存在的風(fēng)險是由于收益風(fēng)險的存在，而使證券上市公司的投資收益具有不確定的因素，這將會導(dǎo)致公司所持有的資產(chǎn)遭到貶值，或者讓公司失去更多的投資機會。

（三）資金償還時存在的風(fēng)險

資金償還存在的風(fēng)險主要表現(xiàn)在以下三個方面：首先，是現(xiàn)金流量的風(fēng)險，其次是資金調(diào)配不合理產(chǎn)生的風(fēng)險，最后是利率變化對公司產(chǎn)生的風(fēng)險。對于現(xiàn)金流量存在的風(fēng)險會使公司的現(xiàn)金鏈出現(xiàn)問題，甚至影響其正常的運轉(zhuǎn)和資金償還，最終導(dǎo)致整體的生產(chǎn)經(jīng)營存在較大的風(fēng)險。資金調(diào)配的合理能讓公司獲得更大的資金流動空間，如果證券公司在資金償還前沒有對資金實行合理的配置，將會使公司陷入財務(wù)困境，最終導(dǎo)致公司的信譽受到威脅，引發(fā)不必要的風(fēng)險。

（四）收益分配存在的風(fēng)險

收益分配存在的風(fēng)險主要是由以下兩個方面：一方面是收益確認(rèn)可能會導(dǎo)致風(fēng)險的產(chǎn)生。這是由于會計的相關(guān)工作人員在進行核對時出現(xiàn)失誤，使公司的大量資金受到財務(wù)風(fēng)險的威脅。另一方面是收益分配政策導(dǎo)致的風(fēng)險。如果公司對利潤的分配政策和收益政策確定不合理也會導(dǎo)致公司的現(xiàn)金流入與流出無法協(xié)調(diào)，從而增加了風(fēng)險。

三、針對證券上市公司財務(wù)風(fēng)險的防范措施

（一）建立健全財務(wù)風(fēng)險的識別與預(yù)警系統(tǒng)

首先，上市公司需要對公司的財務(wù)風(fēng)險進行識別，才能做到對其的有效防范。可以通過分析公司的各種財務(wù)報表，對其存在的風(fēng)險進行規(guī)避，從源頭上抑制財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。同時，公司需要對相關(guān)財務(wù)管理人員進行詢問，切實地掌握財務(wù)存在的最新動態(tài)，了解財務(wù)狀況，及時地確定相關(guān)方案來管理公司內(nèi)部的財務(wù)，也可以對有關(guān)負(fù)責(zé)人進行定期的交流，運用集體的討論讓公司的財務(wù)得到有效地識別，從而增強財務(wù)管理的高效性。

（二）建立合理的財務(wù)的風(fēng)險預(yù)警體系

由于證券上市公司需要時刻對資金的來源和出處做好切實的調(diào)查和了解，因此，公司需要建立健全有效的財務(wù)預(yù)警機制，才能讓資金的風(fēng)險防范得到有效地實施。

（三）建立健全財務(wù)風(fēng)險控制和管理體系

首先，要完善財務(wù)風(fēng)險控制管理機構(gòu)，公司的財務(wù)風(fēng)險想要得到及時的消除和解決，必須組織相關(guān)的人員進行專業(yè)能力培訓(xùn)，使其具備處理復(fù)雜財務(wù)風(fēng)險的能力。其次需要有科學(xué)準(zhǔn)確的財務(wù)風(fēng)險控制管理策略。對于上市公司來說，可以采用風(fēng)險分散和轉(zhuǎn)移的方法，使公司面臨的風(fēng)險得到有效地分散，從而使公司受到的威脅降到最低。

（四）要建立有效的財政預(yù)警方案，加強對財務(wù)人員的管理和培訓(xùn)

上市公司只有建立有效的財政預(yù)警方案，才能使公司在遇到風(fēng)險時，及時采取應(yīng)對措施。所以，對公司來說，必須發(fā)展相應(yīng)的人才，才能使公司在發(fā)展過程中獲得不竭的動力。財務(wù)人員作為上市公司的關(guān)鍵性人才，必須對其進行定期的培訓(xùn)和管理，提升及管理能力和風(fēng)險應(yīng)對能力，使他們讓公司的財務(wù)得到真正的保障。

（五）完善監(jiān)督管理機制

上市公司的財務(wù)部門需要對監(jiān)督管理機制進行不斷地完善，才能使財務(wù)的管理落到實處。有效地保障監(jiān)督機制的實施是督促財務(wù)部門做好其任職工作的重要保障。從長遠(yuǎn)來看，具備完善的財務(wù)監(jiān)督機制，能夠使證券上市公司的發(fā)展得到有效地促進，也能夠利于整個國民經(jīng)濟的長遠(yuǎn)發(fā)展。

綜上所述，只有對公司的財務(wù)風(fēng)險進行有效的管理，才能使公司及時地采取相應(yīng)的措施應(yīng)對存在的問題，也能保證公司長遠(yuǎn)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]額爾敦巴圖.我國上市公司對外擔(dān)保及風(fēng)險控制研究[D].浙江大學(xué)，2014.

[2]趙坤林.我國制造業(yè)上市公司財務(wù)預(yù)警研究[D].遼寧工程技術(shù)大學(xué)，2012.

作者簡介：張亞衛(wèi)，國金證券股份有限公司石家莊營業(yè)部。