摘 要：在城鎮(zhèn)化快速發(fā)展背景下，地方政府融資平臺(tái)逐漸轉(zhuǎn)型，尤其是面對(duì)地方政府性債務(wù)不斷累積的情況，需要重點(diǎn)針對(duì)監(jiān)督缺失、政企不分、違規(guī)擔(dān)保等問題進(jìn)行分析，積極推行全新的措施，來尋找更為合適的地方政府融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型路徑。對(duì)地方政府融資所存風(fēng)險(xiǎn)制定相應(yīng)的防控機(jī)制，并做好內(nèi)部管理，解決好以上問題。

關(guān)鍵詞：地方政府；融資平臺(tái)；轉(zhuǎn)型路徑

地方政府融資平臺(tái)的存在，對(duì)于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)揮了至關(guān)重要的作用，較大程度上緩解了政府所需承受的財(cái)政壓力，解決了當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)資金短缺的問題。但是就現(xiàn)狀來看，，融資平臺(tái)公司債務(wù)規(guī)模不斷增大，而融資平臺(tái)自身的造血功能薄弱，再加上融資平臺(tái)本身也業(yè)務(wù)種類單一且企業(yè)管理水平低，發(fā)展過程中存在眾多風(fēng)險(xiǎn)?；诖吮仨氁獙?duì)地方政府融資平臺(tái)路徑進(jìn)行調(diào)整，提出全新的改革方向與建議，促使當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)持續(xù)可靠發(fā)展。

一、地方政府融資平臺(tái)現(xiàn)存問題

（一）債務(wù)負(fù)擔(dān)重

對(duì)地方政府融資平臺(tái)運(yùn)行現(xiàn)狀來看，存在最為明顯的問題之一即融資渠道過于單一，大部分將土地作為載體。土地財(cái)政受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展影響較大，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長速度比較快時(shí)，土地財(cái)政估值也就越高，很容易出現(xiàn)過度借債的問題。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢降低時(shí)，土地財(cái)政估值降低，相應(yīng)的地方政府償還債務(wù)的能力降低。在此種融資形式下，如果資金鏈產(chǎn)生斷裂，地方政府將無力償還銀行本息，最終會(huì)因?yàn)檫`約產(chǎn)生財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，情況嚴(yán)重的將會(huì)威脅到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

（二）現(xiàn)金回流慢

想要實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，要求資金的投入與回流保持相對(duì)平衡，一旦無法回流，必定會(huì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在地方政府融資平臺(tái)大部分是將資金投入到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，但是項(xiàng)目建設(shè)所需時(shí)間長、效益產(chǎn)出慢，在此階段內(nèi)融資平臺(tái)需要承受較大本息償還壓力。隨著時(shí)間的延長，需要承受的債務(wù)壓力逐漸增大，為應(yīng)對(duì)當(dāng)下問題，融資平臺(tái)不得不出現(xiàn)“拆東補(bǔ)西”的情況，進(jìn)入到“借新還舊”的惡性循環(huán)內(nèi)，最終會(huì)造成平臺(tái)優(yōu)質(zhì)資金不斷減少，形成金融風(fēng)險(xiǎn)。

（三）業(yè)務(wù)模式單一

雖然在城鎮(zhèn)快速發(fā)展的背景下，近年來我國地方政府融資平臺(tái)不斷完善，但是從整體上來看，還并沒有建立一個(gè)統(tǒng)一可靠的融資運(yùn)作體制，未設(shè)立專門的監(jiān)督管理部門，缺乏信息披露機(jī)制，而為融資以及資金去向管理遺留下隱患。融資體制所存管理漏洞，無法對(duì)部門領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行約束，嚴(yán)重妨礙了工作效率的提高，并且受到政府影響較大，平臺(tái)管理體制權(quán)責(zé)混亂，存在很大的可能會(huì)出現(xiàn)管理以及道德風(fēng)險(xiǎn)。

二、地方政府融資平臺(tái)改型路徑

（一）明確政府市場關(guān)系

為推動(dòng)地方政府融資平臺(tái)的改型，首先就需要明確政府與市場兩者間的關(guān)系，應(yīng)適當(dāng)?shù)挠烧蚴袌鲛D(zhuǎn)讓部分權(quán)利，確定地方政府融資平臺(tái)的獨(dú)立地位，尤其來面對(duì)市場的變化。即所有收益性的經(jīng)營項(xiàng)目，應(yīng)交由平臺(tái)來做，地方政府嚴(yán)禁參與。對(duì)于具有一定收益的公益項(xiàng)目，可以通過地方政府融資平臺(tái)來對(duì)所需資金進(jìn)行籌措和償還，同時(shí)政府可以放寬財(cái)政補(bǔ)貼，給予其特許經(jīng)營權(quán)，但是政府不承擔(dān)債務(wù)。對(duì)于無收益純公益項(xiàng)目，需要由地方政府負(fù)責(zé)債權(quán)融資，平臺(tái)不參與任何環(huán)節(jié)。

（二）采取兼并重組方式

對(duì)于當(dāng)?shù)卮嬖谳^多融資平臺(tái)的情況，可以基于政府相關(guān)策略，對(duì)小平臺(tái)進(jìn)行兼并，通過對(duì)相同業(yè)務(wù)或者互補(bǔ)業(yè)務(wù)平臺(tái)的合并，來提高自身融資實(shí)力，組成綜合性的政府融資平臺(tái)，這樣便可以實(shí)現(xiàn)下屬合并平臺(tái)資源的有效整合以及最大效應(yīng)化，避免因?yàn)槎贪鍐栴}而降低自身實(shí)力。同時(shí)，在平臺(tái)整合過程中，可考慮引入社會(huì)資本方進(jìn)入國企混改，其中要尤其注意平臺(tái)企業(yè)間股權(quán)并購所涉及到的國有股權(quán)劃撥等國有資產(chǎn)的處置，完全遵循相關(guān)管理辦法，履行國有資產(chǎn)評(píng)估、轉(zhuǎn)讓以等相關(guān)合規(guī)要求。

（三）內(nèi)部管理調(diào)整優(yōu)化

一方面，注入優(yōu)質(zhì)資本。對(duì)地方政府融資平臺(tái)資金少、注冊資本不實(shí)問題進(jìn)行分析，提高注冊資本的真實(shí)性。地方政府應(yīng)向地方政府融資平臺(tái)分撥流動(dòng)性好、資產(chǎn)質(zhì)量高的資源，包括股權(quán)、土地、規(guī)費(fèi)以及形勢良好的經(jīng)營項(xiàng)目等，以此來作為高穩(wěn)定性的資金支持，促使科學(xué)高效融資體制的建立，使得地方政府融資平臺(tái)具有更高抵抗風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力。另一方面，內(nèi)部治理優(yōu)化。對(duì)地方政府融資平臺(tái)內(nèi)部管理機(jī)制進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，對(duì)提高其抵抗風(fēng)險(xiǎn)的綜合能力具有重要意義。應(yīng)建立完善的內(nèi)部管理機(jī)制，采取股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)營層組成的法人管理體系，通過科學(xué)的方法手段，實(shí)現(xiàn)對(duì)不同項(xiàng)目的市場化運(yùn)作。并基于市場發(fā)展需求，對(duì)自身進(jìn)行大膽轉(zhuǎn)型與升級(jí)，創(chuàng)建多元化管理與控制體系，以國家規(guī)定和地方政府政策，定期對(duì)平臺(tái)貸款進(jìn)行分析，嚴(yán)禁出現(xiàn)帶新?lián)Q舊問題。同時(shí)，在平臺(tái)發(fā)展過程中，還要針對(duì)資金存量問題進(jìn)行研究，確定監(jiān)管部門在資金使用過程中的監(jiān)督作用，應(yīng)用靈活的工作形式，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并處理所存問題，通過有效整改，來促使融資平臺(tái)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

三、結(jié)束語

面對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的背景，地方政府融資平臺(tái)運(yùn)營存在的問題和不足還需要進(jìn)行研究和調(diào)整，為使其能夠更好的適應(yīng)城鎮(zhèn)建設(shè)，刺激當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，還需要尋找科學(xué)的地方政府融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型途徑，作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要保障。

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作者簡介：

李慧，天津臨港投資控股有限公司。